米国株今週の注目　2024/6/10~：FOMC、アップルのAI戦略、CPI　

最大の注目は、6月11～12日に開かれるFOMCで、終了後のパウエル議長の質疑応答になる。昨年末以降、FRBは2024年の利下げ開始を示唆してきたが、市場は開始時期のヒントを探っている。最新のドットプロットや経済予測も公表されることから、何らかの変化があるのかもしれない。
そのほか来週の主要経済指標の発表は、水曜日の5月消費者物価指数（CPI）がある。エコノミストは、コアインフレ率が前月比0.3％上昇し、前年同月比は+3.6％から+3.5％に低下すると予想している。もしCPIが予想通りの水準になれば、インフレが粘っこく上昇するという最近の傾向に合致することになる。その場合、FRBは利下げを開始することができず、景気後退を回避するために急激に減速する経済に予防的に対応することができないだろう。

来週の決算発表には、オラクル（ORCL）、ブロードコム（AVGO）、アドビ（ADBE）が予定されている。ZEEKRインテリジェント（ZK）も上場企業として初の決算報告を発表する。
イベントカレンダーは、アップル（AAPL）のWWDCイベント、アマゾンのre:Inforceカンファレンス、テスラの年次株主総会がある。

注目の決算発表
6月10日（月）：
Yext (YEXT)、Calavo Growers (CVGW)、FuelCell Energy (FCEL)。

6月11日（火）：
オラクル（ORCL）、ケーシーズ・ジェネラル・ストアーズ（CASY）、ゲームストップ（GME）、ZEEKR（ZK）、ルーブリック（RBRK）。

6月12日（水）：
ブロードコム (AVGO)、Dave & Buster's Entertainment (PLAY)、Oxford Industries (OXM)

6月13日（木）：
シグネット・ジュエラーズ（SIG）、アドビ（ADBE）、RH（RH）。

ボラティリティの大きい銘柄
エヌビディア（NVDA）のオプション取引量は、月曜日に分割調整後の価格で取引されるのを前に、大幅に増加している。

IPO関連
Tempus AI (TEM)は来週、IPOの価格決定と取引開始が予定されている。同社はヘルスケアにおけるAIの活用に注力しており、精密医療のためのデータと分析ツールを提供している。テンポスAIは1,110万株を1株あたり35ドルから37ドルのレンジで募集している。商業段階のバイオ医薬品会社テリックス・ファーマシューティカルズ（TLX）も来週上場する。

来週配当落ち日を迎える企業には、アルファベット（GOOG）、エヌビディア（NVDA）、コールズ（KSS）、台湾セミコンダクター・マニュファクチャリング・カンパニー（TSM）などがある。四半期配当を増やすと予想される企業には、キャタピラー（CAT）が1.30ドルから1.40ドルへ、ジョンソン・コントロールズ（JCI）が0.37ドルから0.39ドルへ、などがある。

FOMCプレビュー
米連邦準備制度理事会（FRB）公開市場委員会は6月11-12日に開催される。金利の変更が発表される見込みだが、FRBの声明文、ドットプロットの発表、ジェローム・パウエル氏の記者会見はすべて、将来の予想をリセットする可能性を秘めている。FOMCメンバーのほとんどが3月の会合以降にタカ派色を強めたため、6月のFOMCのドットプロットは大きく変わる可能性がある。バンク・オブ・アメリカは、FRBが成長率の鈍化とインフレ率の上昇を支持し、見通しを見直すと予想している。FRBメンバーの中央値は今年2回の利下げを予想し、3月の3回の利下げを下回ると見ている。BofAの見立てでは、インフレが協力的である限り、9月利上げの選択肢を残しておきたいというのが少数派だ。記者会見でパウエル議長は、経済活動と労働市場は冷え込んでおり、過熱はしていないが、忍耐が必要だと自信を見せている。

アップルの世界開発者会議（WWDC）プレビュー
アップル（AAPL）は、クパチーノで開催されるWWDCイベントで、iOS 18、iPadOS 18、macOS 15、tvOS 18、watchOS 11、visionOS 2のソフトウェア・アップデートとともに、AI戦略に関するアップデートを提供すると予想されている。 新しいソフトウェア・アップデートのほとんどにAIが組み込まれるとの期待が高まっており、特にSiriは強力なAIブーストが期待されている。消費者向けハードウェアの新製品は発表されないと予想されているが、次期iPhone 16がどのように際立つかについて、何らかの予告があるかもしれない。ウェドブッシュ証券のアナリスト、ダン・アイブスは、WWDCは、開発者と消費者のために生成的なAIスタック技術を最前線に押し上げるというプレッシャーから、アップルにとってここ10年以上で最も重要なイベントになると述べた。「アップルのエコシステムに導入されるAI技術は、サービスとiPhone/ハードウェアの両面で十分な収益化の機会をもたらし、22億台のiOSデバイスという黄金のインストールベースの中でビジョンが実現し始めることで、アップルの成長ストーリーに1株当たり30ドルから40ドルが加わると考えている」とアイブズ氏は予告した。モルガン・スタンレーは、WWDCがアップルに対するセンチメントを高める可能性があると見ている。「投資家の期待は高いが、アップルはポジティブなサプライズを起こす可能性があり、潜在需要の掘り起こし、iPhoneの買い替えサイクルの加速、最近の株価のアウトパフォームの維持に貢献すると考える」とアナリストのアダム・ジョナスは指摘した。

テスラ年次総会
テスラ（TSLA）の株主総会は6月13日に開催され、12の議案について投票が行われる。議案には、任期3年のクラスII取締役2名の選任を承認する議案、取締役の任期を1年に短縮する議案、深海鉱業からの鉱物調達のモラトリアムを約束する議案、団体交渉方針の採択に関する議案、同社の設立州をデラウェア州からテキサス州へ移転することを承認する議案、そして2018年の臨時株主総会で承認されたイーロン・マスクCEOの報酬パッケージの批准という注目の議案が含まれる。テキサス州への移転を確認する議案について、テスラ（TSLA）はテキサス州に相当数の製造、オペレーション、エンジニアリングの従業員がいることを指摘している。「テキサスは、完全自動運転とオプティマスによる人工知能の進歩だけでなく、将来の自動車のための工場の立ち上げと建設、エネルギー貯蔵の需要に応えるための成長の基礎を築く場所であり、世界の持続可能なエネルギーへの移行を加速させるという我々の使命に向かって働き続けるべき場所である。」 マスク氏の報酬授与に関して、テスラ（TSLA）は株主に対して賛成票を投じるよう推奨している。テスラ（TSLA）はSEC提出書類の中で、2018年の報酬が株主によって承認されない場合、取締役会は代わりの報酬パッケージについて交渉する必要があると述べている。同社は、代わりの報酬が株主にとってコストや希薄化を軽減する可能性は低いと考えている。結局のところ、否決された場合、プロセスが進むにつれて時間とコストがかかると見られている。テスラ（TSLA）は、イーロン・マスクへの2018年の報酬は、「変革的」成長と株主への「並外れた」価値の結果であると述べた。ウォール街では、投資家や委任状作成会社がすでにマスク氏の報酬問題に関して賛否両論を唱えているため、アナリストたちは予測を立てることをためらっている。しかし、パイパー・サンドラーは、報酬授与が却下された場合、テスラ（TSLA）の株価が下落するのは明らかだと考えている。もう一つの重要な問題は、イーロン・マスクが長期的に会社の議決権支配権の25％を獲得するという目標を掲げて株主総会から立ち去るのかどうかだ。そうでない場合、モルガン・スタンレーは、テスラ（TSLA）の株主は、強力なAI技術の効果的な管理者になりたいとするマスク氏の事前の発言により、同社が繊細で高度なAIへの取り組みへの直接投資を大幅に減速または縮小することを覚悟すべきであると警告した。「テスラはまだAIの進歩から間接的に利益を得る立場にあるかもしれないが、隣接するAIの取り組みのほとんどは、イーロン・マスクが支配権を持つテスラ以外の事業体に集中する可能性があると我々は考えている」とパイパー・サンドラーのアナリスト、アレックス・ポッターは警告している。もうひとつのリスクは、イーロン・マスクが満足しなければ、テスラ（TSLA）がAIプレミアムを失うことだ。この問題は、xAIが本来テスラ（TSLA）に渡るはずだったエヌビディア（NVDA）のH100チップを受け取った可能性があるという今週の報道ですでに表面化している。ガベリ・ファンズのポートフォリオ・マネジャー、ジョン・ベルトン氏は、テスラ（TSLA）の株価が自動車会社特有のファンダメンタルズと乖離していると指摘する懐疑論者の一人にすぎない。もちろん、イーロン・マスクがツイッター買収で行ったように、テスラ（TSLA）株を売却して別のベンチャー企業に資金を提供するという極端なワイルドカードもある。報酬パッケージの承認および/またはマスク氏が25%の議決権を獲得することも、新たな訴訟の可能性や、マスク氏が支配権を握りすぎるのではないかという投資家の懸念など、予測困難な変数があると見られている。

投資家向けイベント
今後1週間のイベントカレンダーには、注目を集めるアップルやテスラのイベント以外にも様々なものが含まれている。アマゾン（AMZN）は3日間のAWS re:Inforceカンファレンスを開催する。AWS re:Inforce 2024では、データ保護、アイデンティティとアクセス管理、脅威検知とインシデント対応、ネットワークとインフラストラクチャ・セキュリティ、ジェネレーティブAI、ガバナンス、リスクとコンプライアンス、アプリケーション・セキュリティの各トラックを取り上げる。このカンファレンスは、AWSのセキュリティ・サービスを探求し、能力を身につけるためのものである。
クオルボ（QRVO）、ステランティス（STLA）、ハーモニック（HLIT）、ライダー・システム（R）も投資家向けイベントを予定している。

※当資料は、投資環境に関する参考情報の提供を目的として翻訳、作成した資料です。投資勧誘を目的としたものではありません。翻訳の正確性、完全性を保証するものではありません。投資に関する決定は、ご自身で判断なさるようお願いいたします。
挿絵は太平洋から昇る朝日です。

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