米国株　まとめ　6月13日：ハイテク株の強さが市場全体を押し上げる　＊備忘録＊

S&P500指数 ( (SPY) は+0.23%上昇、ダウ工業株指数(DIA) は-0.17%下落、ナスダック100指数(QQQ) は+0.57%上昇
ナスダック100は史上最高値を更新し、ダウ工業株30種指数は1週間ぶりの安値まで下落した。米5月PPIが予想外に低下した後、債券利回りが低下したことが株価の支えとなった。 また、週間失業保険申請件数が予想外に増加し、約10ヵ月ぶりの高水準となったことで、FRBの年内利下げ観測が強まった。 ユーロ・ストックス50種株価指数が5週間ぶりの安値まで下落したため、株価の上昇は限定的となった。
ポジティブな企業ニュースもあり、株価には強気材料となった。ブロードコムは、第2四半期の調整後の純収入が予想を上回り、通期の売上高がコンセンサスを上回ると予想したことから、+12%以上の上昇で取引を終え、AIハードウェア銘柄の上昇を牽引した。 またテスラは、マスクCEOが自身の給与体系を再修正し、会社の法的本拠地をデラウェア州からテキサス州に移す提案が「大差」で可決されたと発表したことで、+3%以上上昇した。
米週間新規失業保険申請件数は予想外に1万3,000件増加し、10ヵ月ぶりの高水準となる24万2,000件となった。
米5月PPI最終需要は、予想に反して前年同月比+2.2%と4月の同+2.3%から低下し、予想の同+2.5%から弱まった。5月のPPI（食品・エネルギー除く）は、予想に反して前年同月比+2.3％と4月の同+2.5％から低下し、予想の同+2.5％を下回った。
市場は、7月30-31日のFOMCで-25bpの利下げが実施される可能性を10％、9月17-18日の次回会合で62％としている。
海外株式市場は下落した。 ユーロ・ストックス50種株価指数は5週間ぶりの安値となり、-1.97％の下落。 中国の上海総合株価指数は-0.28%安。 日本の日経平均株価は-0.40%安。

おもな米国株の動き
ブロードコム（AVGO）は、第2四半期の調整後純収益が124.9億ドルとコンセンサス（120.6億ドル）を上回り、通期では510.0億ドルとコンセンサス（505.8億ドル）を上回ると予想し、12％以上上昇してナスダック100指数の上昇銘柄のトップとなった。
このニュースを受けて他のAIハードウェア銘柄も上昇し、スーパーマイクロコンピュータ（SMCI）は終値で+12%超とS&P500の上昇率トップとなった。 また、エヌビディア（NVDA）とアリスタ・ネットワークス（ANET）も+3%以上の上昇。
テスラ(TSLA)は、マスク最高経営責任者(CEO)の給与体系の見直しや、デラウェア州からテキサス州への本拠地移転に関する提案が「大差」で可決されたと発表し、+3%以上の上昇。
チポトレ・メキシカン・グリル（CMG）は、ゴールドマン・サックスが買い推奨でカバレッジを開始したため、+2％以上上昇した。
キンバリー・クラーク（KMB）は、バンク・オブ・アメリカ・グローバル・リサーチが目標株価を160ドルとし、アンダーパフォームから買いにダブルアップした後、+2％以上上昇した。
マスコ・コーポレーション（MAS）は、TRCキャピタル・インベストメント・コーポレーションによる市場価格を下回るミニ・テンダー・オファーの拒否を株主に推奨し、+2％以上上昇した。
Ulta Beauty (ULTA) は、オッペンハイマーが目標株価を475ドルとする「トップ・ピック」に追加し、+2％以上上昇した。
イーベイ(EBAY)は、同社プラットフォームの新しい支払いオプションとしてヴェンモを開始したと発表し、+1%以上上昇した。
パラマウント・グローバル（PARA）は、スカイダンス・メディアへの売却交渉が決裂し、ムーディーズから年内にジャンク債に格下げされる可能性があるとクレディサイトが指摘したため、-6％以上下落し、S&P500の下落率トップとなった。
ジェネラック・ホールディングス（GNRC）は、ジャニー・モンゴメリーLLCが同社株を「買い」から「中立」に格下げしたため、-4％以上下落した。
ゼネラル・エレクトリック（GE）は、JPモルガン・チェースが第2四半期の売上高を84億ドルと予想、コンセンサスの88億ドルを下回ったことで、3％以上下落した。
デイブ＆バスターズ・エンターテインメント（PLAY）は、第1四半期の売上高が5億8810万ドルとコンセンサスの6億1550万ドルを下回り、-10％以上下落した。
アレス・マネジメント・コーポレーション（ARES）は、265万株のAクラス普通株の引受公募増資を発表し、-2％超下落した。
エアビーアンドビー（ABNB）は、チェスキー最高経営責任者（CEO）が月曜日に1,700万株を売却したことがSECに提出され、インサイダー売りの兆候が出たため、-1%以上下落した。

イーロン・マスク最高経営責任者（CEO）の給与支払いに関する投票が大詰めを迎え、株主はテスラの将来を描いている
デトロイト（AP） - テスラの株主は木曜日、デラウェア州判事によって破棄されたイーロン・マスク最高経営責任者（CEO）の巨額の給与パッケージを元に戻すかどうかの投票を終え、電気自動車会社の将来を描いている。
テスラは木曜日、約449億ドルと評価されるマスク氏の給与を大差で承認するよう株主が投票していると規制当局に提出した書類で発表し、同社の株価は上昇した.
テスラは木曜日に米証券取引委員会に提出した書類の中で、マスク氏が所有するソーシャルメディア・プラットフォーム「X」上で、株主がマスク氏の報酬パッケージや、テスラの法的本拠地をデラウェア州からテキサス州に移す措置に賛成していることを示すと思われるグラフとともに、マスク氏自身の投稿を水曜日遅くに公開した。
同社は、1月にデラウェア州の判事が報酬パッケージを却下した後、投票を求めていた。キャサリン・セント・ジュード・マコーミック裁判長は、テスラが2018年にすべての株式報酬を承認した際に株主を欺いたと判断したため、マスク氏は今年株価が下落する前に560億ドル近くあった画期的なパッケージを受け取る権利がないと判断した。
法律専門家によると、投票が進行している最中に票の集計を公表することはテスラにとって問題になる可能性があり、それが同社がSECに提出した理由かもしれないとのことだ。
テキサス州オースティンで開催されるテスラの年次株主総会では、株主は木曜日にオンラインで、また木曜日の午後に直接投票することができる。また、以前に投じた票を変更することもできる。
デラウェア大学でコーポレート・ガバナンス・センターを設立したチャールズ・エルソン元教授は、「自分が勝っていることを伝えることは、他の株主を参加させ、反対する株主を撤退させることになる」と語った。ミシガン大学のエリック・ゴードン教授（法学・経営学）は、マスクの投稿は法的な精査を受ける可能性があると述べた。「彼の投稿は正確であるに越したことはない。さもなければ、それを信じて株を買った人は、彼に対して証券取引法上の訴訟を起こすことになるだろう」とゴードン氏は電子メールで述べた。SECは木曜日にコメントを拒否し、テスラからのコメントを求めるメッセージが残された。エルソン氏は、投票終了前に企業の委任状投票集計を掲載するのは「極めて異例」だと述べた。
マスク氏によるソーシャルメディアへの投稿は、以前にもSECから監視の目を向けられたことがある。マスク氏がソーシャルメディア・プラットフォームを買収する前に、Xの前身であるツイッターで行ったテスラを非公開会社にするための資金調達に関する発言に対して、彼とテスラは合計4000万ドルの罰金を科せられた。
テスラの株価は木曜日、3％弱上昇し182.47ドルで取引を終えた。株価は今年に入って約25％下落している。
もしこの給与パッケージが承認されれば、マスク氏が電気自動車の世界的リーダーへと成長させた会社に残り、マスク氏がテスラの未来だと語る自律走行車を含むAIやロボット工学へとシフトしていくことがほぼ確実となる。しかし、もし株主が彼の給与に反対票を投じた場合、CEOは人工知能の研究を他の会社に移すという脅しを実行に移す可能性がある。あるいは、テスラから撤退する可能性さえある。
承認されたとしても、不安は残るだろう。マスクCEOはXで、テスラの株式25％を取得できなければ、AIを他で開発すると脅している（現在は約13％を所有）。マスクのxAIは最近、人工知能開発のために60億ドルの資金を得た。マスクによると、初期の兆候では、株主はテスラの法的本拠地をテキサス州に移し、デラウェア州から移転する動きも支持しているという。この動きは、デラウェア州裁判所の監視から逃れるためのもので、マコーミックの判決から逃れる可能性もある。1月の株主訴訟に関する意見で、裁判官はマスク氏がテスラの取締役会を支配しており、画期的な給与パッケージを受け取る権利はないと判断した。複数の機関投資家がその巨額の報酬に反対を表明しており、その中には車両販売台数の減少、値下げ、テスラ株価の暴落を理由とするものもあった。しかし、テスラの機関投資家上位5社、バンガード、ブラックロック、ステート・ストリート、ジオード・キャピタル、キャピタル・リサーチは、議決権行使を発表しないか、コメントしないと述べた。彼らは議決権の約17％を握っている。このパッケージに反対を表明した機関投資家の一人は、カリフォルニア州教職員退職年金基金である。この大規模年金基金は火曜日、マスク氏の報酬に反対票を投じると発表した。また、会社の収益性を重視していないことにも懸念を抱いている」と述べた。5月、ISSとグラスルイスの2つの大手株主顧問会社は、このパッケージに反対票を投じることを推奨した。しかし、テスラとマスクは、Xへの投稿、テレビ出演、米証券取引委員会への委任状提出など、このパッケージを承認させるために猛烈なロビー活動を展開している。テスラのロビン・デンホルム会長は株主への手紙の中で、このパッケージは6年前に73％の投票率で承認されたと書いている。「デラウェア州裁判所があなた方の決定を二の次にしたため、イーロンは過去6年間、テスラのために多大な成長と株主価値を生み出すのに貢献した仕事に対する報酬を受け取っていない。これは基本的に不公平であり、投票した株主の意思と矛盾している」と彼女は書いた。テスラは、2018年の賞が承認されてからの6年間で、7,350億ドル以上の価値を株主のために生み出すインセンティブをマスクに与えたと述べている。もしテスラが、マスクの給与パッケージに関する投票の前に、会社の本籍地をテキサスに移すことを最終決定し、オースティンで書類を提出し、移転の承認を得ることに成功すれば、デラウェア州裁判所の判決の効果が疑われる可能性がある。その場合、給与パッケージの再承認はテキサス州法人として行われることになり、テキサス州裁判所の管轄下に入る可能性がある。テスラの素早い動きを見越して、マスクの給与取引を阻止するために訴訟を起こした株主の弁護士リチャード・トルネッタは先月、デラウェア州でテスラが訴訟を動かそうとするのを止める命令を求める申し立てを行った。テスラは判事宛ての書簡で、移動は求めないためそのような懸念はないと回答した。それに、テスラは今週の株主投票の時点でもデラウェア州法人であることに変わりはない、と彼らは書いている。マコーミック裁判長は、トルネッタの申し立てを却下する命令の中で、テスラの書簡はテキサス州への移転の意思がないことを意味していると解釈していると書いている。「被告らの声明は、私に大きな安らぎを与えてくれる」と彼女は書いた。コロンビア大学のエリック・タリー法学教授は、テスラがマコーミックの判決を不服としてデラウェア州最高裁判所に上訴することを期待していると述べた。

金利
10年物T-Note債券先物は、+13ティック上昇した。 10年物T-Note債券利回りは、-7.8bp低下し4.238%となった。 T-Note債券価格は2年4ヶ月ぶりの高値まで上昇し、10年物T-Note債券利回りは2年4ヶ月ぶりの低水準となる4.221%まで低下した。米国債相場は、週間失業保険申請件数が10カ月ぶりの高水準となり、5月の生産者物価が予想を下回る上昇となったというハト派的な経済報告を受けて、水曜日の上げ幅を拡大した。 また、10年物のブレーク・イーブン・インフレ率が木曜日に4年4カ月ぶりの低水準となる2.207%まで低下したことから、インフレ期待の低下もT-Note債券を押し上げた。 T-Note債券は木曜日午後、財務省が実施した220億ドルの30年物T債券入札への旺盛な需要を受け、最高値を更新した。
欧州国債利回りは低下した。 ドイツ10年債利回りは2.461%と3週間半ぶりの低水準まで低下し、-6.0bpの2.470%。 英10年ギルト債利回りは4.117%と3週間半ぶりの低水準に低下し、-0.4bp低下の4.123%。

タカ派的なFRBでドルは上昇し、金は暴落
ドルインデックスは+0.52%上昇した。 ドル相場は、水曜日にFOMCが今年の利下げ幅を3月の75bpから25bpにとどめると予想したことを好感して上昇した。 米国の5月生産者物価が予想を下回り、週間新規失業保険申請件数が予想に反して10カ月ぶりの高水準となったため、ドルの上昇は限定的となった。
ユーロ/米ドルは-0.63％下落した。 ドル高がユーロを下げた。 また、ユーロ圏の4月鉱工業生産が予想外の落ち込みを見せたことも、ユーロに圧力をかけた。 さらに、マクロン仏大統領が日曜日に議会選挙の早期実施を呼びかけたことで、フランスの政治的不透明感が引き続きユーロの重荷となっている。
ユーロ圏の4月鉱工業生産は、前月比0.2%増の予想に対し、予想外の0.1%減となった。
ECB理事会のミュラー委員は、ユーロ圏のインフレが再び加速する可能性があり、「我々の目標を達成するためには、おそらく金利はまだしばらく平均を上回る必要がある」と述べた。
スワップでは、ECBによる-25bpの利下げの可能性を、7月18日の会合で13％、9月12日の会合で62％としている。
米ドル/円は+0.14%上昇した。 円はドル高から圧力を受け、金曜日の日銀会合の結果を控えてポジションの整理が行われた。 円の損失は、T-Note債券利回りの低下によって制限された。 市場は、金曜の日銀会合が終了しても日銀の政策に変更はないと予想しているが、日銀はいつ国債購入額を削減し始めるかについて議論するかもしれない。
日本の第2四半期BSI全産業景況指数は前期比+0.4%と、第1四半期の同+0.0%から改善した。
スワップ市場では、日銀が6月14日の会合で+10bpの利上げを実施する可能性を5%、7月31日の会合で55%としている。

金は-36.8(-1.56%)、銀は-1.201(-3.97%)
貴金属は大きく下落し、銀は4週間ぶりの安値まで急落した。 貴金属は、FOMCが3月に75bpの利下げを予想したのに対し、今年25bpの利下げにとどまった水曜日からのマイナスのキャリーオーバーに圧迫された。 また、株高が貴金属の安全資産としての需要を抑制した。 10年物ブレークイーブン・インフレ率が木曜日に4年4ヶ月ぶりの低水準に低下したことから、インフレヘッジとしての金の需要が減少した。
貴金属にとってプラス面となったのは、米失業保険申請件数と生産者物価指数で、これらはFRBの政策に対してハト派的な内容だった。 また、T-Note債券利回りの低下も貴金属の支援材料となった。 さらに、水曜日にガザでの停戦協議が決裂したことは、戦争が継続することを示唆しており、貴金属の安全資産としての需要を押し上げた。

ロシアが原油減産を宣言し、原油価格は上昇
WTI原油は+0.12 (+0.15%)、RBOBガソリンは+2.12 (+0.89%)
原油とガソリン価格は、序盤の下げから回復し、高値で引けた。 ロシアが原油の減産を宣言したことで、原油価格はサポートされた。 原油価格は、当初はドル高により下落した。 また、EIAの週間原油在庫が予想外に増加した水曜日からのマイナス材料も重しとなった。
ロシア・エネルギー省が今月1日あたりの原油生産量を基準値の994万9,000バレルから97万1,000バレル削減すると発表したことが、原油価格を下支えした。 ロシアは4月と5月にOPEC+の目標量に対して過剰生産を行ったが、今月から厳格に割当量を遵守する予定であると述べた。
世界の経済指標の弱さは、エネルギー需要と原油価格にとって弱材料となる。 米週間新規失業保険申請件数は、予想に反して1万3,000件増の24万2,000件となり、10ヵ月ぶりの高水準となった。 また、ユーロ圏の4月鉱工業生産は前月比0.2%増の予想に対し、予想外に0.1%減となった。

インドからの砂糖輸出減少を懸念し、砂糖は1ヶ月ぶりの高値に上昇
NY世界砂糖#11は+0.49 (+2.57%)、ロンドンICE白砂糖#5 は+12.60 (+2.27%)
砂糖価格は木曜日、インドからの砂糖輸出減少の懸念から1ヶ月ぶりの高値まで上昇した。 インド政府は木曜日、ガソリンへのエタノール混合を増加させることに引き続きコミットしていると述べた。 インドのエタノール生産量が増加すれば、同国の砂糖生産量が減少し、輸出できる砂糖が減少する可能性がある。
砂糖のもうひとつの支援要因は、月曜日に国際砂糖機関 （ISO）が2023/24年の世界砂糖不足量予測を2月時点 の-689,000トンから-2.95百万トンに引き上げた ことである。 ISOはまた、2023/24年の世界砂糖需要予測を、インドの消費量の上方修正を理由に、180.4MMTから182.2MMTに引き上げた。
ブラジルレアルが対ドルで水曜日に17ヶ月ぶりの安値まで急落したため、砂糖の上昇は限定的となった。 レアル安はブラジルの砂糖生産者による輸出売りを促す。ブラジルの砂糖生産量の増加は価格にとってマイナスだ。 ユニカが5月31日に発表した5月前半のブラジルの砂糖生産量は、前年同期の254.2万トンから256.7万トンと、前年同期比1.0％増加した。 5月中旬までの2024/25クロップイヤーでは、砂糖生産量は前年同期比+25.7%増の5.135MMTとなった。ユニカは4月19日、ブラジルの砂糖生産量が前年比25.7％増の4,242万5,000トンであったと発表した。 一方、ブラジルの作付機関であるコナブは4月25日、ブラジルの2024/25年砂糖作付面積が4.1％増の870万ヘクタール（2,150万エーカー）と過去7年間で最も増加することから、ブラジルの2024/25年砂糖生産量は前年比1.3％増の4,629万2,000トンで、過去最高を記録すると予測した。
強気要因としては、インド砂糖・バイオエネルギー製造業者協会が5月13日に発表したところによると、10月から4月までのインドの2023/24年砂糖生産量は、より多くの製糖工場が年内の操業を終了し、サトウキビの粉砕を終了したため、前年同期比-1.6％減の3,140万トンであった。 4月30日現在、インドの製糖工場は516工場が操業を終了した。
インド気象庁は5月30日、モンスーンの雨が通常の6月1日より若干早くインド南部に到着したと発表した。 この雨により、インドの砂糖収穫の見通しが良くなるはずである。 また、インド気象庁は最近、2024年（6-9月）のモンスーン期間は長期平均87センチメートルの106％になると予想しており、平均を6％下回り、過去5年間で最も降雨量が少なかった2023年（6-9月）よりはるかに良いとしている。
インドは、十分な国内供給を維持するため、砂糖の輸出制限を10月31日から追って通知するまで延長した。 インドは、前シーズンに11.1 百万トンの砂糖の輸出を許可したが、2022/23年シーズンは9月30日まで6.1 百万トンの輸出しか許可しなかった。 インドは世界第2位の砂糖生産国である。
タイの記録的な猛暑は、同国のサトウキビ作物にダメージを与える可能性があり、砂糖価格にとっては強気材料だ。 タイ気象庁は5月6日、タイの77県のうち30数県が4月に記録的な高温を記録し、最高気温は1958年までの記録を更新したと発表した。 また、タイの降雨量は昨年の同時期を下回っており、現在のエルニーニョ気象システムは今後もタイの降雨量を減少させる可能性がある。 タイの製糖業者は、今年のサトウキビの収穫量が過去13年間で最低だったと報告している。 タイは世界第3位の砂糖生産国であり、世界第2位の砂糖輸出国でもある。 しかし、タイ政府は4月22日、17年12月から4月までのタイの2023/24年砂糖生産量は8.77百万トンで、2月にタイ製糖会社が発表した砂糖生産量7.5百万トンを上回ると推定した。
USDAは11月23日に発表した隔年報告書で、2023/24年の世界の砂糖生産量は前年比4.7%増の183.461MMTとなり、2023/24年の世界の砂糖消費量は前年比1.2%増の178.431MMTとなると予測した。 USDAはまた、2023/24年の世界砂糖最終在庫は前年比-13.3%減の33,681百万MTと13年ぶりの低水準になると予測した。 国際砂糖機関(ISO)は2月28日、2023/24年の世界砂糖不足量の予測を11月時点の-33.5万トンから-68.9万トンに引き上げた。

※当資料は、投資環境に関する参考情報の提供を目的として翻訳、作成した資料です。投資勧誘を目的としたものではありません。翻訳の正確性、完全性を保証するものではありません。投資に関する決定は、ご自身で判断なさるようお願いいたします。
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