オセアニア経済：NZは課題山積、豪はGDP次第か？中国リスクが影落とす 24/9/3
Ｙａｎ氏で～す。
インパクト！！！
昨日から今日の間に、フォロワーが一人増えました
ありがとうございます。
オセアニア経済情報が多いので今後ともよろしくお願いいたします
分析はなるべく深く斜め上過ぎて変な方向に行くことがあるのでお許しください。
さっそくですが、いつものダイジェストです
ニュージーランド：
貿易収支は赤字だが、輸出は増加、特にサービス輸出が好調。
観光税の引き上げ計画が発表され、観光業界から懸念の声。
小売業の業績が悪化し、倒産件数も増加。
食品価格の高騰は落ち着きつつあるが、依然として高水準。
中国による情報活動への懸念が報告される。
オーストラリア：
2024年6月四半期の経常収支は大幅な赤字、資本・金融収支は黒字縮小。
政府財政統計は、税収増加により純営業収支が改善。
経済指標はまちまちで、GDP成長率への影響は不透明。
住宅市場は堅調だが、初めて住宅購入者には厳しい状況。
財務大臣は金利上昇を批判、野党は住宅供給不足解消のための政策を提案。
リチウム価格の暴落が続く。鉄鉱石(;´Д｀)
スター・エンターテインメントが上場廃止に。
消費者信頼感は依然として低水準。
記事を書いての感想
ニュージーランド経済は、輸出の増加と観光業の回復が見られる一方で、小売業の低迷や貿易赤字など、課題も抱えている。
オーストラリア経済は、経常収支の悪化や中国経済の減速懸念など、不確実性が高い状況。GDP統計の結果が注目される。
中国の動向は、ニュージーランドとオーストラリアの経済に大きな影響を与える可能性がある。
ニュージーランドドルは、経済指標の悪化や地政学的なリスクから、下落圧力が強まる可能性がある。
オーストラリアドルは、経済指標がまちまちで、今後の動向は不透明。
オンオフでいえば、オフ相場。今日は見ているのが最適だと思います
明日のＧＤＰは何気に注目です。ここの結果ではどちらかに
ただ、どうしても中国のことがありますから。
そのＧＤＰですが
明日のオーストラリアGDP発表は、市場予想では前期比0.3%増と低い伸びが見込まれていますが、今日の国際収支統計と政府財政統計からは、やや異なる見通しが浮かび上がってきます。
下方修正の動き
UBSとANZは、国際収支データの悪化を受けて、GDP成長率予測を0.2%に下方修正しました。
経常収支の赤字拡大は、輸出の減少や海外への所得流出の増加を示唆しており、GDP成長率を押し下げる可能性があります。
上方修正の可能性
政府財政統計では、歳出が増加し、GDP成長率にプラス寄与する見込みです。
特に、公共部門需要はGDP成長率を0.4%ポイント押し上げると推計されており、予想を上回る可能性があります。
総合的な見通し
市場予想の0.3%増は、やや楽観的すぎる可能性があります。
国際収支の悪化を考慮すると、成長率は0.2%程度に留まる可能性も考えられます。
一方、政府支出の増加が予想以上に大きく、成長率が0.3%を超える可能性も否定できません。
私の見解
明日のGDP発表は、市場予想よりも下振れするリスクと上振れする可能性の両方が存在する、非常に不透明な状況です。発表後の市場の反応は、実際の数字と市場予想との乖離によって大きく左右されるでしょうがどちらかというと私は、GDP成長率は0.2%〜0.3%の間になると予想します。国際収支の悪化は懸念材料ですが、政府支出の増加がそれをある程度相殺すると考えられます。ただし、市場予想を大きく下回る結果となれば、オーストラリアドルは売られる可能性があります。
つまり売りが優勢だと思うのですが、市場は内容を見て反応します。数字が悪くても内容が良ければ上がるのですね。この辺りが面倒なところです
注意事項
投資は自己責任で行ってください。今回の分析は、あくまでも参考情報であり、投資判断を保証するものではありません。
ダイジェストは以上です
ここからが本文です
ニュージーランドからです
経済指標がありました。貿易ですね
07：45 国際貿易
貿易の状況
輸出: 2024年6月期は262億ドルで、前年同期比1.6%増加。
輸入: 2024年6月期は270億ドルで、前年同期比0.71%増加。
貿易収支: 2024年6月期は赤字5億8000万ドル。
輸出の主な品目
サービス: 70億ドルで、前年同期比6.9%増加。
商品: 192億ドルで、前年同期比1.5%減少。
輸入の主な品目
サービス: 270億ドルで、前年同期比0.71%増加。
商品: 193億ドルで、前年同期比0.88%減少。
貿易条件
2024年6月期は2.0%上昇。
輸出価格が5.2%上昇、輸入価格が3.1%上昇。
今後の見通し
世界経済の減速や貿易摩擦の影響で、今後の貿易は不透明。
政府は、貿易促進政策を強化する予定。
2024年6月期のニュージーランドの国際貿易は、輸出の増加と貿易条件の改善が見られる一方で、輸入も増加し、貿易収支は赤字であることから、評価が分かれる状況です。
良い点
輸出の増加: 特にサービス輸出が大きく伸びており、観光業などの回復を示唆しています。
貿易条件の改善: 輸出価格の上昇幅が輸入価格の上昇幅を上回っており、ニュージーランドにとって有利な状況です。
悪い点
輸入の増加: 輸入も増加しており、特に消費財の輸入が増加していることは、国内需要の弱さを示唆している可能性があります。
貿易収支の赤字: 輸出が増加したものの輸入の増加を上回ることができず、貿易収支は赤字となっています。
総合的な評価
全体としては、良い点と悪い点が混在しているため、一概に良いとも悪いとも言えません。輸出の増加や貿易条件の改善はポジティブな要素ですが、輸入の増加や貿易収支の赤字は懸念材料です。こちらが反応したのか、マーケットは昨日の売り報道のせいか知りませんが今日はオセアニア通貨は弱いですね
次に国内ニュースです
ＲＮＺから
ＲＮＺ 9/3 この記事はブルームバーグでもロイターでも取り上げています。
ニュージーランド政府は、国際訪問者税（IVL）を35ドルから100ドルに引き上げる予定だ。政府は、この増額は観光と自然保護の両方に年間約1億1500万ドルをもたらし、観光客の増加によるコストの一部を相殺すると主張している。しかし、観光業界からは、この変更によりニュージーランドへの旅行費が高くなり、観光客が減少し、パンデミックから回復途中の業界に打撃を与えるという懸念の声が上がっている。航空会社代表委員会は、政府の主張は証拠に基づいておらず、IVLの引き上げは観光客の減少につながる可能性があると指摘している。また、追加資金の使途が明確でないことを批判し、「おとり商法」だと非難している。
当然に反対でしょうね。
ただ、この１００ドルってのが微妙な金額なのですね
観光税の名称や金額は国や地域によって異なりますが、主要3ヶ国における主な観光税は以下の通りです。
イギリス:
宿泊税: 多くの都市で導入されており、宿泊料金に対して一定の割合または定額が課税されます。例えば、ロンドンでは宿泊料金の5%が課税されます。
出国税: 航空券に含まれる形で徴収されることが一般的で、エコノミークラスの場合は約15ポンド、それ以上のクラスの場合は約30ポンドです。
アメリカ:
宿泊税: 都市や州によって異なりますが、多くの場所で宿泊料金に対して一定の割合または定額が課税されます。例えば、ニューヨーク市では宿泊料金の5.875%に加え、1泊あたり3.50ドルが課税されます。
入場料: 国立公園や一部の観光地では入場料が徴収されます。
オーストラリア:
出国税: 航空券に含まれる形で徴収され、60オーストラリアドルです。
乗客サービス料: 一部の空港で徴収され、金額は空港によって異なります。
今回のニュージーランドの観光税100ドルという金額は、旅行全体のコストから見ると大きな負担ではないかもしれません。しかし、特に予算重視の旅行者や、他の旅行先と比較検討している旅行者にとっては、この金額の上昇が旅行先としてのニュージーランドの魅力を下げる可能性があるという懸念は理解できます。また、観光業界が懸念を示しているように、たとえ少額であっても、旅行費用の上昇は観光客の数を減らし、観光産業の回復を遅らせる可能性も否定できません。特に、ニュージーランドの観光産業がパンデミックからの回復途上にあることを考えると、この影響は無視できないかもしれません。さらに、100ドルという金額は、他の国々の同様の税金と比較しても特に高いわけではありませんが、ニュージーランドの物価や観光客の平均滞在期間などを考慮すると、決して安いとは言えない金額でもあります。
したがって、今回の増税は、観光客にとっては「微妙な金額」であり、ニュージーランドの観光産業にとっても、その影響を慎重に見極める必要があると言えるでしょう。
これがどんな影響がでるのかはこれからです
次のニュースですが、これがね
ニュージーランドの小売業は厳しい状況に直面しており、多くの企業が閉店を余儀なくされている。特に中小企業はコスト削減が難しく、大きな打撃を受けている。消費者信頼感の低下も影響しており、小売業者の多くが今後の存続に不安を感じている。倒産件数も増加しており、経済状況は今後さらに悪化する可能性がある。
懸念していたことが起こりそうです。
連続利下げは避けられないという結論に繋がるのではないでしょうか
次の記事も悩ましい
食品価格の高騰は落ち着きを見せているものの、全体としては依然として高止まりしており、家計への負担は増えている。
食品価格全体は昨年より18％以上上昇。
特に肉、鶏肉、魚、食料品、ノンアルコール飲料、レストラン、調理済み食品の価格上昇が顕著。
一方で、一部の果物や野菜の価格は下落。
価格変動の要因は、ウクライナ侵攻、天候不順、国内生産の変化など多岐にわたる。
専門家は、気候変動により価格変動がさらに激しくなる可能性を指摘。
来年は肉類や乳製品の価格が上昇する可能性もある。
このような状況下で、消費者は季節のパターンに合わせて買い物をするなど、柔軟な対応が求められる。
こちらは時間が掛かるのは解るのですが、他国がそれなりまだ高い影響が出ています。
ＲＮＺはここまでです
ロイターでこんな記事がありました
ロイター 9/3
ニュージーランド保安情報局は、中国が依然として情報面で複雑な懸念であると指摘し、他の非自由主義的な国家もニュージーランドへの干渉を行っていると報告した。また、インド太平洋における戦略的競争は、中国とニュージーランドだけでなく、インドや東南アジア諸国など、より多くの国々が関わる競争になりつつあると指摘した。中国外務省は、中国は他国の内政に干渉しないとの立場を表明し、ニュージーランドが中国に対して理性的で客観的な見解を持つことを望むと述べた。
ニュージーランドは中国への貿易依存が大きい。最近はアメリカへ回帰しているようですが、それでも中国は大きい存在。ところが中国はそんなことはお構いなしです。ＮＺの外交政策の基本的な見直しが必要でしょう
で、ニュージーランドの記事で最後になんと、ＡＢＣが記事を書いているのですね
これです
ニュージーランド準備銀行は利下げを行い、さらなる利下げを示唆したことで、住宅市場は活況を見せている。特に初めて住宅を購入する人たちは、低い金利と選択肢の多さから恩恵を受けている。一方、経済状況は依然として弱く、インフレ抑制と景気刺激のバランスを取る必要がある。消費者信頼感は改善しているが、債務ストレスを抱える高齢者も存在し、今後の経済動向には注意が必要である。
要略してしまうとこれだけですが、本文には転換点という文字が見えます
これは素直に弱くなると捉えたいです。ただ、全脂粉乳のアメリカでの在庫不足で、７月８月はＮＺＤは買われましたが、９月がどうなるか、９月買わないと、１０月が売れないはずです。先物で購入が終わっていた場合はなおさらです。次の会合で利下げしたら、どうなるのか、経済が立て直しになると判断される場合は売られますが、また８月のように思うように下げないこともあるかもしれないです。この国は一応は格付けが高い国です。金利もそれないるにある。
次はオーストラリア経済です
10：30 経常収支
オーストラリアの国際収支と対外投資ポジション（2024年6月）
オーストラリア統計局（ABS）が発表した2024年6月期の国際収支と対外投資ポジションの主なポイントは次の通りです。
経常収支
季節調整済みの経常収支は、44億3600万ドル減少して107億2500万ドルの赤字となりました。
この赤字の主な要因は、一次所得収支の赤字が228億8000万ドルに拡大したこと、およびサービス収支の赤字が16億6400万ドルに拡大したことです。
一方、商品・サービス収支の黒字は、145億900万ドルに増加しました。
資本・金融収支
資本・金融収支は、92億4700万ドルの黒字となりました。これは、2024年3月期の黒字額と比べて4億3700万ドル減少しています。
この黒字の主な要因は、直接投資収支の黒字が50億9000万ドルとなったこと、および証券投資収支の黒字が34億4100万ドルとなったことです。
一方、その他投資収支は7億8400万ドルの赤字となりました。
対外純負債残高
2024年6月30日時点の対外純負債残高は、7199億9400万ドルでした。
まとめ
2024年6月期のオーストラリアの国際収支は、経常収支の赤字拡大と資本・金融収支の黒字縮小が特徴的でした。この結果、対外純負債残高は増加しました。
これらの動向は、主に一次所得収支の赤字拡大とサービス収支の赤字拡大によるものです。一方、商品・サービス収支の黒字は増加しており、オーストラリア経済の底堅さを示しています。
今後の国際収支の動向は、世界経済の成長、商品価格の動向、および国内経済の状況によって左右されるでしょう。
悪いことでいえば、
経常収支の悪化
経常収支赤字が107億ドルに拡大し、前期から44億ドルも悪化しています。これは、オーストラリア経済が海外からの資金に大きく依存していることを示しており、持続可能性の観点から懸念されます。
赤字拡大の主な要因は、財貨・サービス貿易黒字の減少と第一次所得純赤字の増加です。
貿易黒字の減少は、輸出の減少または輸入の増加を示唆しており、国際競争力の低下や国内需要の弱さを反映している可能性があります。
第一次所得純赤字の増加は、海外からの投資に対する収益の支払いが増えていることを意味し、オーストラリアの対外債務の増加や海外投資収益率の低下を示唆している可能性があります。
資本・金融勘定の黒字縮小
資本・金融勘定は黒字を維持していますが、前期から4億ドル減少しています。これは、海外からの投資が鈍化している可能性を示唆しており、オーストラリア経済への資金流入が減少する可能性があります。
純国際投資負債残高の高水準
純国際投資負債残高は7200億ドルと依然として高水準です。これは、オーストラリアが海外からの借入に依存していることを示しており、対外債務の返済負担が大きくなる可能性があります。
その他
交易条件の悪化は、輸出価格の下落や輸入価格の上昇を示唆しており、貿易収支の悪化につながる可能性があります。
商品の輸出入がともに減少していることは、世界経済の減速やオーストラリアの輸出競争力の低下を示唆している可能性があります。
これらの具体的な悪い点は、オーストラリア経済の脆弱性を示しており、今後の経済成長に悪影響を与える可能性があります。政府や中央銀行は、これらの問題に対処するための適切な政策を実施する必要があります。
ってことは、海外投資家をつなぎとめるには、利下げのタイミングが非情に問題になるのですね。海外負債返済には自国通貨が強い方が優位です。
財産があるけど、キャッシュがないってのは黒字倒産になるので、難しいのですね。
多分、この結果が今日のオージーの弱さを出しているのですね。
次に財政統計
2024年6月四半期 オーストラリア政府財政統計：要点
財政状況
一般政府純営業収支：150億ドルの黒字（前期比105億ドル増加）
税収：2268億ドル（前期比17.5%増加）
一般政府借入金：71億ドル
総公共需要：GDP成長に0.4%ポイント寄与（予想）
支出と歳入
総収入：一般政府2705億ドル（前期比14.3%増加）、公的非金融法人321億ドル（前期比12.5%増加）
総費用：一般政府2555億ドル（前期比10.0%増加）、公的非金融法人308億ドル（前期比8.2%増加）
公共部門の需要と投資
公共部門の需要は、2024年6月四半期のGDPの変化に0.4%ポイント寄与すると予想
一般政府最終消費支出：1535億ドル（前期比2.5%増加）、GDP成長に0.3%ポイント寄与（予想）
公的総固定資本形成：380億ドル（前期比2.6%増加）、GDP成長に0.1%ポイント寄与（予想）
その他
公共部門による中古資産の純購入は大幅に増加
公的機関の在庫の変化はプラスに転じる
結論
2024年6月四半期のオーストラリア政府財政統計は、堅調な税収増加により一般政府純営業収支が大幅に改善したことを示しています。公共部門の需要と投資も増加しており、GDP成長にプラスの影響を与えると予想されます。
って素直にとれば、財務大臣が気にしている明日のＧＤＰには明るい話題になります。
ＡＵＤは今日は弱いけど絶好の買い場として考えるのは早計か（悩む）
もう一つ
2023-24年度オーストラリア政府財政統計の洞察：要点
純営業収支
116億ドルの黒字（前年度比233億ドル減少）
収入は増加したが、支出の伸びがそれを上回った
歳入
5.3%増加（482億ドル増）
主な要因：税収増加（総成長の92.4%を占める）
税収内訳：
個人所得税：11.5%増加（労働時間と賃金上昇が要因）
法人所得税：6.8%減少（商品輸出価格低下が要因）
州税と地方税：10.5%増加（給与税増加が要因）
ロイヤルティ収入：17.1%減少（エネルギー商品価格の軟調が要因）
支出
8.1%増加（715億ドル増）
主な要因：
社会保障給付の増加（16.5%増）
従業員経費の増加（9.2%増）
家計への現在の金銭移転の増加（7.0%増）
社会保障給付
16.5%増加
主な要因：
連邦政府の支払い増加（高齢者介護、障害者、医療、育児、家庭、非政府学校）
州の社会保障給付増加（エネルギー割引、非政府学校、就学前・幼稚園・保育の追加給付）
従業員経費
9.2%増加
主な要因：
賃金上昇
公共部門の賃金上限の変更
人員増加
労働者災害補償費用
世帯への金銭移転
7.0%増加
主な要因：老齢年金、障害年金、介護年金、家族税控除、求職者手当
結論
2023-24年度のオーストラリア政府財政は、税収増加により純営業収支は黒字を維持したものの、支出の伸びが収入を上回り、黒字幅は縮小しました。支出増加の主な要因は、社会保障給付、従業員経費、家計への金銭移転の増加でした。
こちらを見ると、明日のＧＤＰは悪くないけど、数値はイマイチって結果になってもおかしくないですね
難しいです
この辺りをロイターが２つ記事を出しています
内容をまとめただけですが、要略されています
オーストラリア第2四半期の経常収支は、6年ぶりの大幅な赤字を記録しました。これは、コモディティー価格の下落による貿易収支の悪化と、海外への配当金や債務利子の支払いの増加による所得収支の悪化が原因です。純輸出のGDP成長率への寄与度も予想を下回り、GDPマイナス成長のリスクが浮上しています。一方、歳出は前期比1.4%増となり、GDP成長率を0.4%ポイント押し上げると推計されています。4日に発表されるGDP統計では、高金利と物価高の影響で、前期比0.3%増と低い伸びが見込まれています。
この１０分後に
オーストラリア統計局が発表した第2四半期の歳出は増加し、GDP成長率にプラス寄与する見込みです。業務項目の歳出は前期比1.4%増、固定資産投資は1.5%増となりました。公共部門需要はGDP成長率を0.4%ポイント押し上げると推計されています
この内容で、売られているのは一時的か、それとも今日の円が強くなりオフ相場が意識されたか？
では国内ニュースです
ＡＢＣのタイムラインだけです。
ASX200は小幅下落で取引を終え、ミネラル・リソーシズとライオンタウンが最も下落した。
UBSとANZは、ABSデータを受けて明日のGDP予想を下方修正した。
CFMEUの元幹部らは、組合を強制的に管理下に置く法律に対して法的異議申し立てを開始した。
豪の求人広告は7ヶ月連続で減少し、高金利と景気減速の影響が続いている。
住宅価格は上昇を続けているが、成長ペースは鈍化しており、初めて住宅を購入する人は締め出されている。
財務大臣は、相次ぐ金利引き上げが経済を停滞させていると非難し、今週発表される経済成長率はさらに弱まると予想している。
連立政権は、住宅建設を促進するために、新築住宅の建設が不十分な州に対してGST（消費税）の減税を検討している。
オーストラリアのスティーブン・ケネディ財務長官は、政策立案における謙虚さと証拠に基づく意思決定の重要性を強調した。
リチウム価格の暴落が続いている。
スター・エンターテインメントは、財務実績を報告しなかったために上場廃止になった。
消費者信頼感は依然として低い水準に留まっている。
AGL、コールズ、エンデバーが早々に敗北した。
注目は、ＧＤＰの考えですね。書いてきてここで、下方修正なのですね
内容だけは上向きかと思ったら現地銀行の評価は悪いようです
う～ん。明日も売られる可能性があるということになります
どうなるのでしょうかね
ここでＧＤＰを見ておきます
グラフで見ると、下がっていますね。
総体で考えるとやはり弱いってのが通説のようです
ロイター シドニー概況
オセアニア外国為替市場では、豪ドルが堅調に推移しています。対円での豪ドル高が豪ドル/米ドル相場にも波及しており、鉄鉱石価格の下落や豪経済指標の軟調な内容にも反応薄となっています。豪ドルは現在0.6776米ドルで、夜間には0.6794米ドルまで上昇しました。対円では99.76円を付けましたが、200日移動平均線は突破できませんでした。一方、NZドルは0.6217米ドルと、1週間ぶりの安値を付けています。豪ドルは、4日発表の第2四半期GDPにも上振れリスクは見当たらないと指摘されています。市場予想は前期比0.3%増と低い伸びが見込まれています。
今週初めオージーが強いと書いたのですが
鉄鉱石にも引っ張られているようです。中国懸念は致し方ない。
ただ、オセアニア通貨は今日は弱いですが、そこまでのようには見えない
明日のＧＤＰは山場になりそうです。
で、昨日の記事でＮＺＤを売っている投資銀行の記事がありましたが
今日のニュージーランドの国内ニュースとＡＢＣニュースを見ていると
やはり弱いです。上でも書きましたが、問題は牛乳の先物です
オプション取引のように、ＮＺＤがガンマートレードになるのであれば、１０月位までは複雑な動きがある
だったら、上昇したのちに年明けから下がっているＮＺＤのアノマリーの方がいいのではないかと考え始めています。この辺りはまた週末にでも考えてみます
あとはトレード報告です
ＧＢＰＣＨＦ ロングですが、今日のオフ相場的な雰囲気だったので早めにトレードを止めました。この後上がるかもしれませんが、思ったよりＧＢＰが強くないし、円も強いし、原油も上がらないので複合的な要因で利確しました
２万８千円でした。エントリー位置まで下がらず、慌てて打診買いだけです
まぁほぼ一日ポジをもったので、プチスイングです
なんだかな。先週エントリーしておけばってのが本音。
致し方ない
そんな感じです
あとがき
トレードはもう一つやっているのですが、どうなるでしょうかね
ＮＺＤが悩ましいです。アメリカの牛乳事情なんてファクターが余計だ。
今のファンダは売り一択ですが、どこでどうなるか。損切しやすいポイントがないのも複雑にしています。片寄ったポジができるまでの我慢
後は出来高での反転を待っているなんでテクニカル要因を気にしている状態です。こんな時はロクでもないので触らないのが一番です
以上です
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