【教養としての投資入門】2.13 経済の四つの季節を理解する

教養としての投資入門 (朝日新書)

四つの季節はほとんどの人にとっては予想不可能なものです。

では、経済の季節はどのようにして見分けるのでしょうか。

ポイントは、「一般論」が思っている水準と比べるということです。

金融商品の価格には、その価格を決定するすべての情報が盛り込まれている。

ユージン・ファーマの効率的市場仮説

効率的市場仮説｜証券用語解説集｜野村證券

春　メディアや評論家たちが思っている以上に景気が良くなった場合
　　株のような資産の価格が上がる
秋　メディアや評論家たちが思っている以上に景気が悪かった場合
　　債券のような資産の価格が上がる
夏　メディアや評論家たちが思っている以上にインフレになった場合
　　実物資産のような資産の価格が上がる
冬　メディアや評論家たちが思っている以上にデフレになった場合
　　債券、極度の冬であれば現金のような資産の価格が上がる

資産価格は、一般論と比べて、実際の景気と現金価値の推移で決まっていきます。