バリュー or グロース〜2つの投資手法の考え方〜
過去記事では、雰囲気投資家から脱却するための
2つの投資分析手法をご紹介しました。
2つのうちの1つで「ファンダメンタルズ分析」
がありました。
これは国や企業などの経済や財政状態をを分析
する投資手法です。
このファンダメンタルズ分析はさらに細かく
投資手法を分けることができます。
①バリュー投資
②グロース投資
の2つです。
本日はこれら2つの手法について、違いや特徴
をお伝えしたいと思います。
①バリュー投資
バリューは英語で訳すと「Value＝価値」です。
バリュー株と呼ばれるものは様々な指標から
算出される企業価値より株価が低い状態の
株を指します。
そのため、本来の価値より「割安」であるため、
バリュー投資は割安な状態の株を買い、本来の
価値に高まることを期待して投資します。
よって、どちらかというと中長期期での投資と
されています。
このバリュー投資では主に2つの指標を用いて
判断をします。
・PER（株価収益率）
・PBR（株価純資産倍率）
この2つがよく使われます。
PERは下記の計算式で求めます。
PER ＝ 株価 ÷ 一株あたりの純利益
これは会社の利益に対して株価が高いか安いか
を判断する値です。
例えば、一株当たりの純利益が100円として、
株価が1,000円だとすると、
1,000円 ÷ 100円 ＝ 10倍
この答えとなる数字が大きければ大きいほど
「割高」、小さければ小さいほど「割安」
となります。
PBRは下記の計算式で求めます。
PBR ＝ 株価 ÷ 一株あたりの純資産
これは会社の資産に対して株価が高いか安いか
を判断する値です。
PBRの目安は1倍以上なら「割高」、1倍以下
であれば「割安」と判断します。
このような指標を用いて企業価値に対して、
今の株価が高いか低いかを判断して投資する
手法がバリュー投資です。
バリュー投資は株価の変動が比較的安定している
反面、短期間での株価の跳ね上がりは期待できない
といった特徴があります。
②グロース投資
グロースは英語で訳すと「Growth＝成長」です。
グロース株と呼ばれるものは様々な指標を加味
して、企業の成長性が高いと判断される株を
指します。
そのため、売上高が年々増加している企業や、
革新的な商品やサービスを打ち出した会社など、
今後の企業の成長性を見極めて、中長期で投資
をする手法です。
このグロース株では四季報や経営方針など含め、
様々な指標を確認しますが、中でも
・ROE（自己資本利益率）
・売上高成長率
などが主に見られます。
ROEは下記の計算式で求めます。
ROE（％）＝当期純利益 ÷ 自己資本 × 100
企業が自己資本でどれだけ効率的に利益を出して
いるかどうかが分かる指標で、10%以上であれば
比較的優良企業とされます。
株主から見ると、自分の投資したお金がどれだけ
有効活用されているかがわかります。
売上高成長率は下記の計算式で求めます。
売上高成長率 ＝（当期の売上高 － 前期の売上高）
÷ 前期売上高
前期と比べてどれだけ売り上げが伸びているか
どうかがわかります。
この値が大きければ大きいほど、成長している
企業とも捉えられます。
このように多角的に企業の成長性を判断し、
今後も大きく発展していきそうな企業に対して
投資する手法がグロース投資です。
グロース投資は株価の変動が激しい反面、
急激に成長を遂げて株価が何倍にも跳ね上がる
ようなこともあります。
バリュー投資およびグロース投資ともに、
メリットデメリットがあり、どちらも優れた
投資手法だと考えますが、自身のリスク許容度
や投資計画だとを加味して使い分けるといいと
思います。
いずれの投資手法も、個別の企業に対して投資
するのは自分のリスク許容度に見合わないという
場合は、バリュー銘柄やグロース銘柄を多く
組み込んだ投資信託やETFを活用するのも1つ
です。
ぜひこのバリューとグロースという観点でも
企業分析を行ってみてください。
それでは。