米国株　まとめ　11月7日：好調な企業決算と債券利回りの低下で株価は上昇に転じる＊備忘録＊

S&P500指数（SPY）は＋0.28％、ダウ工業株指数（DIA）は＋0.17％、ナスダック100指数（QQQ）は＋0.93％

株価は緩やかに上昇し、S&P500種指数は3週間ぶりの高値、ダウ工業株30種指数とナスダック100種指数は1ヵ月半ぶりの高値を記録した。 債券利回りが低下したことが株価を下支えした。 BOEのピル首席エコノミストが来年半ばまでに利下げを実施する可能性を示唆したことで、10年物ギルト利回りが6週間ぶりの低水準に低下した。
いくつかの好決算も市場全体を押し上げた。 データドッグは、第3四半期決算が予想を上回り、通期の収益見通しを上方修正したことで、+28%以上の急騰を見せ、サイバーセキュリティ関連銘柄の上昇を牽引した。 また、グローバルファウンドリーズとジェン・デジタルは、第3四半期の調整後EPSがコンセンサスを上回ったと発表し、+4%以上上昇した。
FRBメンバー数人のホーキッシュな発言は、FRBが金融引き締めを終了した訳ではないとの思惑を弱め、株価にはマイナスとなった。 また、中国の10月輸出が予想以上に減少したことで、世界経済の成長懸念も株価にマイナスとなった。 さらに、原油価格が-4％以上急落し、3年2ヶ月ぶりの安値となったこともエネルギー株の重荷となった。
月曜の夕方、ミネアポリス連銀のカシュカリ総裁は、インフレに関する有望なデータが3ヶ月続いたが、まだ十分ではない。
シカゴ連銀のグールスビー総裁は、政策決定者の最優先事項はインフレ率を目標に戻すことであり、金利の決定を「あらかじめ約束」したくないと述べた。
ボーマンFRB総裁は、「インフレ率を2％の目標まで適時に引き下げるためには、連邦預金金利をさらに引き上げる必要があると私は引き続き考えている」と述べた。
火曜日の米経済指標は株価にとってマイナスだった。 9月の貿易赤字は-615億ドルと、8月の-587億ドルから拡大し、予想の-598億ドルを上回った。 また、9月の消費者信用は+90.57億ドルと予想の+95.00億ドルを下回った。
市場は、次回12月12-13日開催のFOMCで+25bpの利上げが実施される可能性を10％、その次の2024年1月30-31日開催のFOMCで+25bpの利上げが実施される可能性を16％と割り引いている。 そして市場は、米国経済の減速が予想されることから、FOMCが2024年後半に利下げを開始すると予想している。

米国と欧州の国債利回りは低下した。10年物T債券利回りは、-6.2bp低下し4.581%となった。 ドイツの10年物国債利回りは、-8.1bp低下し2.658%となった。 10年物英国ギルト利回りは6週間ぶりの低水準となる4.268%まで低下し、-10.7bp低下の4.270%。
中国の10月輸出は前年同月比-6.4％と、予想の-3.5％を下回った。 しかし、10月の輸入は予想に反して前年同月比3.0%増となり、予想の同5.0%減を上回った。
ユーロ圏の9月PPIは前年同月比-12.4%と、1982年のデータ開始以来最大の減少となった。
ドイツの9月鉱工業生産は前月比-1.4％で、予想の前月比-0.1％を上回った。独10月S&P建設業PMIは-1.0低下の38.3と、過去最高の縮小ペースとなった。
日本の9月家計支出は前年同月比-2.8％、予想の-2.9％より減少幅は縮小した。
日本の9月の実質現金収支は前年同月比-2.4%で、予想の同-2.3%を下回った。
海外株式市場は下落した。 ユーロ・ストックス50種指数は-0.13%。 中国の上海総合指数は-0.04%。日本の日経平均株価は-1.34%。

おもな株価の動き
ジェン・デジタル（GEN）は、第3四半期の売上高が9億4800万ドルとコンセンサス（9億4500万ドル）を上回り、8％以上上昇しS&P500種株価指数の上昇率トップとなった。
データドッグ（DDOG）は、第3四半期の売上高を5億4,750万ドルとコンセンサスの5億2,350万ドルを上回り、通期の売上高見通しを前回予想の20億5,000万～20億6,000万ドルから21億～21億1,000万ドルに引き上げ、コンセンサスの20億6,000万ドルを上回り、28％上昇した。 このニュースを受けて他のサイバーセキュリティ関連銘柄も上昇し、ズスケーラー（ZS）は+4％以上、クラウドストライク・ホールディングス（CRWD）は+3％以上、パロアルトネットワークス（PANW）は+2％以上上昇した。
グローバルファウンドリーズ（GFS）は、第3四半期の調整後EPSをコンセンサスの49セントより強い55セントと発表し、+4%以上上昇した。
トリップアドバイザー（TRIP）は、コンセンサスの46セントを上回る52セントの第3四半期調整後EPSを発表し、+10％以上上昇した。 エクスペディア・グループ（EXPE）もこのニュースを受けて+5%以上上昇した。
ペイコム・ソフトウェア（PAYC）は、UBSが買い推奨、目標株価235ドルでカバレッジを開始した後、+4％以上上昇した。
アルテリクス(AYX)は、第3四半期の売上高が2億3200万ドルとコンセンサスの2億1010万ドルを上回り、通期の売上高も9億5300万-9億5900万ドルとコンセンサスの9億3480万ドルを大きく上回ると予想し、+19%以上の上昇で引けた。
デジタルオーシャン・ホールディングス（DOCN）は、ゴールドマン・サックスが目標株価を33ドルとし、アンダーウェイトからバイにダブル・アップグレードした後、+10％以上上昇した。
DRホートン（DHI）は、第4四半期の売上高が105.0億ドルとコンセンサス（100.2億ドル）を上回り、2024年の売上高が360億～370億ドルとコンセンサス（360.2億ドル）を上回ると予想し、+2％以上上昇した。
NXPセミコンダクターズNV（NXPI）は、コンセンサス2.87ドルを上回る3.01ドルの第3四半期調整後EPSを発表し、+1%以上上昇した。
エアープロダクツ・アンド・ケミカルズ（APD）は、第4四半期売上高がコンセンサスの33.4億ドルを下回る31.9億ドルと発表し、12％下落し、S&P500種株価指数の下落率トップとなった。
エマソン・エレクトリック（EMR）は、第4四半期の売上高がコンセンサスの42.0億ドルを下回る40.9億ドルと発表し、-7％以上の下落となった。
WTI原油が-4%以上下落し3ヵ月半ぶりの安値となったため、エネルギー株とエネルギー・サービス・プロバイダーは売られた。 その結果、シュルンベルジェ（SLB）は-5％以上、マラソン・オイル（MRO）は-4％以上下落して引けた。また、アパ・コーポレーション（APA）、ハリバートン（HAL）、ベーカー・ヒューズ（BKR）、デボン・エナジー（DVN）は-3％以上下落して引けた。また、コノコ・フィリップス（COP）、オクシデンタル・ペトロリアム（OXY）、フィリップス66（PSX）、マラソン・ペトロリアム（MPC）、バレロ・エナジー（VLO）は-2％以上下落して引けた。最後に、シェブロン(CVX)は-1%以上下落し、ダウ平均株価の下落率トップとなった。
ショックウェーブ・メディカル（SWAV）は、通期の売上高をコンセンサスの7億2,880万ドルを下回る中間値の7億2,500万～7億3,000万ドルと予想し、-17％以上下落して引けた。
セラニーズ（CE）は、第3四半期売上高が27億ドルとコンセンサス（27億6000万ドル）を下回り、-2％以上下落した。
ウェルタワー・インク（WELL）は、バンク・オブ・アメリカ証券とゴールドマン・サックスに普通株1750万株の売却を発表し、-2％超の下落で引けた。
フィデリティ・ナショナル・インフォメーション・サービス（FIS）は、第3四半期の売上高が24.9億ドルと、コンセンサス（36.6億ドル）を大幅に下回ったと発表し、-1％以上下落して引けた。

債券、為替、原油市場
10年物T-Note債券先物は、+17ティック上昇して引け、10年物T債券利回りは-6.2bpの4.581%に低下した。 T-Note債券は、ピルBOEチーフエコノミストが来年半ばまでに利下げが検討される可能性を示唆した後、英国10年物ギルトが6週間ぶりの高値まで上昇したことを受け、火曜日も上昇した。また、原油価格が-4%以上急落し、3年2カ月ぶりの低水準となったことで、インフレ期待が低下し、T債券にとって強気材料となった。
ボーマンFRB総裁、カシュカリ・ミネアポリス連銀総裁、グールスビー・シカゴ連銀総裁がタカ派的なコメントを発表し、FRBの利上げ打ち止め観測を後退させたため、米国債の上昇は限定的となった。 また、財務省が実施した480億ドルの3年物T-Note債券入札の需要が低調だったことも、米国債相場にマイナスとなった。同競売の入札倍率は2.67倍と、10年物入札の平均である2.72倍を下回った。

タカ派的なFRB発言がドルを押し上げる
ドルインデックスは+0.33%上昇した。 複数のFRB高官のコメントにより、FRBが金融引き締めを終了したとの見方が弱まり、ドルは緩やかに上昇した。火曜日のT債券利回りの低下は、ドルの上昇を制限した。
米国経済指標は、ドルにとって弱気なものだった。 9月の貿易赤字は-615億ドルと、8月の-587億ドルから拡大し、予想の-598億ドルを上回った。 また、9月の消費者信用は+90億5,700万ドルと、予想の+95億ドルを下回った。
FRB発言は、FRBの利上げ打ち切り観測を後退させ、ドルには強気となった。 ミネアポリス連銀のカシュカリ総裁は、インフレに関する有望なデータが3ヶ月続いたが、まだ十分ではない。 また、シカゴ連銀のグールスビー総裁は、政策立案者の最優先事項はインフレ率を目標に戻すことであり、金利の決定を「あらかじめ約束」したくないと述べた。 さらに、ボーマンFRB総裁は、「インフレ率を2％の目標まで適時に引き下げるためには、フェデラルファンド金利をさらに引き上げる必要があると私は引き続き考えている」と述べた。
ユーロ/米ドルは-0.21%下落した。 火曜日のドル高がユーロの重荷となった。また、ユーロ圏の経済指標が予想を下回ったこともユーロにとって弱材料となった。 ドイツの9月鉱工業生産は予想以上に落ち込み、ドイツのS&P10月建設業PMIは過去最大となった。 さらに、ユーロ圏の9月PPIが前年同月比-12.4%と記録的な低下となったことから、生産者物価上昇圧力の緩和はECB政策にとってハト派的であり、ユーロ/米ドルにとっても弱気材料となった。
ドイツの9月鉱工業生産は前月比-1.4%減と、予想の前月比-0.1%減を上回った。
独10月S&P建設業PMIは-1.0の38.3となり、過去最高の縮小ペースとなった。ユーロ圏の9月PPIは前年同月比-12.4%で、1982年のデータ開始以来、最大の減少となった。
米ドル/円は+0.23%上昇した。 タカ派的なFRB発言が、FRBが金融引き締めを終了したとの思惑を後退させたため、円は火曜日、ドル高を受けて緩やかに下落した。 また、賃金に関する日本の経済ニュースが予想を下回ったことは、日銀の政策にとって弱気であり、日本の9月の実質現金収入が予想以上に減少したため、円にとってはマイナスだった。米国債利回りは低下し、円の損失は限定的だった。
日本の9月家計支出は前年同月比-2.8％と、予想の-2.9％より減少幅が縮小した。
日本の9月の実質現金収入は前年同月比-2.4%減と、予想の同-2.3%減を下回った。

金は-15.10(-0.76%)、銀は-0.546(-2.78%)で引けた。 貴金属相場は後退し、金は2週間半ぶりの安値、銀は3週間ぶりの安値となった。 ドル高が金属価格の重荷となった。 また、FRBが利上げを終了したとの思惑を弱めるようなタカ派的なFRB発言も、貴金属相場を圧迫した。 また、ドイツの9月鉱工業生産が予想以上に減少し、中国の10月輸出が予想以上に減少したことから、工業用金属の需要懸念も銀価格の重しとなった。 世界の債券利回りが低下したため、貴金属の損失は限定的となった。

ドル高と世界のエネルギー需要見通し悪化で原油急落
WTI原油は-3.45 (-4.27%)、RBOBガソリンは-0.0682 (-3.05%)
原油とガソリン相場は大きく売られ、原油は3ヵ月半ぶりの安値、ガソリンは4週間ぶりの安値となった。 ドル高はエネルギー価格にとって弱材料となった。 また、中国の10月輸出が予想以上に減少したことや、タカ派的なFRB発言がFRBの利上げ打ち止め観測を後退させたことで、需要見通しが弱まり、原油に資金売りが出た。
世界の経済指標が予想を下回ったことは、エネルギー需要と原油価格にとって弱材料となった。 米国の9月貿易赤字は615億ドルと、8月の587億ドルから拡大し、予想の598億ドルから拡大した。 また、中国の10月輸出は前年同月比-6.4％で、予想の-3.5％を下回った。 さらに、ドイツの9月鉱工業生産は前月比-1.4%減と、予想の前月比-0.1%減を上回った。
FRBのコメントは、FRBが金融引き締めを終了したとの思惑を弱め、原油にとっては弱気材料となった。
日曜日に発表されたサウジアラビアとロシアの首脳の発言は、年末まで100万B/D以上の減産を堅持するとのことで、原油の支援材料となった。 23カ国のOPEC+は11月26日に閣僚会合を開き、2024年の原油生産方針を見直す予定だ。
OPEC+の減産延長により、原油市場の逼迫は続くと予想される。 サウジアラビアは最近、12月まで100万B/Dの単独減産を維持すると発表した。 これにより、サウジアラビアの原油生産量は過去3年間で最低の約900万B/Dとなる。 ロシアも最近、30万B/Dの減産を12月まで維持すると発表した。 OPECの10月生産量は、ほぼ横ばいで前年比5万B/D増の2,808万B/Dとなった。

※当資料は、投資環境に関する参考情報の提供を目的として翻訳、作成した資料です。投資勧誘を目的としたものではありません。翻訳の正確性、完全性を保証するものではありません。投資に関する決定は、ご自身で判断なさるようお願いいたします。

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