"株式市場、ロシアの核指針変更を受け変動もテック決算期待で好調”（2024/11/19）
＜日本語＞
19日の米株式市場は、地政学的ニュースが影響する中、S&P500種株価指数が続伸しました。当初はウクライナが米国供給のミサイルでロシアを攻撃したとの報道や、プーチン大統領による核ドクトリン改定の発表を受けて売りが先行（下落）しましたが、ボラティリティの高い状況で値を戻しました。ハイテク銘柄を中心にしたナスダック総合指数は1.04%上昇し、大手ハイテク7社で構成される「マグニフィセント・セブン」の指数も1.7%の上昇を見せました。この日注目されたのはエヌビディアの動向で、同社は4.9%高となり、S&P500種株価指数を牽引しました。市場では、エヌビディアの決算が年内で最も重要なカタリストになるとの見方が強まり、AI関連需要や代替製品の不在がその背景にあります。一方で、ウォルマートが通期の業績見通しを上方修正したことも、消費者の旺盛な需要を反映する明るいニュースとして注目されました。
国債市場では、地政学的リスクが意識され、安全資産である米国債が買われました。米30年債利回りは4.58%、10年債利回りは4.39%に低下しましたが、ストラテガス・セキュリティーズのトーマス・ツィツォリス氏は「典型的なリスク回避の動き」と評価し、地政学的リスクが市場に与える影響が続く可能性を指摘しました。また、米金融政策の不透明感がボラティリティを助長している点も見逃せません。一方で、トランプ氏の次期米財務長官指名が注目され、経済政策の動向にも関心が集まっています。
外為市場では、円相場が米ドルに対して一時上昇したものの、最終的には154円67銭で取引を終えました。ロシアの核ドクトリン改定に関するニュースが相場に影響を与えたものの、米政府が公式反応を控える姿勢を示唆したことで、大きなエスカレーションへの懸念はやや後退しました。マネックスのヘレン・ギブン氏は「プーチン氏の核兵器使用の可能性は低い」と指摘しており、市場は新たな戦争段階としてこれを解釈し始めたとの見解を示しています。
原油市場では、ニューヨーク原油先物がロシア・ウクライナ情勢（上昇）やイランの高濃縮ウラン生産停止のニュース（下落）を背景に乱高下しました。最終的にはWTI先物が1バレルあたり69ドル台で取引を終えました。国際エネルギー機関（IEA）は来年の供給過剰を指摘し、中国の需要不安が続く中で、OPECプラスが増産を再開する可能性についても注目されています。こうした複合的な要因が市場の不安定な動きにつながっています。
全体的に、地政学的リスクが株式市場、債券市場、外為市場、原油市場のすべてに影響を及ぼし、ボラティリティの高い展開が続きました。エヌビディアやウォルマートの業績などの企業ニュースが市場を下支えした一方で、地政学的な緊張は市場の不透明感を一層強めています。
＜英語＞
On the 19th, the U.S. stock market continued to rise despite the impact of geopolitical news. Initially, there was selling pressure due to reports that Ukraine had attacked Russia with U.S.-supplied missiles and President Putin's announcement of changes to Russia's nuclear doctrine.
However, stocks rebounded in a volatile market environment. The Nasdaq Composite, led by tech stocks, rose by 1.04%, and the index of the "Magnificent Seven" big tech companies increased by 1.7%. Notably, Nvidia saw a 4.9% gain, helping to lead the S&P 500. Market expectations grew that Nvidia's upcoming earnings report would be the most important catalyst of the year, driven by AI-related demand and a lack of alternative products.
On the other hand, Walmart raised its full-year earnings forecast, reflecting strong consumer demand and adding positive news to the market.
In the bond market, geopolitical risks led to increased demand for U.S. Treasury bonds, a safe asset. The yield on the 30-year U.S. Treasury bond fell to 4.58%, and the 10-year yield decreased to 4.39%. Thomas Tsitsolis from Strategas Securities described this as a "typical risk-off move" and pointed out that geopolitical risks could continue to affect the market. Additionally, the uncertainty around U.S. monetary policy contributed to the ongoing volatility. Attention was also focused on the nomination of former President Trump for the next U.S. Treasury Secretary, raising interest in the direction of economic policies.
In the foreign exchange market, the Japanese yen briefly appreciated against the U.S. dollar, but ultimately ended at 154.67 yen. The news about changes to Russia's nuclear doctrine had an impact, but market concerns about significant escalation eased when the U.S. government suggested a cautious approach. Helen Given from Monex stated that the likelihood of Putin using nuclear weapons was low, suggesting that the market had begun to interpret the news as a new phase of war.
In the oil market, New York crude oil futures saw volatility, driven by developments in the Russia-Ukraine situation and Iran halting high-enriched uranium production. WTI futures ultimately closed in the $69 range per barrel. The International Energy Agency (IEA) pointed to a potential supply surplus next year, and concerns over China's demand continued. Attention is also focused on the possibility of OPEC+ resuming production increases. These combined factors contributed to the market's unstable movements.
Overall, geopolitical risks affected the stock, bond, foreign exchange, and oil markets, leading to continued volatility. While company news, such as Nvidia and Walmart's earnings, supported the market, geopolitical tensions added to the market's uncertainty.
＜参考文献＞
Stocks Shake Off War Angst Before Nvidia’s Results: Markets Wrap
Treasuries Gain on Haven-Asset Demand After Ukraine Hits Russia