少し前に話題になった「わが投資術」で言及されていた Net Cash Ratio について、実際のところどれだけ投資に有効なのか、Pythonでプログラムを組んで過去１０年分のデータでバックテストしてみたのでその結果について書いてみる。
1. テスト方法について過去１０年分の財務データと株価データを利用して、各企業の決算報告日時点での Net Cash Ratio とその１、２、３、６ヶ月後の日経平均に対する相対リターンを計算。様々な条件で比較分析してNet Cash Ra
１２月のシーズナリティ（節税売りとクリスマス・ラリー）
今年これまで良好に機能していたように見えたシーズナリティについて、12月についても実際のデータで確認してみたい。
まずはよく見る月別の平均リターン。過去95年間のデータを元に作成したものだが、よく言われるように12月のリターンは良好。そして下のチャートは、11月末を基準としてその20営業日先までの平均リターン。中旬頃に一度下げる形となっている。
この時期の下げは Tax Loss Selling（節税売り）が発生するためと言われている。そして個別銘柄レベルで見てもそうなの
