M&A｜非公開化に関するコラム
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今回は上場会社の非公開化に関するコラムである。
昨今は東証によるガイドラインの見直しのほか、ファンドや事業会社による非常に非公開化案件が多く、特に2024年になってその勢いが加速している。
非公開化の背景としては、日本では人口の割に上場会社が多すぎるという問題のみならず、資本市場から忘れ去られてしまっているような会社（出来高が少ない、低バリュエーション、成長ストーリーが見えない）も相当程度あると思われる。
非公開化が提案されやすい会社の類型
コロナ以降、国内中小規模（目安として時価総額500億円以下）の上場会社が非公開化の提案を受ける背景としては以下のようなものがあろう
親子上場
低PBRかつネットキャッシュのポジション
低流動性/浮動株が少ない
安定した収益性だが低バリュエーション
アクティビスト銘柄
