日々の壁打ち：2024/3/25～3/28の米国市況をGPTsで期間分析し、次週の展開を予測する

2024年3月30日 14:12

2024/04/08更新：予測期間が過ぎましたので、以後無料公開コンテンツとなります。

ChatGPTで、自分のためにMy GPTsを開発すると、とても面白い体験を味わえる。このnoteは、My GPTsとの付き合い方の記録である。

このnoteのポイント

詳細な分析: 本noteは、2024年3月25日から3月28日までの米国市況についての分析を提供します。各市場セグメント（株式、国債、外為、原油、金市場）にわたる詳細な分析が提供されており、読者に市場の全体像を理解するのに役立ちます。
データの活用: 実際の市場データと経済指標を用いた分析がなされており、その信頼性と具体性を高めています。
将来展望: 現在の市場状況から将来に向けた推測を行い、投資家が参考にできる洞察を提供しています。
前回の予測の評価: 今回の期間分析の結果を元に、先週段階での本期間の展開予測を評価します。
AI技術の応用: ChatGPTを使用した市場分析の事例として、AI技術を活用した新しい分析手法を使用しています。このアプローチは、時系列分析のための数学的モデルを構築することではなく、関連するエピソードとの文脈で様々な経済指標の方向性の変化をGPTの独自の評価関数を通じて解釈することです。これは、経済指標の変化から市場の方向性を把握する経済統計の専門家エキスパート的な直感を、GPTsを使用してシミュレートしていることに最も近いと思われます。数学的モデルに基づく時系列分析を避ける選択は、元々Econometricsの中で構造分析に属していた背景から来ています。

テーマ：2024/3/25～3/28までの米国市況を分析し、翌週の展開をGPTsに予測させる

2024/3/25～3/28の週は、前週の最終取引日である22日（金）にダウとS&P500が共に前日比マイナスを記録した後で、翌週の取引開始日である3/25（月）にはダウ、S&P500、NASDAQの3指数が共にマイナスを記録した。
特にダウのマイナスが週末から次の週頭へと引き継いだ場合、「それまでの相場の流れが変わることがよくあるので注意せよ」とアノマリー的には言われているが、実際どうだったのだろうか？　それらを踏まえた上で、今週の米国市況をGPTs『U.S. Market Summary』に分析させてみよう。
分析に使用する資料は、

Bloombergの日々の米国市況ニュースから、『U.S. Market Summary』が抽出した日々の米国市況レポート4日分（2024/3/25～3/28）
該当期間の各市場の代表的指数のCSVデータ

である。一部の市場は、終値ではなくBloombergニュースの編集時であることを注意して欲しい

STEP 1: 分析期間における米国5市場の主要なトピックの要約

2024年3月25日から28日にかけての米国市況では、以下のような主要なトピックが注目されました。

株式市場

この期間中、米株式市場は一貫して上昇傾向を示し、特にS&P 500とダウ工業株30種が強いパフォーマンスを見せました。ナスダック総合も堅調な動きを維持しています。
市場の上昇は、企業収益の拡大期待、米金融当局のソフトランディング達成への期待、そして景気の底堅さやインフレ期待の低下などのポジティブな経済指標に支えられました。

国債市場

米国債市場では、30年債を除く全年限で利回りが上昇しました。これは、経済指標の発表によるインフレ期待の低下と、米連邦準備制度理事会（FRB）の政策動向への注目が背景にあると考えられます。

外為市場

外為市場では、ドル指数が上昇し、特に対円でのドルの強さが目立ちました。また、ユーロは対ドルで約5週間ぶりの安値を記録しました。これは、米国の経済指標がドルの強さを支える形となりました。

原油市場

原油市場では、WTI先物が上昇し、特に28日には大幅な上昇を見せました。この動きは、OPECプラスによる産油抑制措置や地政学的緊張の影響を受けたものと考えられます。

金市場

金市場では、金スポット相場が連日上昇し、特に28日には過去最高値を更新しました。これは、米利下げ期待と地政学的緊張の高まりが背景にあると見られます。

この期間における米国市況は、株式市場の堅調な動きと、ドルの強さ、原油市場と金市場の上昇が主要なトピックとなりました。経済指標の好調さと金融政策の動向が市場に大きな影響を与えています。

上の「地政学的緊張」とは、ウクライナによるロシア製油所へのドローン攻撃や中東の地政学的緊張のことを指している。

STEP 2: 分析期間における米国5市場の各指数の変化の分析

分析期間（2024/03/25から2024/03/28）における米国の5市場（株式市場、国債市場、外為市場、原油市場、金市場）の主要指数の変化を以下にまとめます。

この期間中、株式市場ではダウ工業株30種が特に強い上昇を見せましたが、ナスダック総合はわずかに下落しました。国債市場では、全体的に利回りが低下し、特に30年債で顕著な低下が見られました。外為市場ではドル指数がわずかに上昇しましたが、ドル/円とユーロ/ドルでは大きな動きは見られませんでした。原油市場ではWTI先物が上昇し、金市場では金スポット価格が顕著に上昇しました。

30年債利回りが、この期間、他の年限の国債利回りと比べて下落しているのが特徴的だ。3月全体では、30年債利回りは一時4.40%を越えるレベルに上昇したが、28日のミシガン大学消費者マインド指数（確報値）の統計でインフレ期待が速報値に比べて低下したのを受けて一段と低下した。とはいえ、インフレ自体はFRBが目標とする2.0%のレベルはまだ遠いので、他の年限は利回りが上がる一方で、特に長期の30年債のみが利回りが大きく低下するという影響を受けた可能性がある。

STEP 3: 分析期間における各市場の週単位での変化状況の総評

2024年3月25日から28日までの短期間ではありますが、米国の各市場における週単位での変化とその背後にある主要な要因について総評します。

株式市場

株式市場は全体的に堅調な動きを見せ、特にダウ工業株30種が1.26%の上昇を記録しました。この上昇は、米国経済の底堅さや企業収益の拡大期待が背景にあります。一方で、ナスダック総合は若干の下落を見せましたが、これはテクノロジーセクターに対する利益確定売りなど、セクター特有の動きによるものと考えられます。

国債市場

国債市場では、特に長期債利回りで顕著な低下が見られました。これは、インフレ期待の低下や、FRBによる金融政策の方向性に対する市場の見方が変化したことが影響していると考えられます。また、経済指標の発表が市場の予想と一致したことも、安定した市場環境を反映しています。

外為市場
外為市場では、ドル指数がわずかに上昇しました。これは、米国の経済指標が他の主要国と比較して相対的に強いことや、市場参加者がFRBの金融政策に注目していることが背景にあります。ドル/円とユーロ/ドルに大きな動きは見られませんでしたが、これは短期間での市場の変動が限定的であったためです。

原油市場

原油市場では、WTI先物が1.49%上昇しました。この上昇は、OPECプラスによる産油抑制措置や地政学的緊張の影響を受けたものと考えられます。供給制約への懸念が市場に影響を与え、原油価格の上昇を促しました。

金市場

金市場では、金スポット価格が2.12%上昇し、過去最高値を更新しました。これは、米国内の利下げ期待や地政学的緊張の高まりが背景にあり、安全資産としての金への需要が高まっています。

総評

この期間の米国市況は、株式市場の堅調な動き、国債市場の利回り低下、外為市場でのドルのわずかな上昇、原油市場と金市場の価格上昇が特徴的でした。経済指標の好調さと地政学的要因が、市場のセンチメントや資産価格に大きな影響を与えています。

ここからは予測の部分も含むので、有料コンテンツとさせていただきます。
興味がある方のみ、投げ銭をよろしくお願いします

当たり前ですが、未来に関する事項の予測（予想、予言のいずれにしても）が、必ずあたることは有り得ません。それはAIを使っても同じことです。これ以降の記事は、正確性を保障するものではないことを注意してください。

Disclaimer of this article

今回もDALL-E 3に描いてもらったカバーイラストを、
Stable Diffusionでブラッシュアップしてみました。

今回で3月全体の指数変化のグラフも完全に埋まった。こうしてみると、コモディティ価格の上昇、特に月前半に一気に上がった後で、再び安定し、また月末にかけて上がる気配を見せている金価格が特徴的だ。
一方の国債利回りはFOMC前の3/18頃がピークで、その前週のCPI、PPIの結果を受けて、市場が動揺していたことが伺われる。

STEP 4: 次の週に起こりうる変化の推測

分析期間（2024年3月25日から28日）に見られた米国市場の動向を踏まえて、次の週に起こりうる変化について、ポジティブとネガティブの両方の側面から推測します。

ポジティブな側面

株式市場の継続的な上昇: 米国経済の底堅さや企業収益の拡大期待が株式市場をさらに押し上げる可能性があります。特に、テクノロジーセクターが反発することでナスダック総合が上昇するシナリオが考えられます。
国債市場の安定: インフレ期待の低下やFRBの金融政策に対する市場の安定した見方が続けば、国債市場は引き続き安定する可能性があります。
原油市場の上昇継続: OPECプラスによる産油抑制措置や地政学的緊張の続く限り、原油価格は高値を維持する可能性があります。
金価格の更なる上昇: 金市場では、不確実性やインフレへの懸念が引き続き投資家を金へと向かわせる可能性があり、金価格がさらに上昇することが予想されます。

ネガティブな側面

株式市場の調整: 株式市場が短期間で急速に上昇した後は、利益確定売りによる一時的な調整が入る可能性があります。
国債市場の利回り上昇: 新たな経済指標がインフレの懸念を再燃させる場合、国債利回りが上昇し、特に長期債に影響を及ぼす可能性があります。
外為市場の変動性増加: 主要国の金融政策や経済指標の発表により、外為市場の変動性が高まる可能性があります。
原油市場の変動: 地政学的リスクが減少したり、OPECプラスの産油政策に変化があった場合、原油価格が下落する可能性があります。

これらの推測は、現在の市場状況や経済指標、地政学的要因を基にしたものであり、実際の市場の動きは多くの不確実性に影響されるため、投資家は継続的に市場を監視し、適応することが重要です。

「4月はじめは、株式市場の強さは続く可能性が高く、中でもNASDAQのテクノロジーセクターが反発する可能性があるが、その後、一時的な調整が入るだろう」というのは、注意しておいてよいかもしれない。

STEP 5: 分析期間を通じて注目すべきトピックの指摘

2024年3月25日から28日の分析期間を通じて、各市場で注目すべきトピックを以下に指摘します。

株式市場

企業収益の成長期待: 企業の業績見通しや市場の期待値が、特にテクノロジー関連企業を中心に株式市場を牽引しています。投資家は、今後の収益報告期に向けて、企業からのポジティブなガイダンスに注目しています。
経済指標の影響: 米国の経済指標が市場のセンチメントに大きな影響を及ぼしており、特に雇用統計や消費者信頼感指数などのデータが重視されています。

国債市場

インフレ期待とFRBの政策: インフレ期待の変動とFRBの金融政策の方向性が、国債利回りに直接的な影響を与えています。特に、インフレ指標やFRBの発言に市場は敏感に反応しています。

外為市場

ドルの強さとその要因: 経済指標の強さとFRBの金融政策がドルの価値を支えています。また、他国の経済状況との比較もドルの価値に影響を与えています。
主要国の金融政策: 他の主要中央銀行の政策変更も、特にユーロや円などの主要通貨の動向に影響を与える可能性があります。

原油市場

地政学的リスクと供給懸念: 中東情勢やOPECプラスの政策が原油価格に大きな影響を与えています。市場は供給面の不確実性に特に敏感になっています。

金市場

安全資産への需要: 現在の市場環境では、不確実性やインフレ懸念から、安全資産としての金への需要が高まっています。政治的な緊張や経済の不透明性が金価格を押し上げる要因となっています。

これらのトピックは、投資家が今後の市場戦略を練る上で重要な考慮事項となります。市場の動向や経済の変化に応じて、これらの要素が今後の市場の方向性にどのように影響するかを継続的に監視することが重要です。

STEP 6: 今後の市場展望と戦略

2024年3月25日から28日の分析期間を通じた市場の動向と、それに基づく今後の市場展望と戦略を以下にまとめます。

市場展望

1.株式市場

株式市場は引き続きポジティブなセンチメントを保つ可能性が高いですが、企業収益の実績と将来の見通しが鍵となります。特に、テクノロジーセクターの動向が市場全体に影響を及ぼす可能性があります。
経済指標の発表や政策変更による市場のボラティリティに注意が必要です。

2.国債市場

国債市場はインフレ期待とFRBの政策動向に大きく左右されます。インフレが抑制される兆候が見られる場合、利回りは安定する可能性がありますが、インフレの加速は利回りの上昇圧力となります。

3.外為市場

ドルは引き続き強い状態を維持する可能性がありますが、他国の経済指標や中央銀行の政策変更により変動する可能性があります。特に、主要通貨ペアにおいては政策金利の差異に注意することが重要です。

4.原油市場

原油価格は供給面の不確実性と地政学的リスクによって引き続き高ボラティリティが予想されます。OPECプラスの動向と中東情勢に注目が必要です。

5.金市場

不確実性やインフレ懸念が続く限り、金は引き続き投資家にとって魅力的な安全資産となります。政治的・経済的な不透明感が高まると、金への投資需要が増加する可能性があります。

戦略

1.ダイバーシファイ

不確実性が高い市場環境では、ポートフォリオを多様化させることがリスク管理に役立ちます。株式、債券、通貨、コモディティなど、異なる資産クラスに投資することを検討してください。

2.柔軟性と機動性

市場の変動に迅速に対応できるよう、投資戦略に柔軟性を持たせることが重要です。市場のセンチメントや経済指標の変化に基づいて、ポジションを迅速に調整することが求められます。

3.リスク管理

リスク許容度に応じて、ストップロスオーダーやオプション戦略などを活用してリスクを管理してください。市場の不確実性に備え、キャピタルプロテクションを重視することが賢明です。

4.継続的な情報収集と分析

市場の動向、経済指標、政策変更などに関する情報を継続的に収集し、その影響を分析することが重要です。情報に基づいて、投資戦略を定期的に見直してください。

今後の市場展望と戦略は、現在の市場条件と予測に基づいていますが、市場は予測不可能な要素によって動くことがあるため、常に最新の情報に基づいて柔軟に対応することが重要です。

STEP 7: 来週発表される経済指数の影響

来週の米国市場に予定されている経済指標の発表やイベントには、以下のような影響が考えられます。

4月1日: ISM製造業指数、建設支出

ISM製造業指数: 製造業の活動の健全さを示す重要な指標です。50以上で拡大を、50未満で縮小を示します。予想を上回る数値は経済の力強さを示し、株式市場を支える可能性がありますが、予想を下回ると経済の減速懸念を引き起こす可能性があります。
建設支出: 建設産業の活動を反映し、経済の全体的な強さの指標となります。予想を上回ると、建設セクターや関連産業の株にポジティブな影響を与える可能性があります。

4月2日: JOLT求職(2月)

JOLT求職: 開かれている職の数を示す指標で、労働市場の健全さを示します。高い数値は雇用市場の強さを示し、消費者支出や経済成長の維持に寄与するため、市場にとってポジティブに受け止められる可能性があります。

4月3日: ISMサービス業指数、ADP非農業部門雇用者数(3月)、マーケット総合PMI（3月）

ISMサービス業指数: サービス業の活動を示す指標で、経済全体の大部分を占めるため重要です。強い数値は経済の継続的な拡大を示し、市場にポジティブな影響を与える可能性があります。
ADP非農業部門雇用者数: 私企業の雇用状況を示す指標で、政府の雇用統計の先行指標とされます。この数値が予想を上回ると、経済の強さが示され、市場にとってポジティブな影響があります。
マーケット総合PMI: 製造業とサービス業を含む総合的な経済活動を示します。強い数値は市場を刺激する可能性があります。

4月4日: 週間失業保険申請件数、FRBパウエル議長発言

週間失業保険申請件数: 新たな失業保険の申請件数を示し、短期的な労働市場の動向を反映します。予想よりも少ない申請件数は市場にポジティブな影響を与える可能性があります。
FRBパウエル議長発言: 金融政策の方向性に関する手がかりを市場が探るため、非常に影響力があります。発言の内容によっては、市場のセンチメントや期待に大きな変動をもたらす可能性があります。

4月5日: 消費者信用、雇用率（雇用統計）

消費者信用: 消費者の信用状態を示し、消費者支出の傾向に影響を与えます。大きな増加は、消費者が支出に自信を持っていることを示す可能性がありますが、過剰な借入によるリスクも指摘されることがあります。
雇用率（雇用統計）: 労働市場の全体的な健全さを示し、経済の底堅さに関する重要な指標です。強い雇用率は消費者の信頼と支出を刺激し、市場にとってプラスになります。

これらの指標やイベントは、市場のボラティリティを引き起こす可能性があるため、投資家はこれらの発表に注意を払い、適宜ポートフォリオを調整することが推奨されます。また、FRBパウエル議長の発言には特に注意が必要で、金融政策の手がかりを探る重要な機会となります。

STEP 8: 特に注目すべき経済指標もしくはイベント

来週の米国市場における経済指標およびイベントの中で最も注目すべきものを3つ挙げると、以下の通りです。

FRBパウエル議長発言 (4月4日)
- 金融政策の方向性や経済見通しに関する手がかりを提供するため、市場はFRB議長の発言に敏感に反応します。発言内容によっては、市場のセンチメントや期待に大きな変動をもたらす可能性があり、特に金利や株式市場に影響を与えることが考えられます。
ADP非農業部門雇用者数 (4月3日)
- ADP雇用レポートは、政府の公式な雇用統計の前触れとなる重要な指標です。このレポートが市場の予想を上回る場合、経済の底堅さを示すことになり、特に雇用市場の状況に対する投資家の楽観的な見方を強化する可能性があります。逆に、予想を下回る場合は、市場の不安を煽る可能性があります。
ISM製造業指数 (4月1日)
- ISM製造業指数は、製造業セクターの活動状況を示す重要な指標であり、経済全体の健全性を反映します。この指標が50を上回ると経済の拡大を示し、株式市場にプラスの影響を与えることがあります。一方で、50未満の場合は経済の収縮を示し、市場に懸念をもたらす可能性があります。

これら3つのイベントは、来週の米国市場の動向を左右する可能性が高いため、投資家や市場関係者は特に注意深く監視するべきでしょう。

4/5の雇用統計発表の前に、4/3のADP雇用レポート、4/4のFRBパウエル長官発言に注意せよ、というのは興味深い。ウォッチしていきたい。

STEP 9: 先週段階での「今週の予想」の評価

最後にいつもどおり、今回の03/25から03/28までの各市場の期間分析を基準に、先週の段階で予想した今週の各市場の展開予測を評価します。
先週の段階での該当期間の予測をGPTsに与え、今回の「STEP 3: 分析期間における各市場の週単位での変化状況の総評」と比較した上で、先週段階でのSTEP 4での予測と市場展望、戦略がどの程度適切であったか、評価をさせます。

先週の段階での2024年3月25日から28日までの市場展望予測と、実際の市場の動向（STEP 3での総評）を比較すると、以下のような評価が可能です。

株式市場

予測: FOMC政策発表に対する市場のポジティブな反応と金融政策の明確なガイダンスが市場の安心感を高めると予測されました。
実際: 株式市場は特にダウ工業株30種が堅調に推移し、予測されたポジティブなセンチメントが継続したことが確認できます。この予測はかなり正確であったと言えます。

外為市場

予測: ドルの強さが続く中、各国の経済指標や中央銀行の発言による為替レートの動きが活発化すると予測されました。
実際: ドル指数はわずかに上昇しましたが、ドル/円やユーロ/ドルにおいて大きな動きは見られませんでした。予測されたような為替レートの大きな変動は限定的であったため、この点において予測は部分的に正確であったと言えます。

原油市場

予測: 供給面の不確実性や地政学的リスクにより、原油価格の変動性が高まると予測されました。
実際: 原油市場ではWTI先物が上昇し、特に供給面の不確実性や地政学的リスクが価格を押し上げたと考えられます。この予測は正確であり、市場の動向を的確に予見していました。

金市場

予測: 市場のリスク選好の動向やドルの強さに左右されると予測されました。
実際: 金市場では金スポット価格が連日上昇し、特に過去最高値を更新しました。これは市場の不確実性や安全資産への需要が高まったことを反映しており、予測された要因が金価格に影響を与えたと考えられます。

総合展望と戦略

予測: FOMC政策発表の影響が続き、経済指標や地政学的イベントによる市場の変動に注意が必要とされました。
実際: 分析期間中、市場は相対的に堅調な動きを見せましたが、特定のイベントによる明確な市場の変動は限定的でした。予測された市場のボラティリティは見られましたが、特にFOMC政策発表の影響は明確ではなかった可能性があります。

全体として、先週段階での予測は、特に株式市場と原油市場において実際の市場の動向と一致する部分が多く見られ、予測の適切性は高かったと言えます。しかし、外為市場や金市場の詳細な動きについては予測が完全に当たっていたわけではなく、市場の不確実性の高さを改めて認識する必要があります。

来週から4月相場ですので、また節目が変わります。
個人的な注目点は、「相場の節目が変わるタイミングを認識できるか？」なのですが、今週の分析から導き出した来週の予測の中に、すでに「市場のセンチメントや経済指標の変化に基づいて、ポジションを迅速に調整せよ」というアドバイスが出ているところは興味深いです。

昨年10月から続いていたラリーへの手じまいの準備を勧めているのは、結構鋭いんじゃないでしょうか。

今週のGPTsによる分析への感想

この記事が気に入ったらサポートをしてみませんか？