米国株　まとめ　12月12日：債券利回りが上昇し、株価は下落＊備忘録＊

S&P 500種指数（SPY）は0.54%下落、ダウ・ジョーンズ工業株30種平均（DIA）は0.53%下落、ナスダック100種指数（QQQ）は0.68%下落。
株価指数は小幅安で取引を終え、ダウ・ジョーンズ工業株価は2週間半ぶりの安値となった。10年物米国債の利回りが2週間半ぶりの高値をつけたことを受け、株式市場は債券利回りの上昇が株価の重しとなった。米国の週間失業申請件数が予想外に8週間ぶりの高水準に増加し、11月の生産者物価指数が予想を上回る1年3/4年ぶりのペースで上昇したことを受け、スタグフレーションの兆候が見られ、株価指数先物の損失は拡大した。また、半導体株の低迷も市場全体に影響を与えた。
株式市場では、企業ニュースはまちまちであった。アドビは2025年の収益が予想を下回る見通しであることを発表し、株価は13%以上下落した。一方、ワーナー・ブラザーズ・ディスカバリーは2つの事業部門に分割すると発表し、15%以上上昇した。
米国の週次新規失業保険申請件数は予想外に1万7000件増加し、8週間ぶりの高水準となる24万2000件となった。これは、22万0000件への減少という予想よりも労働市場が弱いことを示している。
11月の米生産者物価指数（PPI）最終需要は前年比で3.0%上昇し、予想の2.6%を上回り、1年3か月ぶりの大幅な上昇となった。また、11月のPPI（食品とエネルギーを除く）は前年比で3.4%となり、予想の3.2%を上回った。
市場では、12月17日～18日に開催されるFOMCで25ベーシスポイントの利下げが行われる可能性が95%と見られている。
海外株式市場は上昇して取引を終えた。ユーロ・ストックス50指数は0.12%高で引けた。中国の上海総合指数は0.85%高。日本の日経平均株価は1ヶ月半ぶりの高値まで上昇し、1.21%高。

米国株式の値動き
アドビ（ADBE）は、2025年の売上高を233億ドルから235億5000万ドルと予測し、コンセンサス予想の237億8000万ドルを下回ったため、-13% 以上下落してS&P 500種とナスダック100種の値下がり率トップとなった。
債券利回りの上昇は、チップ株に打撃を与えた。ラム・リサーチ（LRCX）とマイクロン・テクノロジー（MU）は3%以上下落した。また、マーベル・テクノロジー（MRVL）は2%以上下落した。さらに、Nvidia（NVDA）、アプライド・マテリアルズ（AMAT）、クアルコム（QCOM）、オン・セミコンダクター（ON）、ブロードコム（AVGO）は1%以上下落した。
ノードソン（NDSN）は、2025年の調整後EPSを9.70～10.50ドルと予測し、その中間値はコンセンサス予想の10.39ドルを下回ったため、8%超下落した。
木曜日、UBSが鉄鋼メーカー各社について、トランプ相場後のリスクとリターンの魅力が低下していると指摘したことを受け、鉄鋼メーカー各社は下落圧力を受けた。UBSがニューコア（NUE）とスティール・ダイナミクス（STLD）の株式評価を「買い」から「中立」に引き下げたことを受け、両社は4%超下落した。
ブルームバーグ・ニュースが、米国の議員が医療保険会社に自社薬局の売却を義務付ける法案を起草したと報じたことを受け、自社薬局を運営するヘルスケア企業は2日連続で下落圧力を受けた。その結果、ユナイテッドヘルス・グループ（UNH）は3%以上下落してダウ・ジョーンズ工業株価平均の下落率トップとなり、CVSヘルス（CVS）は4%以上、シグナ・グループ（CI）は3%以上下落して取引を終えた。さらに、ヒューマナ（HUM）は1%以上下落した。
ケロス・セラピューティック（KROS）は、肺疾患患者を対象とした実験的治療の臨床試験の一部で、副作用を理由に高用量投与を中止したことを受けて、73%超下落した。
CACIインターナショナル（CACI）は、ゴールドマン・サックスが同銘柄を「中立」から「売り」に格下げし、目標株価を373ドルとしたことを受けて、3%超下落した。
コーセプト・セラピューティック（CORT）は、ALS患者を対象としたダズコリル（Dazucorilant）の第2相試験が主要評価項目を達成できなかったと発表し、6%以上下落した。
ワーナー・ブラザーズ・ディスカバリー（WBD）は、2つの事業部門に分割すると発表し、15％以上上昇して、S&P 500種およびナスダック100種で上昇率トップとなった。
CHロビンソン・ワールドワイド（CHRW）は、投資家向け説明会で2026年の営業収益を9億300万ドルから10億ドルと予想し、コンセンサス予想の8億5100万ドルを大きく上回ったことから、4％以上上昇した。
メットライフ（MET）は、新たな5ヵ年計画「フロンティア・グロース」の一環として、フリーキャッシュフローを250億ドルと予想し、3％以上上昇した。
クローガー（KR）は、47億ドルのシニアノート償還を発表し、75億ドルの自社株買い戻しプログラムを承認したことを受けて、3%以上上昇した。
センテネ（CNC）は、2025年の調整後EPSを7.25ドル以上と予測し、コンセンサス予想の7.11ドルを上回ったことを受けて、2%以上上昇した。
チャーター・コミュニケーションズ（CHTR）は、キーバンク・キャピタル・マーケッツがセクター加重から加重に格上げし、目標株価を500ドルとしたことを受けて、2％以上上昇した。
ジャズ・ファーマシューティカルズ（JAZZ）は、モルガン・スタンレーが同社を「イコールウェイト」から「オーバーウェイト」に格上げし、目標株価を175ドルとしたことを受けて、2％以上上昇した。
ケリッグ・ドクターペッパー（KDP）は、ドイツ銀行がこの銘柄を「ホールド」から「バイ」に格上げし、目標株価を39ドルとしたことを受けて、1%以上上昇した。

金利
10年物米国債先物は10ティック下落して引けた。10年物米国債の利回りは5.3ベーシスポイント上昇して4.324%となった。米国債はに2週間半ぶりの安値まで下落し、10年物米国債利回りは2週間半ぶりの高値となる4.330%まで上昇した。欧州国債価格の下落は米国債価格に打撃を与え、10年物ドイツ連邦債および10年物英国国債は2週間ぶりの安値まで下落した。また、予想を上回る内容となった11月の米生産者物価指数（PPI）も、米国債には弱気材料となった。さらに、10年物ブレイクイーブン・インフレ率が2.341%と2週間半ぶりの高水準に上昇したことで、インフレ期待の高まりも米国債には弱気材料となった。最後に、財務省による220億ドルの30年物Tボンド入札に対する需要の弱さは、入札倍率が2.39倍と10回分の平均値である2.43を下回ったため、Tボンドにとっては弱気材料となった。
米国の週間新規失業保険申請件数が予想外に8週間ぶりの高水準に上昇したことで、早期に米国債が支えられた。これは、FRBの政策にとってハト派的な要因である。また、株式市場の下落により、米国債への安全資産としての需要が一部高まった。
欧州国債利回りは上昇した。ドイツの10年物国債の利回りは2週間ぶりの高水準となる2.205%まで上昇し、その後も高値を維持して7.8ベーシスポイント上昇した。英国の10年物国債利回りは2週間ぶりの高値となる4.364%まで上昇し、4.362%。

債券利回りの上昇とユーロ安を受けドルが上昇
ドル・インデックスは0.24%上昇し、2週間ぶりの高値を記録した。米国11月生産者物価指数が予想を上回る上昇となり、米国債利回りが上昇し、FRBのタカ派的な政策を示唆されたため、ドルが支えられた。また、欧州中央銀行（ECB）が予想通り金利を引き下げたことでユーロが1週間半ぶりの安値をつけたため、ユーロ安はドルを支える形となった。 ドルの上昇は限定的となり、米国の週間失業申請件数が予想外に8週間ぶりの高水準となったことで、労働市場の低迷を示す結果となり、これはハト派的なFRB政策の兆候である。
ユーロ/ドルは0.21%下落し、1週間半ぶりの安値を付けた。欧州中央銀行（ECB）が25ベーシスポイントの利下げを実施し、2024年のユーロ圏のGDPとインフレ予測も引き下げたことを受けて、ユーロは下落した。ラガルドECB総裁のハト派的な発言を受け、ユーロはさらに下落した。同総裁は、ユーロ圏の成長には「下方リスクがある」と述べた。
ECBは予想通り、預金ファシリティ金利を3.25%から3.00%へと25ベーシスポイント引き下げた。また、金融政策は「必要とされる限り十分に引き締め的な状態を維持する」という文言を削除した。ECBは、2024年のユーロ圏GDP予測を+0.8%から+0.7%に引き下げ、2024年のユーロ圏インフレ予測を+2.5%から+2.4%に引き下げた。
ラガルド欧州中央銀行（ECB）総裁は、最新の情報によるとユーロ圏経済は勢いを失いつつあり、以前に予想されていたよりも緩やかな回復にとどまるとの見方を示した。また、ECBは成長のリスクを「下方に傾いている」と付け加えた。
スワップ市場では、1月30日に開催される次回のECB会議でECBが25ベーシスポイントの利下げを実施する可能性を100%と見込んでいる。

米ドル/円は0.07%上昇した。円は、序盤の上昇分を失い、小幅安で引けた。ロイター通信が、日銀はさらなる利上げを急ぐ必要はないと考えており、来週の会合では金利を据え置く可能性が高いと報じたことを受け、円は圧力を受けた。また、米国債利回りの上昇も円相場にはマイナスとなった。円は、スイス国立銀行が予想を上回る50ベーシスポイントの利下げを実施し、欧州中央銀行（ECB）が25ベーシスポイントの利下げを実施したことを受け、中央銀行の政策の相違により、一時的に円高に動いた。

金は47.30ドル安（1.72％安）、銀は1.348ドル安（4.09％安）
貴金属は、序盤の上昇分を帳消しにして大幅に値を下げた。金と銀は、ドル・インデックスが2週間ぶりの高値をつけた後、5週間ぶりの高値から反落した。また、米国債利回りの上昇も貴金属の重しとなった。米国の11月生産者物価指数が予想を上回る上昇となり、FRBのタカ派的な要因となったため、貴金属の下落は加速した。
貴金属は、スイス国立銀行が予想を上回る50ベーシスポイントの利下げを実施し、欧州中央銀行が25ベーシスポイントの利下げを実施したことから、当初は価値の貯蔵手段として需要が高まり、上昇した。また、最近のシリア政府崩壊やウクライナ・ロシア紛争の敵対行為の激化により、貴金属価格は安全資産としての支持も得ている。また、ロイター通信が、日銀は来週の会合で金利引き上げの可能性よりも金利を据え置く可能性が高いと報じたことから、金は価値の貯蔵手段として支持された。銀価格も、ユーロ圏のGDP予測をECBが引き下げたことで圧力を受け、工業用金属の需要にとってマイナス要因となった。

世界的な原油供給過剰の見通しを受け、原油は下落
WTI原油は0.27ドル（0.38%）安、RBOBガソリンは0.0027ドル（0.14%）高。
原油とガソリン価格は、2週間半ぶりの高値から反落し、まちまちで取引を終えた。ドル・インデックスが2週間ぶりの高値をつけ、エネルギー価格に重しとなった。また、木曜日に発表された国際エネルギー機関（IEA）の月次報告書は来年の世界的な石油供給過剰を予測していることから、原油にとって弱気材料となった。IEAは、OPEC+が4月から原油生産の回復計画を進める場合、世界的な石油市場は140万バレル/日供給過剰になるとし、また、OPEC+が来年の増産計画を完全に中止した場合でも、95万バレル/日の供給過剰が残るだろうと述べた。
木曜日には、イスラエルの軍部がシリア政権の崩壊をイランへの攻撃の好機と捉えているというイスラエル・タイムズの報道が原油価格を下支えした。この攻撃が実行されれば、中東での紛争が拡大し、同地域からの原油供給が脅かされる可能性がある。
世界の経済指標はエネルギー需要と原油価格にとってネガティブなものとなった。米国の週初めの新規失業保険申請件数は予想外に1万7000件増の24万2000件となり、8週間ぶりの高水準となった。これは、22万0000件への減少という予想よりも労働市場が弱いことを示している。また、欧州中央銀行（ECB）は2024年のユーロ圏GDP予測を0.8%から0.7%に引き下げた。
原油は水曜日にブルームバーグがバイデン政権がロシア産原油に対する新たな厳しい制裁を検討していると報じたことで下支えされている。これは世界的な石油市場の引き締めにつながる可能性がある。原油価格は、中国における追加の景気刺激策の実施が確約されていることも支援材料となっている。中国共産党の最高幹部24名で構成される政治局は、習近平国家主席の主導のもと、月曜日に、来年の金融政策は「適度に緩和的な」戦略を採用し、財政政策は「より積極的」に取り組むことを表明した。これは、さらなる緩和策が実施される兆しである。

天然ガス価格は、週次貯蔵報告書で強気な内容となり上昇
NYMEX天然ガスは0.077ドル高（2.28%高）
天然ガス価格は2日連続で上昇し、2週間半ぶりの高値を記録した。EIAが12月6日までの週の天然ガス在庫が190億立方フィート減少したと報告し、予想の168億立方フィートを下回る大幅な減少となったことを受けて、天然ガス供給量は予想を上回る減少となり、価格が上昇した。また、コモディティ・ウェザー・グループが12月17日から21日の米国東部半分の気温が低くなるという予報を発表したことを受け、天然ガスの暖房需要が高まるとの見通しから、価格が上昇している。
BNEFによると、木曜日の米国本土の乾燥ガス生産量は104.9bcf/日（前年比0.5%減）であった。BNEFによると、木曜日の米国本土48州のガス需要は112.5bcf/日（前年比11%増）であった。木曜日の米国へのLNG純流入量は13.6bcf/日（前週比4.4%減）であった。
米国の電力生産量の増加は、公益事業者による天然ガス需要にとってプラスである。水曜日にエジソン電気研究所が発表したところによると、12月7日までの週における米国（本土48州）の総電力生産量は前年比で10.87%増の83,412ギガワット時（GWh）となり、12月7日までの52週間の米国の電力生産量は前年比で1.96%増の4,173,295GWhとなった。
EIAが木曜日に発表した週次報告書によると、12月6日までの週の天然ガス在庫は予想の168億立方フィート減に対して190億立方フィート減となり、また、この時期の5年間の平均在庫減少量である71億立方フィートを大幅に上回ったため、天然ガス価格は強気となった。12月6日時点で天然ガスの在庫は前年比で2.3%増加しており、5年間の季節平均を4.6%上回っており、天然ガスの供給は十分であることを示している。欧州では、12月10日時点でガスの貯蔵量は81%で、この時期の5年間の季節平均である83%を下回っている。

※当資料は、投資環境に関する参考情報の提供を目的として翻訳、作成した資料です。投資勧誘を目的としたものではありません。翻訳の正確性、完全性を保証するものではありません。投資に関する決定は、ご自身で判断なさるようお願いいたします。
#nasdaq100
#DOW株価指数
#SP500株価指数
#米経済指標
#米国債金利
#米個別株
#WTI原油
#米個別株の動き 　　
#ドル円
#原油相場