米国株　まとめ　9月16 日：ハイテクやチップ株の弱さで株価はまちまち＊備忘録＊

S&P500指数 (SPY) は+0.13%上昇し、ダウ工業株指数 (DIA) は+0.55%上昇し、ナスダック100指数 (QQQ) は-0.47%下落
株価はまちまちで、ダウ工業株30種指数は過去最高値を更新した。アップルは新型iPhoneの需要低迷の兆しから-2％以上下落し、市場全体を圧迫した。また、半導体チップ株が軟調だったことも、市場全体を圧迫した。しかしインテルは、国防総省向けの半導体を製造するため、連邦政府から35億ドルもの補助金を受ける資格を正式に得たため、+6%以上上昇し、ダウ工業株30種指数を押し上げた。
米経済指標は、9月エンパイア製造業景況指数が+16.2と2年3カ月ぶりの高水準となる11.5を記録し、予想の-4.0を上回ったことから、FRB政策にとってタカ派的なものとなった。
企業ニュースは、株価にとってまちまちだった。マイナス面では、TFインターナショナルが週末の予約販売で同社のiPhone 16 Proシリーズの需要が予想より弱いことを示したと発表し、アップルが-2％以上下落した。プラス面では、メリウス・リサーチがオラクルを「買い」に格上げしたことで、オラクルは＋5％以上の上昇した。
市場は火曜日の米8月小売売上高に注目し、個人消費が持ちこたえているかどうかを見極めようとしている。コンセンサスでは、8月の小売売上高は前月比-0.2％の減少だが、8月の自動車を除く小売売上高は前月比＋0.2％の増加と予想されている。市場はまた、火曜日から2日間開催されるFOMC（米連邦公開市場委員会）に注目し、政策決定者たちが、勢いを失いつつある米国経済にとって、FF金利の目標レンジを-25bp引き下げることが適切であると判断するか、それとも代わりに-50bpの大幅な利下げを決定するかに注目する。水曜日のパウエルFRB議長の会合後のコメントも、FRBの今後の政策意図について精査されることになる。
市場は、9月17-18日に開催されるFOMCで-25bpの利下げが実施される可能性を100％、同会合で-50bpの利下げが実施される可能性を64％と織り込んでいる。
中国経済に弱さが見られることは、世界経済の成長見通しにとってマイナスだ。8月の中国鉱工業生産は前年同月比+4.5%増と、予想の同+4.7%増を下回った。また、8月の中国小売売上高は前年同月比+2.1%増と、予想の同+2.5%増を下回った。さらに、8月の中国新築住宅価格は前月比-0.73%と、9年3ヵ月4ヵ月ぶりの大幅下落となった。
海外株式市場は下落した。ユーロ・ストックス50種株価指数は-0.34%。中国の上海総合株価指数は中秋節の祝日で休場した。日本の日経平均株価は敬老の日の祝日で休場だった。

おもな米国株の動き
アップル（AAPL）は、TFインターナショナルが同社のiPhone 16 Proシリーズに対する需要は弱く、第1週末の予約販売台数は約3,700万台で、昨年のiPhone 15シリーズの第1週末販売台数から前年同期比で約-12.7％減少したと発表したため、-2％以上下落してダウ工業株30種平均の下落率トップとなった。アップルのサプライヤーも後退し、Qorvo (QRVO)は終値で-6%以上下落し、S&P500の下落率トップとなった。また、スカイワークス・ソリューションズ（SWKS）も-5％以上下落した。
チップ・メーカーが圧力を受け、市場全体の重荷となった。ARMホールディングス(ARM)は-5%以上の下落でナスダック100の下落率トップ、マイクロン・テクノロジー(MU)は-4%以上下落した。また、エヌビディア（NVDA）とブロードコム（AVGO）は-2％以上下落して引けた。さらに、オン・セミコンダクター（ON）、KLAコープ（KLAC）、ラム・リサーチ（LRCX）、ASMLホールディングNV（ASML）、マーベル・テクノロジー（MRVL）、グローバルファウンドリーズ（GFS）は-1％以上下落した。
インテル(INTC)は、国防総省向けに半導体を製造するための連邦政府補助金35億ドルの受給資格を正式に獲得し、+6%以上上昇し、S&P500、ダウ工業株指数、ナスダック100の上昇率トップとなった。
オラクル(ORCL)は、メリウス・リサーチが210ドルの目標株価を掲げて「買い」から「ホールド」に格上げしたため、5％以上上昇した。
チャールズ・シュワブ(SCHW)は、8月の新規ブローカー口座数が前年同月比+4%（324,000件）増加し、第3四半期の収益は第2四半期から3%増加すると予想したと発表し、+2%以上上昇した。
エルフ・ビューティー（ELF）は、パイパー・サンドラーが目標株価を260ドルから162ドルに引き下げたため、-3％以上下落した。
MKSインスツルメンツ（MKSI）は、シティグループが買いからニュートラルに格下げしたため、-3％以上下落した。
ノヴァ・リミテッド（NVMI）は、シティグループが買いから中立に格下げしたため、-8％以上下落した。
イェルプ・インク（YELP）は、バンク・オブ・アメリカ・グローバル・リサーチがアンダーパフォーム推奨、目標株価30ドルでカバレッジを開始したため、-3％以上下落した。
エグザクト・サイエンシズ（EXAS）は、血液ベースの大腸がんスクリーニングの試験データを発表し、大腸がんに対する感度は88％、進行した前がん病変に対する感度は31％で、特異度は90％だったことで、+5% 以上上昇した。
ニューバレント(NUVL)は、2つの早期がんプログラムの最新データを発表し、アナリストに感銘を与え、+27%以上の上昇となった。
ビルダーズ・ファーストソース（BLDR）は、トゥルーイスト・セキュリティーズが目標株価を220ドルとし、ホールドからバイに格上げした後、+2％以上上昇した。
ジロー（ZG）は、ウェドブッシュが目標株価を80ドルとし、株価を中立からアウトパフォームに格上げした後、+4％以上上昇した。
インサイト（INCY）は、グッゲンハイム証券が目標株価を86ドルから92ドルに引き上げたことで、+4％以上上昇した。
インテル(INTC)はアマゾンとの業務提携を発表
AmazonとIntelの業務提携の「大幅な拡大」と表現されたこの提携により、両社は「複数年にわたる数十億ドル規模」の枠組みを発表した。この枠組みでは、IntelがAmazon向けにチップを製造し、カスタム人工知能ファブリックチップから開始する。このチップは、Intelの18Aファウンドリプロセス技術を活用している。また、インテルは、Amazon Web Services向けにXeon Scalableプロセッサを製造している既存のパートナーシップの一環として、インテル3ノードを使用したカスタムXeon 6チップも製造する。
インテルのCEOであるパット・ゲルシンガー氏は声明で、「AWSとの長年にわたる関係の拡大は、当社のプロセス技術の強みを反映しており、顧客のワークロードに差別化されたソリューションを提供します。インテルのチップ設計および製造能力と、AWSの包括的で広く採用されているクラウド、AI、機械学習サービスを組み合わせることで、共有エコシステム全体にイノベーションをもたらし、両社のビジネスの成長と持続可能な国内AIサプライチェーンをサポートします」と述べた。
AWSのCEOであるマット・ギャーマン氏は、「インテル18Aで次世代AIファブリックチップを共同開発することで、我々は2006年に同社のチップを搭載した最初のAmazon EC2インスタンスを立ち上げたときまで遡る長年の協力関係を継続していくことになる。我々の継続的な協力関係により、あらゆるワークロードを実行する能力を我々の共同顧客に提供し、新たなAI能力を解き放つことができます」と述べた。

金利
10年物T-Note債券先物は、+4.5ティック上昇して引けた。10年物T-Note債券利回りは-2.6bp低下し3.625％となった。今週開催されるFOMCでFRBが-50bpの利下げを実施するとの観測が高まったことが支援材料となった。スワップ市場では、-50bpの利下げの可能性が先週金曜日の52％から月曜日には64％に上昇した。米9月エンパイア製造業景況指数が予想以上に上昇し、2年3カ月ぶりの高水準となったことを受け、T-Note債券は高値から反落した。また、10年物ブレーク・イーブン・インフレ率が2.100%と1週間半ぶりの高水準に上昇し、インフレ期待の高まりはT債券にとってマイナスとなった。
欧州国債利回りは低下した。ドイツ10年債利回りは-2.6bpの2.122%に低下した。10年物英国ギルト利回りは-0.9bpの3.759%に低下した。

ドル、FRBの50bp利下げ観測で下落
ドルインデックスは0.33%下落し、1週間ぶりの安値を記録した。月曜日に円がドルに対して13ヶ月半ぶりの高値をつけたことで、円高傾向がドル安要因となった。また、今週のFOMC(連邦公開市場委員会)でFRBがフェデラルファンド金利の誘導目標を50bp引き下げるのではないかという観測が高まったこともドル安要因となった。スワップ市場では、50ベーシスポイントの利下げの可能性が先週の金曜日の52%から64%に上昇した。ドルを支える要因となったのは、9月の米国エンパイア製造業調査で、全般的な事業状況が予想を上回る上昇を示し、2年3ヶ月ぶりの高水準となったことだ。
市場では、9月17日~18日に開催されるFOMCで25ベーシスポイントの利下げが行われる可能性は100%、50ベーシスポイントの利下げが行われる可能性は64%と見られている。
ユーロ／」ドルは0.40%上昇し、1週間ぶりの高値を記録した。ドル安によりユーロが上昇した。また、ECB理事会メンバーのカザク氏が「中期的には予想以上にインフレ率が高くなるリスクが依然としてある」とタカ派的な発言をしたこともユーロを支えた。
ECB理事会メンバーのカザフ氏は「中期的にインフレ率が予想を上回るリスクは依然として高い」と述べ、ECBは「次の金利引き上げに踏み切る前に、より明確な見通しを得るために12月まで待つ必要があるだろう」と述べた。
スワップ市場では、10月17日の会合でのECBによる25bpの利下げの可能性は32%、12月12日の会合での25bpの利下げの可能性は100%と見込んでいる。

ドル/円相場は0.04%下落した。円は対ドルで13ヶ月半ぶりの高値をつけた。円相場は、連邦準備制度理事会(FRB)が今週利下げに踏み切ると見られている一方で、日本銀行(BOJ)は利上げを続けると見られているため、中央銀行間の政策の方向性の違いから下支えされている。
スワップ市場では、9月20日の日銀政策決定会合で+10bpの利上げが行われる可能性を0%、10月30日~31日の会合で+15bpの利上げが行われる可能性を+15%と織り込んでいる。

金は1.80ドル(0.07%)安、銀は0.061ドル(0.20%)高
貴金属相場はまちまちで、銀は2ヶ月ぶりの高値を付けた。ドルインデックスが1週間ぶりの安値まで下落したことが貴金属価格を下支えした。また、火曜と水曜のFOMCでFRBが50ベーシスポイントの利下げを実施するとの観測が高まったことで、スワップ市場では今週の50ベーシスポイントの利下げの可能性が先週金曜の52%から64%に上昇し、価値の貯蔵手段としての貴金属への需要が高まった。さらに、先週金曜にはETFの金ロングポジションが7ヶ月ぶりの高水準に達し、ファンドによる金の買いが金価格を支えた。
金価格は、米国9月製造業景況指数が予想を上回る2年半ぶりの高水準となったとのニュースを受け、一時急騰したものの、その後は下落した。これは、FRBの政策にとってタカ派的な要因である。銀価格は、中国の8月工業生産が予想を下回ったため、工業用金属の需要にとって弱気材料となり、下落した。

ドル安と世界的な石油供給の逼迫により原油が1週間ぶりの高値に急騰
WTI原油は1.44ドル(2.10%)高で引け、RBOBガソリンは3.80ドル(1.97%)高
原油とガソリン価格は急騰し、1週間ぶりの高値となった。月曜日にドルインデックスが1週間ぶりの安値まで下落したことは、ほとんどの商品価格にとって強気材料となった。また、リビアからの原油輸出の混乱により、世界的な供給が逼迫し、原油価格を支えた。原油にとってのマイナス材料は、月曜日に発表された中国の経済報告が予想を下回ったことを受け、中国の燃料需要に対する懸念が高まったことである。
国連主導の協議がリビアの中央銀行支配を巡る同国の対立の打開に失敗したため、リビアの原油生産と輸出が減少しており、原油価格を下支えしている。リビアの原油輸出量は、今月初めの468,000バレルから先週は314,000バレルに減少した。今月初め、リビア東部政府は、同国の中央銀行と石油収入の管理をめぐる政治的対立により、原油生産と輸出の全面停止を求めたため、すべての油田、ターミナル、原油輸出施設に不可抗力を宣言した。
中国の経済ニュースは予想よりも弱かったため、世界第2位の原油消費国である中国の燃料需要に対する懸念が高まった。中国の8月の工業生産は前年同月比で+4.5%増となり、予想の+4.7%増を下回った。また、8月の小売売上高は前年同月比で+2.1%増となり、予想の+2.5%増を下回った。さらに、8月の新築住宅価格は前月比で-0.73%減となり、9年3か月ぶりの大幅な減少となった。
世界中のタンカーで原油が減少していることは、価格にとって強気材料である。Vortexaは月曜日、少なくとも7日間、同じ場所に停泊しているタンカーに貯蔵されている原油が、9月13日までの週に1.5%減の6553万バレルとなったと報告した。
ロシアの原油輸出の増加は原油にとってマイナス材料である。ブルームバーグが発表した船舶追跡データの週次データによると、9月8日までの週のロシアの原油輸出は4万バレル/日増の314万バレル/日となった。一方、ロシアの原油生産量の減少は原油価格にとってポジティブな材料となる。ロシアのエネルギー省が火曜日に発表したところによると、8月のロシアの原油生産量は905.9万バレル/日で、7月より3万バレル/日減少したが、OPEC+と合意した生産目標を81万バレル/日上回った。

※当資料は、投資環境に関する参考情報の提供を目的として翻訳、作成した資料です。投資勧誘を目的としたものではありません。翻訳の正確性、完全性を保証するものではありません。投資に関する決定は、ご自身で判断なさるようお願いいたします。
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