ドルコスト平均法 vs 押し目買い法

暴落まで投資したくないという心理

長期的な投資方法には主に２つ種類があります。ドルコスト平均法と、押し目買い法（バイ・ザ・ディップ。以下、同様）です。
ドルコスト平均法とは、毎月一定額を、株価が高くても低くても、買い続ける方法。一方の押し目買い法とは、相場の下落時のみに買う方法です。株価が割高に感じられるときなど、一般的な心理としては、いつかくるはずの暴落まで待つことが賢明であるように思えます。しかし、歴史的にはどちらが有利なのでしょうか。

米国株に40年投資する場合

1920年~1980年のいずれかの時点から米国株に40年投資する場合を想定します。ドルコスト平均法は毎月100ドルを投資し、押し目買い法は、毎月100ドル貯金しつつ、「相場の下落時」のみに投資を行います。
ここでは、押し目買い法を非常に有利なものとするために、「相場の下落時」とは「前回最高値と今回最高値の間の期間において底値をつけること」をいうこととし（完璧なタイミングを図ることができるものと仮定し）、底値をつけた日に、それまで貯金してきた金額をすべて投資することとします（下図の黒点で投資を行います｜『JUST KEEP BUYING』より）。

『JUST KEEP BUYING』

あなたはどちらの方法を選ぶか

あなたはどちらの方法を選ぶでしょうか。直感的には、押し目買い法が有利に思えるかもしれません。しかし実際には、40年間のうち70%以上の期間においてドルコスト平均法のパフォーマンスが、押し目買い法を上回っているのです。
しかも、この神のような底値予測がわずか2ヶ月ずれるだけで、40年間のうち97%以上の期間においてドルコスト平均法のパフォーマンスが上回るのです（『JUST KEEP BUYING』より）。