株式投資の基本知識①PER

2024年2月18日 06:00

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新NISAの開始もあって、株式投資が流行っているということで、株式投資に関する基本知識を端的にまとめていこうと思います。

最低限これは見ておこうねというものからやっていきます。

今回はPER（Price Earnings Ratio）です。

1.定義

定義は簡単です。

$${PER=\frac{時価総額}{純利益}=\frac{株価}{EPS}}$$

※EPS：一株利益＝純利益 / 発行済み株式数（単純に1株当たりの純利益です）
※純利益：その年の最終的な利益（要するに普通にイメージする利益です）

PERの定義を素直に読み解けば、PERとは、
「現在の純利益が続いた場合、投資金額を何年で回収できるか」
というものになります。

もう少し噛み砕いてみます。

ざっくり言えば、その会社の株式を買うとは、その会社（の経営権）を買うことです。
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例えば、
AさんがB社の株を1株10万円で2株買ったら、
AさんはB社を20万円分買ったということになります。
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会社は企業活動を通じて、利益を上げることを目的にしますが、その利益は株主のものです。
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例えば、先ほどのB社が1年で1株当たり5万円の利益を上げたとします。
利益はもちろん会社のものですが、会社は株主のものなので、要するにこの5万円×2株＝10万円の利益は株主のものです。
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つまり、
- Aさんは、B社を20万円分買った
- B社20万円分は、1年で10万円の利益を生み出している
- Aさんの20万円は、2年で20万円の利益を生み出す（2年で投資金額を利益として回収する）
- この時、PERは2.0倍

ということになります。

残念ながらPERには絶対の目安はありません。
業界や成長フェーズごとに異なるので自分が好きなセクターのPERは気にしてみておくといいと思います。

JPXを覗けばセクター別のPERのデータを見ることができます。

ちなみに東証1部の単純PERの推移はこんな感じらしいです。
※途中からプライムに再編されたので黄色期間は東証プライムのPERになっています。

個人的なPERの基準というか感覚は、

こんな感じです。この基準がどうというよりも、自分なりの基準を持つことが大事です。

色々書きましたが、大事なことは結局「みんなが見ている指標」だということです。

株価というのは結局美人投票のようなものです。
PERはその基準として、みんなが見ている指標だということが何より重要です。

世の中の投資家が、その会社に対してどのくらいのPERが適正だとしているのかをつかむために色んな会社の業績を見て、PERを確認するといいでしょう。

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