米国株　まとめ　9月6日：ハイテク株の下落と雇用統計の失望的な結果を受け、株価は大幅に下落＊備忘録＊

S&P 500種株価指数(SPY)は1.73%下落、ダウ・ジョーンズ工業株30種平均(DIA)は1.01%下落、ナスダック100種指数(QQQ)は2.69%下落。
株式は大幅に下落し、S&P 500種株価指数は3週間半ぶりの安値、ダウ・ジョーンズ工業株30種平均は3週間ぶりの安値、ナスダック100種株価指数は4週間ぶりの安値となった。 チップ株の低迷が市場全体に影響を与え、第4四半期の収益見通しが期待外れとなったブロードコムが10%急落したことが主因となった。また、大型ハイテク株の低迷も市場全体に悪影響を与えた。
米国の労働市場の低迷は経済および株式にとってマイナス要因であり、8月の非農業部門雇用者数が予想を下回り、7月の雇用者数も下方修正された。しかし、給与報告の低迷により10年物米国債の利回りが15ヶ月ぶりの低水準に落ち込んだため、株式市場はいくらか支えられた。
米国の8月の非農業部門雇用者数は142,000人増となり、予想の165,000人増を下回った。また、7月の非農業部門雇用者数は、前回発表の114,000人増から89,000人増へと下方修正された。8月の失業率は0.1ポイント減の4.2%となり、予想通りであった。米国の8月の平均時給は前月比で0.4%増、前年同月比で3.8%増となり、それぞれ前月比0.3%増、前年同月比3.7%増という予想を若干上回った。
ハト派的なFRB高官の発言は株式市場を支えた。
ニューヨーク連銀のウィリアムズ総裁は「経済は均衡状態にあり、インフレ率は2%に向かう軌道にあるため、連邦準備制度の政策スタンスにおける厳格性を緩和し、フェデラル・ファンド金利の目標レンジを引き下げるのが適切である」と述べた。
ウォーラーFRB理事は「リスクのバランスは、我々の2つの使命のうち雇用の方にシフトしており、政策はそれに応じて調整する必要がある」と述べた。また、「金利引き下げの規模とペースについては柔軟に対応する」とも述べた。
市場では、9月17日~18日に開催されるFOMCで25ベーシスポイントの金利引き下げが行われる可能性は100%、50ベーシスポイントの引き下げが行われる可能性は29%と見られている。

海外株式市場は下落した。ユーロ・ストックス50は3週間ぶりの安値をつけ、1.60%下落した。中国の上海総合指数は7ヶ月ぶりの安値をつけ、0.81%下落した。日本の日経平均株価は3週間ぶりの安値をつけ、0.72%下落した。

おもな米国株式の値動き
ブロードコム(AVGO)は第4四半期の売上高を140億ドルと予想したが、これはコンセンサス予想の141.3億ドルを下回るため、10%下落した。これを受けチップ株は下落した。
ASMLホールディングNV(ASML)とマーベル・テクノロジー(MRVL)は5%以上下落して取引を終えた。さらに、エヌビディア(NVDA)、ARMホールディングス(ARM)、NXPセミコンダクターズ(NXPI)は4%以上下落して取引を終えた。最後に、アドバンスト・マイクロ・デバイス(AMD)、マイクロン・テクノロジー(MU)、KLAコーポレーション(KLAC)、マイクロチップ・テクノロジー(MCHP)、オン・セミコンダクター(ON)、クアルコム(QCOM)は3%以上下落して取引を終えた。
大型株のテクノロジー株は下落し、幅広い市場に重しとなった。テスラ(TSLA)は8%以上下落した。
また、アマゾン・ドット・コム(AMZN)は3%以上下落してダウ・ジョーンズ工業株価平均の下落率トップとなった。さらに、アルファベット(GOOGL)とメタ・プラットフォームズ(META)は3%以上下落して取引を終えた。最後に、ネットフリックス(NFLX)は2%以上、マイクロソフト(MSFT)は1%以上下落した。
JPモルガン・チェースがスーパー・マイクロ・コンピュータ(SMCI)の株式評価を「オーバーウェイト」から「ニュートラル」に引き下げたことを受け、同銘柄は6%以上下落した。
ウェルズ・ファーゴ(WFC)は、エバーコアISIが目標株価を67ドルから65ドルに引き下げたことを受けて、5%超下落した。
インビテーション・ホームズ(INVH)は、7月~8月の四半期更新賃貸料の伸びが4.4%となったことを報告したが、これは5月~6月の5.6%の伸びから鈍化したことを受けて、3%超下落した。
モバイルアイ(MBLY)は、ブルームバーグがインテルが同社株式の88%を公開市場または第三者への売却により一部売却することを検討していると報じたことを受け、8%超下落した。
エッツィ(ETSY)は、カントール・フィッツジェラルドが「中立」の推奨と50ドルの目標株価を付けてこの銘柄のカバレッジを開始したことを受け、4%超下落した。
オーガノン・アンド・カンパニー(OGN)は、JPモルガン・チェースがこの銘柄をアンダーウェイトに格下げし、目標株価を20ドルとしたことを受けて、3%超下落した。
10年物米国債の利回りが15ヶ月ぶりの低水準まで低下し、住宅需要を下支えする要因となったことを受け、住宅建設会社各社は上昇した。その結果、レナー(LEN)、DRホートン(DHI)、トール・ブラザーズ(TOL)、ビルダーズ・ファーストソース(BLDR)、パルテグループ(PHM)は1%以上上昇して取引を終えた。
USスチール(X)は、Cleveland-CliffのCEOであるGonclaves氏が、同社の資産を依然として市場で求めていると発言したことを受け、4%以上上昇した。
スマートシート(SMAR)は、第2四半期の調整後EPSが44セントとなり、コンセンサス予想の30セントを上回り、2025年の調整後EPS予測を1.36ドルから1.39ドルに上方修正し、コンセンサス予想の1.26ドルを上回る結果となったことを受けて、6%以上上昇した。
サムサラ(IOT)は、第2四半期の売上高が3億200万ドルとなり、コンセンサス予想の2億8,960万ドルを上回り、2025年の売上高予想を従来の12億1,000万ドルから12億2,000万ドル~12億3,000万ドルに上方修正したったことを受けて、14%以上上昇した。
ガイディワイヤー・ソフトウェア(GWRE)は、コンセンサス予想の2億8400万ドルを上回る2億9150万ドルの第4四半期売上高を発表し、第1四半期の売上高予想を2億3610万ドルのコンセンサス予想を大幅に上回る2億5100万~2億5700万ドルと予測したことから、株価は12%以上上昇した。
キャリヤー・グローバル(CARR)は、Wolfe Researchが同銘柄をアンダーパフォームからピアパフォームに格上げしたことを受けて、1%以上上昇した。

金利
10年物米国債先物は8.5ティック上昇した。10年物米国債の利回りは1.4ベーシスポイント低下して3.714%となった。10年物米国債は本日、1ヶ月ぶりの高値を記録し、15ヶ月ぶりの低水準である3.6442%まで下落した。米国の8月の非農業部門雇用者数が予想を下回り、7月の雇用者数も下方修正されたことで、金曜日に米国債価格は上昇した。これは、FRBの政策にとってはハト派的な要因である。また、ニューヨーク連銀のウィリアムズ総裁とウォーラー連邦準備理事がハト派的な発言をしたことも、FRBが金利引き下げを開始するのが適切であると述べたことで、米国債を支える要因となった。さらに、10年物ブレークイーブン・インフレ率が1か月ぶりの低水準となる2.027%まで下落したことで、インフレ期待の低下は米国債にとって強気材料となった。株式が売られた後、米国債は緩やかな上昇を維持し、安全資産としての国債への需要が高まった。
欧州国債利回りは低下した。ドイツの10年物国債の利回りは1ヶ月ぶりの低水準となる2.148%まで下落し、3.6ベーシスポイント(bp)安の2.172%で引けた。英国の10年物国債の利回りは3週間ぶりの低水準となる3.847%まで下落し、2.9bp安の3.886%。

為替
株価下落でドルが回復
ドルインデックスは1週間ぶりの安値から回復し、0.10%上昇して取引を終えた。株価が下落しドルでショートカバーが現れ、ドルの流動性需要が高まった。また、ドルは、8月の平均時給が予想を上回る上昇となったことからも支援を受けた。これは、FRBの政策にとってタカ派的な要因である。
ドルは、米国の8月の非農業部門雇用者数が予想を下回り、7月の雇用者数も下方修正されたことを受けて、一時的に1週間ぶりの安値をつけた。また、ニューヨーク連銀のウィリアムズ総裁とウォーラー連銀理事が「FRBが利下げを開始するのが適切である」と発言したことも、金曜日のドルの重しとなった。
ユーロ/米ドルは、1週間ぶりの高値から反落し、0.23%下落した。 ドル高を受けてユーロは下落した。 また、ユーロ圏第2四半期GDPが下方修正され、ドイツとフランスの7月の工業生産が予想以上に落ち込んだことを受けて、ユーロ圏の経済ニュースは予想を下回る結果となった。
ユーロ圏第2四半期のGDPは、前回発表の前期比0.3%増から0.2%増へと下方修正された。
ドイツの7月の鉱工業生産は前月比2.4%減となり、予想の0.5%減を下回った。
フランスの7月の鉱工業生産は前月比0.5%減となり、予想の0.3%減を下回った。
ドイツの貿易データは予想を上回った。7月の輸出は前月比1.7%増となり、予想の同1.1%増を上回った。また、7月の輸入は同5.4%増となり、予想の同0.7%増を上回り、3年半ぶりの大幅増となった。
スワップ市場では、9月12日のECB(欧州中央銀行)の100%の確率で25ベーシスポイントの利下げが行われる可能性を織り込んでいる。

ドル円は-0.72%下落した。円相場は、米雇用統計が予想を下回ったことで、ドルに対して1ヶ月ぶりの高値をつけた。これはFRBの政策にとって弱気材料である。また、日経平均株価が3週間ぶりの安値をつけたことで、円への安全資産としての需要が一部で高まった。また、黒田元日銀総裁が「日銀は中立金利に達する前に借入コストを引き上げる余地が十分にある」とタカ派的な発言をしたことも円買いを支えた。一方、円売り要因としては、7月の日本の家計支出が予想を下回ったということが挙げられる。
日本の7月の先行指数CIは0.4ポイント上昇して109.5となり、予想の109.4を上回った。
日本の7月の家計支出は前年比で+0.1%増となり、予想の+1.2%増を下回った。
スワップ市場では、9月20日の0%の日本銀行政策金利が+10ベーシスポイント引き上げられる可能性を織り込んでおり、10月30日~31日の会合では+14%の引き上げが織り込まれている。

金は18.5ドル安(0.73%安)、銀は0.916ドル安(3.15%安)
貴金属は序盤の上昇を失い、小幅な下落となった。銀は3週間ぶりの安値を付けた。ドル指数が1週間ぶりの安値から上昇に転じたことで、貴金属のロングポジションの清算が促された。また、米国の8月の平均時給が予想を上回る上昇となったことで、賃金上昇圧力が根強い兆候が見られ、これはFRBの政策にとってはタカ派的なものであり、金にとっては弱気材料となった。ユーロ圏の第2四半期GDPが下方修正され、ドイツとフランスの7月の工業生産が予想以上に落ち込んだことで、工業用金属の需要にとってマイナス要因となり、金価格は金曜日に下落した。
貴金属は、金曜日、米国の労働市場の弱さ（8月の非農業部門雇用者数が予想を下回り、7月分も下方修正されたため）を示す兆候が見られ、ドルと米国債の利回りが低下したことから、当初は上昇した。また、ニューヨーク連銀のウィリアムズ総裁とウォーラー理事が、FRBが利下げを開始するのが適切であると発言したことから、ハト派的なFRBのコメントが貴金属の下支えとなった。

エネルギー需要への懸念の高まりにより原油価格が急落
WTI原油は1.48ドル(2.14%)下落し、RBOBガソリンは2.98ドル(1.55%)下落
原油とガソリン価格は金曜日も下落し、原油は14ヶ月ぶりの期近物安値、ガソリンは2年3/4年ぶりの期近物安値となった。世界の経済指標が予想を下回るものであったため、エネルギー需要への懸念が高まり、原油価格に重しとなった。また、サウジアラビアが10月納入分のアジア向け原油価格を引き下げたことは需要の低迷を示唆するものであり、原油価格にとってはマイナス材料となった。
世界の経済指標はエネルギー需要と原油価格にとって弱気材料となった。米国8月の非農業部門雇用者数は142,000人増となり、予想の165,000人増を下回った。また、ユーロ圏第2四半期のGDPは、前回発表の前期比0.3%増から0.2%増へと下方修正された。さらに、ドイツの7月の鉱工業生産は前月比2.4%減となり、予想の0.5%減を下回った。最後に、日本の7月の家計消費支出は前年比0.1%増となり、予想の1.2%増を下回った。
金曜日、国営サウジアラムコが10月納入分についてアジアの顧客向けに原油価格を1バレルあたり70セント引き下げ1.30ドルにしたことは、エネルギー需要の減退を示唆しており、原油価格にとっては弱気材料である。
原油クラックスプレッドの低迷は原油価格にとってマイナス材料であり、金曜日に3年半ぶりの低水準に落ち込んだことで、原油の購入とガソリンや留出油への精製をためらう製油所が増えている。
原油価格は、最近の原油価格の下落と世界的なエネルギー需要の低迷の兆候を理由に、OPEC+が10月と11月に予定されていた日量18万バレルの原油増産を一時停止することで合意した木曜日には上昇していた。
原油価格を支える要因としては、ロシアの原油輸出の減少がある。ブルームバーグが発表した船舶追跡データの週次データによると、9月1日までの1週間のロシアの原油輸出量は、2万5000バレル/日減の310万バレル/日となった。一方、ロシアの原油生産量の増加は原油価格にとってマイナス材料である。ロシアのエネルギー省は8月23日、7月の原油生産量が904.5万バレル/日となり、OPEC+と合意した生産目標を約6.7万バレル/日上回ったと報告した。
ベーカー・ヒューズは金曜日、9月6日までの週の稼働中の米石油掘削リグの数は483基で、7月19日までの週に記録した2年半ぶりの低水準477基をわずかに上回ったと報告した。米国の石油掘削リグの数は、2022年12月に記録した4年ぶりの高水準627基から、この1年で減少している。

雇用状況の概要
2024年9月6日(金)午前8時30分(東部時間)
雇用情勢 - 2024年8月
米国労働統計局によると、8月の非農業部門雇用者数は142,000人増加し、失業率は4.2%とほとんど変化がなかった。雇用増加は建設業と医療分野で発生した。
家計調査データ
8月の失業率(4.2%)と失業者数(710万人)は、いずれもほとんど変化がなかった。これらの数値は、失業率が3.8%、失業者数が630万人であった前年同月よりも高い。(表A-1参照)
主要な労働者グループのうち、成人男性(4.0%)、成人女性(3.7%)、ティーンエイジャー(14.1%)、白人(3.8%)、黒人(6.1%)、アジア人(4.1%)、ヒスパニック(5.5%)の失業率は8月にはほとんど変化が見られなかった。(表A-1、A-2、A-3を参照)
失業者の中で一時解雇されている人の数は、前月の増加分をほぼ相殺する形で、8月に19万人減少し、87万2千人となった。恒久的な解雇による失業者の数は、8月は170万人とほぼ横ばいだった。(表A-11参照)
長期失業者(27週間以上失業している人)の数は8月には150万人と、ほぼ横ばいだった。長期失業者は全失業者の21.3%を占めた。(表A-12参照)
労働力率は8月も62.7%で、1年間にほとんど変化はなかった。8月の雇用人口比率も60.0%で変化はなかったが、1年間に0.4ポイント減少した。(表A-1参照)
経済的理由によりパートタイムで働く人は、8月は480万人とほとんど変化がなかった。この数値は、前年同月の420万人から増加している。これらの人々は、フルタイムでの就労を希望しているが、労働時間が削減されたり、フルタイムの仕事が見つからなかったりしたためにパートタイムで働いている。(表A-8参照)
労働力人口に属さず、現在仕事を探している人々の数は560万人で、8月にはほとんど変化がなかった。これらの人々は、調査前の4週間に仕事を探していなかったか、仕事に就く用意ができていなかったため、失業者として数えられていない。(表A-1参照)
労働力人口に属さず、仕事を探している人々のうち、労働力人口に「かろうじて」属している人々の数は140万人で、8月はほとんど変化がなかった。これらの人々は仕事を探しており、就業可能であり、過去12か月の間に何らかの時期に仕事を探していたが、調査前の4週間は仕事を探していなかった。仕事がないと信じている限界的に結びついた一部である落胆労働者の数は、8月は36万7000人とほとんど変化がなかった。(要約表Aを参照)

事業所調査データ
非農業部門の雇用者総数は前月比で142,000人増加した。8月の雇用増加はここ数か月の平均的な増加とほぼ同水準であったが、過去12か月の月平均増加数202,000人には及ばなかった。8月には建設業と医療分野で雇用が増加した。(表B-1参照)
建設業の雇用は8月に3万4,000人増加し、過去12か月の月平均増加数1万9,000人を上回った。当月は、土木・建築工事が1万4,000人の雇用増となり、非住宅専門貿易請負業の雇用も引き続き増加傾向となった(1万4,000人増)。
医療分野では8月に31,000人の雇用が増加したが、これは過去12か月の月平均増加数60,000人のほぼ半数にあたる。8月には外来医療サービス(24,000人増)と病院(10,000人増)で雇用が増加した。
8月には、社会扶助の雇用は増加傾向を維持した(13,000人増)が、過去12か月の月平均増加数(21,000人増)よりもペースは遅かった。個人・家族向けサービスでは、1か月間で18,000人の雇用が増加した。
8月には製造業の雇用が2万4000人減少した(耐久消費財産業で2万5000人の減少)。製造業の雇用はここ1年ほとんど変化がない。
鉱業、採石業、石油・ガス採取業、卸売業、小売業、運輸・倉庫業、情報業、金融業、専門・ビジネスサービス業、娯楽・接客業、その他のサービス業、政府など、その他の主要産業では、雇用にほとんど変化は見られなかった。
8月の非農業部門雇用者全体の平均時給は14セント(0.4%)増の35.21ドルとなった。過去12ヶ月間では、平均時給は3.8%増加している。8月には、民間部門の生産部門で監督的立場にない従業員の平均時給は11セント(0.4%)増の30.27ドルとなった。(表B-3およびB-8を参照)
非農業部門雇用者全体の平均労働時間は0.1時間増の34.3時間となった。製造業では平均労働時間は40.0時間とほとんど変化がなく、時間外労働は0.1時間増の3.0時間となった。非農業部門雇用者の監督下にない生産従業員の平均労働時間は33.7時間で変わらなかった。(表B-2およびB-7を参照)。
6月の非農業部門雇用者数の総計の変更幅は、17万9,000人増から11万8,000人増へと6万1,000人下方修正され、7月の変更幅は11万4,000人増から8万9,000人増へと2万5,000人下方修正された。これらの修正により、6月と7月の雇用は合計で前回報告より8万6000人減少した。(毎月の修正は、前回発表された推定値以降に企業や政府機関から追加で報告された数値、および季節要因の再計算によるものである。

※当資料は、投資環境に関する参考情報の提供を目的として翻訳、作成した資料です。投資勧誘を目的としたものではありません。翻訳の正確性、完全性を保証するものではありません。投資に関する決定は、ご自身で判断なさるようお願いいたします。
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