絶対に忘れてはいけない国債の話：Vol.24
こんにちは、祐樹です。
起業20年目、年間50冊のビジネス書を読み、ビジネスと投資で億単位を稼いできました。
この記事は、そんな僕が多くの失敗から学んだ「絶対に忘れてはいけない知恵」を端的にまとめたものです。
お金・ビジネス・投資でお役に立てれば幸いです。
🌟銀行や証券会社にとって、国債は個人客に対する「撒き餌」
個人客は銀行や証券会社で国債を購入できる。
しかし銀行や証券会社は国債を自分たちで保有したいと考えている。
なぜなら個人へ仲介するより儲かるから。
よって個人が国債を買おうとしても、すぐに変額保険や投資信託などに乗り換えないかという勧誘をする。
🌟財務省の「国債暴落論」に銀行や証券会社が賛同する理由
個人客を国債以外の金融商品へ誘導するため。
銀行や証券会社にとっては、個人客の国債購入を仲介しても何のうまみもない。
そこで財務省の「財政破綻すれば国債が暴落する」という論法にあやかって、銀行は変額保険を売ろうとし、証券会社は投資信託を売ろうとしている。
🌟金利が上がれば国債価格は下がる
国債は発行時の利率がずっと続く。
景気が良くなれば、インフレ対策のために金融引き締め（金利引き上げ）が行われ、新発国債の金利は上がる。
すると発行済みの市中の国債価格は下落する。
なぜなら新発国債を買った方が利子が高くてお得だから。
よって国債価格が下落しているなら、景気回復の良い兆候の可能性がある。
🌟金利が下がれば国債価格は上がる
不景気だと金融緩和（金利引き下げ）が行われるため、新発債券の金利は下がる。
その結果、債券市場の既発債券の価値が上がり、債券価格が上がる。
不景気では株式市場が活発でないため、余計にマネーが債券市場に流れ込む。
🌟国債暴落は財政破綻とセット
もし日本政府が財政破綻すれば国債は返済不可能な借金となる。
よって「日本が倒産しそうだ」となれば、日本の国債は叩き売られて価格は暴落する。
よって国債暴落と財政破綻はセットで起こる。
🌟日本国債が低金利である限り、国債は暴落しない
日本の国債はだいたい0.1％前後。
利ザヤで儲けようとしてもほぼ儲けは出ない。
それでも日本国債を買う人がたくさんいるのは財政破綻リスクが低いとみているから。
もし財政破綻リスクが高ければ金利も高くなる。
国債が低金利ということは、日本の財政が安泰とみられている証拠。
🌟「日本が財政破綻する」という人は日本国債のCDSを買えばいい
「日本が財政破綻する」という財政破綻論者は10年契約の日本国債のCDSを買えばいい。
CDSとは株や債券の発行体の倒産に備える保険のような金融商品のこと。
日本の財政が10年以内に予想通り破綻すれば儲けが得られる。
日本国債のCDSの保証率は低くて投資効率もいいので、日本の財政破綻を信じる人は買ってみるといい。
🌟CDSとは
クレジット・デフォルト・スワップの略。
たとえばA社の社債を買った後、A社が倒産すれば社債は紙くずになり、元本も利子もゼロになる。
でもCDSを買って保証料を払っていれば、万が一A社が倒産しても損失が保証される。
なお、CDSは債権がなくても買える。
この場合、CDSを買って契約期間内に債権の発行体が倒産したら、保証料を差し引いた額が丸ごと儲けになる。
むろん倒産しなければ払った保証料は損になる。
🌟金融市場では日本の財政リスクはほとんどないと見られている
金融市場では日本国債は安牌とみられている。
だからこそ国債の金利は安い。
CDSの保証料率が低いのは日本国債の破綻リスクは低いことの証左でもある。
🌟万が一、国が財政破綻して国債が暴落しても、国債を持ってなければたいして困らない
国の財政が破綻するかもしれないと聞いたら、確かに誰でも怖く感じる。
しかし国債は国の借金。
その借金がどうなるかは貸し手と借り手の問題。
多額の国債を持っていない限り、暴落しても大損を被ることはない。
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