FA34/AM34[金融論・会計/金融論]物価変動国債はインフレに効果的ですか(2025/1/12updated)

◎要約
債券投資において、物価連動国債(インフレ連動国債、Treasury Inflation-Protected Securities、TIPS)は、必ずしもインフレヘッジにはなりません。限界があります。その入札において、インフレ率の予測が織り込まれます。実際のインフレ率がそれ以下であると、期待した効果を発揮しません。また、物価が上昇するに従って、市場金利が上昇するとは限りません。物価が上がらないだけでなく、市場金利が上昇することがあります。債券市場において、景気が悪い中、信用リスクが生じると、それが発生します。