Futuの葉華李「我々はテクノロジーを活用して風景を変えることができた
中国の起業家は、従来の証券会社に不満を持っていたため、自分の会社を設立することになりました。
李葉華が2000年に社員番号18番として深センのテンセントに入社したとき、このテック系スタートアップはほとんど知られておらず、まだWeChatを開発しておらず、実際に上場したのはその4年後だった。しかし、華為技術（Huawei）、ドローンメーカーのDJI、平安保険、北京ジェノミクス研究所などを含む新興のエコシステムの一部であり、深センはまもなく世界の地図に載ることになり、中国全土から優秀な若者たちを魅了していました。
深圳に集まったこれらの意欲的な起業家たちは、将来性の高いテックグループに参加することを求めただけでなく、最終的に企業が株式を公開した際に、株式やオプションを受け取る満足感を得て、保有していた株式の一部を現実の現金に変えることができるようになりました。
李氏が2007年にテンセントを退社することを決めたとき、李氏が最初に退社したわけではありませんでした。彼らは退職を選択し、李氏は自ら起業家になることを決意しました。今日、李氏が運営するオンライン証券会社である普通証券は、中国で最も成功している金融会社の一つであり、ニューヨークに上場しています。
香港ｖ深セン：覇権をかけた戦い
"他の人たちは、成功したのはテンセントのプラットフォームであって、個人ではないと言っていました。テンセントのプラットフォームが成功したのは個人ではなく、他の人たちが成功したのは個人ではないと言っていましたが、私は自分を疑っていました」と李氏は深圳のオフィスから話している。さらに、「ポニー・マー（テンセントの創業者）は若かったので、天井があることを知っていました。私は決してテンセントを経営することはできなかった。また、私はテンセントの株式を大量に保有していたので、リスクを取るための経済的な余裕があることも知っていた」と述べている。
ある意味では、李氏のような技術者が証券ビジネスを選択するのは珍しいことだった。
実際、Futuは李氏の経歴を反映している。湖南省の大学でコンピュータサイエンスを専攻した後、同世代の多くの人と同様に深圳に来て、華為や深圳開発銀行（現在は平安が所有）など、深圳のトップ企業から仕事のオファーを受けた。しかし、当時は無名の新興企業だったテンセントの広告が彼の目に留まりました。彼は履歴書を送りましたが、経験がないために返事がありませんでした。そこで、彼は会社に顔を出し、小さなチームを説得して、他の場所で受け取るよりもはるかに低い給料で彼を引き受けることにしました。
会社が上場すると、李氏自身のように多くの起業家が、その資金を株式市場、特に深圳で、少なくとも技術の知識を活用して活用するようになりました。
Huawei、Tencent、DJIなどのグループの本拠地である中国大陸の都市、深センは、中国全土から意欲的な起業家を魅了している © Yuhan Liao/Getty
李氏は、少なくとも最初は株式市場の仕組みをほとんど理解していませんでした。
多くの場合、これらの起業家は、初期の市場取引で幸せな経験をしていませんでした。"口座を開設するための費用が非常に高かった。私は手数料を多く払っていました。証券会社を切り替えようとしても、サービスに違いはありませんでした」と李氏は言う。
それが2012年にFutuを設立した理由の一つだった。"すでに多くのインターネット会社がありました。"しかし、テンセントのDNAを研究開発に取り入れれば、より良いユーザー体験を生み出し、多くの資産を集めることができると考えたのです」と、李氏は付け加える。彼はまた、テンセントのソーシャルコミュニティモデルを利用して、最も洗練されたテック系の大富豪と無学な個人投資家の両極端のトレーダーのコミュニティを構築しました。
"私の初期の顧客は私の同僚でした。"私たちはテクノロジーを活用して風景を変えることに成功しました。
危機をリードする
李氏の最初の挑戦は資金調達だった。彼の最高財務責任者であるアーサー・チェン氏はこう振り返る。"彼は何人かの有名な投資家（ベンチャーキャピタル）に会い、事業計画とロードマップを作成しました。テンセントの純粋な製品・研究開発チームが、学歴もないのに証券会社を設立できるというのは、投資家を納得させるのが非常に難しいことでした。
"Leaf "のチームは、香港のSFC（証券先物取引委員会）の証券会社ライセンス申請の手続きをしていました。SFCは、李氏の最初の金融バッカーが撤退した際に、条件付きで認可したばかりだった。" 福建の魅力の一つは、本土のライバルとは対照的に、米国や香港で取引されている株式を顧客に販売できることだ。
自信喪失にもかかわらず、「選択の余地はなかった」と李氏は言う。"私は自分の貯金の30％を会社に投入しなければなりませんでした。当時、私には10人の従業員がいましたが、そのほとんどがテンセントの社員でした。妻も応援してくれていました。そして、私はお金を取り戻すことができると確信していました。
ほどなく、彼はテンセント、マトリックス、セコイアの青い血を引くグループから最初の「A」ラウンドの投資を受けました。
"ピッチの前に、研究開発チームはすでに非常に優れた取引システムを開発しており、（香港の規制当局から）証券会社のライセンスを取得していました。そのため、投資家を説得することにあまり労力を割くことはありませんでした......そして、投資家は簡単に収益化の可能性について納得してくれました」と彼は言う。
振り返ってみると、普通のタイミングはこれ以上のものではなかった。
当時、李氏と彼が設立した会社は（2年間の園芸休暇を経て）ウォール街から何十年も遅れていた。しかし、チャールズ・シュワブ氏の回顧録を読んで、「ウォール街のクラブ的な世界」をどのように攻略したかを知り、ディスカウント・ブローカーがFutuにふさわしいモデルであると確信したという。
"彼は真のディスラプターだった」とシュワブ氏は付け加える。"しかし、これはインターネット以前の話です。私は、テクノロジーを通じて多くの顧客と関わることができると考えていました。テンセントのビジネスモデルは、ユーザーから生まれるイノベーションがすべてだった。投資家同士のつながりは非常に重要だ。ソーシャルネットワークはとても強力だ。"
シンガポールを拠点とするヘッジファンドマネージャーのユウ・リュー氏は、「FutuはeトレーディングのYouTubeになった」と語る。"取引をしている時にプラットフォームとそのコンテンツにアクセスできないということは、ライフルの弾丸を持たずに戦いに臨むようなものです。彼らのユーザーが作成したコンテンツは、リサーチレポートよりも優れています。そして、それは一方通行ではありません。"
ある意味では、Futuと米国のRobinhoodを比較したくなる。その証券会社のように、Futuは金融包摂の問題として、一般の人々が取引を手頃な価格でできるようにすることがすべてである。"しかし、我々は決して彼らの注文フローを複製することはできません」と李氏は言う、異なる経済学を引用している。"ここでは、証券取引所は注文に対してリベートを与えない。香港は独占であり、彼らはリアルタイム価格のための収益をあきらめたくない。
政治と金融のデカップリングにもかかわらず、李氏は米国市場のファンであり続けている。彼が米国市場にフツを上場させたのは、太平洋側にはディスカウント・ブローカーを理解する投資家が多いからだ。"政治的な問題がなければ、ハイテク企業にとっては米国の方がまだ良い」と彼は付け加えた。
Futuが成長するにつれ、李氏はリスク管理をますます心配するようになった。"運用資産が増え、より多くの商品でより多くの取引を行うようになればなるほど、その重要性はますます増していく」と付け加えた。
しかし、彼が心配する必要のないことが一つある。それは、彼がテンセントから受け取った株式とオプションのおかげもあり、オンライン証券会社への賭けが実を結んだという事実もあり、経済的な自由を手に入れたということです。