ウォール街のイベントリスク高水準、悪いニュースに身構える市場

日本語まとめ

　ウォール街では、事前に予期できないイベントリスクが高まり、投資家は警戒を強めています。すでに、これまでの市場の強さを支えてきた米金融当局のハト派姿勢、景気拡大、インフレ沈静化といった柱に亀裂が見られます。

　今年、S&P500指数は一時23%上昇し、ビットコインも65%急騰しましたが、株式と債券が共に上昇する長期的なトレンドにブレーキがかかっています。10月には株価と債権価格が下落し、ナスダック100指数も週間ベースで下落しました。特にテクノロジー企業の決算（アップル）が期待外れに終わったことも影響しています。

　また、米大統領選が接戦であることや、米金融当局の金利見通しへの懸念もあり、クロスアセット・リスクが増大。バンク・オブ・アメリカ（BoA）のリスク指標やVIX指数、MOVE指数が上昇し、金融市場の不安が高まっています。特にトランプ前大統領が選挙で有利になることで、関税や減税政策によりインフレ懸念が再燃し、米国債が売られ、ビットコインが買われる動きも強まっています。

　ゴールドマン・サックスの株式バスケットにもトランプ氏勝利を見込んだトレードの影響が表れています。選挙の行方や金融政策次第で、市場にはさらなる変動が予想され、リスク資産にとって劇的な展開の舞台が整っている状況です。

English Version

On Wall Street, rising event risks that are difficult to predict have heightened investor caution. Cracks are already visible in the pillars that have supported the market’s strength so far—such as the dovish stance of U.S. financial authorities, economic expansion, and calming inflation. This year, the S&P 500 index has risen as much as 23%, and Bitcoin has surged by 65%, but the long-term trend of rising stocks and bonds is now hitting a roadblock. In October, both stock and bond prices fell, and the Nasdaq 100 index also dropped on a weekly basis. The disappointing earnings report from Apple, particularly among tech companies, contributed to this decline.

Moreover, the close U.S. presidential race and concerns over the interest rate outlook from the Federal Reserve have further increased cross-asset risk. Risk indicators like Bank of America’s risk gauge, the VIX index, and the MOVE index have all risen, signaling growing unease in financial markets. In particular, the possibility of former President Trump gaining an advantage in the election has intensified concerns over inflation, driven by potential tariff and tax reduction policies, leading to a sell-off in U.S. Treasury bonds and increased buying of Bitcoin.

Goldman Sachs’ stock basket also reflects the impact of trades betting on a Trump victory. Depending on the outcome of the election and monetary policy, further market volatility is expected, setting the stage for dramatic developments in risk assets.

参考文献

https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-11-01/wall-street-event-risk-piles-high-in-markets-braced-for-bad-news