注目SaaS企業のバリエーション一覧（国内、19/7/25）

　Sansanが上場してから1ヵ月ほど経ちましたので、過去3年でIPOしたSaaS企業のバリュエーションを再調査してみました（参考：前回（19/3/27）の調査）。前回の調査同様、SaaS企業においては、上場企業でもPERではなく、売上ベースのPSR（時価総額÷売上予想＝ARRマルチプル）で評価（※）されており、売上高成長率とマルチプル倍率に一定の相関がありそうです。
※上場企業はPER（時価総額÷当期利益）で評価される場合が多い

＜ハイライト＞
●PSR10倍超の評価には、25%以上の売上成長率が投資家から求められる
●注目SaaS企業のPSR※は、前回（3/27）→今回（7/25）で10.4倍→10.4倍と横ばい（日経平均PERの同推移も12.4倍→12.1倍とほぼ同様のトレンド）。但し、SanSanを除くと、10.4倍→9.4倍とややアンダーパフォームしており、調整があった模様
※PSR、PERともの加重平均ベース（「採用銘柄全体の時価総額」÷「売上高・純利益合計」）。日経平均は日経新聞社公表値を利用

参考リンク

●日経平均プロファイル（NIKKEI）