Evolent Health($EVH)-デジタルヘルスで「患者第一の医療」を実現

可愛い$LVGOを$TDOCに奪われた喪失感をまだ埋められないそこのあなた、 信じていた$PGNYがまさかの決算ミスで傷心のそこのあなた。

そんなあなたにオススメの銘柄があります！

それがEvolent Health Inc. ($EVH)です。なんたって投資家説明資料で「我が社は $LVGOおよび$PGNYと同じ領域で頑張ってますよ」と並べて説明されるくらいですから。ちょっと興味わきませんか？

（2020年9月投資家説明資料）

$EVH とは何ぞや

Evolent Health Inc.は「VBHC（Value-based Health Care：患者価値に基づいた医療）」の実現に向けて、病院やクリニックといった医療機関（provider）および健康保険企業（Payer）にソフトウェアやコンサルティングサービスを提供する、2011年創立の比較的新しい企業です。

（Evolent health ウェブサイトより）

Evolent healthは主に
　・Evolnt Care Partners … プライマリケア医向けサービス
　・New Century Health … がん専門医および心臓病専門医向けサービス
　・Evolent Health Services …健康保険企業向けサービス
の3つのソリューションを提供しています。

そもそもValue-based Health Careとは何ぞや

1980年代以降、医療はEBM（Evidence-Based Medicine：根拠に基づく医療）をベースに進化を続けてきました。EBMとは簡単に言うと、「治るという科学的証拠がある医療（治療）を行う」という意味です。これまでは、個々の医師の「経験」に基づいて、それぞれの医師の裁量で医療が行われていましたがそれを改めて、世界中の科学的研究結果（臨床研究や市場後調査）に基づいて治療するということです。

これはもちろん正しい視点ですが、一点問題があります。それが「医療費の増大が避けられない」という点です。医療費の増大というと「高齢化が原因でしょ」と思うかもしれませんが、意外にも高齢化の寄与率は7％にすぎません。なんと医療費増加の原因の25〜50％は医療技術の進歩にあるというのです。

（『世界一わかりやすい 「医療政策」の教科書』より）

今、免疫チェックポイント阻害薬にロボット手術にゲノム治療に…と様々な先進的な治療法が開発されています。それぞれ確かに効果的ではありますが、無尽蔵に医療リソースを費やすことはできません。実際、先進国では年々医療費が増大しており、その中でも米国の医療費は飛び抜けており、財政を圧迫しています。

（医療政策学×医療経済学より）

そのため、米国はじめ各国政府は、医療費の削減に向けて様々な取り組みを行っています。しかし医療費の削減は一筋縄ではいきません。なぜなら、ヘルスケア領域では、政府・製薬企業・アカデミア・病院、そして患者の利害が一致しないのです。

（経産省によるVBHC資料より）

製薬企業は自社の薬剤をできるだけ多く売りたいし、病院はより多くの手術を行うことで収益を上げたい。一方で、健康保険企業は医療費負担を下げたい。しかし、それらを統一した旗振り役は存在せず、患者の視点は置き去りにされていました。

そこで登場したのが、医療行為における評価基準を、従来のように安全性や効果といった医療従事者目線で行うのではなく、患者にとっての価値基準を重視するという考え方です。これが「VBHC（Value-based Health Care：患者価値に基づいた医療）」なのです。

（経産省によるVBHC資料より）

「人の命は地球よりも重い」と言われた時代も今は昔。今では、医療にも「ROI（Return On Investment：投資利益率）」が求められる時代となったのです。

その中でEvolent healthは…

このような問題解決に取り組んでいるのがEvolent healthです。従来のサービス提供型の支払いでは、医療機関（provider）と健康保険企業（Payer）の思惑が対立し、患者さんはその間に立たされていました。

Evolent Health はそのPayerとProviderの架け橋となり、彼らのニーズをすり合わせるることで、無駄な医療費を削減しつつ質の高い医療を提供するお手伝いをすることを目的としています。その結果、医療機関・健康保険企業・患者の「三方良し」を実現しているのです。

（Evolent health ウェブサイトより）

今、VBHCの実現に向け、様々なデジタルヘルス企業が参入しています。

（経産省によるVBHC資料より）

その中でEvolent Healthは、ヘルスケア情報プラットフォームを構築する領域で幅広く活躍しています。

肝心の株価&決算は？

最後に株価の動きを見てみます。
細かな波を繰り返しつつも底堅い動きを見せ、年初来では50％ほどの上昇を見せています。

毎年、30％前後の売上成長率を続け、EPSもクリアし続けています。

8月4日、Evolent healthは決算発表前に、Vital Decisionsという企業を買収したと発表しました。

Evolent Health Announces Agreement to Acquire Vital Decisions, Expanding its Depth and Breadth in Specialty Care Management

Vital Decisionsは主に終末期医療におけるより良い治療戦略を構築することを目指すproviderです。がんと心臓病は米国の死亡の50％以上を占めるため、これまでのNew Century Health（腫瘍専門医および心臓病専門医向けソリューション）にこのVital Decisionsを加えることで、終末期の医療サービスのかなりの部分を包括的にサポートできるようになると考えられています。

考察

視聴率は低く（英語も含めて呟いている人ホントに少ない）、

事業内容も派手ではないため急激な高騰は無いと思いますが、今後もVBHCのストーリーに乗り、しっかりとした成長を続ける企業だと考えています。私は6月末に少し打診買いしましたが、今回の決算も無事クリアしたため、少し買い増そうかと考えています。

何かの気づきがありましたら、ぜひ「いいね！」をよろしくお願いします。
おしまい。