米国株今週の注目　2024/7/1~：雇用統計、テスラに休暇はない

今週は独立記念日で休日が入り、短い週となる米国で重要な経済指標は、金曜日（7/5）に発表される雇用統計である。エコノミストは、雇用者数の増加は5月の27万2,000人から6月は20万人へと鈍化し、失業率は4.0％の水準を維持すると予想している。平均時給の伸びは前月比+0.3％ペースに縮小すると予想されている。金曜の発表に先立ち、火曜にはJOLTS、水曜にはADPのデータが発表される。バンク・オブ・アメリカは、米国人が引き続き雇用を簡単に得られると見ているため、米国の労働市場は緩やかに冷え込んでいると見ている。特筆すべきは、若年層の失業率の急上昇が沈静化の兆しを見せている。
ホリデー・ウィークの決算予定は極めて少ないが、コンステレーション・ブランズ（STZ）とポールスター・オートモーティブ（PSNY）はともに数字を発表する予定だ。
イベントとしては、ユニバーサル・スタジオ（CMCSA）の「Despicable Me 4」の公開が数少ないカタリストとして期待されている。
より広範なスケールでは、決算のブラックアウト期間が本格化するため、来週は企業の自社株買いが薄れそうだ。S&P500種株価指数の時価総額のほぼ半分に相当する企業が、今週末までにブラックアウト期間に入ると見られている。米国市場は連休中、主に居眠りをしているが、大西洋の向こうでは、フランス議会選挙の第一ラウンドと英国総選挙が欧州株に影響を与える可能性がある。

決算の注目株
7月2日（火）：
MSCインダストリアル（MSM）、ポールスター・オートモーティブ（PSNY）、シミュレーション・プラス（SLP）。

7月3日（水）：
コンステレーション・ブランズ（STZ）。

IPO関連：
連休中の新規IPOはない。

テスラの納車プレビュー
テスラ（TSLA）は、7月最初の数日間に第2四半期報告書を発表する際、四半期出荷台数の減少を示すと予想されている。この納車台数レポートは、同社の第2四半期決算報告の数週間前に発表される。テスラ（TSLA）の納車台数については、消費者需要への懸念や欧州・中国の登録データから、アナリストの予想が後退している。バークレイズは納車台数予想を41万5000台に引き下げ、前年同期比11％減とした。RBCキャピタル・マーケッツは、数ヶ月前に第2四半期の納車台数を53万3,000台と予想していたが、予想を41万台に引き下げた。一方、UBSは納車台数予想を42万台とした。ちなみに、テスラ（TSLA）の第1四半期の納車台数は38万6810台、前年同期の第2四半期の納車台数は46万6140台だった。テスラ(TSLA)の四半期で最も多い納車台数は、2023年第4四半期の484,507台である。一部のアナリストは、テスラは夏の終わりに注目度の高いRobotaxiのイベントを予定しているため、第2四半期の納車台数報告はいつものようなドラマのないものになると考えている。アナリストのベン・カロ氏は、「投資家の関心が目先の納車台数予想が高すぎることに集中した第124四半期に比べ、8月8日に開催されるロボタクシー・イベントとFSDに関連する機会に見通しをシフトする投資家が増えていると見ている」と指摘する。彼は、投資家の焦点は、大衆向けの低コスト次世代自動車の詳細が含まれる可能性のあるロボタクシーのお披露目まで、長期的なものに偏り続けると予想している。ウェドブッシュ証券のアナリスト、ダン・アイブズもまた、6月期には大きな花火を期待していない。その代わり、需要好転の芽は出始めており、マスクとテスラにとっては下期と2025年に向けての実行力が問われることになると考えている。UBSは、ロボタクシーが即座に株価の起爆剤になるとは考えていない。同社は、テスラ（TSLA）はRobotaxiとOptimusの取り組みで技術的に良い進歩を遂げており、物理的な世界におけるAIの顕在化から資本を得る可能性は他の企業よりも高いと見ているが、これらの開発は財務モデルに恩恵をもたらすのはずっと先のことだと見ている。サスケハナは、テスラ（TSLA）にはいくつかの追い風が吹いており、コールオプションのロングを買うには良いタイミングだと考えている。同社のデリバティブ・ストラテジストは、株価のボラティリティが低下し、季節的な取引パターンがポジティブになりつつあり、株価はS&P500の大半を下回っていると指摘している。「さらに、テスラは個人投資家の間で長年愛されており、ミーム株への熱狂が市場に戻れば、さらに上昇する可能性がある」と、サスケハンナのクリストファー・ジェイコブソンは強調した。
テスラは、ロボットタクシーのビッグイベントの前に、第2四半期決算を報告しなければならない。テスラ（TSLA）の最近の実績は、四半期コンセンサス予想を上回るよりも下回ることの方が多い。TSLAの株価は、過去4四半期のうち3四半期で決算の翌週に下落している。

テスラの納車台数報告に加え、投資家はNIO（NIO）、XPeng（XPEV）、Li Auto（LI）、Rivian Automotive（RIVN）、Lucid Group、Polestar Automotive（PSNY）の納車台数報告を手にするだろう。ゼネラル・モーターズ（GM）、フォード・モーター（F）、本田技研工業（HMC）、トヨタ自動車（TM）の四半期販売報告も注目される。S&Pグローバル・モビリティは、6月の小型車新車販売台数を前年同月比1%増の140万台と予測している。この水準は1,620万台と推定され、2021年5月以来の月間販売台数となる。ディーラー管理ソフトのサイバー攻撃や、トヨタとレクサスの一部車種の販売中止発表といった最近の出来事により、月初に達成された進歩の一部が妨げられる可能性はあるものの、6月の米国自動車販売は、5月の顕著な前進に続き、再び堅調な結果となることが予想される。S&Pグローバルのアナリスト、クリス・ホプソンは、「インセンティブと在庫水準の上昇に支えられ、第2四半期の月次販売ペースは毎月上昇し、SEAR平均1,600万台は2021年第2四半期以来の高水準になると予想される」と指摘した。「新車の値ごろ感に対する懸念は依然として根強く、在庫は過去12ヵ月ほど力強く増加する見込みはない。

テーマパークの統合：
来週、シックス・フラッグス・エンタテインメント（SIX）とシダー・フェア（FUN）の合併が最終合意に達し、テーマパーク・セクターの規模が縮小する。両社は7月1日に合併が完了し、新会社はシックス・フラッグス・エンタテインメント・コーポレーションに社名変更される予定だ。株式は7月2日からニューヨーク証券取引所でFUNというティッカーシンボルで取引される。B.ライリー・セキュリティーズのアナリスト、エリック・ウォルド氏は、この合併が有意義な価値を引き出すはずだと考えている。ウォルド氏は、統合された会社のフットプリントは、季節や天候の変動を最小限に抑えるのに役立つと指摘した。「悪天候が入場者数に与える影響の可視化が進んでいることを考えると、一つの地域（あるいは一つのパーク）がプロフォーマの業績に与える重要性が減少することは、財務のボラティリティを減少させるのに役立つはずだ」と強調した。さらに、シーズンパスが組み合わされることで、入場者数が増加することが期待される。消費者にとってより魅力的なエンタテインメントの選択肢を生み出すだけでなく、ウォルド氏らは、今後2～3年の間にAEBITDAで2億ドル程度の増加を生み出す可能性があると見ている。

※当資料は、投資環境に関する参考情報の提供を目的として翻訳、作成した資料です。投資勧誘を目的としたものではありません。翻訳の正確性、完全性を保証するものではありません。投資に関する決定は、ご自身で判断なさるようお願いいたします。
挿絵は太平洋から昇る朝日です。

#nasdaq100
#DOW株価指数
#SP500株価指数
#米経済指標
#米国債金利
#米個別株
#米企業決算