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2020年10月の記事一覧
PEファンド｜LBO｜リターン別分解
今回はLBOモデルでリターンを計算する際に、リターンの源泉をどのように分析しているかを書いていく。
【末尾に参考のエクセルモデルあり】
LBOによる買収では、買収対象会社/SPCにLBOローンが引き継がれファンドが出資するエクイティを小さくすることができ、結果としてIRRを高くすることができる。LBOローンは対象会社の収益力・キャッシュフロー創出能力を担保に返済し、同時にEBITDAの成長・Ex
M&A｜バリュエーション（企業価値評価）概論
今回はバリュエーション総論に関する記事である。
まずは一般的に企業価値評価（バリュエーション）で使用されるアプローチを書いていこうと思う。バリュエーションの実務ではコストアプローチ・マーケットアプローチ・インカムアプローチの3つのアプローチを用いて計算を行うことが多い
それぞれのアプローチの概要や具体的な手法を含め、実際に投資銀行等が作成した資料の実例を含め以下の通り順を追って解説していく
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