米国株　まとめ　11月14日：軟調な消費者物価指数を受けて株価が急伸、FRBの利上げ打ち切り観測が強まる ＊備忘録＊

S&P500指 (SPY) は+1.91%、ダウ工業株指数(DIA) 終値は+1.43%、ナスダック100指数 (QQQ) 終値は+2.13%上昇

株価は急騰し、S&P500とダウ工業株指数は2ヶ月ぶりの高値を記録、ナスダック100は3ヶ月半ぶりの高値を記録した。 米国の10月消費者物価が予想を下回り、FRBが利上げ休止を維持するとの見方が強まったことから、株価が急騰し、債券利回りは急落した。
米10月消費者物価指数（CPI）は前年同月比+3.2％と、9月の同+3.7％から低下し、予想の同+3.3％を下回った。 また、10月コア消費者物価指数（食品・エネルギー除く）は前年同月比+4.0%と、9月の同+4.1%から低下した。
リッチモンド連銀のバーキン総裁は、利上げの影響は遅れて現れるかもしれないが、利上げが制限的であるため、景気を見守る時間がある、と述べ、利上げ休止の継続を示唆した。
米政府閉鎖の可能性は株価にとってもマイナス要因となる。 米国の国会議員たちは、資金が尽きて政府が閉鎖される前に、金曜日の夜までに暫定的な歳出法案を可決しなければならない。
株式にとってプラス面は、債券利回りの急低下が半導体株、住宅メーカー株、REIT、地方銀行株を押し上げたことだ。 また、ホーム・デポは第3四半期の既存店売上高が予想より減少幅が小さかったことを発表し、+5%以上上昇した。 さらに、アマゾン・ドット・コムがスナップチャット・アプリの広告からスナップ・ユーザーが直接商品を購入できるようにすることで合意したと報じられ、スナップは+7%以上上昇した。
マイナス面では、ディフェンシブな医薬品販売会社やヘルスケア銘柄が、市場全体の上昇で圧力を受けた。また、オン・ホールディングは第4四半期の売上高がコンセンサスを下回ると予想し、-3％以上下落した。
市場は、12月12-13日に開催される次回FOMCで+25bpの利上げが実施される可能性を0%に、その次の2024年1月30-31日に開催されるFOMCで+25bpの利上げが実施される可能性を0%と織り込んでいる。 そして市場は、2024年4月30日から5月1日のFOMCでFOMCが利下げを開始する可能性を90％と織り込んでいる。

各国の国債利回りは、大幅に低下した。 10年物T-Note債券利回りは4.430%と1年4ヶ月ぶりの低水準に沈み、-19.3bp低下の4.441%。 ドイツ10年債利回りは2.591%と2ヵ月ぶりの低水準まで低下し、-11.3bp低下の2.600%。 英10年ギルト利回りは4.140%と5年4ヵ月ぶりの低水準に低下し、-16.1bp低下の4.152%。
ドイツ11月ZEW調査の経済成長期待値は+10.9の9.8と8ヵ月ぶりの高水準となり、予想の5.0を上回った。
海外株式市場は上昇した。 ユーロ・ストックス50は+1.41%上昇した。 中国の上海総合指数は+0.31%上昇した。日本の日経平均株価は+0.34%上昇した。

主な株価の動き
金利の急落は、チップ株の支援材料となった。 マーベル・テクノロジー（MRVL）とグローバルファウンドリーズ（GFS）は+7%以上上昇した。 また、マイクロチップ・テクノロジー（MCHP）は＋6％以上、NXPセミコンダクターNV（NXPI）とオン・セミコンダクター（ON）は＋5％以上上昇した。 また、アナログ・デバイセズ（ADI）が+4%以上、KLAコープ（KLAC）、ラム・リサーチ（LRCX）、インテル（INTC）、マイクロン・テクノロジー（MU）が+3%以上で引けた。
REIT（不動産投資）および不動産サービス株は、米国債利回りの急低下により上昇した。 アレキサンドリア・リアル・エステート・エクイティーズ（ARE）は+11%以上の上昇で引けた。 また、ボストン・プロパティーズ（BSX）は＋10％以上、ヘルスピーク・プロパティーズ（PEAK）は＋8％以上上昇して引けた。 さらに、キムコ・リアルティ（KIM）は＋7％以上、CBREグループ（CBRE）は＋6％以上上昇した。
地銀株が上昇し、市場全体の上昇を支えた。 キーコープ（KEY）は+9％以上、ザイオンス・バンコープ（ZION）は+8％以上上昇した。 またコメリカ（CMA）は＋7％以上、シチズンズ・ファイナンシャル・グループ（CFG）、リージョンズ・ファイナンシャル（RF）、フィフス・サード・バンコープ（FITB）、フランクリン・リソーシズ（BEN）は＋6％以上の上昇で引けた。 また、ハンティントン・バンクシェアーズ（HBAN）、USバンコープ（USB）、M&Tバンク（MTB）、トゥルーイスト・ファイナンシャル（TFC）は＋5％以上の上昇で引けた。
10年物T-Note債券利回りが1年2ヶ月ぶりの低水準まで低下したことで、住宅建設株も上昇した。その結果、トール・ブラザーズ（TOL）は+8%以上上昇した。 また、プルテグループ（PHM）も＋7％以上、DRホートン（DHI）も＋5％以上上昇して引けた。 さらに、レナー（LEN）は+4%以上上昇した。
ホーム・デポ（HD）は、第3四半期の既存店売上高が-3.10％と予想の-3.31％より減少幅が縮小したことを発表し、+5％以上の上昇でダウ工業株指数の上昇率トップで取引を終えた。
スナップ・インク（SNAP）は、アマゾン・ドット・コムがスナップチャット・アプリの広告から直接商品を購入できるようにすることに合意したと報じられ、+7%以上の上昇。
テスラ（TSLA）は、タイのスレッタ首相がカリフォルニア州にあるテスラのフリーモント工場を訪問し、テスラ幹部と電気自動車とクリーンエネルギーにおける協力の可能性について話し合った後、+6%以上上昇。
モザイク（MOS）は、バークレイズが同銘柄をアンダーウェイトからオーバーウェイトに格上げしたことで、+4%以上上昇。
テイクツー・インタラクティブ・ソフトウェア（TTWO）は、ドイツ銀行が目標株価を175ドルとし、ホールドからバイに格上げしたため、+2%以上上昇。
ディフェンシブな医薬品販売会社やヘルスケア株は、株式市場全体の上昇で圧力を受けた。 その結果、マッケソン・コーポレーション（MCK）は-3％以上下落し、S&P500の下落率トップとなった。 また、バーテックス・ファーマシューティカルズ（VRTX）は-2％以上下落し、ナスダック100の下落率トップとなった。 さらにカーディナル・ヘルス（CAH）は-2％以上、シグナ・グループ（CI）とセンコラ（COR）は-1％以上下落して引けた。
ハロー・インク(HROW)は、第3四半期の純損失が予想外の-440万ドル（予想では270万ドルの利益）となり、通期の売上高見通しを従来の1億3500万～1億4300万ドルから1億2900万～1億3600万ドルに下方修正したため、-36%以上下落した。
オン・ホールディング(ONON)は、第4四半期の売上高成長率を+21%と予想し、コンセンサスの+27%を大きく下回ったため、-3%以上の下落となった。
ヴァイパー・エナジー（VNOM）は、バークレイズ経由で902万株の売出しがあり、-3%以上下落した。

債券、為替、原油市場
12月限10年物T-Note債券先物は、+1-15/32ポイント上昇して引け、10年物T-Note債利回りは-19.3bp低下して4.441%となった。債券先物は火曜日に急騰し、1年3ヵ月4ヵ月ぶりの高値となり、10年物T-Note債券利回りは1年2ヵ月ぶりの低水準となる4.430%まで急落した。 朝方発表された米10月消費者物価指数（CPI）が予想を下回り、FRB政策にとってマイナス材料となったことから、債券価格は急騰した。 リッチモンド連銀のバーキン総裁のコメントもT債券を上昇させた。バーキン総裁は、金利が制限的であるため、FRBは経済を監視する時間があると述べ、FRBの利上げの一時停止継続に好意的であることを示唆した。 10年物のブレーク・イーブン・インフレ期待率が2.292%と1ヵ月ぶりの低水準に低下したことで、インフレ期待が低下し、T債券は上げ幅を拡大した。

消費者物価指数（CPI）報告がFRBの利上げ終了観測を裏付け、ドルは下落
ドルインデックスは-1.50%の大幅下落となり、2年4ヶ月ぶりの安値を記録した。 米10月消費者物価が予想を下回り、FRBの利上げ終了観測が強まったことで、ドルが大きく売られた。リッチモンド連銀のバーキン総裁が、FRBによる利上げ一時停止を支持するハト派的な発言をしたことで、ドルは下げ幅を拡大した。
米10月消費者物価指数（CPI）は前年同月比＋3.2％と、9月の同＋3.7％から低下し、予想の同＋3.3％より低下した。また、10月のコア消費者物価指数（食品・エネルギー控除後）は前年同月比+4.0%と、9月の同+4.1%から低下した。
リッチモンド連銀のバーキン総裁は、利上げの影響は遅れるかもしれないが、金利が制限的であるため、景気を監視する時間があると述べ、FRBの利上げ休止継続に好意的であることを示唆し、ドルには弱気なコメントとなった。
ユーロ/米ドルは+1.75%と急騰し、2ヶ月半ぶりの高値を記録した。ドルの急落はユーロにとって強気材料となった。 また、ドイツ11月ZEW調査の経済成長期待値が予想以上に上昇し、8カ月ぶりの高水準となったことで、ドイツの投資家心理が予想以上に強まり、ユーロ/米ドルを下支えした。
ドイツ11月ZEW調査の経済成長期待値は、+10.9の9.8と予想の5.0を上回り、8ヶ月ぶりの高水準となった。
米ドル/円 は、-0.92%下落した。 円相場は、ドル円の急落に支えられた。 また、米債券利回りの急落は、月曜日の1年ぶりの安値からの反発として、円のショートカバーに火をつけた。

金は+16.30 (+0.84%)、銀は+0.774 (+3.46%)
貴金属相場は、大きく上昇した。 ドルインデックスが2年4ヶ月ぶりの低水準まで急落したことは、金属にとって強気材料となった。 また、世界的な債券利回りの急低下も貴金属をサポートした。 ドイツの11月ZEW調査の経済成長期待が予想を上回り、8ヶ月ぶりの高水準となったことは、工業用金属需要と銀価格をサポートした。弱気な面では、株の急騰が貴金属の安全資産としての需要を減少させ、金属価格にとって弱気となった。 また、米10年物ブレーク・イーブン・インフレ率が2.294%と1ヵ月ぶりの低水準に低下したことから、インフレ期待が低下し、インフレヘッジとしての金需要が抑制された。

世界的なエネルギー需要への懸念から、原油は序盤の上げ幅を消す
WTI原油は変わらず、RBOBガソリンは-0.0131 (-0.59%)
原油とガソリンは、世界的なエネルギー需要への懸念から、序盤の上げ幅を戻し、まちまちの値動きとなった。 原油相場は当初、上昇に転じ、原油は1週間ぶりの高値、ガソリンは1週間半ぶりの高値を付けた。 ドル指数が2年4カ月ぶりの低水準まで下落したことは、エネルギー価格にとって強気材料となった。 また、米10月消費者物価指数（CPI）が予想を下回り、FRBの利上げ打ち止め観測が強まったことも、原油を下支えした。 加えて、S&P500種株価指数が2ヵ月ぶりの高値まで上昇したことも、エネルギー需要と原油価格を支える景気の先行きに対する自信を高めている。
国際エネルギー機関（IEA）が、世界的な石油供給量の増加に伴い、世界の石油市場の逼迫度は予想よりも低いと発表したため、世界のエネルギー需要に対する懸念が、原油価格の重荷となった。 IEAは、「米国とブラジルの生産増加が予測を上回っている」ことから、第4四半期の世界的な供給不足は、従来の予測より30％縮小し、約90万B/Dになると述べた。
感謝祭の連休で米国内の旅行が増えるとの見方が、燃料需要と原油価格を下支えしている。 米国自動車協会（AAA）の予測によると、5,540万人の米国人がこの連休中に自宅から50マイル以上離れた場所に移動すると予想されており、これは2000年からの記録で3番目に多い。

※当資料は、投資環境に関する参考情報の提供を目的として翻訳、作成した資料です。投資勧誘を目的としたものではありません。翻訳の正確性、完全性を保証するものではありません。投資に関する決定は、ご自身で判断なさるようお願いいたします。

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