米国株今週の注目　2024/2/19~：エヌビディア、ウォルマート、パロアルトネットワークスの決算発表、CAGNYカンファレンスに注目

GDP、雇用、小売売上高、消費者物価指数（CPI）とインフレ率に関する相反する報告が相次いだため、景気過熱と景気後退のどちらのリスクが高いかという議論に決着がつくことはなかった。しかし、エヌビディア（NVDA）とウォルマート（WMT）の大型決算は、それぞれのセクターのセンチメントに広く影響を与える可能性がある。エヌビディアは年初来ベースで45％以上上昇し、今年のAIのスーパースターである。また、ウォルマートは金曜日の取引終了時に1株を3株に分割する。その他、ホーム・デポ（HD）、シーザーズ・エンターテインメント（CZR）、パロアルト・ネットワークス（PANW）（プレビュー）、アナログ・デバイセズ（ADI）、エッツィー（ETSY）などの決算発表が注目される。カンファレンス・スケジュールには、小売に特化したCAGNYカンファレンスとシティ・グローバル・インダストリアルズ・カンファレンスが含まれる。暗号資産では、ビットコインの採掘報酬を半減させるビットコイン半減イベントが5月に開催されると予想され、さらなる話題が期待される。最初のビットコイン半減イベントは2012年11月に発生し、その後2016年7月と2020年5月に半減イベントが発生した。ビットコインは通常、半減イベントの数カ月前にボラティリティを高めて取引される。

注目の決算発表
2月20日（火）：ウォルマート（WMT）、ホームデポ（HD）、シーザーズ・エンターテインメント（CZR）、パロアルトネットワークス（PANW）、メドトロニック（MDT）。
2月21日（水）：アナログ・デバイセズ（ADI）、エヌビディア（NVDA）、エッツィー（ETSY）、リオ・ティント（RIO）、マラソン・オイル（MRO）、リビアン・オートモーティブ（RIVN）、ルシッド・グループ（LCID）。
2月22日（木）： PG&E（PCG）、ドミニオンエナジー（D）、モデルナ（MRNA）、インテュイット（INTU）、ブッキング・ホールディングス（BKNG）、ウェイフェア（W）、カーバナ（CVNA）。
2月23日（金）：ワーナー・ブラザース・ディスカバリー（WBD）、ブルーミン・ブランズ（BLMN）、アメレン（AEE）。

ボラティリティ・ウォッチ
フィスカー (FSR)、ビヨンド・ミート (BYND)、C3.AI (AI)は、空売りが最も多い銘柄リストの上位に位置している。14日相対力指数で最も買われすぎている銘柄は、スーパーマイクロコンピュータ（SMCI）。

IPO 関連
シンガポールを拠点とするライドヘイリング会社、ライド・グループ (RYDE) は来週、1,200万ドルから1,500万ドルのIPO取引を開始する予定だ。

エヌビディア決算プレビュー
エヌビディア（NVDA）は2月21日に決算を発表する。コンセンサス予想は、売上高204億ドル、EPS4.57ドルだが、修正が重なるにつれ、両数値とも上昇傾向にある。バンク・オブ・アメリカは、決算数字とは別に、投資家は3月18日～21日に開催される同社の主要イベントであるGPUテック・カンファレンスに注目し始める可能性があり、そこでは同社のパイプラインが紹介され、おそらく事前に発表された年間2500億ドルのAIアクセラレータの総アドレス可能市場予測が更新されるだろうと予告した。また、価格、AI需要、クラウド設備投資の成長、データセンター市場の見通しに関するNvidiaの最新情報も注目される。エヌビディアは依然としてウォール街の寵児であり、同銘柄をカバーしている53社中49社が「買い」相当以上の評価を下している。UBSの最近のレポートで、Nvidiaが8-11ヶ月のバックログをわずか3-4ヶ月で3-4ヶ月のバックログに変えたことを示し、Nvidiaのバックログの枯渇は2-3四半期先に起こるようだと警告している。「Nvidiaのコンセンサスには、9四半期先を見据えてもQOQの成長に終止符が打たれることは含まれておらず、それゆえ、このイベントが実現すれば、Nvidiaの株価にとってかなりマイナスになるだろう」と指摘した。
エヌビディア（NVDA）の決算電話会議はかなりの注目を集めることが予想され、他の銘柄を動かす可能性がある。投資家は、広範なAIエコシステムの詳細、米国政府の規制が適用される中国に関する最新情報、新しい「回避策」アクセラレータ（H20、L20、L2、4090D）の発売に関する最新情報に耳を傾けるだろう。エヌビディアの決算発表後に最も相関が高いハイテク株は、台湾セミコンダクター・マニュファクチャリング（TSM）、ラム・リサーチ・コーポレーション（LRCX）、ASMLホールディングN.V.（ASML）の3銘柄。オプション取引は、決算後の最初の取引日にエヌビディアの株価が7%変動することを示唆している。エヌビディアは前回の決算発表後、2.5%下落した。時価総額ベースでは、エヌビディア（NVDA）はアルファベット（GOOG）とアマゾン（AMZN）を抑え、米国で3番目に価値のある企業だ。

ウォルマート決算プレビュー
小売大手のウォルマート（WMT）は、2月20日に決算を発表する同社は、売上高1,693億ドル、営業利益67.4億ドル、売上総利益率23.3％、EPS1.64ドル、フリーキャッシュフロー85.8億ドルと予想されている。ウォルマートは、当四半期も引き続きトラフィックと販売台数の増加により、インフレの緩やかな恩恵の影響を相殺したと予想される。
UBSはウォルマート(WMT)が、ホリデーシーズンを通しての消費動向の乱高下にもかかわらず、好調に2023年を終えると予想している。同社は、米国消費者の健康状態の不透明さ、食品のディスインフレ、一般消費財への需要の揺らぎ、米国選挙の混乱、金利上昇など、いくつかのマクロ的な不確定要素が今後の小売業に重くのしかかる中、ウォルマート（WMT）は投資家にとってさらに魅力的に映るだろうと考えている。
一方、エバーコアISIはウォルマート(WMT)について、保守的なガイダンスや個人消費に関する慎重なコメントから短期的に下振れする可能性があるとして、決算日を前にネガティブなTactical Trading Callを発表した。カンファレンス・コールでは、ウォルマート（WMT）の経営陣がAIへの取り組みやフルフィルメント目標、広告事業の詳細についてより詳しく説明する可能性がある。

投資家向けイベント
フロリダ州ボカラトンで開催されるCAGNY会議が、おそらく最大の注目イベントとなるだろう。コカ・コーラ（KO）、ペプシコ（PEP）、クラフト・ハインツ（KHC）、WKケロッグ（KLG）、モンデリーズ・インターナショナル（MDLZ）、フィリップ・モリス・インターナショナル（PM）、コティ（COTY）などが参加予定だ。同会議は過去にも経営陣が長期戦略について語る場として利用されてきた。
シティ・グローバル・インダストリアルズ・カンファレンスも来週開催される。この会議には、幅広い業界の企業が参加する。ユナイテッド航空（UAL）、ロケット・ラボUSA（RKLB）、ユナイテッド・レンタルズ（URI）などが登場予定だ。
バンク・オブ・アメリカ証券金融サービス会議には、メットライフ（MET）、アポロ・グローバル・マネジメント（APO）、ブルックフィールド・アセット・マネジメント（BAM）などが参加する。
投資家向けイベントには、アムジェン（NASDAQ:AMGN）のビジネス・アップデート・コール、ソノコ・プロダクツ（NYSE:SON）のインベスター・デイ、インタップ（NASDAQ:INTA）のインベスター・デイなどがある。

※当資料は、投資環境に関する参考情報の提供を目的として翻訳、作成した資料です。投資勧誘を目的としたものではありません。翻訳の正確性、完全性を保証するものではありません。投資に関する決定は、ご自身で判断なさるようお願いいたします。
挿絵は太平洋から昇る朝日です。

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