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【米国株】週間マガジン

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米国株投資にかかわるマーケットやマクロのニュースを1週間を振り返る形でまとめ配信します。
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【米国株5/8~5/12まとめ】スーパーコアCPI前月比が大幅鈍化だが、5年期待インフレ率が高水準。Fed高官はインフレ低下に言及【前編】

【米国株5/8~5/12まとめ】スーパーコアCPI前月比が大幅鈍化だが、5年期待インフレ率が高水準。Fed高官はインフレ低下に言及【前編】

こんにちは、Kojiです。

マーケットサマリ5/8（月）

PACWが先週に預金が9.5％減少したと明らかにしたことで地銀再燃

グールズビー総裁「信用収縮が始まりつつある気配」「銀行ストレス再燃懸念」

5/9（火）

PACWが懸念払拭ならず下落

ジェファーソンFRB理事、「銀行システムは健全」「インフレ低下」

ウィリアムズ総裁、「年内に利下げする理由はどこにも見当たらない」

5/10

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【米国株5/1~5/5まとめ】銀行問題が波及、FOMC通過も利下げ否定、雇用上振れも陰り？【前編】

【米国株5/1~5/5まとめ】銀行問題が波及、FOMC通過も利下げ否定、雇用上振れも陰り？【前編】

こんにちは、Kojiです。

●今週の注目3ポイント

銀行問題の波及でリスクオフ、からの反発

FOMCは無難通過だが利下げ否定

雇用上振れだったが陰りも見える？

①銀行問題の波及でリスクオフ、からの反発

JPMがファースト・リパブリックを週始めに買収したことでひと段落と思ったが、すぐに次の地雷探しを始めるマーケット。
WAL・PACWなどの米地銀が挙がって売り浴びせの様相。実際に問題があ

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【米国株4/24~4/28まとめ】8割がEPSクリアで決算堅調。コアPCEが高止まりだがほぼ通過【前編】

【米国株4/24~4/28まとめ】8割がEPSクリアで決算堅調。コアPCEが高止まりだがほぼ通過【前編】

こんにちは、Kojiです。

●今週の注目2ポイント

S&P500銘柄の約8割がEPS予想を上回って増益

コアPCEが高止まり・予想上振れだが、大きな問題ではない

①S&P500銘柄の約8割がEPS予想を上回って増益

Q1決算は景気後退懸念で悪決算が疑われていたが、そんな疑いを晴らす好決算が多かった。特にメガテックが堅調な決算発表でS&P500やナスダック100を牽引している。ネガティブ材

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【米国株4/17~4/21まとめ】景気堅調？経済指標はミックスな結果、Fed高官らはタカ派維持の発言増【前編】

【米国株4/17~4/21まとめ】景気堅調？経済指標はミックスな結果、Fed高官らはタカ派維持の発言増【前編】

こんにちは、Kojiです。

●今週の注目2ポイント

経済指標の強い結果・弱い結果が入り交じる

ブラックアウト期間前にFed高官らが発言

①経済指標の強い結果・弱い結果が入り交じる

徐々にインフレからリセッション懸念にテーマは移り始めている。リセッションが来るとして長さ・深さがどのくらいになるかが問われる。Fed高官の発言では経済堅調でリセッションが来ないか、軽いリセッションを見込んでいる

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【米国株4/10~4/14まとめ】インフレはクールダウン、小売売上高が2ヶ月連続減少【前編】

【米国株4/10~4/14まとめ】インフレはクールダウン、小売売上高が2ヶ月連続減少【前編】

こんにちは、Kojiです。

今週の注目3ポイント
①CPI・PPI・小売売上高がクールダウン、ただしスーパーコアはnot鈍化
②FOMC議事要旨では利上げ派とストップ派で意見割れる
③大手銀行の決算は予想クリアで好感された、貸倒引当金は積み増し

①先週のJOLTS・ISM・PPIに続いて、今週もCPI・PPI・小売がクールダウン

CPI・PPIの総合が市場予想に対して大きく鈍化を示し良い兆候

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【米国株4/3~4/7まとめ】弱い経済指標で景気スローダウン。ISM・雇用指標の下振れで指数は押し目づくり【前編】

【米国株4/3~4/7まとめ】弱い経済指標で景気スローダウン。ISM・雇用指標の下振れで指数は押し目づくり【前編】

こんにちは、Kojiです。

今週の3ポイント。
①ISM製造業・サービスともに弱い結果
②JOLTS・ADP・雇用統計いずれも下振れ
③OPEC+が原油の追加減産

ISM製造業＋サービスが予想下振れで、前月比でも低下していました。ISMと雇用関連指標の弱さは、景気スローダウンを感じさせる内容だったでしょう。
ニュースを振り返っていきたいと思います。

マーケットサマリ4/3（月）

OPEC+

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【米国株3/27~3/31まとめ】コアPCEが予想下振れ、インフレ鈍化。再びFedピボットの期待が高まる

【米国株3/27~3/31まとめ】コアPCEが予想下振れ、インフレ鈍化。再びFedピボットの期待が高まる

こんにちは、Kojiです。

今週の3ポイント。
①銀行問題は落ち着き安心感、リスクオン
②コアPCEが予想下振れでインフレ鈍化
③再びFedピボット期待

SVB買収合意の報道もあって金融システム不安は緩和。リスクオン。
週末の月末リバランスのタイミングでコアPCE予想下振れが一層の上昇気流を起こしましたね。インフレ鈍化を示したことで、これ以上の利上げは不要との見方でFedピボットの期待が高まり

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【米国株3/20~3/24まとめ】FOMCでは25bp利上げ決定。市場の利下げ織り込みとFRB「年内利下げなし」の乖離

【米国株3/20~3/24まとめ】FOMCでは25bp利上げ決定。市場の利下げ織り込みとFRB「年内利下げなし」の乖離

こんにちは、Kojiです。

今週の3ポイント。
①銀行問題に対しては、流動性供給と預金者保護で対応
②FOMCで25bp利上げ決定、パウエルはインフレ退治に向けて金融政策を続行する意思
③パウエルは年内利下げなしと言明するが、市場は利下げを織り込む

金融システム不安に関しては週末のドイツ銀行で不安再燃したが、とりあえずは落ち着きを取り戻しそうだ。インフレ高止まりで金融政策進めたいが、先行き不透

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【米国株3/13~3/17まとめ】クレディ・スイス経営危機も早急な救済の動き。リスクヘッジ的なメガテック買い

【米国株3/13~3/17まとめ】クレディ・スイス経営危機も早急な救済の動き。リスクヘッジ的なメガテック買い

こんにちは、Kojiです。

今週の4ポイント。
①SVB経営破綻に続いて、クレディ・スイスが経営危機
②CPIは無難通過、PPI下振れでインフレ減速
③NY/フィリー製造業景況指数が大幅下振れでリセッション必至か
④リスクヘッジの債券買い・メガテック買い

ニュースとチャートを振り返っていきたいと思います。

マーケットサマリ3/13（月）

財務省・FRB・FDICがSVB破綻について共同声明

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【米国株3/6~3/10まとめ】パウエル「利上げ加速させる用意」SVB経営破綻に揺れる市場

【米国株3/6~3/10まとめ】パウエル「利上げ加速させる用意」SVB経営破綻に揺れる市場

こんにちは、Kojiです。

今週のポイントは3点。
①パウエル議長が議会証言で「利上げ加速させる用意がある」と発言
②SVB経営破綻
③雇用統計が失業率上振れ、平均時給は前月比低下で賃金インフレ減速

ニュースとチャートを振り返っていきたいと思います。

マーケットサマリ3/6（月）

3/7（火）

パウエル議長　議会証言1日目
・入ってくるデータの全体がより速い引き締めが必要であることを示す

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【米国株2/27~3/3まとめ】Fed高官のハト発言で金利低下・指数が反発

【米国株2/27~3/3まとめ】Fed高官のハト発言で金利低下・指数が反発

こんにちは、Kojiです。

今週のポイントは3点。
①ISM製造業の価格指数が50超えの上振れ
②ボスティック総裁が夏の半ば～後半にかけて利上げ停止する可能性を言及
③ウォラー理事がインフレ低下再開の可能性を発言

①でインフレ再加速が懸念されたが、②③のハト発言を拠り所に金利低下・株高に向かった週でした。

ニュースとチャートを振り返っていきたいと思います。

マーケットサマリ2/27（月）

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【米国株2/21~2/24まとめ】PCE上振れで緩まないインフレ。エヌビディア決算ビートで市場牽引。金利高の重力で下がる指数がSMA200到達

【米国株2/21~2/24まとめ】PCE上振れで緩まないインフレ。エヌビディア決算ビートで市場牽引。金利高の重力で下がる指数がSMA200到達

こんにちは、Kojiです。

今週のハイライトは以下の4点でした。
①金利の重力に引き寄せられる週
②FOMC議事要旨はサプライズなく通過
③エヌビディア(NVDA)が決算ビート
④PCEが予想を上回ってインフレ長期化懸念

金利高が続く中、PCE上振れでインフレがまだ続くことから、FRBは利上げを続ける観測が強まります。FRBはソフトランディングが可能だと発言を続けているが、今後市場がどちらに傾

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【米国株2/13~2/17まとめ】CPI/PPI上振れでインフレ鈍化しない？小売堅調もフィリーが弱く経済成長の揺れ

【米国株2/13~2/17まとめ】CPI/PPI上振れでインフレ鈍化しない？小売堅調もフィリーが弱く経済成長の揺れ

こんにちは、Kojiです。
今週は
①CPI・PPI上振れでインフレ再燃懸念、
②小売売上高は好調も、フィリーが大幅下振れで製造業は不調、
③失業申請が予想下振れで、雇用も強さを示しました。

高インフレ継続のまま景気堅調が続くノーランディングの可能性も指摘されています。しかし今週の製造業の弱さのようにノーランディングへの疑義も出ているモヤがかかった状況です。
ノーランディングなのかハードランディ

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【米国株2/6~2/10まとめ】Fed高官のタカ寄り発言が続く。ターミナルレートがFedと市場で差が縮小

【米国株2/6~2/10まとめ】Fed高官のタカ寄り発言が続く。ターミナルレートがFedと市場で差が縮小

こんにちは、Kojiです。今週はパウエルの講演をはじめ、Fed高官の発言が多かった週でしたね。指数はトレンドを上回る水準からトレンド内で上下しながら下ってきました。

ニュースとチャートを振り返っていきたいと思います。
※体調不良のため、指数チャートの振り返りはスキップします

マーケットサマリ2/6（月）

ボスティック
・雇用統計のピークアウト示唆
・リセッション回避の可能性あり
・必要あれば

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