【翻訳】天才数学者にして天才トレーダー、ナシーム・タレブ
ナシーム・ニコラス・タレブは、現代の最も優れた独創的な思想家の一人である。
他の人がやっていないこと、あるいは今までやろうともしなかったことをやって大金を稼いだのだから、彼は注目されるべきだ。
このエリート主義で鼻持ちならない悪党は、1960年にレバノンのアミューンにて、腫瘍学者で人類学の研究者でもあるナジブ・タレブ博士とその妻ミネルバ・ゴーンの息子として生まれた。
彼の家族は裕福で影響力のあるギリシャ正教の信者で、少数派の宗教の国でも少数派である。
祖父と曽祖父は副首相を務め、曽祖父はオスマントルコ時代のレバノン山の総督であった。
タレブは、パリ大学で科学の学士号と修士号を取得した。
ペンシルバニア大学ウォートンスクールでMBAを取得し、パリ大学（ドーフィン）ではHélyette Geman(※フランス出身の数学者で数理ファイナンス分野の研究で有名)の指導の下、経営科学の博士号（論文はデリバティブの価格設定の数学）を取得している。
彼はトレーダーとして出発し、定量アナリストとして働き、自らの投資会社を経営していたが、統計学を学べば学ぶほど、金融システム全体が今にも爆発しそうなダイナマイトの樽であると確信するようになったという。
彼は「Fooled By Randomness(邦題「まぐれ」)」や「The Black Swan(邦題「ブラックスワン」)」など、金融モデルやその基礎となる数理統計に関する従来の考え方に疑問を投げかける著書で有名になった。
1980年代、ナシーム・タレブはオプションのマーケットメーカーとして働いていた。つまり、彼は顧客の流れをサポートすることでほとんどのお金を稼いでいたのである。
買った値段よりも少し高い値段でオプションを売り、その注文がなくなるのを待っていたので、ネットポジションはほとんどなかった。
ネットポジションが増えてくると、彼は価格を変えて状況を均衡化させていた。
ナシームは元々儲かるトレーダーであり、非常にうまくやっていたのだが、1987年10月19日の株式市場の暴落の日にかつてないほど大儲けすることになる。
彼は、無価値に近いアウトオブザマネーのユーロドル先物プットを大量に積み上げていた。
ユーロドル先物は、銀行の3ヶ月間の金利に賭けるもので、1ベーシスポイント動くごとに（例えば7.5%から7.51%に）25ドルが支払われる。
大きな日は10ベーシスポイントの動きで、1契約あたり250ドルだ。
しかし、1987年10月19日には、その10倍の2,500ドルの動きがあり、金利は約7.5％から8.5％になった。
アウトオブザマネーのプット（金利が上がると儲かる）の振れ幅はさらに大きい。8％の短期プットは、金利が7.5％のときには100ドルで売れるかもしれないが、金利が8.5％に上がったときには1,500ドルの価値になるかもしれない。
ナシームは、このプットを十分に保有し、3500万ドルの利益を得た。これをきっかけに、彼は5年間の努力が1回の幸運に比べて価値がないと考えるようになったのである。
大金を持っている人は、おかしなことや危険なこと、あるいは手段を選ばない人ほど破産するようなリスクの高い戦略を行使することができ、運の役割の方が大きいとも言えるのだが、それでもナシーム・タレブが天才的なトレーダーであることは否定できない。
タレブの最も有名な予測
2003年、ナシーム・タレブは政府系金融機関であるファニーメイの破綻の可能性が高いと予測した。
ファニーメイは住宅ローン市場のリスク管理の専門家として高い信頼を得ていたが、タレブはそのリスクを分析し、極めてネガティブな見通しを示したのである。
タレブは、ファニーメイのリスクを分析し、非常にネガティブな見通しを示した。この予測は、金融界に激震を与え、多くの攻撃を受けたが、ついに現実のものとなった。
結局、ファニーメイの破綻によって、アメリカの納税者は何千億ドルもの損害を被ることになったのである。
1987年10月19日のブラックマンデーでは、ダウ平均が22.6％下落し、タレブは約4,000万ドルの利益を得た。これは、近代史上最大の市場下落である。
この出来事は、ナシーム・タレブ以外の誰もが前日に想像し得なかったものである。
後にこの出来事はブラックスワンと呼ばれるようになった。
彼は近い将来の予測として、当分の間、第三次世界大戦を恐れる必要はないと主張している。なぜなら、余裕のある国は他人の手で戦争をすることを好むからである。
彼は、西洋と中国、西洋とイスラムの対立という「ブラックスワン」について語っている。
タレブのトレーディング戦略とは？
タレブは、自分をビジネスマンというよりもランダム性の研究者と考えており、トレードを使って権威からの独立と自由を手に入れたという。
1. タレブは予測困難な事象（ブラックスワン）に賭ける
タレブは「ブラックスワン」について、予期せずに起こり、ポジティブまたはネガティブな結果をもたらし、初期のシステム全体に強い影響を与える予測困難な稀な出来事であると述べている。
2. 負の "ブラックスワン "から投資家の資本を守る
タレブはテールリスクヘッジ（現在ではブラックスワンプロテクションと呼ばれている）の先駆者であり、市場の極端な動きに備えて投資家に保険をかけていた。
彼は、これまでのように配当を得るためには、「Extremistan」ではなく「Mediocristan」の世界に住むことだと言う。
「Mediocristan」とは、過去のデータに基づいて予測可能な出来事のこと。
世界中から1000人の人を集めてみよう。
アフリカ人とチュクチ人、世界一太った男と中国人の女。その平均値（目が2つ、体重が平均、手足が4つなど）を見れば、サンプル全体の特性が丸わかりする。
また、世界で一番太い人でも平均値に大きな変化はないだろう。
Extremistanは物理的な現象ではなく、社会的な現象を記述している。
世界中の1000人の現金収入があるとする。このサンプルに、例えばビル・ゲイツを加えてみると、このサンプルの平均収入は、ビル・ゲイツにとって99.9％になる（1000人のサンプルについては一言も触れない）。
"Extremistanでは不平等があまりにも大きいので、一つの例が総計や一般的な額に不釣り合いなほど大きな増加を与えることができる "とタレブは言う。
3. タレブは、稼ぐためのリスクと、資金を最大限に保持する必要性のバランスを保っている。
トレーダーとしての彼の戦略は、投資家を危機から守る一方で、稀な出来事から報酬を得ること（ブラック・スワン）であり、そのため彼のトレーディング・キャリアには、何度かのジャックポットの後、長い乾きの時期があった。
4. 彼が好む基本的なポジションは、アットザマネーのオプションを売り、アウトオブザマネーのオプション（プットとコールの両方）を買うことである。
人々は通常の大きさの動きが起こる可能性を過大評価しているということである。
何も起こらないか、何か大きなことが起こるかのどちらかに体系的に賭けることで、一般的に金持ちになれるのである。
彼の著書『Dynamic Hedging』は、実践者の視点からオプション取引について書かれている。
この複雑な取引がどのように機能するかを理解しているだけでなく、エッジケースを利用することができるのであれば、自分のやっていることを本当に理解していなければならないと書かれている。
5. タレブの戦略は、市場リターンの確率分布がファットテールであるために、一部のオプションはシステム的にミスプライスになるという考えに基づいている。
この戦略を使うときは、何年も「負けている」と感じても冷静でいられるよう、経済的にも心理的にも準備しておく必要がある。
すべてを取り返すには、1回勝てば十分だ。
タレブはこの方法で過去20年間に何度も大金を手にしたという。
この戦略は、非常に大きな市場の動きの中で、上限のないリターンを得ることができる。
あなたも試してみませんか？
引用元https://fbs.com/blog/nassim-taleb-%E2%80%93-a-genius-mathematician-and-trader-69