アナリストに聞く、2024年の欧州VCの資金調達状況とは？厳しい2023年の後、市場の回復は期待できるか？
新年明けましておめでとうございます。本年もどうぞ宜しくお願いいたします。
2023年末に出ている、2024年予想の記事です。欧州は、他国と同様厳しいデータが出ていましたが、一部回復の兆しも見られるようです。
2023年は欧州の新興企業にとって厳しい資金調達の年であり、VCのエグジット額は過去10年で「最も落ち込んだ」とさえ言われている。不確実性と驚異的なマクロ経済環境の中、VCの活動とディール額も当然のことながら減少した。
しかし、2024年の資金調達エコシステムはどうなるのだろうか？そしてさらに重要なことは、新興企業と投資家の双方に希望をもたらすのだろうか？
Pitchbookの分析によると、VCが支援するIPOの件数も金額も、来年は意味のある回復を見ることはないだろう。マクロ経済要因が株式公開市場に重くのしかかり、関係者は慎重な姿勢を崩していない。
このため、企業は、コスト削減、統合、既存投資家からのフォローアップ・ラウンド、あるいはベンチャー・デットなどの他のタイプの資金調達など、現金の流出を拡大するさまざまな方法に依存する可能性がある。しかし、潜在的に収益性の高い新興企業は、投資家がより高い倍率を支払うことを望んでいるIPO時のバリュエーションを見ることができる。
明るい面としては、VCの資金調達額は少なくとも2023年の水準に匹敵するだろう。主に大規模ファンドに支えられ、回復が始まっている。このため、投資資金は昨年の落ち込んだ水準を上回る可能性があり、2024年まで小規模ファンドのクローズ数が増加することで後押しされる可能性がある。
一方、2024年のPE資金調達額は2023年を下回ると予想され、過去10年間で最も少ないファンド数にもかかわらず、資金調達額では記録的な年となる見込みである。このパフォーマンスの鍵は、クローズした上位3ファンドが502億ユーロを調達し、全体の44.4%に貢献したことにある。
Pitchbookのアナリストは、2024年には上位3ファンドの調達総額は450億ユーロに達すると予想しており、欧州全体のPE資金調達額が1,000億ユーロを下回れば、過去最高の資金集中を記録することになる。
地域別では、英国がプライベート・キャピタル（VCとPE両方）のリーダーであり続けるようだが、ドイツとフランスは2024年の合計ディール額でその差を縮める可能性がある。
この2つのEU加盟国は、自国のテック・エコシステムを強化するための政策を推進しているが、英国の政治情勢が不透明であるため、より明確な法制度が確立される前に投資家が大きな決断を下すことを躊躇するかもしれない。同時に、投資家は競争相手の少ない飽和度の低い国をターゲットにする可能性もある。
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