米国株　まとめ　12月18日：M&A案件とソフトランディングの見通し改善で株価は上昇に転じる＊備忘録＊

S&P500指数 (SPY) は+0.45%上昇、ダウ工業株指数 (DIA) は横ばい、ナスダック100指数 (QQQ) は+0.64%上昇

株価は緩やかに上昇し、S&P500種指数は23ヶ月ぶりの高値、ダウ工業株30種指数は過去最高値、ナスダック100種指数は2年ぶりの高値となった。 M&A案件が相次ぎ、株価を押し上げた。 また、FRBが米国経済のソフトランディングを達成できるという楽観論も株価に強気だ。
新日鉄がユナイテッド・ステーツ・スチールを約141億ドルで買収することで合意し、月曜日にM&Aが活発化したことが株価を下支えした。 また、メーソナイト・インターナショナルは約30億ドルでPGTイノベーションズを買収することで合意した。 さらに、クリアレイク・キャピタルとインサイト・パートナーズが支援するコンソーシアムは、約44億ドルでアルテリクスを買収することで合意した。
米12月NAHB住宅市場指数は+3上昇の37と、予想通りの結果となった。
世界の中央銀行総裁が来年早々の利下げ期待に反発したため、株価の上昇は限定的だった。 クリーブランド連銀のメスター総裁は、金融市場は来年早々の利下げを織り込み、政策の正常化について「少し先を行っている」と警告した。 また、ヴァスレECB理事も、来年の利下げに対する市場の期待は時期尚早だと述べた。 さらに、ECB理事会のカジミール委員は、「時期尚早の緩和という政策の誤りは、引き締めを長く続けるリスクよりも重大だろう」と述べた。
ゴールドマン・サックスは月曜日、S&P500の来年末までの目標値を11月中旬の4,700から5,100に引き上げた。先週の米連邦準備制度理事会（FRB）のハト派的な方向転換は、消費者物価の低下とともに、株式のバリュエーションを下支えしながら実質利回りの低下を可能にする結果であるとしている。
市場は、1月30～31日に開催される次回FOMCで8％、3月19～20日に開催される次回FOMCで75％の利下げが実施される可能性があると見ている。

欧米国債利回りは上昇した。10年物T-note債券利回りは+3.9bp上昇し3.950%となった。 ドイツ10年債利回りは+6.2bpの2.079%に上昇した。 10年物英国ギルト利回りは3.631%と7ヶ月半ぶりの低水準から回復し、+0.8bp上昇の3.695%となった。
海外株式市場は下落した。 ユーロ・ストックス50指数は-0.625%。中国の上海総合指数は-0.40%。 日本の日経平均株価は-0.64%。

おもな株価の動き
HSBCが目標株価を600ドルから700ドルに引き上げた後、コストコ・ホールセール（COST）は+3％以上上昇し、ナスダック100の上昇率トップとなった。
アライン・テクノロジー(ALGN)は、インビザライン口蓋拡大システムを米国で小児、10代、成人向けに販売する認可をFDAから510(K)取得し、+2%以上の上昇。
ネットフリックス（NFLX）は、モルガン・スタンレーが目標株価を475ドルから550ドルに引き上げたことで、+2％以上上昇。
アマゾン・ドット・コム（AMZN）は、ウォール・ストリート・ジャーナル紙が、同社がダイヤモンド・スポーツとその債権者の一部と、破産した地域スポーツ放送局への投資とストリーミング提携の開始について協議中と報じたため、+2％以上の上昇。
ダーデン・レストランツ（DRI）は、先週金曜日に決算を発表して以来、アナリストが目標株価を平均5.6％引き上げ、2％以上の上昇。
アドビ（ADBE）は、フィグマ（Figma）との200億ドル規模の合併契約を解消することで合意し、+2％以上上昇した。
ユナイテッド・ステーツ・スチール（X）は、新日鉄が同社を141億ドルで買収することで合意し、+26%以上上昇。
イルミナ(ILMN)は、イルミナによるグレイル社の買収が独占禁止法に違反するとの控訴裁判所の判決を受け、グレイル社を売却すると発表し、+1%以上の上昇。
VFコープ（VFC）は、何者かがITシステムの一部を暗号化して業務を妨害し、個人情報を含むデータを盗んだと報告したため、-7%以上下落してS&P500の下落率トップとなった。
アーチャー・ダニエルズ・ミッドランド（ADM）は、BMOキャピタル・マーケッツがアウトパフォームからマーケットパフォームに格下げしたため、-4％以上下落。
ブラックロック（BLK）は、テネシー州からESG投資戦略について「誤解を招く」発言をしたとして消費者保護法違反の疑いで提訴され、-2%以上下落。
M&T銀行（MTB）は、ドイツ銀行が買いからホールドに格下げしたため、-2％以上下落。
メゾナイト・インターナショナル（DOOR）は、PGTイノベーションズを約30億ドルで買収すると発表し、-15％以上下落。
エクセロン（EXC）は、モルガン・スタンレーが同銘柄をオーバーウェイトからイコールウェイトに格下げしたため、-2％以上下落。
ロク（ROKU）は、シーポート・グローバル・セキュリティーズが目標株価を75ドルとし、中立から売りに格下げしたため、-2％以上下落。
ヴァーテックス・ファーマシューティカルズ（VRTX）は、ライデン会長が先週水曜日に533万ドルの株式を売却したことがSECに提出され、インサイダー売りの兆候で-1％以上下落。

債券、為替、原油市場
3月限10年物T-Note債券先物は-5ティック安で引け、10年物T-Note債券利回りは+3.9bp上昇し3.950%となった。 米国債価格は、S&P500種指数が23カ月ぶりの高水準に上昇した後の株高に圧迫された。 また、クリーブランド連銀のメスター総裁が月曜日、金融市場は来年早々の利下げを織り込み、政策正常化を「少し先取りしている」とタカ派的な発言をしたことも、米国債を下押しした。 また、タカ派的なECB発言を受けてドイツ10年物国債が下落したことも重荷となった。

ドルは米国債利回りの上昇により小幅な上昇となった
ドルインデックスは+0.04%上昇し、小幅な上昇を記録した。月曜の米12月NAHB住宅市場指数が予想通り上昇したことや、米国債利回りの上昇がドルの支援材料となった。 株価が上昇し、ドルの流動性需要が抑制されたため、ドルの上昇は抑えられた。
米経済指標は予想通りであり、ドルの支援材料となった。 12月のNAHB住宅市場指数は、予想通り+3上昇の37となった。
FRB（米連邦準備制度理事会）のタカ派的なコメントもドルの支援材料となった。 クリーブランド連銀のメスター総裁は、金融市場は来年早々の利下げを織り込み、政策の正常化を「少し先取り」していると警告した。
ユーロ/米ドル は+0.21%上昇した。 ユーロは、ECBが来年早々に利下げを開始するとの観測を後退させた、カジミール氏とヴァスレ氏のタカ派的なコメントにより、緩やかな上昇を記録した。 ドイツの景況感指数が予想外に低下したため、ユーロの上昇は限定的だった。
ECB理事会のカジミール委員は、「早すぎる緩和という政策ミスは、長すぎる引き締めのリスクよりも重大だろう」と述べた。
ECB理事会のヴァスレ委員は、「利下げ開始とその全体的な動きに関して、利下げに対する市場の期待は時期尚早だと私は考えている」と述べた。
ドイツ12月IFO景況感指数は予想に反して-0.8の86.4となり、87.7への上昇予想を下回った。
ECB理事会の日程に連動するスワップでは、-25bpの利上げの可能性を、1月25日のECB理事会では8％、3月7日の理事会では35％と織り込んでいる。
米ドル/円は+0.54%上昇した。 円相場は、米国債利回りの上昇から圧力を受けた。また、火曜日に終了する2日間の日銀会合の結果を前に、ポジションのスクエアリングが円の重しとなった。

金は、+4.80 (+0.24%)、銀は-0.047 (-0.39%)。
金と銀相場は、まちまちの値動きとなった。 ドル高が金属価格には弱材料となった。 ゴールドマン・サックスは、ハト派的なFRBとドル安を理由に、金の12ヶ月の目標価格を1オンス＝2175ドルに引き上げた。 しかし、世界的な債券利回りの上昇は、金にとっては弱材料となった。 さらに、クリーブランド連銀のメスター総裁やECB理事会のカジミール、バスレ両議員が、来年早々の中銀利下げ観測をけん制したため、中央銀行のタカ派的な発言は貴金属にとってマイナス材料となった。 加えて、株高が貴金属の安全資産としての需要を抑制した。

紅海での船舶攻撃により原油供給が途絶え、原油は高値で落ち着く
WTI原油は+1.04 (+1.46%)、RBOBガソリンは+2.20 (+1.03%)。
原油とガソリン価格は2週間ぶりの高値まで上昇し、小幅高で引けた。原油の主な強気要因は、紅海での船舶攻撃により、複数の主要な石油荷主が紅海経由の原油輸送を停止した後の地政学的リスクである。 また、S&P500種株価指数が23ヶ月ぶりの高値まで上昇したことは、エネルギー需要と原油価格を支える景気の先行きに対する自信を示している。
地政学的リスクは原油価格にとって強気材料である。BPはエクイノールおよびユーロナビとともに、紅海を経由するタンカーによる原油輸送を停止した。 中東でタンカーが襲撃されたため、荷主は紅海を通らずにアフリカの南端を迂回せざるを得なくなり、原油供給が滞っている。 10月にイスラエルとハマスの戦争が勃発して以来、少なくとも14隻の商船が紅海でイランの支援を受けたフーシ派武装勢力に襲撃されたり、イエメン周辺に接近したりしている。
原油クラックスプレッドの強さは、原油価格を下支えしている。 クラックスプレッドは2ヵ月半ぶりの高水準まで上昇し、製油所の原油購入量を増加させ、原油をガソリンや留出油に精製することを促した。
世界最大の原油輸入国である中国の原油需要が低迷していることは、価格にとって弱材料だ。 中国の原油輸入量は4,245万トンで、10月より前月比13%減少し、7ヵ月ぶりの低水準となった。
浮体式倉庫に保管されている原油の減少は、価格にとって強気材料となる。 Vortexaが発表した月曜の週次データによると、少なくとも1週間以上停泊しているタンカーに保管されている原油の量は、12月15日現在で7,332万バレルとなり、前週比13%減少した。

※当資料は、投資環境に関する参考情報の提供を目的として翻訳、作成した資料です。投資勧誘を目的としたものではありません。翻訳の正確性、完全性を保証するものではありません。投資に関する決定は、ご自身で判断なさるようお願いいたします。

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