【グロービス】アカウンティング基礎②財務分析

2019年7月29日 17:49

財務三表で読み取れる、収益性、安全性、効率性、成長性、総合力という５つの指標で見る。

分析全体の流れは、大きなところから小さなところに見ていく。

幹→枝→葉、というように。

１．収益性を示す指標

そもそも収益性とは？

売上に対して、各活動でどのような利益が生まれているのかということ。

売上高総利益率（粗利率）：商品を値上げして、売り上げ高を上げることor売上原価を削減すること。ただし、競合がいると、値上げは難しい。だから、コストカットが大事になる。

他にも、売上高営業利益率、売上高経常利益率、売上高当期純利益率。

それぞれ見ていくと、どこで減速して、どこで儲かったかがわかる。

そこから、必要な打ち手を考えていくことができる。

調達してきたお金を仕入れに回し、商品に。それを販売して、売上債権に。それをお金に戻すことで、１周循環してきて、お金同士の比較ができるようになる。

このサイクルをぐるぐる回して、事業を拡大させていくのが企業。

限られた資産をどれだけうまく回して、事業を行っているか？の指標が、効率性。

効率性を示す指標からは、キャッシュ・コンバージョン・サイクル（CCC）＝支払いから回収までの日数を計算することができる。これが短いほうが、楽になる。

１．２．の２つがわかっていれば、ROA（総資産利益率）がわかることになる。

倒産リスクは低いかを見る指標。

逆説的に、安全でないとは？それは、負債が多いということ。

・借入金が多すぎないか？：自己資本（＝会社株主の持ち分の総額）比率でみる。これが高ければ高いほど、返済義務のないお金が高いということなので、安全性が高い。

・タイミングが悪くないか？：流動比率、固定比率、固定長期適合率で、現金化のタイミングと支払のタイミングが一致しているかを見る。

・手元の現金は十分か？：手元流動性比率で、手元に現金がどれくらいあるかをみる。最近はM&A対策として、余分な現金を持たない傾向もある。

負債の多さを示す「財務レバレッジ」もみる。自己資本の何倍の総資産があるかを示す指標。借り入れをてこに大きく成長するためには、借入金で大きく勝負するときもある。

成長性とは？どれだけビジネスを成長させることが出来ているかを示す指標。

売上高成長率、総資産成長率。この２つをペアで見る。

売上は伸びてるけど設備投資はしてない？

売上が落ちてるから設備投資をした？

そういうことがわかる。

総合力は、ここまで出てきた要素の掛け算で出る。

ROA：収益性（売上高当期純利益率）✕効率性（総資産回転率）
ROE：＜ROA＞✕安全性（財務レバレッジ）

ROA（総資産利益率）とは：企業が所有している総資産を使って、どれだけの利益を上げているのかを示す指標。

ROE（自己資本利益率）：株主の持ち分である自己資本が、通常１年間にどれだけの利益を上げているのかを示す指標

指標はあくまで指標だから、２つを比べるときとかに見る。

この講義を見終わってから最初の木のイラストで説明している図（スクショは控えますが）もよくわかるからすごい。

やっぱりアニメーションでの説明はグロービススタイルの大きな強み。

よんす