アリスタネットワークス：2023年度Q4決算 - 増収増益。EPSもガイダンスもクリアしたけど
日本時間2024年2月13日早朝、アリスタネットワークス（ANET）は2023年第4四半期および2023年12月31日を期末とする通年の決算発表を行い、その後オンラインで決算説明会がブロードキャストされました。ここでは、第4四半期決算の主要なハイライトと、同時に公開された株主への手紙、および決算説明会の内容についての要点をまとめて紹介します。
決算内容については、通期・四半期共に増収増益で、EPSも2024年Ｑ1ガイダンスもアナリスト予想をクリアしていたのですが、株価は下落しました。
市場に全体的な買われ過ぎ感があり、また、CPI発表を翌日に控えている故の調整・様子見、、、であれば良いですが。引き続きチェックです。
1. アリスタネットワークスについて
アリスタネットワークスは、データセンター、クラウド、キャンパスネットワーク、そしてエンタープライズ市場向けのイーサーネットスイッチを設計・製造・販売するメーカー企業です。
更に詳しくは、Q4決算前に投稿したこちらの記事もご覧ください。
2. 2023年度Q4決算：主要指標について
（1）予測値との乖離について
Q4決算及び通期決算の実績とアナリスト予測の星取表です。通期・四半期共に増収増益で、EPSも2024年Ｑ1ガイダンスもアナリスト予想をクリアしています。
（2）主要指標について（P/Lより）
［トピックス］
プロダクトとサービスの両方で売上が増加
2023年の四半期ベースでプロダクトの売上は前年比で約19.5%増、サービスは約28.8%増加
年次ベースで、プロダクト売上は約35.3%、サービス売上は約24.8%増加
売上総利益は、四半期ベースでは前年比で約30%、12ヶ月では約36%の増加。
営業費用は、研究開発、セールスとマーケティング、一般管理費の全てで増加しており、特に一般管理費の増加率が目立ち、前年同期比で約77.6%、前年比では約27.7%増加
営業費用の増加にも関わらず、営業収益は四半期ベースで約36.4%、年次ベースで約47.8%増えており、収益性が向上
純利益は四半期ベースで約43.6%、年次ベースで約54.3%増加しており、1株当たりの利益も上昇
基本的1株当たり利益は四半期ベースの前年同期比で約41.7%、年次ベースの前年度比で約53.1%増加
希薄化後1株当たり利益も四半期ベースの前年同期比で約42.2%、年次ベースの前年度比で約54.2%増加
加重平均株式数はわずかに増加しているが、これは純利益の増加によって希薄化の影響が抑えられている
3. 2023年度Q4決算：決算説明会 経営陣からの決算説明（要約）
決算発表後の決算説明会（Earnings Call）から、冒頭の経営陣からの決算説明について、その要旨を簡潔に以下お伝えします。
（決算説明）アリスタネットワークス President and CEO Jayshree Ullal氏
2023年はアリスタにとって記念すべき年で、当初の前年比25%増収の見込みを上回り、33.8%の増収を達成
売上高は58.6億ドル、非GAAPベースの年間1株当たり利益は6.94ドル
Q4の売上高は15.4億ドル、非GAAPベースの1株当たり利益は2.08ドル
サービスおよびソフトウェア・サポートの更新が売上の約17%を占める
非GAAPベースの粗利益率は65.4%、サプライチェーンの改善と企業ミックスの拡大が影響
国際貢献は22.3%、米州は77.7%
クラウド・タイタンズ（超大手クラウド企業）が年間売上の約43%を占め、金融を含むエンタープライズは約36%、その他プロバイダーは21%
メタとマイクロソフトが占めるシェアはそれぞれ21%、18%
AIとML時代のテラバイト・イーサネット・スイッチングへの進化を強調
AIワークロードの増加に伴い、高性能なイーサネットが必要
AristaはUltra Ethernet Consortiumの創設メンバーで、ネットワーク改善に取り組んでいる
2023年の製品ラインはクラウド、AI、データセンター製品が中心
Aristaのクラウド・ネットワーキング製品は電力効率と高可用性を提供
2023年には400ギガの顧客ベースが約800社に増加
2025年にAIネットワーキングで少なくとも7.5億ドルの収益目標を設定
ネットワーク・アジャセンシー市場はルーティング、ルーター置き換え、コグニティブ・キャンパス・ワークスペースで構成
サブスクリプション・ベースのネットワーク・サービスおよびソフトウェアが売上の約16%に寄与
2023年はAIに焦点を当てたが、企業やプロバイダーの顧客も好調
Aristaは過去3年間で企業向け売上を2倍以上に拡大
ゼロタッチ・オートメーション、AI/ML自律型仮想アシスト（AVA）アルゴリズムに基づく処方的洞察を提供
Aristaはプログラマブル・スイッチングで首位を獲得し、GartnerのVoice of Customerで2023年のキャンパスの顧客検証を実施
2023年12月には「Innovate in Vegas」という最大級の顧客向けイベントを実施
Arista2.0のビジョンはデータ主導型の最高のネットワーキング・プラットフォームの構築を目指す
2024年の売上目標は約65億ドル、2桁成長を目指す
（決算説明）アリスタネットワークス CFO Ita Brennan氏
2023年Q4及び通期の業績、2024年Q1のガイダンスは非GAAPベースで分析
非GAAPでは株式報酬の影響、買収関連費用、非経常的項目を除外
Q4の総収益は15.4億ドル、前年同期比20.8%増
サービス及びサブスクリプションソフトウェアの売上高構成比は約17%
海外売上高は3.43億ドルで、全売上の22.3%
Q4の売上総利益率は65.4%、ガイダンスの約63%を上回る
営業費用は2.62億ドル、売上高比17.1%
Q4の営業利益は7.44億ドル、売上高の48.3%
純利益は6.64億ドル、売上高の43.1%
希薄化後1株当たり利益は前年同期比47.5%増の2.08ドル
現金、現金同等物および投資は約50億ドル
自社株買い戻しプログラムで現在8.55億ドルを買い戻し
営業キャッシュは5.26億ドル
在庫回転率は1.07倍、在庫は19.5億ドルにわずかに増加
購入コミットメントは15.9億ドルで、減少傾向にある
繰延収益残高は15.1億ドル、主にサービス関連
買掛金日数はQ3の44日から72日に増加
Q4の資本支出は600万ドルであった
（決算説明）アリスタネットワークス 次期CFO Chantelle Breithaupt氏
2008年からの15年間でデータセンターの年間帯域幅が350倍に増加
最近2年間で年間帯域幅が2倍になり、累計7,500万ポートを出荷
データセンター・スイッチング市場でのシェアは20数パーセント
2024年度の売上高成長率を10%から12%と予測
売上総利益率の通期レンジを62%から64%に設定
2024年の営業利益率目標は約42%、総支出の増加を見込む
市場開拓と新製品導入コストのための追加投資を計画
運転資本投資の削減と在庫削減を継続
構造的な税率は21.5%と予想
2024年Q1のガイダンスは非GAAPベース、実効税率約21.5%
御礼
最後までお読み頂きまして誠に有難うございます。 今後ともどうぞよろしくお願いいたします。
だうじょん
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