米国株 まとめ 12月9日：米インフレ指標を前に、株価は下落＊備忘録＊
S&P 500種指数（SPY）は0.61%下落、ダウ・ジョーンズ工業株30種平均（DIA）は0.54%下落、ナスダック100指数（QQQ）は0.84%下落
株式相場は下落し、ダウ・ジョーンズ工業株30種平均は週の安値を1.5ポイント更新した。水曜日に発表される重要な米国のインフレ指標を前に、ロングポジションの解消や利益確定の売りが株価を圧迫した。また、シリアで反体制派がバッシャール・アル＝アサド政権を倒したことにより、中東の地政学的リスクが高まったことも、米国債利回りの上昇とともに株価の重しとなった。シリアでは、さまざまな武装勢力や派閥が支配権を争っており、同国に権力の空白が生じる可能性がある。
株式市場にとって明るい材料としては、オムニクロン・グループがインターパブリック・グループの買収に合意したことが挙げられる。買収額は133億ドル（負債を除く）である。また、ブルームバーグは、モンデリーズ・インターナショナルがハーシー社の買収を検討していると報じた。
10月の卸売売上高が前月比で予想外の0.1%減となったことを受け、株式市場にとって弱気なものとなった。これは前月比0.2%増という予想を下回り、4か月ぶりの減少となった。
市場は、消費者物価の動向がFRBの金融緩和策の継続を可能にするかどうかを見極めるため、11月の米国消費者物価報告を水曜日に控えて注目している。11月の消費者物価指数は、10月の前年同月比+2.6%から、前年同月比+2.7%へとわずかに上昇すると予想されている。一方、11月の食品とエネルギーを除く消費者物価指数は、10月の前年同月比+3.3%から横ばいとなる見通しである。
世界の株式市場は、中国の金融政策の転換により支援を受けた。中国共産党の最高幹部24名で構成される政治局は、習近平国家主席の主導のもと、本日、来年の金融政策は「適度に緩和的な」戦略を採用し、財政政策は「より積極的」に取り組むことを発表した。これは、さらなる緩和策が実施される兆しである。政治局はまた、「不動産および株式市場の安定化」を直接的に約束し、景気浮揚のための「異例な」景気循環政策調整を約束した。
市場では、12月17日～18日に開催されるFOMC（連邦公開市場委員会）において25ベーシスポイントの利下げが行われる可能性を86%と見込んでいる。
海外株式市場はまちまちで終了した。ユーロ・ストックス50は1ヶ月半ぶりの高値を記録し、0.15%上昇。中国の上海総合指数は3週間ぶりの高値から下落し、0.05%下落。日本の日経平均株価は0.18%上昇。
ビットコインが10万ドルを突破
先週、ビットコインは史上初めて10万ドルの節目を突破し、ソーシャルメディアを熱狂の渦に巻き込んだ。世界最大の暗号通貨は、その後、史上最高値から下落したが、時価総額が2兆ドル近くに達する中、世界のニュースの見出しを独占し続けている。歴史的に見ると、ビットコインの強気相場は、直近では2024年4月に発生した半減期イベントからおよそ18か月後に終了している。つまり、ほとんどのアナリストは、ビットコインの価格は今後11ヶ月間、デジタル資産の普及とドナルド・トランプ次期大統領の政権下での暗号通貨に友好的な環境によって、上昇し続けると見ている。これらの要因を踏まえると、今NVDA株を所有することは理にかなっているだろうか？
NVDAのGPUはビットコインのマイニングに使用されている
ビットコインのマイニングには、複雑な数学的問題を解くために強力なコンピューターが必要である。つまり、マイナーは処理能力の高さからハイエンドのグラフィック処理ユニット（GPU）に頼っているということだ。NVDAはGPUのトップメーカーであり、BTC価格が高騰している際には保有すべきトップ銘柄となる。NVDAのGPUに対する需要は、前回のビットコインブームの際に大幅に増加しており、今回の強気相場でも同様のことが期待できる。ただし、投資家は、NVDAが2024年には主に人工知能分野で機能していることに留意すべきである。NVDAの暗号通貨の売上は、ゲーム部門に含まれている。ゲーム部門の売上は、直近12か月で116.7億ドルに達しており、2024年度（1月に終了）の104.4億ドル、2023年度の90.6億ドルから増加している。ビットコインの価格は過去1年で2倍以上に上昇したが、ゲームの売上は、前年同期の28億ドルから、第3四半期（10月終了）には33億ドルと、わずかに上昇した。同社のデータセンターの売上は、当四半期で300億ドルを超えた。
米国株式市場の動向
エヌビディア（NVDA）は、中国の国営テレビ局が、同社が独占禁止法に違反した疑いがあるとして、中国国家市場監督管理局が調査を開始したと報じたことを受け、2%以上下落した。
オミクロングループ（OMC）は、負債を除いた133億ドルの取引でインターパブリックグループを買収した後に、S&P 500種構成銘柄の中で値下がり率トップとなり、9%以上下落した。
コムキャスト（CMCSA）は、CEOのワトソン氏がハリケーン「ヘリーン」と「ミルトン」の影響により第4四半期に10万以上のブロードバンド加入者減を予測したことを受け、9%以上下落した。
バンク・オブ・アメリカ・グローバル・リサーチが、同社の2025年の予想に下方リスクがあることを理由に、この銘柄を「買い」から「中立」に格下げしたことを受け、アドバンスト・マイクロ・デバイス（AMD）は5%以上下落した。
バイオエイジ・ラボ（BIOA）は、肥満治療薬アゼラプリドの第2相試験を中止したことを受け、76%以上下落した。
ソフィ・テクノロジーズ（SOFI）は、バンク・オブ・アメリカ・グローバル・リサーチが目標株価を12ドルに据え置きながらも、投資判断を「中立」から「アンダーパフォーム」に引き下げたことを受けて、2%超下落した。
フーリハン・ローキー（HLI）は、モルガン・スタンレーが投資判断を「イコールウェイト」から「アンダーウェイト」に引き下げたことを受けて、2%超下落した。
バンク・オブ・アメリカ（BAC）は、モルガン・スタンレーが同銘柄を「オーバーウエイト」から「イコールウエイト」に格下げしたことを受けて、1%超下落した。
ハーシー（HSY）は、ブルームバーグがモンデリーズ・インターナショナルが同社買収を検討していると報じたことを受けて、S&P 500種構成銘柄の中で上昇率トップの+11%超となった。
オムニコム・グループが同社を133億ドル（負債を除く）で買収したことを受け、インターパブリック・グループ（IPG）は4％以上上昇した。
S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスが、12月23日の取引前に、同銘柄をS&P 500の構成銘柄としてアメンタム・ホールディングスと入れ替えると発表したことを受け、ワークデイ（WDAY）は4％以上上昇して取引を終えた。
中国のトップリーダーがさらなる景気刺激策を示唆したことを受け、米国で上場している中国株は月曜日に上昇した。その結果、PDDホールディングス（PDD）は10％以上上昇してナスダック100の値上がり銘柄をリードした。また、アリババ・グループ・ホールディングス（BABA）、バイドゥ（BIDU）、ネットイース（NTES）は7％以上上昇した。
ベリサイン（VRSN）は、Baird証券が「ニュートラル」から「アウトパフォーム」に格上げし、目標株価を250ドルとしたことを受けて、4%以上上昇した。
ニューウェル・ブランズ（NWL）は、トゥルイスト・セキュリティーズが同銘柄を「ホールド」から「バイ」に格上げし、目標株価を17ドルとしたことを受けて、11%超上昇した。
最近まで下落していた医療保険株は上昇に転じ、モリーナ・ヘルスケア（MOH）、センテネ（CNC）、エレバンス・ヘルス（ELV）は3%超上昇して取引を終えた。また、ユナイテッドヘルス・グループ（UNH）は2%上昇した。
ウォール・ストリート・ジャーナルが、アクティビスト投資家であるバリントン・キャピタルが同社にポジションを構築し、不動産部門の独立など、変更を迫る計画であると報じたことを受け、メイシーズ（M）は1%以上上昇した。
金利
10年物米国債先物は9ティック下落した。10年物米国債の利回りは4.0ベーシスポイント上昇して4.193%となった。WTI原油価格が1%上昇したことでインフレ期待が高まり、米国債価格は下落した。また、財務省が今週1190億ドルの米国債と短期国債の再入札を実施することから、供給圧力が米国債価格の重しとなっている。
欧州国債の利回りはまちまちであった。ドイツの10年物国債の利回りは1.3ベーシスポイント上昇して2.121%となった。英国の10年物国債の利回りは0.5ベーシスポイント低下して4.270%となった。
債券利回りの上昇と株価の下落によりドルが回復
ドル・インデックスは、0.09%上昇した。ドルは、序盤の損失から回復し、小幅上昇した。米国債の利回りが上昇したことはドルを支える要因となった。また、株安により、ドルに対する流動性需要が若干高まった。
ドルは、中国の指導者が景気浮揚策として財政支出を拡大し、「特別な政策調整」を強化する方針を示したことを受け、人民元高を受けて一時下落した。また、10月の米卸売売上高が予想外に減少したこともドルにとっては弱材料となった。さらに、来週のFOMCで25ベーシスポイントの利下げが行なわれるとの予想もドルの重しとなっている。
ユーロ/ドルは0.19%下落した。ユーロは、ドル・インデックスが序盤の下落から回復し上昇に転じたため、序盤の上昇をあきらめ下落に転じた。ユーロ圏12月のセンティクス投資家信頼感指数が13ヶ月ぶりの低水準に落ち込んだこともユーロの重しとなった。さらに、木曜日の政策会議で欧州中央銀行（ECB）が25ベーシスポイントの利下げを実施するとの見方もユーロには弱気材料となっている。
ユーロ圏12月のセンティックス投資家信頼感指数は、予想外に4.7ポイント低下し、13ヶ月ぶりの低水準となる-17.5となった。これは、-12.3への上昇という予想よりも弱い数値である。
スワップ市場では、木曜日のECBの会合で25ベーシスポイントの利下げが行われる可能性が100%、同会合で50ベーシスポイントの利下げが行われる可能性が7%と見込まれている。
ドル/円は0.85%上昇した。
日本では石破首相が「日本はまだデフレから脱却していない」と発言したことから、12月19日の政策決定会合で日銀が金利を引き上げるのではないかという憶測が後退し、円相場は1週間ぶりの安値をつけた。また、米国債の利回りが上昇したことも円安要因となった。円を支える材料としては、第3四半期のGDPと11月のエコノミストの見通し調査に関する予想を上回る日本の経済ニュースがあった。
11月のエコノミストの見通し調査は48.7という予想を上回る49.4となり、1.1ポイント上昇した。
日本の第3四半期のGDPは、前回発表の1.0%から1.2%（前期比年率）に上方修正された。
金は26.20ドル（0.99%）高、銀は1.023ドル（3.24%）高
貴金属は上昇し、金は2週間ぶり、銀は1ヶ月ぶりの高値を付けた。シリア政府崩壊の渦中、中東における地政学的リスクの高まりにより、貴金属への安全資産としての需要が高まった。また、中国人民銀行が土曜日に先月16万オンスの金を購入したと発表したことから、金は中国からの需要増加による支援も受けた。これは4月以来初の購入である。銀価格は、中国共産党政治局が経済を復活させるための財政措置と刺激策の強化を誓ったことを受け、上昇した。これは、工業用金属の需要を支えるものである。最後に、ウクライナとロシアの対立激化は、貴金属の安全資産としての需要を支えている。貴金属は、ドル・インデックスが序盤の損失から回復し上昇に転じたため、最高値から下落した。また、米国債の利回りが上昇したことも、貴金属にとっては弱気材料となった。
原油価格、中国による景気刺激策の強化の公約を受けて上昇
WTI原油は1.17ドル（1.74%）高、RBOBガソリンは0.0463ドル（2.43%）高
原油とガソリン価格は、中国政府による追加景気刺激策が世界第2位の原油消費国である中国のエネルギー需要を押し上げるのではないかとの期待感から、上昇した。また、シリアで反体制派がバッシャール・アル＝アサド政権を転覆させたことを受け、中東情勢の混乱が深刻化していることも、原油価格を下支えしている。
原油価格は、中国で追加の景気刺激策が実施され、経済成長とエネルギー需要が回復するとの見通しから、上昇した。中国共産党の最高幹部24名で構成される政治局は、習近平国家主席の主導により、来年は「適度に緩和的な」金融政策を採用し、財政政策では「より積極的」に取り組むと発表した。これは、さらなる緩和策が実施される兆しである。
原油クラックスプレッドの強さは原油価格を支える。クラックスプレッドは1週間半ぶりの高値に上昇し、製油所が原油購入を増やし、ガソリンや留出油に精製するよう促した。
世界中のタンカーに保管されている原油の減少は、原油価格にとって強気材料である。Vortexaは月曜日、少なくとも7日間、同じ場所に留まっているタンカーに保管されている原油は、12月6日までの週に12%減の6274万バレルとなったと報告した。
米国の気温が平年を下回るという予報を受け、天然ガス価格が上昇
NYMEX天然ガスは0.106ドル高（3.45%高）
天然ガス価格は1週間ぶりの高値まで上昇し、小幅高で取引を終えた。天気予報が今週末の米国東部半分の気温が平年を下回ることを示したため、天然ガス価格が上昇した。天然ガスは暖房用需要が高まる。
冬場の気温上昇により、米国の天然ガス供給量は高水準を維持する可能性があり、これは価格にとって弱気材料である。11月29日時点の米国の天然ガス在庫は、この時期の5年間の季節平均を7.8%上回っており、天然ガス供給量は潤沢であることを示している。
BNEFによると、月曜日の米国本土の乾燥ガス生産量は105bcf/日（前年比0.9%減）であった。BNEFによると、米国本土のガス需要は89.6bcf/日（前年比10.9%増）であった。BNEFによると、米国のLNG輸出ターミナルへのLNG純流入量は13.6bcf/日（前週比2.7%減）であった。
※当資料は、投資環境に関する参考情報の提供を目的として翻訳、作成した資料です。投資勧誘を目的としたものではありません。翻訳の正確性、完全性を保証するものではありません。投資に関する決定は、ご自身で判断なさるようお願いいたします。
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