MSFTの2QのEarning Callの全文

会長兼最高経営責任者のSatya Nadella、最高財務責任者のAmy Hood、最高会計責任者のAlice Jolla、そして副相談役のKeith DolliverがCallに出席

CEOのナデラパート

マイクロソフトのクラウドが引き続き好調で、売上高が220億ドルを突破し、前年同期比32％増となり、記録的な四半期となりました。私たちは今、経済と社会の世代交代を経験しています。デジタル技術は、制約を克服し、日常の仕事と生活を再構築するために、世界が自由に使える最も可鍛性の高いリソースです。私たちは、この新しい時代に人と組織が成功するために、コンシューマ・商業の両分野で全ポートフォリオの革新と拡大を進めています。

それでは、Azure を始めとする例を紹介します。すべての企業がデジタルカンパニーになるにつれ、アプリケーションをどこでも構築、管理、保護、展開できる分散コンピューティングファブリックが必要になります。私たちは、他のどのプロバイダーよりも多くのデータセンター地域を持ち、データの回復力の要件を満たしながら、クラウドサービスへの高速アクセスを提供しています。当社はインフラを5Gネットワークのエッジまで拡張し、通信事業者や企業が新しいビジネスモデルを構築し、エンドユーザーにより近い場所で超低遅延サービスを提供できるよう支援しています。

例えばAT&Tは、自社の5Gネットワークと当社のクラウドサービスを組み合わせ、General Motorsがドライバーに次世代コネクテッドビークル・ソリューションを提供することを支援しています。Azure Arcの顧客数は、前年比3倍に増加しました。現在、BPからRobobankまで、何千もの組織がオンプレミス、ハイブリッド、マルチクラウドのインフラを統合するための支援を行っています。

また、デジタルと物理の世界が融合することで、エンタープライズ・メタバースの利用が本格化しています。スマート工場からスマートビル、スマートシティまで、Azure IoT、Digital Twins、Meshを組み合わせて、人、場所、モノをデジタル化し、あらゆるビジネスプロセスを可視化、シミュレーション、分析できるよう、組織を支援しています。例えば、エコラボは、これらのツールを使って、水管理をモデル化し最適化するための独自のプラットフォームを構築しています。Azure全体では、あらゆるセクターで採用が進んでいます。CVS Health、Johnson & Johnson Medical Devices、Wells Fargoの各社は、今四半期、当社のクラウドを優先プロバイダとして選択しました。

最近バズワードになっている「メタバース（Metaverse）」とは？重要銘柄 $NVDA $U $RBLX $MSFT $FB について｜戦国米国株式市場の戦い「〜俺たちのAll Time High〜」 #note https://t.co/pYdyBE5wQ6

— 秀次郎@戦国のバレンティン（旧メタ次郎） (@hidejiromoney) November 21, 2021

次に、データについてです。クラス最高のデータベースや分析からAIやデータガバナンスまで、あらゆる組織がデータを予測・分析力に変えられるよう、最も包括的なデータスタックを用意しています。Cosmos DBは、あらゆる規模のクラウドネイティブアプリ開発で選ばれるデータベースです。データ量とトランザクションは前年比で100%以上増加しました。Azure Synapseにより、エンタープライズデータウェアハウスとビッグデータ分析の間の従来の障壁を取り除き、誰もが分析ソリューションを共同で構築し、管理できるようにします。データガバナンスは、重要かつ成長するカテゴリーとして浮上しています。Azure Purviewは、何千もの組織が自社のデータ資産をより完全に把握できるよう支援し、ここをリードしています。

AIでは、クラウドで最も強力なスーパーコンピューターを保有しており、新しいモデルをトレーニングするだけでなく、プラットフォームとしてお客様に提供するために利用しています。私たちの新しいAzure OpenAI Serviceはプレビュー中で、これは高度な言語モデルとAzureのエンタープライズ機能を一緒にしたものです。GitHub Copilotは、この機能を利用して、開発者がより良いコードを書けるよう支援しています。より広く、私たちのコグニティブサービスは引き続き強力に利用されており、前四半期には3000万時間以上のスピーチが書き起こされ、1年前と比較して約2倍に増加しています。

次は、開発者の皆さんです。GitHubからVisual Studio、Azure PaaSサービスまで、私たちは、すべての開発者がアイデアからコードへ、コードからクラウドへと移行するのを支援する最も人気のあるツールを用意しています。企業が開発者のワークフローにセキュリティを組み込むことを優先する中、私たちはオープンソースのセキュリティを確保するためにGitHub全体で投資を行っています。あらゆるDevSecOpsのワークフローがGitHub Advanced Securityから始まることが多くなり、AfterpayやMercariのようなデジタルネイティブな企業だけでなく、3MやBoschなどの既存企業からも強い需要があることが分かっています。また、Visual StudioとContainer AppsやChaos StudioなどのPaaSサービスを利用して、開発の効率化とモダンで弾力性のあるクラウドネイティブアプリケーションを構築する企業も増えてきています。

次は、Power Platformです。ローコード、ノーコードツールは、あらゆる組織のデジタル能力構築の優先事項として急速に浸透しています。私たちは、エアバス、セントリカ、ジョンソンコントロールズなどの組織が、エンドツーエンドのスイートを使用して、ワークフローの自動化、アプリケーションの作成、バーチャルエージェントの構築、データの分析など、Power Platformの使用を迅速に拡張できるように革新的な取り組みを行っています。H&Mでは、3万人以上の従業員がPower Platformを使用して生産性の向上を実現しています。オフィスのキャパシティ管理からチーム目標の追跡まで、これまでに1,500以上のアプリケーション、フロー、ダッシュボードを作成しました。また、Kroger では、42 万人以上の社員が、Power Platform 上に構築された職場復帰ソリューションを使用して、健康状態や予防接種の状況を確認しています。

さて、Dynamics 365についてです。この経済状況下で需要ショックと供給制約に対抗するために、すべてのビジネスは、組織全体でデータ、プロセス、チームを統合したハイパーコネクテッドビジネスとなる必要があります。Dynamics 365全体では、こうした課題やその他の課題に対応するために、拡大するビジネスアプリケーションのポートフォリオを利用する企業が増え続け、私たちはシェアを拡大しています。Dynamics 365 Connected Spacesでは、不動産、小売、工場、建設など、さまざまな業種における物理的なオペレーションを管理するための新しいソフトウェアカテゴリーを構築しています。

ChipotleやHome Depotなどの企業は、新しいカスタマーエクスペリエンスプラットフォームを利用してデータを管理し、お客様のタッチポイントをつなげて、よりパーソナライズされたエクスペリエンスを提供することに成功しています。Daimler Trucks North Americaは、Dynamics 365 Supply Chain Insightsを使用して、サプライチェーンの問題を先取りしています。フェデックスのネットワークから得られるデータとインサイトをDynamics 365と組み合わせることで、ブランドは顧客からの注文をより適切に処理することができます。

次に、業界別ソリューションについてです。ちょうど1年前、私たちは業界初のクラウドサービスを発表しました。これは、業界特有のカスタマイズと私たちのスタック全体を組み合わせることで、お客様が価値実現までの時間を短縮し、敏捷性を高め、コストを削減できるようにするものです。現在では6つの業種別クラウドがあり、マイクロソフトのクラウド全体の利用を大幅に増やしています。NRF では、小売業向けクラウドが注目され、Ahold Delhaize や GNC などの小売業者が、シームレスな顧客体験を提供するために当社のソリューションをどのように利用しているかを紹介しています。

当社のサステナビリティ向けクラウドは、データを統合して、お客様が二酸化炭素排出量を記録、報告、削減できるよう支援します。日産自動車などの業界大手は、サステナビリティの目標達成のためにこのサービスを利用しています。

さて、LinkedInの話です。私たちは今、労働市場全体で大きな再編成を経験しています。これまで以上に多くの場所で、より多くの人々が、どのように、どこで、何のために働くかを見直しているのです。この新しい経済において、LinkedInは、クリエイターとそのコミュニティ、求職者と雇用者、学習者とスキル、売り手と買い手を結びつけるために、ミッションクリティカルな存在となっています。前四半期、私たちは再び記録的なエンゲージメントを達成し、LinkedInは毎週24,000以上のイベントが作成され、150万人のRSVPがあるプロフェッショナルイベントの世界最大のプラットフォームのひとつとなりました。

採用が確定したのは前年比110%増で、人々がどこでどのように働きたいかに合致する募集職種を簡単に見つけられるようなツールを追加しています。起業家精神が高まる中、新しいサービス・マーケットプレイスは、約300万人のフリーランサーや中小企業が新しい顧客を見つけるのに役立っています。また、LinkedIn Sales Solutions は力強い成長を遂げ、過去 12 か月の収益が初めて 10 億ドルを突破しました。営業、人材、マーケティング、プレミアサブスクリプションの各ビジネスラインがすべてこのマイルストーンに到達したことになります。

次に、Microsoft 365 と Teams について説明します。今日のあらゆる組織は、ナレッジワーカーやフロントラインワーカーから顧客やパートナーまで、組織内外のすべての人をつなぎ、力を与えるデジタルファブリックを必要としています。このデジタル ファブリックの中心にあるのが、今四半期に月間アクティブ ユーザー数が 2 億 7,000 万人を突破した Teams です。企業はTeamsを利用して、ビジネスプロセスのデータを仕事の流れの中に取り込むコラボレーションアプリケーションでビジネスを展開しています。サードパーティアプリケーションやカスタムビルドソリューションの月間使用量は過去 2 年間で 10 倍に増加しており、今期は Atlassian、Monday.com、SAP、Workday が新しいアプリケーションやアップデートしたアプリケーションを提供しています。

ユナイテッド航空では、Teams 内でボットを使用して、オペレーションとフライトクルーとの間に緊密な連携を実現しています。また、Marks & Spencer は Power Apps と Teams を使って社内のヘルプデスクへのリクエストを効率化しています。ハイブリッドワークが当たり前になると、どの組織もスペースへのアプローチを見直す必要があります。Teams Roomsによって、私たちはTeamsを拡大するデバイスのエコシステムに導入し、人々がどこからでも接続を維持し、ミーティングに完全に参加できるよう支援しています。Teams Roomのアクティブなデバイスの数は、前年比2倍以上になっています。

また、Mesh for Teamsでは、Teamsのために、Accentureのような組織の従業員が水飲み場的な会話やホワイトボード・セッションもできるような没入型の共有体験にアクセスできるよう支援しています。Teamsは、ユニファイドコミュニケーションの標準になりつつあります。今期からFortune 500企業の90%以上がTeamsを利用しており、モントリオール銀行、シェブロン、ゼネラルモーターズ、LVMH、NetAppなどの企業が社内外のコラボレーションニーズを満たすためにTeamsを利用し、PSTNとVoIPでシェアを拡大し続けています。

第一線で働く人々の利用が前年比2倍増になるなど、あらゆるセグメントでTeamsが成長していることがわかります。Zebra Technologies は、小売店で数百万人の従業員が使用するデバイスに Teams のトランシーバー通信を導入する予定です。また、Walmart は今期、200 万人以上の最前線の従業員に Teams を採用しました。さらに、中小企業のニーズを満たすために特別に設計された初のスタンドアロンTeams製品であるTeams Essentialsによって、私たちはチャンスを拡大しようとしています。まだ始まったばかりですが、強い需要にとても勇気づけられています。

Microsoft Vivaは、コミュニケーション、ナレッジ、ラーニングリソース、インサイトを組み合わせて、従業員が会社のミッションや文化とのつながりを感じられるようにする、新しい従業員体験のカテゴリーを創りだそうとしているのです。現在、広く利用可能なVivaは、Bloom、Nationwide、REIなど1,000以上の有料顧客に利用されており、社員の燃え尽き症候群や定着率などの課題への対処に役立っています。このようなイノベーションが、Microsoft 365 全体の成長を促進しています。ハイネケン、ヒルトン、チューリッヒ保険など、多くの企業が、高度なセキュリティ、コンプライアンス、音声、分析を実現するプレミアムなE5サービスを選択し続けているのです。

次は、Windows です。私たちは、PC の需要に構造的な変化を感じています。バーチャルリアリティでのミーティングやリモートワーク、コードの記述や文書での共同作業、ビデオのライブストリーミングやゲーム、グラフィックデザインやエンジニアリングデザインなど、これまで以上に、人々は PC を使って自分の意志を貫き、創造性を発揮するようになっています。日々新しいユースケースが生まれ、既存のユースケースが復活する中、PCの使用時間や一世帯あたりのPC台数が増加し、PCルネッサンスが起きています。

Windows 11 の導入から 3 ヶ月が経過し、私たちはその反響を喜ばしく思っています。前バージョンのOSよりも使用頻度が増え、品質も向上しています。そして、Windows は今期、シェアを獲得しました。私たちは、進化するお客様のニーズに応えるため、新たな方法でWindowsを提供しています。今期は、学校向けに作られたクラウドファーストのオペレーティングシステム、Windows 11 SEを発表しました。また、Windows 365 では、オペレーティング システムをクラウドに導入し、Coats North America や Regeneron Pharmaceuticals などの企業が、あらゆる従業員のデバイスに完全な Windows エクスペリエンスを提供できるよう支援しています。

現在、Windows 10 または Windows 11 を搭載した月間アクティブ デバイスは 14 億台を超えており、当社のファーストパーティおよびサードパーティの両サービスにとって強力なオンランプとなっています。Windows 11 のユーザーは、Windows 10 の約 3 倍の割合で Windows App Store を利用しています。また、BingとEdgeでは、ショッピングなどの主要な分野で、消費者と広告主に対して差別化された高価値のエクスペリエンスを創造しています。Edgeでクーポンと価格比較機能を提供してからわずか1年で、すでに8億ドル以上の節約効果が表面化しました。

さらに、広告分野でのビジネスチャンスも拡大しています。過去12ヶ月の間に、LinkedInを含む当社の総広告収入は、TACを除いて100億ドルを超えました。また、Xandr 社の買収により、当社の深い顧客理解と顧客基盤に Xandr 社の大規模なデータ駆動型プラットフォームを組み合わせた新しい広告ソリューションを市場に投入する予定です。

次に、セキュリティについてです。サイバー犯罪は、今日すべてのビジネスが直面する第1の脅威です。私たちの目標は、異種クラウドやクライアント環境において、人、デバイス、アプリケーション、データを総合的に保護するゼロトラストアーキテクチャの実装を支援することです。また、セキュリティ、コンプライアンス、アイデンティティ、デバイス管理、プライバシーなど、50以上の異なるカテゴリーを統合し、毎日24兆を超える脅威のシグナルに基づき、高度なエンドツーエンドのクロスクラウド・クロスプラットフォーム・セキュリティ・ソリューションを提供しています。

アナリストの間では、当社は現在、他のどのプロバイダーよりも多くのセキュリティ・カテゴリでリーダーとなっています。当社のマルチクラウド・マルチプラットフォームの革新は、成長を促進しています。企業および消費者全体で、10億人以上の月間アクティブユーザーが、1回のログインでお気に入りの製品やサービスに安全にアクセスできるマイクロソフトアカウントを利用しています。現在、15,000以上のお客様が、脅威が発生する前にそれを阻止するために、当社のクラウドネイティブSIM、Microsoft Sentinelを使用しており、前年比で70%以上増加しています。

また、アドバンストセキュリティソリューションを利用するお客様の数は、今期加速度的に増加し、715,000を超えました。半数以上が4つ以上のワークロードを使用しており、前年比75%増となり、当社のエンドツーエンドの差別化が実証されました。平均して、お客様はマルチベンダーのソリューションと比較して60%のコスト削減を実現しています。お客様の信頼の結果、当社のセキュリティ事業の売上は過去12ヶ月で150億ドルを超え、前年比約45％増となりました。

次に、ゲームです。過去数年間、コンテンツ、コミュニティ、クラウドの各分野で行ってきた大きな賭けが実を結んでいます。今期は、売上高だけでなく、エンゲージメントも過去最高を記録しました。ゲームパスの加入者はPCとコンソールで2,500万人を超えています。当社の差別化されたコンテンツがサービスの成長を牽引しており、この年末にリリースした新しいAAAタイトルは絶賛され、過去最高の利用率を記録しています。Forza Horizon 5』はこれまでに1800万人がプレイし、『Halo Infinite』は2000万人以上がプレイし、『Halo』史上最大のローンチとなりました。

先週発表したアクティビジョン・ブリザードの買収計画により、当社は、人々がいつでもどこでも好きなときに素晴らしいゲームをプレイできるようにするため、また、メタバースなどのプラットフォームの発展に伴いゲームの次の展開を形作るために投資を行っています。

最後に、世界のGDPに占めるデジタル技術の割合が増加し続ける中、当社は、共通の基盤技術スタックと共通の戦略、文化、目的意識を強化するオペレーティング・モデルにより、多様かつ成長するTAM全体で革新と投資を行っています。それでは、エイミーが決算の詳細と見通しを説明します。

CFOパート

サティヤ、そして皆さん、こんにちは。今四半期の売上高は517億ドルで、前年同期比20％増でした。一株当たり利益は2.48ドルで、22％増加しました。当四半期は米ドル高が進行し、その結果、FXの影響は会社全体およびセグメントの売上高成長率に はなく、予想に対して1ポイントの逆風となりました。こうした状況にもかかわらず、当四半期も各事業分野で2桁の大幅な増収となり、多様な事業からなる連結ポ ートフォリオ全体における当社独自の差別化された市場ポジションを反映しました。

コマーシャルビジネスでは、営業チームとパートナーによる強力な実行力と、マイクロソフトのクラウド製品への継続的な需要により、Azureの長期契約が大幅に増加し、TeamsやAdvanced Security and Identityの利用が増加しました。また、リンクトイン・タレント・ソリューションズは、今期も好調な雇用市場の恩恵を受けました。

消費者向けビジネスでは、Satya が強調したように、PC の需要と利用の増加が Windows OEM ビジネスに利益をもたらしました。広告市場の継続的な成長により、LinkedIn マーケティング・ソリューションや検索広告、ニュース広告が今期も好調に推移しました。また、ゲーム分野では、Game Passの加入者とファーストパーティタイトルが大幅に増加し、Xbox Series XおよびSコンソールの需要も継続したため、ゲームプラットフォームにおける収益とエンゲージメントが記録的なものとなりました。

次に、全体的な業績についてです。これは、前述のAzureの大型長期契約と、当社の中核的な年金販売ミッションの好調な実行によるものです。商業ベースの残存履行義務は、31%増、恒常通貨ベースでは32%増の1,470億ドルとなりました。今後 12 ヶ月で、およそ 45％が収益として認識される予定で、前年同期比 26％増となります。残りの部分は、今後12カ月を超えて認識されることになりますが、前年同期比で37%増加し、お客様がマイクロソフトのクラウドに長期的にコミットしていることが浮き彫りになりました。

また、年金ミックスは前年同期比で1ポイント増加し、94％となりました。マイクロソフト・クラウドの売上は32％増の221億ドルで、これも予想を上回りました。マイクロソフト・クラウドの売上総利益率は、前年同期比で若干低下し、70％となりました。サーバ及びネットワーク機器資産の耐用年数に関する会計上の見積りの変更による影響を除くと、マイクロソフトのクラウドサービス全体の改善により、売上総利益率はおよそ3ポイント上昇しましたが、売上構成がAzureにシフトしたことにより、一部相殺されました。

前述のとおり、当四半期を通じて米ドルが上昇したため、FXによる全社およびセグメント売上高の増加への影響はなく、売上原価および営業費用の増加への影響は軽微でした。売上総利益は、前年同期比20％増加しました。売上総利益率は67％で、前年同期とほぼ同じでした。会計上の見積りの変更の影響を除くと、売上総利益率は、主に前述のクラウドサービスの改善により、約 2 ポイント上昇しました。

営業費用は、主に将来の四半期にシフトした投資により、想定を下回る14％の増加となりました。全社レベルでは、クラウドエンジニアリング、営業、顧客展開、ゲーム、LinkedIn などの主要分野への投資を継続した結果、従業員数は前年同期比 16%増加しました。営業利益は24％増加し、営業利益率は前年同期比で1ポイント拡大し43％となりました。会計上の見積り変更の影響を除くと、営業利益率は前年同期比で約3ポイント拡大しました。

次にセグメント別の業績です。生産性本部およびビジネス・プロセスの売上は159億米ドルで、前年同期比19％の増加となりました。この逆風を除くと、売上は予想を上回り、リンクトインが牽引しました。Office商用版の売上は14%増加しました。Office 365の商用収益は、すべてのワークロードと顧客セグメントにおけるインストールベースの拡大、およびARPUの上昇により、19%増加しました。

アドバンストセキュリティ、コンプライアンス、音声サービスの需要により、今期もE5収益の勢いが続きました。Office 365商用有償版シートは、中小企業およびフロントラインワーカーの製品における当四半期も堅調な成長により、前年同期比で16%増加しました。Office 商用ライセンスは、予想通り17%減少しましたが、これはお客様のクラウドへの移行が進行していることと一致しています。

オフィス部門のコンシューマー向け売上は、マイクロソフト 365 サブスクリプションの継続的な増加により 15%増加し、19%増の 5,640 万件となりました。Dynamicsの売上は、Dynamics 365が牽引し、前年同期比29%増、恒常為替レートベースでは44%増となりました。最新のローコードアプリ開発ソリューションへの継続的な需要により、Power Appsの収益が161%増となり、当四半期も好調に推移しました。

LinkedIn は、パーキングソリューションが引き続き好調で、前年同期比 43%増となり、タレントソリューションも前述の好調な雇用情勢から予想を上回る業績で、売上は 37%増、恒常為替レートベースでは 36%増となりました。セグメント売上総利益率は、米ドルで20％、恒常為替レートベースで19％増加し、売上総利益率は前年同期と 比較してほぼ横ばいとなりました。会計上の見積りの変更の影響を除くと、売上総利益率は、すべてのクラウドサービスにおいて改善し、約 2 ポイント上昇しました。営業費用は13％増加し、営業利益は24％増加しました。

次に、インテリジェントクラウド分野です。売上高は183億ドルで、前年同期比26％増加しました。この中には、予想に対して1ポイントの為替による逆風が含まれています。この逆風を除くと、当社の差別化されたハイブリッドおよびクラウド製品への継続的な顧客需要に よって、売上高は予想を上回る伸びを示しました。サーバー製品およびクラウドサービスの売上は、前年同期比 29％増となりました。Azure およびその他のクラウドサービスの売上は、消費型サービスの継続的な強化に より 46％増加しました。

ユーザー単位のビジネスでは、Enterprise Mobility and Securityのインストールベースが28%増の2億900万シート超となりました。また、オンプレミスビジネスの売上は、マルチクラウド環境で動作するWindows ServerやSQL Serverを含むハイブリッド製品への健全な需要に牽引され、予想通り6%増加しました。エンタープライズ・サービスの売上高は、エンタープライズ・サポート・サービスとマイクロソフト・コンサルティング・サービスの成長により、8％増、恒常為替レートベースでは7％増となりました。

セグメント売上総利益率は、ドルベースで 21％、恒常為替レートベースで 22％増加し、売上総利益率は前年同期比で約 2 ポイント減少しました。会計上の見積りの変更の影響を除くと、売上総利益率はAzureの改善によりわずかに上昇しましたが、Azureへの売上構成比の移行により一部相殺されました。営業費用は14％増加し、営業利益は26％増加しました。

さて、「More Personal Computing」です。Windows OEM、Surface、検索、ニュース広告の業績が予想を上回り、売上高は175億ドル、前年比15％増となった。売上高の伸びには、予想に対して1ポイントの為替による逆風が含まれています。Windows OEMの収益は、先に述べた好調なPC市場、特にライセンスあたりの収益が高い商用セグメントによって、予想を大きく上回る25%の増加となった。

なお、この業績には、Windows 11に関連する2億1,000万ドルの収益繰り延べによる約6ポイントのプラスの影響が含まれており、これにより収益が第1四半期から第2四半期にシフトしています。Windows商用製品およびクラウドサービスの売上は、Microsoft 365の需要に牽引され、恒常為替レートベースで13％および14％増加した。Surfaceの売上は、旺盛な需要環境に想定以上のデバイスを出荷できたため、予想を上回る前年同期比8％増となりました。

TAC 以外の検索広告およびニュース広告収入は、前述の好調な広告市場の恩恵を受け、予想を上回り 32%増加しました。また、Windows 10および11搭載のEdgeブラウザのシェアが拡大しました。そして、ゲームでは、予想通り8%の増収となりました。Expoのハードウェア収入は4％、恒常為替レートベースでは3％増加しました。これは、XboxシリーズXおよびSの発売を含む前年同期の好調な需要および予想を上回るコンソール供給が継続したことによるものです。

Xboxのコンテンツおよびサービス収入は、ファーストパーティタイトルおよびGame Passの契約が堅調に推移したものの、サードパーティタイトルの業績が低迷したことにより、予想を下回る10%の増加となりました。セグメント売上総利益は、前年同期比20％増加しました。売上総利益率は、利益率の高い事業への売上構成のシフト、検索連動型広告およびニュース広告の改善により、約 2 ポイント上昇しました。

営業費用は、ZeniMaxを中心とするゲームへの投資、検索連動型広告およびWindowsマーケティングへの投資により、17％増加しました。営業利益は22％、前年同期の為替レートを適用した場合は21％増加しました。

さて、会社全体の業績に戻ります。ファイナンス・リースを含む資本支出は、前年同期比25％増の68億ドルでした。これは主に、四半期ごとの支出の変動や、クラウド・インフラの構築のタイミングにより、予想を下回るものでした。PP&Eに支払った現金は59億ドルでした。当社の設備投資は、データセンターの新規開設地域と既存地域の拡張の両方を含み、引き続きお客様の大きな需要や利用シグナルに基づいて行われます。

営業キャッシュフローは145億ドルで、前年同期比16％増加しました。これは、クラウドの請求と回収が好調だったものの、 ハードウェアの在庫積み増しに関連するサプライヤーへの支払額の増加により一部相殺されたためです。フリー・キャッシュ・フローは、クラウド事業の成長を支える資本支出の増加を反映し、前年同期比 3％増の 86 億ドルとなりました。当四半期のその他の収益費用は、主に投資に関する正味利益により、予想を上回る2億6,800万ドルとなり ました。実効税率は約17％でした。最後に、自社株買いおよび配当金により、109億米ドルを株主に還元しました。

さて、今後の見通しについてお話しする前に、2つほど注意事項をお伝えしたいと思います。まず、次期の見通しには、ニュアンス社の買収による影響は含まれていませんが、この買収は第3四半期中に完了する予定です。次に、特に断りのない限り、米ドルベースの見通しをお伝えします。それでは、第3四半期の見通しに移りたいと思います。

まず、為替です。ドル高と現在の為替レートを前提とした場合、総収入は約2ポイント、売上原価及び営業費用は約1ポ イント減少すると見込んでいます。分野別では、プロダクティビティ＆ビジネスプロセス分野及びインテリジェントクラウド分野で約2ポイ ント、モアパーソナルコンピューティング分野で1ポイントのマイナス影響を見込んでいます。

次に、市場における当社の差別化された地位、高価値のハイブリッドおよびクラウド製品に対するお客 様の需要、そして一貫した実行力により、当四半期も堅調な収益成長が期待されます。コマーシャルブッキングでは、健全な成長が見込まれます。しかし、前年の好調なコンパクブルの影響と、期限切れベースの低成長の影響を受けるでしょう。また、長期契約の比率が高まっており、そのタイミングが予測できないため、四半期ごとの売上高成長率の変動が大きくなっています。

Microsoft Cloudの売上総利益率は、前年同期比でほぼ横ばいとなる見込み。会計上の見積りの変更の影響を除くと、第3四半期の売上総利益率は、売上構成がAzureにシフトしているものの、すべてのクラウドサービスにおいて改善が続いており、およそ2ポイント上昇する見込みです。また、ドルベースの設備投資額は、クラウドインフラの構築時期が四半期ごとに通常通り変動するため、前四半期比で若干減少するものと予想しています。

次に、セグメント別のガイダンスです。プロダクティビティ＆ビジネスプロセスでは、売上高を156億ドルから158億5,000万ドルの間で見込んでいます。Office 365では、第2四半期と同様、顧客セグメントでシート数が同様に増加し、E5の勢いが続くことで、健全な収益成長が見込まれます。オンプレミス事業では、顧客のクラウドへの移行が継続し、10%台後半の減収を見込んでいます。Office Consumerでは、Microsoft 365のコンシューマー向けサブスクリプションの勢いが続き、売上は1桁台後半で成長すると予想しています。LinkedInについては、好調な求人市場とプラットフォーム上での健全なエンゲージメントにより、30%台前半の売上成長を見込んでいます。そしてDynamicsでは、Power Appsの勢いが続くなど、Dynamics 365の好調が牽引し、20%台半ばの収益成長を見込んでいます。

インテリジェントクラウドについては、187億5,000万ドルから190億ドルの売上を見込んでいます。収益は引き続きAzureが牽引しますが、Azureは、主にユーザー単位のビジネスと、契約の組み合わせによる期中の収益認識により、四半期ごとに変動することがあります。Azureでは、大きな基盤の上に力強い成長を遂げたAzureコンシューマービジネスが牽引し、前四半期比で増収となる見込みです。また、ユーザー単位のビジネスでは、インストールベースの規模を考慮し、成長率に若干の緩やかさを期待するものの、引き続きMicrosoft 365スイートの勢いから恩恵を受けると思われます。オンプレミスサーバー事業では、差別化されたハイブリッド製品への継続的な需要により、1桁台前半から半ばの売上成長が見込まれます。

エンタープライズ・サービスでは、1桁台前半から半ばの増収を見込んでいます。その他のパーソナル・コンピューティング分野では、売上は 141 億 5,000 万ドルから 144 億 5,000 万ドルの間となる見込みです。サプライチェーンの制約が続いているものの、PC出荷台数、特にコマーシャル・セグメントの好調が続いており、ウィンドウズOEMに恩恵をもたらすと思われます。Windows OEM の売上は 1 ケタ台後半の伸びを見込んでいます。

Windows 商用製品およびクラウドサービスでは、Microsoft 365 や高度なセキュリティソリューションに対するお客様の需要が、2桁台前半の成長を牽引するものと思われます。Surface では、プレミアムデバイスの好調により、10％台半ばの成長が見込まれます。TACを除く検索広告およびニュース広告では、広告市場の回復に牽引された好調な前年同期に対し、10%台半ばから後半の売上成長を見込んでいます。

ゲーム分野は、前年同期が家庭用ゲーム機および Xbox のコンテンツやサービスが好調であったことから、1桁台半ばの売上成長を見込んでいます。ゲーム機の売上は、引き続きサプライチェーンの不確実性による影響を受ける見込みです。また、Xboxコンテンツ＆サービスでは、プラットフォーム全体における強力なエンゲージメントと継続的なモメンタムにより、1桁台半ばから後半の売上成長を見込んでいます。

次に、ガイダンスに戻ります。長期的な収益拡大を継続するための人員投資と高成長戦略分野によって、売上原価は155億ドルから157億ドル、営業費用は134億ドルから135億ドルになると予想しています。その他の収益・費用においては、受取利息と支払利息は相殺されるものとします。なお、株式ポートフォリオについては、時価評価損益を認識することが求められています。

また、第3四半期の実効税率は約18％となり、通期見込みの約17％より若干高くなると予想しています。最後に、22年度通期の見通しですが、上半期の好調な業績と現在の上半期の見通しを踏ま えれば、先に述べた会計上の見積りの変更の影響や、目の前にある大きなビジネス機会を捉えるた めに行っている大規模な戦略的投資を考慮しても、通期の営業利益率は若干上昇するものと思われま す。

最後に、地球上のすべての人々や組織がより多くのことを達成できるようにするために、デジタル技術はますます 不可欠なものとなってきています。そして当社は、革新的で価値の高い製品を提供することで、優位に立 っています。当社のソリューションは、エンドマーケット、顧客規模、ビジネスモデルに応じて多様に展開されており、長期的な収益と利益の成長を実現することが可能です。それでは、ブレット、質疑応答に入りましょう。

Q&A

Q：非常に素晴らしい四半期となり、おめでとうございます。オミクロンをはじめとするさまざまな混乱がある中で、全体的な需要環境はどうなっているのか、また何か変化があったのか、ハイレベルな質問をしたいと思います。ソフトウェア投資家の間では、資産価格が物語をリードしているように見えることがよくあります。

そこで、特にデジタルトランスフォーメーションに関する需要環境全体についてどう感じているのか、皆さんに確認したいと思います。また、その需要は22年まで続くのでしょうか？その方向で多くの活動が行われているとお考えでしょうか。

A：キースさん、ありがとうございます。ありがとうございます。全体として、私たちが見ているのは、かなり強い需要のシグナルです。率直に言って、パンデミックに入ると、パンデミックによる企業への制約と消費活動の活発化により、需要が増加しました。

そして、パンデミックから脱した今、経済には多くの制約があり、私が発言した中で、コストを抑えながら生産性を高めるのに役立つ唯一の資源は、デジタル技術です。ですから、私が考えるに......例えば、Power Appsのようなものです。これは私たちのスタックのちょうど真ん中に位置するもので、あらゆる業界のあらゆる企業において、労働力の生産性を次のレベルに引き上げるのに役立つ、まさに素晴らしい例です。

このように、セキュリティからクラウドインフラ、ビジネスアプリケーション、そしてTeamsのようなソリューションまで、スタック全体で見られる需要シグナルは非常に強力です。もうひとつの分野は、明らかにゲーム分野です。この分野では、コンシューマー・カテゴリーの創造という点で倍増させました。また、ゲームの利用頻度やビジネスモデルの多様化により、ゲームフランチャイズの経済性が根本的にソフトウェアに近くなってきていることも実感しています。ですから、全体として、ゲームソフトの需要シグナルは良好だと考えています。

Q：事業全体が力強く成長し、素晴らしい展望をお持ちで、おめでとうございます。サティヤさん、メタバースについていろいろ言われていますが、メタバースの主要な構成要素、あるいは複数のメタバースについて、どのようにお考えですか？マイクロソフトは現在、こうした要件を満たすために、何を提供できる立場にあるのでしょうか。また、パートナー・エコシステムがこれらの要件を満たすには、何が足りないとお考えですか？

また、ハイプ・サイクルが進行し、メタバースに対する業界の関心が高まる中、潜在的なチャンスに対応するために投資を変更していますか？

A：ご質問ありがとうございました。私たちは、プラットフォーム・インフラストラクチャー・レベルとアプリケーション・レベルの両方において、非常に古典的なマイクロソフトの意味での機会であると捉えています。ですから、私の発言でも、私たちが現在投資し、お客様のユースケースが本当に発展している場所をすべて紹介しようとしました。

まず、人、場所、モノのデジタル化が進み、企業がプロセスを次のレベルに自動化できるようになったことが挙げられます。Azure IoT、Digital Twins、Meshの3つで、多くのお客様が私たちと関わってくださっています。この1つがAzureに反映され、私たちはそこに大きな投資をしています。

次に、Dynamics 365 Connected Spacesです。これは現在プレビュー中のソリューションです。これは、店舗や工場、ビルなどの物理的なプロセスを管理するための、まったく新しいソフトウェア・カテゴリを構築できるようにするものです。CRMやERP、サプライチェーン・マネジメントのように、物理的なプロセスを自動化する、コネクテッド・スペースによって駆動されるスイートが誕生したのです。

Teamsはメッシュミーティングを導入する予定です。この没入型ミーティングは、まずPCや携帯電話の2Dスクリーンで始まり、VRやARゴーグルを装着しての没入型体験へと発展していくでしょう。つまり、それは場違いなんです。そして、もちろん、ゲーム。それは当然の場でしょう。今日、私がForzaの数字について話したときのアクティビティについて考えてみると、つまり、すでに人々がアバターに投資している場所と言えるでしょう。人々はMinecraftの世界を作っているのです。ですから、メタバースが進化するにつれて、ごく自然に、私たちがゲームを拡張していくのを見ることができます。

デバイスの面では、HoloLensで行っていること、光学系で培った経験、シリコン系、クラウド系まで、企業におけるあらゆるユースケースに対応した基礎的なサービスを提供できることに、大きな喜びを感じています。これが幅広いポートフォリオです。私たちは、技術スタック全体に投資していくつもりです。需要はさまざまなカテゴリーでさまざまな形でやってきますが、私たちはそれに対応できるよう、非常によいポジションにいると感じています。

インターネットの次の波というのは、本質的に何だと思いますか？インターネットの最初の波で誰もがウェブサイトを作れるようになったように、次の波は、組織であれ、ゲーム開発者であれ、誰でも自分のメタバースワールドを構築できる、よりオープンな世界になると思います。