ゆうちょ銀行の株価展望（岡三証券　田村晋一氏／Morning satellite Jan.2025）

ゆうちょ銀行の株価展望について解説する。

2024年11月期の決算で、利息収入の利益は、メガバンク・地銀で、前年同期比10-20%増加したが、ゆうちょ銀行はこの期11月の決算発表で上期の決算で35%以上増加した。

理由として、日銀政策金利の0.25pointの利上げにより、短期プライムレート0.15しか上昇しなかったところ、中長期金利は大きく上昇したことが大きな要因である。

短期金利は、貸出に反映されるが、中長期金利は有価証券に反映される。バランスシートを見ると、ゆうちょ銀行は、貸し出しが極めて少なく、円国債を中心した返済額が大きいことから、中長期金利上昇による国債価格の低下により、金利の上昇効果は、メガバンクより増益効果が期待出来るだろう。

ゆうちょ銀行の株価は、ここ最近少し評価を見直されている。メガバンクが中間決算で自社株買いが続き、ゆうちょ銀行は行わなかったことから、出遅れているものの、来期の大幅な上昇が期待出来るだろう。