米国株　まとめ　10月25日：アルファベットの期待外れの決算でテクノロジー株が急落し、株価は再び急落　＊備忘録＊

S&P500指数（SPY）は-1.43％、ダウ工業株指数（DIA）は-0.32％、ナスダック100指数（QQQ）は-2.47％下落

株価は下落し、S&P500種株価指数は4年3カ月半ぶりの安値、ナスダック100種株価指数は4年1カ月半ぶりの安値となった。 いくつかの大手テクノロジー企業の決算が期待外れだったため、テクノロジー株が売られ、市場全体の重荷となった。 アルファベットは予想を下回るクラウド利益を発表し、-9％以上下落して引けた。また、オートマティック・データ・プロセッシング、サーモ・フィッシャー、フォーティヴ・コーポレーションは、第3四半期の収益がコンセンサスを下回ったと発表し、-6％以上の下落となった。 プラス面では、ウェイスト・マネジメントが+6%以上、マイクロソフトが予想を上回る四半期利益を発表し+3%以上上昇した。
もうひとつの株安要因は、米国の新築住宅販売件数が予想を上回り20ヶ月ぶりの高水準となり、債券利回りが急上昇したことだ。
ウォール・ストリート・ジャーナル紙が、中東に駐留する米軍を守るために米国が防空態勢を整えていることから、イスラエルがガザへの地上侵攻を延期していると報じたことで、原油価格は下落幅を消し、1％以上上昇した。 また、イスラエルのネタニヤフ首相が、地上侵攻が近づいているが、敵への情報提供を避けるため、その時期については理由を説明しないと発言したことも、原油価格を押し上げた。バイデン米大統領とサウジアラビアのムハンマド・ビン・サルマン皇太子が火曜日遅く、中東全域の安定を維持し、イスラエルとハマスの紛争を拡大させないための外交努力を追求することで合意したため、イスラエルとハマスの戦争による地政学的リスクが緩和されるとの期待があった。ハマスに連れ去られた人質を解放するための外交努力は、イスラエルのガザ侵攻をさらに遅らせ、イスラエルとハマスの戦争を抑え込む可能性がある。 カタールの外相は、ハマスが拘束している人質を解放するための話し合いは順調に進んでおり、間もなく突破口が開けるかもしれないと述べた。 イスラエルとハマスの対立が中東に拡大するのを防ぐための外交努力は、ここ数日強まっており、マクロン仏大統領は水曜日にエジプトを訪問し、さらに多くの欧州首脳がイスラエルを訪問している。
米9月新築住宅販売件数は前月比+12.3%増の75.9万件と、予想の68万件を上回り20ヵ月ぶりの高水準となった。
10月20日に終了した週の米週間MBA住宅ローン申請件数は-1.0%減少した。 住宅購入住宅ローン・サブインデックスは-2.2％低下し、過去28年間で最低水準となり、借り換え住宅ローン・サブインデックスは+1.8％上昇した。 平均30年固定金利住宅ローンは+20bpの7.90%に上昇し、過去23年間で最高となった。
市場は、11月1日に終了する次回FOMCでFOMCが利上げに踏み切る可能性を2％、12月13日に終了する次回FOMCで利上げに踏み切る可能性を27％と見ている。 そして市場は、予想される米国経済の減速を受けて、FOMCが2024年後半に利下げを開始すると予想している。

欧米債券利回りは上昇した。 10年物米T-Note債券利回りは、+12.3bp上昇し4.946%となった。ドイツ10年債利回りは+6.2bpの2.889%に上昇。 10年物英国ギルト利回りは+7.1bpの4.610%に上昇。
海外株式市場は上昇した。 ユーロ・ストックス50種指数は+0.20%上昇。 中国の上海総合指数は+0.40%上昇。日本の日経平均は+0.67%上昇。

主な株価の動き
アルファベット（GOOGL）は、第3四半期のクラウド売上高が84.1億ドルとコンセンサス（86.0億ドル）を下回ったことを発表し、9％以上の下げとなり、S&P500とナスダック100の下落率トップとなった。
マーケットアクセス・ホールディングス（MKTX）は、通年の資本支出を5,200万～5,800万ドルと予想し、コンセンサスの5,200万ドルを上回り、9％以上の下落。
オートマチック・データ・プロセッシング(ADP)は、第3四半期の売上高がコンセンサスの45.2億ドルを下回る45.0億ドルと発表し、-9%以上下落。
フォーティヴ(FTV)は、第3四半期売上高14.9億ドルとコンセンサスの15.2億ドルを下回り、通期売上高予想を61億ドルから60～61億ドルに下方修正し、8％下落。
サーモ・フィッシャー（TMO）は、第3四半期の売上高が105.7億ドルとコンセンサス（106.4億ドル）を下回り、通期の売上高見通しを434億-440億ドルから427億ドルに下方修正し、コンセンサス（435.4億ドル）を下回り、5％下落。
テキサス・インスツルメンツ(TXN)が発表した第3四半期の売上高は45.3億ドルとコンセンサス（45.5億ドル）を下回り、第4四半期の売上高は39.3億～42.7億ドルとコンセンサス（44.9億ドル）を下回ると予想したことから、3.5%
下落。
その結果、チップ株は圧力を受けた。マイクロチップ・テクノロジー(MCHP)は-6%以上、インテル(INTC)は-5%以上下落し、ダウ工業株30種平均の下落率トップとなった。 また、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）とグロバルファウンドリーズ（GFS）は-5％以上下落。 さらに、エヌビディア（NVDA）、クアルコム（QCOM）、オン・セミコンダクター（ON）、NXPセミコンダクターズNV（NXPI）は-4％以上下落。最後に、テキサス・インスツルメンツ(TXN)、アプライド・マテリアルズ(AMAT)、ラム・リサーチ(LRCX)は-3%以上下落。
アファーム・ホールディングス（AFRM）は、Compass Point Research & Trading LLCが目標株価を13ドルとし、中立から売りに格下げしたため、-14％以上下落。
アルベマール（ALB）は、パイパー・サンドラーがオーバーウェイトからニュートラルに格下げしたため、-2％以上下落。
エッツィー（ETSY）は、シティグループが買いからニュートラルに格下げしたため、-2％以上下落。
ウェイスト・マネジメント（WM）は、第3四半期の調整後EPSを1.63ドルとコンセンサス（1.61ドル）を上回り、通期のフリー・キャッシュ・フロー予想を16.8億～17.8億ドルから18.3億～19.3億ドルに引き上げ、コンセンサス（17.3億ドル）を上回り、6％以上上昇。
ウェスチングハウス・エアブレーキ・テクノロジーズ（WAB）は、第3四半期の純売上高をコンセンサスの23.9億ドルより強い25.5億ドルと発表し、通期売上高予想を従来の92.5億～95.0億ドルから85.0億～97.0億ドルに引き上げ、4％以上上昇。
ゼネラル・ダイナミクス(GD)は、コンセンサス2.91ドルを上回る3.04ドルの第3四半期EPSを発表し、+4%以上上昇。
ディフェンシブな消費者向け食品株は上昇した。 ホーメル・フーズ（HRL）、マコーミック・アンド・カンパニー（MKC）、キャンベル・スープ（CPB）、ゼネラル・ミルズ（GIS）は＋3％以上の上昇。また、コナグラ・ブランズ（CAG）とハーシー（HSY）は+2％以上上昇。
マイクロソフト（MSFT）は、第1四半期の売上高がコンセンサスの545億4000万ドルを大きく上回る565億2000万ドルと発表し、3％上昇しナスダック100の上昇率トップとなった。
F5インコーポレーテッド（FFIV）は、第3四半期の調整後EPSが3.50ドルと、コンセンサスの3.20ドルを大幅に上回ったと発表し、+2%以上の上昇。
ムーディーズ・コーポレーション（MCO）は、コンセンサス2.30ドルを上回る2.43ドルの第3四半期調整後EPSを発表し、+2%以上上昇。

債券、為替、原油市場
12月限10年物T-Note債券先物は、-22ティック安で引け、10年物T-Note債券利回りは+12.3bpの4.946%に上昇した。 9月の新築住宅販売件数が予想を上回り20カ月ぶりの高水準となったことを受け、FRBが金利上昇を長期化させる可能性のある強い米経済ニュースから圧力を受けた。水曜午後、財務省が実施した530億ドルの5年物T債券入札への需要が弱く、落札倍率が2.36倍と、10年物入札の平均2.54倍を大きく下回り、過去13カ月で最低となったことから、下げ幅を拡大した。

債券利回りの上昇と株安でドル高が進む
ドルインデックスは+0.24%上昇した。 米9月新築住宅販売件数が予想を上回ったことで、米国債利回りが上昇し、ドルは上昇した。 また、株安がドルの流動性需要に火をつけた。さらに、ウォール・ストリート・ジャーナル紙が、イスラエルがガザへの地上侵攻を延期し、米国に同地域での防空態勢を強化する時間を与えると報じたことから、中東の地政学的リスクが高まり、安全資産の金需要が高まった。
米9月新築住宅販売件数は前月比+12.3%増の75.9万件と、予想の68万件を上回り20カ月ぶりの高水準。
ユーロ/米ドルは、-0.19%下落した。 ドル高はユーロの重荷となった。独10月IFO景況指数が予想以上に上昇したことで、ユーロ/米ドルの損失は限定的となった。 また、ECBが利上げサイクルを一時停止すると予想される木曜日のECB理事会の結果を前に、ショートカバーがユーロを押し上げた。
ユーロ圏の9月M3マネーサプライは前年同月比-1.2%と、予想の同-1.8%より減少幅が縮小した。
独10月IFO景況指数は+1.1上昇の86.9、予想の86.0を上回った。
米ドル/円は、+0.08%上昇した。 円相場は、小幅な損失となった。 米国債利回りの急上昇は、円にとって弱気材料となった。しかし、株安が円買いに火をつけたため、円の損失は限定的だった。
日本の8月の景気先行指数CIは、当初発表された109.5から-0.3下方修正され、109.2となった。

金は+8.80(+0.44%)、銀は-0.109(-0.47%)
貴金属価格はまちまちで、銀は1週間ぶりの安値に下落した。 ドル高と世界的な債券利回りの上昇は貴金属価格にとって弱材料となった。中東情勢から安全資産としての需要が高まり、金価格は上昇した。S&P500種株価指数が4ヵ月半ぶりの安値まで売られたことも、貴金属の安全資産としての需要を押し上げた。

イスラエルがガザへの地上侵攻を準備、原油が上昇
WTI原油は+1.65 (+1.97%)、RBOBガソリンは+1.61 (+0.71%)
WTI原油・ガソリン相場は、イスラエルが近くガザへの地上攻撃を開始するとの観測から、序盤の下げを振り切り、上昇に転じた。 原油価格とガソリン価格は、ドル高を受けて当初1週間半ぶりの安値まで下落した。 また、EIAの在庫統計が原油とガソリンの予想外の増加を示すという弱気なものであったにもかかわらず、原油価格は上昇した。
ウォール・ストリート・ジャーナル紙が、中東に駐留する米軍を守るために米国が防空態勢を整えていることから、イスラエルはガザへの地上侵攻を延期していると報じた。 また、イスラエルのネタニヤフ首相が、地上侵攻が近づいているが、敵への情報提供を避けるため、その時期については理由を説明しないと発言したことも、原油価格を押し上げた。
バイデン米大統領とサウジアラビアのムハンマド・ビン・サルマン皇太子が火曜日遅く、中東全域の安定を維持し、イスラエルとハマスの対立を拡大させないための外交努力を追求することで合意したため、イスラエルとハマスの戦争による地政学的リスクが緩和されるとの期待があった。 マクロン仏大統領は水曜日にエジプトを訪問し、イスラエルを訪問する欧州首脳も増えた。
水曜日のEIA週報は、原油および製品にとって弱気な内容だった。 EIAの原油在庫は、予想が-45万バレルであったのに対し、予想外に+137万バレル増加した。 また、EIAのガソリン在庫は予想が127万バレルの減少であったのに対し、予想外に15.6万バレル増加した。 また、WTI先物の受け渡し地点であるクッシングの原油供給量は+21.3万バレル増加した。
水曜日のEIA報告によると、(1)10月20日時点の米国原油在庫は季節的な5年平均を4.8%下回り、(2)ガソリン在庫は季節的な5年平均を1.1%上回り、(3)留出油在庫は季節的な5年平均を12.9%下回った。 10月20日に終了した週の米国の原油生産量は、前週比横ばいの1,320万B/Dとなり、過去最高を記録した。

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