[決算カンファレンスコール] $DOW Dow Q4 2022

オペレーター

2022年度決算説明電話会議を開催します。現在、参加者は全員、リスニング・オンリー・モードになっています。正式なプレゼンテーションの後、簡単な質疑応答があります。念のため申し上げますが、このカンファレンスは録音されています。

それではダウのIR担当副社長、パンカジ・グプタにバトンタッチします。グプタさん、始めてください。

パンカジ・グプタ -- インベスター・リレーションズ担当バイス・プレジデント

おはようございます。ダウの第4四半期決算説明会にご参加いただきありがとうございます。この電話会議はウェブキャストでご覧いただけますが、本日のコメントを補足するためにスライドを用意しました。スライドはダウのウェブサイトの投資家向け情報セクションに掲載されており、ウェブキャストのリンクからも見ることができます。

私はダウのIR担当副社長、パンカジ・グプタです。本日の電話会議には、ダウの会長兼最高経営責任者のジム・フィッターリング、社長兼最高財務責任者のハワード・アンガーライダーが参加しています。業績に関するニュースリリースとスライドに記載されている将来予測に関する記述の免責事項をお読みください。この電話会議では、将来についての期待や予測について、将来予想に関する記述を行う予定です。

これらの記述は、リスクと不確実性を伴う現在の仮定と要因に基づいているため、当社の実際のパフォーマンスと結果は、当社の将来予想に関する記述と大きく異なる可能性があります。ダウのフォーム10-Qおよび10-Kには、このような相違を生じさせる可能性のある主要なリスクおよび不確実性の詳細な議論が含まれています。特に指定がない限り、該当するすべての財務情報は重要な項目を除いています。また、非GAAP指標を参照することになります。

最も直接的に比較できるGAAP財務指標の調整、およびその他の関連する開示は、ダウの業績発表、本日のコメントを補足するスライド、およびダウのウェブサイトに含まれています。スライド2には、私たちの電話の議題が記載されています。まず、ジムが第4四半期の業績とオペレーティング・セグメント・パフォーマンスのレビューから始めます。次に、ハワードが当社の見通しとガイダンスを説明します。

最後に、ジムが長期的な価値創造に向けた当社の競争力について概説します。その後、皆様からのご質問をお受けします。それでは、ジム・フィッターリングに電話をお繋ぎします。

ジム・フィッターリング -- 会長兼最高経営責任者

パンカジ、ありがとうございます。スライド3から始めます。第4四半期、チーム・ダウはGDPの伸びの鈍化、厳しいエネルギー市場、顧客の在庫調整を乗り切るため、積極的な行動を取り続けました。運転資本を効果的に管理するために積極的に稼働率を下げ、業務軽減計画やコスト削減策を実施し、機能性ポリマーやパフォーマンスシリコーン、モビリティ、再生可能エネルギー、医薬品などの最終市場で需要が堅調な高価値製品を優先的に採用しました。

これらの施策とキャッシュを重視した継続的な取り組みにより、当四半期の営業活動によるキャッシュ・フローは 21 億ドルとなりました。キャッシュフローへの転換率は166%で、6億2,000万ドルを株主に還元することができました。ダウのキャッシュ創出は、事業および財務規律への継続的な注力を反映しています。これは、スライド4でご覧いただけるように、2022年の極めてダイナミックな1年を乗り切る上で重要なことでした。上半期には、当社の多様なグローバル・ポートフォリオ全体で旺盛な需要を生かしながら、デリバティブや原料の柔軟性、低コストのポジションを活用し、原料やエネルギーコストの上昇を軽減することができました。

下半期は、記録的なインフレや金利の上昇、中国におけるパンデミックの流行、地政学的な緊張の続 きなどにより、経済状況が悪化しました。このように変化する市場力学に直面しながらも、ダウは回復力を発揮し、資本配分に対する規律正しくバランスのとれたアプローチを実行しながら、通年で75億ドルの事業からのキャッシュフローを創出しました。当社は、より高い収益性、より低いリスク、より早い投資回収を優先させたため、経済サイクル全体の目標である13%を上回る15%の投下資本利益率を達成しました。バランスシートの強化により、格付けとアウトルックのアップグレードを達成し、2027年まで実質的な債務の満期はありません。