6/21(水) 米国マーケット情報 （パフォーマンス、経済指標、FDX決算情報）
米国市場振り返り
HEADLINE 6/21(水)
S&P指数が5週連続で上昇したことを受け、弱気材料が注目されている。
買われすぎの状況、センチメントやポジショニング指標の上昇に注目が集まっている
✅米国株はまちまちの動き：
🔘DOW: -0.30%
🔘S&P500: -0.52%
🔘NASDAQ: -1.12%
🔘RUSSELL2000: -0.20%
✅水曜日の米国株は、午後の上昇に失速した後、最高値を下回る水準で推移
🔘イコールウェイトのS&P指数は、大手ハイテク企業の下げで、キャップウェイトの指数よりややアウトパフォーマー
🔘エネルギー、機械、レンタル機器、鉄道、自動車ディーラー、ドル・ストア、マネージド・ケア、医薬品販売会社、HPCはアウトパフォーム
✅パウエルFRB議長の金融政策証言からは目新しいものはなかったが、🔘FOMC記者会見が先週行われたばかりであることを考えれば驚くことではない。
🔘FRBはインフレ目標に焦点を当てるべきだと主張
🔘FRBの目標達成に適切な金利水準を知るのは難しいと指摘
✅6月のFOMCで2023年の中央値ドットが50BP引き上げられたことを受け、
🔘FRBの長期化に対する懸念も強まっている。
🔘流動性は弱気シナリオのもう一つの重要な要素
✅目先の逆風には、買い戻しの停 止、季節性、四半期末のリバランス
✅強気材料としては、引き続きソフトランディング期待とディスインフレの牽引に焦点が当てられている。
🔘その他の強気材料としては、FOMO、ピークに近いFRB、AIによる恒久的な成長の追い風
✅発言
🔘シカゴのグールスビー総裁は、7月の会合に関して金利決定を下していないと述べた。
🔘アトランタのボスティック議長は、しばらくの間政策を維持し、機能させることを支持すると述べた。
✅経済指標では、
米建築業景況指数（ABI）は、5月に再び拡大基調に転じたが、全体的な景況感は引き続き不安定であると発表
✅世界情勢では、
🔘英国のインフレ率が予想を上回り、木曜日のBOEによる50bpの利上げ期待が高まった。
🔘中国が景気刺激策を強化するよう求める声も相次いだ。
指数/セクター別 パフォーマンス
✅指数：
🔘NASDAQは本日反落し、MTDでは引き続き小型株に軍配が上がった
（しかし、YTDのパフ ォーマンス・スプレッドは依然として大きい）
✅セクター：
🔘年初来のリーダー銘柄（Tech（ハイテク）、Comm Serv（一般サービス）、Cons Discr(一般消費財)）は今日も最下位となったが、年初来の出遅れ銘柄（エネルギー、Utilities（公益事業））は上位となった
🔘リーダーシップは引き続きシクリカルMTDに偏っている
6/21(水)指数パフォーマンス
6/21(水)セクター別パフォーマンス
月間・年間 指数パフォーマンス
月間・年間 セクター別パフォーマンス
その他 パフォーマンス
国債： 少し堅調で、以前の弱さを取り戻した
ドル： 対円で上昇したが、対ユーロでは下落
金： 0.1％下落
ビットコイン先物： 7.4％上昇し、3万ドルを超えた
WTI原油： 1.9％上昇
今週の経済指標発表スケジュール
✅6/20(水)
20:30 ~
■建築許可件数（5月）
🔘結果：1,419M 🔘予想：1,435M 🔘前回：1,417M
■住宅着工件数(5月）
🔘結果： 1,631M 🔘予想：1,405M 🔘前回：1,401M
✅6/21(水)
22:00〜
■FRB Powell議長 議会証言
✅6/22(木)
20:30~
■🇺🇸経常収支Q1
🔘予想：-216.9B 🔘前回：-206.8B
21:30~
■失業保険申請件数
🔘予想：260K 🔘前回：262K
22:00~
■中古住宅販売戸数 (5月)
🔘予想：4.25M 🔘前回：4.28M
■中古住宅販売戸数（対前月比） (5月)
🔘予想： 🔘前回：-3.4％
✅6/16(金)
21:45 ~
■サービス業購買担当者景気指数 (6月)
🔘予想：54.0 🔘前回： 54.9
■マーケット総合PMI (6月)
🔘予想：. 🔘前回： 54.3
■製造業購買担当者指数 (6月)
🔘予想：48.3 🔘前回： 48.4
決算情報
🔘FDX：第4四半期のEBITとEPSを上回ったが、FY24のEPSガイダンスは中間値で～5%下回った。FDXは、第4四半期のEBITとEPSが上振れ
🔘LZB：小売部門の既存店売上高が前四半期から減速し、第1四半期の売上高ガイダンスが軽微なものとなったため、第4四半期の売上高とEPSを上回ったものの、決算後は出遅れた。
🔘PDCO：予想を上回り、ガイダンスも上回った。
🔘WGO：売上が未達。
PICK UP EARNINGS
FedEx (FDX) 2023 Q4
過去3四半期の平均が27％であったのに対し、28％の減益となった。売上高の減少は3四半期連続で加速し、3期連続でウォール街の予想を下回った。
第4四半期決算を受けて、株価は4％下落
HEADLINE
■2023年Q4 決算情報
✅EPS⭕️： 4.94ドル vs 予想：4.83ドル（前年同期比：28％減）
✅売上高❌： 219億ドル vs 予想：228億ドル（前年同期比：10.1％減）
✅純利益⭕️： 15億4,000万ドル（1株当たり6.05ドル）に対し、
前年同期の5億5,800万ドル（1株当たり2.13ドル）
■2024年度ガイダンス
✅EPS⭕️： 16.50～18.50ドル vs 予想：18.33 ドル
✅売上高⭕️：902億～930億ドル vs 予想：913 億 1,000 万ドル
✅パンデミック（世界的大流行）時のオンライン・ショッピング需要が輸送価格の上昇を招き、その結果利益が急増したため、全米の海運・輸送インフラが緊張状態にあるなかでの決算発表
✅決算発表の直後、マイケル・レンツ最高財務責任者（CFO）が7月31日付で退任すると発表した。
経営陣によると、後任のポジションを得るために外部のサーチを開始したという。2020年3月に最高財務責任者（CFO）に就任したレンツは12月31日まで上級顧問として交代を支援
✅「DRIVE」と呼ぶコスト削減プログラムにより、18億ドルの恒常的な削減を見込んでいるという。
FedEx Ground の営業成績は、主に荷物あたりの収益の増加とコスト削減活動により改善しました。 これらの要因は、パッケージ量の減少、インフラストラクチャコストの増加、その他の営業経費の増加によって部分的に相殺されました。
FedEx Freightの営業成績は、主に出荷量の減少と出荷あたりの重量の減少により減少しましたが、収益の質の向上によって部分的に相殺されました。 FedEx Freightは、需要に合わせて人員配置を調整するための第4弾の一時帰休と、計画されている29施設の永久閉鎖によるネットワークの最適化に支えられ、引き続きコスト規律に注力している。
2025年度末までに
少なくとも40億ドルのコスト削減を目指している。
その過程で、フェデックスの株価は9月に米国経済の減速を警告して以来回復した。
フェデックスは輸送料金を引き上げ、便数を減らし、役員を削減し、事務所を閉鎖。
4月、フェデックスは航空事業と地上事業を1つの組織に統合する計画を発表
キャピタルリターン
フェデックスは2023会計年度中に、15億ドルの自社株買いと12億ドルの配当支払いを合わせて約27億ドルを株主に還元した。
2023会計年度中の自社株買い総額は900万株以上、年初時点の発行済株式の4％に相当した。
2023 年 5 月 31 日の時点で、既存の株式買い戻し承認の下で 26 億ドルが残っています。
ラジ・スブラマニアム最高経営責任者（CEO）カンファレンスコール
「私たちは、コントロール可能な分野に引き続き注力し、優先事項を迅速に実行することを約束し、2024年度を迎える」と述べた。
「この焦点は、特に上半期の需要低迷が続くと予想される環境下、2024年度の持続的な利益改善を支えるだろう」。
会社概要
FedEx Corp. (NYSE: FDX) は、輸送、電子商取引、ビジネス サービスの幅広いポートフォリオを世界中の顧客と企業に提供しています。年間収益が 900 億ドルの同社は、1 つの FedEx として共同で競争し、協力して運営し、デジタルで革新する事業会社を通じて、統合ビジネス ソリューションを提供しています。世界で最も賞賛され、信頼される雇用主として常にランク付けされているフェデックスは、53 万人の従業員に対し、安全、最高の倫理的および専門的基準、顧客と地域社会のニーズに重点を置き続けるよう促しています。フェデックスは、2040 年までにカーボン ニュートラルな運営を達成することを目標に、責任とリソースを活かして世界中の人々と可能性を結びつけることに取り組んでいます。詳細については、次のサイトをご覧ください。fedex.com/about。