FRBによる利下げ：市場への影響

連邦準備制度（FRB）がパンデミック以来初めて米国の金利を引き下げる可能性があるとの見通しが出た後、このような決定が市場にどのような影響を与えるかを検証します。

これは重要な出来事です。なぜなら、米国は世界最大の経済大国であるため、米国の家庭や企業、そして世界中の企業に直接影響を与えるからです。過去の歴史が示すように、経済の状態は市場の反応に大きな影響を与えます。

FRBは何をしているのか

連邦準備制度は米国の中央銀行であり、世界最大の経済を管理していることでよく知られています。FRBの主な経済目標は物価の安定と最大限の雇用であり、金利を主な手段としています。

借入コストの低減は、企業が新規従業員を雇用するか、新規事業に投資するかの分かれ目となる可能性があります。一方、金利が高ければ、企業や消費者は高額商品の購入や雇用を先延ばしにする可能性があり、その結果、雇用市場が悪化する可能性があります。

こうした影響により、FRB当局者が2020年の新型コロナウイルス感染症のパンデミック発生以来、初めて金利引き下げに踏み切った理由が浮き彫りになります。米国経済がパンデミックから回復するにつれ、インフレ率の上昇を受けてFRB当局者は40年ぶりの速さで金利を引き上げました。当局者は1年半足らずの間に、主要基準金利をゼロ金利付近から23年ぶりの高水準である5.25～5.5%に引き上げました。

しかし、高金利は経済成長に悪影響を及ぼす可能性があります。FRBが金利を歴史的高水準に維持する決定を下した結果、失業率は3年ぶりの高水準に達し、雇用増加は鈍化しています。FRBの次の動きは、皆様の財務に深刻な影響を及ぼす可能性があります。金利引き下げがあったとしても、資金の借入コストは依然として歴史的に高い水準にあります。

FRBの金利が借入コストに与える影響

連邦準備制度の金利が下がると、クレジットカードによる購入の資金調達から自動車ローンや個人ローンまで、あらゆるものを含む消費者の借入コストも下がります。

利息とは、個人ローン、ビジネスローン、学生ローン、クレジットカード、住宅ローンなど、お金を借りる際のコストです。これらすべてにかかる利息の額は、最終的には連邦準備制度のフェデラル・ファンド金利によって決定されます。

FRBは独自に金利を設定しており、その決定は米国連邦政府の承認を必要としません。金利の設定は経済に直接的な影響を与えるため、FRBの最も強力な手段のひとつです。金利が高いと、消費者や企業にとってお金を借りるコストが高くなりますが、金利が低いと融資の承認を得やすくなり、コストも抑えられます。

FRBの金利変更とポートフォリオへの影響

FRBの政策変更は、投資家の不安を招くことがよくあります。9月は株式市場が不安定な動きを見せました。主要なS&P500は、月初めの1週間で4.25%下落し、FRBの9月会合前の週には4%回復しました。

市場は歴史的に金利上昇の予想を受けて下落してきました。その一部は意図的なものです。利回りが上昇すると、多くの投資家が株式から債券やCDなどの伝統的な安全資産へとポートフォリオを調整します。これらの行動により、株式市場から利用されていない流動性が流出します。

また、懸念が原因であるとも考えられます。金利が上昇すると、市場参加者はFRBが過剰に積極的になり、成長を鈍化させ、経済を不況に引きずり込む可能性があると心配することがよくあります。こうした懸念が2022年の株式市場に重くのしかかり、S&P500は2008年以来の最悪のパフォーマンスを記録しました。

一方で、借入金利の低下は、債券、確定利付証券、CDの低リターンを補うためにリスクを取ろうとする投資家を後押しするため、投資を促進する傾向がしばしば見られます。景気減速を懸念していた投資家にとっても、金利引き下げは有益でしょう。

FRBが金利をどうするか検討する際には、長期的な視点を持ち、性急な決定を避け、退職口座に定期的に積み立てることは非常に重要です。株価の下落は、長期投資ポートフォリオを構築しようとしているアメリカ人にとって、絶好の買い場を提供することにもなります。

金利引き下げはどのような意味を持ち、なぜ重要なのでしょうか？

金利引き下げは、FRBが借入コストを引き下げたことを意味します。2020年3月、新型コロナウイルスによるパンデミックの最初の波が襲来し、ウイルスの感染拡大を食い止めるために一連のロックダウンが実施され、経済に打撃を与えました。

金利引き下げは、金利上昇サイクルの終焉と、金利が継続的に低下する新たなサイクルの始まりを告げる重要な瞬間となる可能性があります。

FRBの金利水準は、あらゆるローンの金利に大きな影響を与えるため、金利が下がれば、消費者や企業は以前よりも低いコストでローンを組むことができるようになる。

金利が下がれば、高額商品を購入するためにローンを組むことを検討する人が増え、支払利息を減らすことで、そのお金を他の用途に使えるようになります。企業も同様で、より低コストの資金を得て、事業拡大に投資することができます。これが、金利が下がると経済成長が促進される傾向にある理由です。

最後に

金利の引き上げは、経済の特定の分野を微調整する方法のない効果の薄い手段です。 全体的な需要を減速させるという単純な効果しかありませんが、米国の中央銀行がやり過ぎるリスクがあります。 当局者が過去のデータに基づいて金利が経済に与える影響を評価する場合、状況はさらに暗くなります。

ソフトランディングの可能性が改善しているように見えたものの、Piper Sandlerのグローバルポリシー部門の責任者であるRoberto Perli氏による分析によると、FRBの過去9回の引き締めサイクルのうち8回は不況で終わっている。

金利上昇局面では、賢明な金融上の決定を行うことの重要性が強調されます。特に、緊急時に備えて十分な現金を手元に用意しておくことが重要です。また、金利上昇局面では、クレジットスコアを高め、高金利の負債を返済することで、より多くの予算を確保することができます。

最後に

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