ツバキ・ナカシマ[6464]　レビュー

http://www.tsubaki.com/jp/

【事業概要】

　剛球の製造・販売。

精密ボールビジネス（８４％）とリニアビジネスがメイン。

元々、東証一部に上場していたが2007年に上場やめていた。復活。

強み
1.生産力　大量生産と高品質

2.製品力　世界をリードする製品群
世界シェア
スチールボール　３０％
セラミックボール　５０％弱
日本のボールペンのペン先　９０％
光学レンズ分野は量産・量販できる唯一の会社。　

3.地産地消対応
アジアを中心に海外工場多い。

１株あたり３３円配当予定

自己資本比率　３６％　2014年。

27年通期（百万円）　　　　28年通期予想
売り上げ　39178 　　　　　39200
営業利益　7110　　　　　　 7600
営業利益率　18%。               19%

【５段階評価】　

成長性：２・・・売り上げ伸び率は2013年〜2014年で10％、2014年〜2015年で7％、2015年〜2016年予想でほぼ横ばいである。

収益性：４・・・営業利益率18%。高い収益性。

財務健全性：３・・・自己資本比率３６％。普通。

市場での優位性：５・・・強みは生産力・シェアの高い製品群・地産地消を進めていること。特に精密ボール市場は世界シェア１位が多く、これは大きなアドバンテージ。

割安感：４・・・PER12倍、PBR1.3倍。割安感あり。

総合評価：３・・・利益率は高いが、売り上げの伸びが期待しにくいことが難点。ベアリング用の剛球は自動車の生産・産業用ロボットなどの生産が増えなければなかなか売り上げ増加に繋がらない。今年は様子見でいいのでは。

[チャート分析]

（大和証券チャート）

下降トレンド。先日大きく下落した時にRSIは25を切っている。
MACDがシグナルを上抜けるか。これが反転の兆し。