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経済メディアの記者を経て、事業会社の経営企画でFP&A業務を統括しています。海…

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経済メディアの記者を経て、事業会社の経営企画でFP&A業務を統括しています。海外企業のIRリリースを丁寧に読み込むことで、①実践的なファイナンス知識の習得、②質の高いビジネス英語の学習、③グローバルなビジネス動向の把握、に役立つ情報発信を目指します。

M&Aと決算で学ぶファイナンス英語#14 Pfizerが4兆円の大型起債、「がん治療薬」の買収資金に

米製薬大手ファイザーは5月16日、総額310億ドル（約4兆3600億円）の社債を発行すると発表しました。社債は年限が2年〜40年の8本建てで構成され、米ブルームバーグによると米国内での起債としては過去4番目の規模となります。ファイザーは3月に、がん治療薬を手がける米シージェンを約430億ドル（約6兆円）で買収すると発表しており、今回の調達資金を買収費用に充当する計画です。5月は米政府の債務上限問題が取り沙汰されたことから、債券市場の混乱に備えて調達を急いだ面もありそうです。

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    • M&Aと決算で学ぶファイナンス英語#13 人材サービス”世界最大手”が見る労働市場、Randstadの1〜3月期決算その②

      https://www.randstad.com/s3fs-media/rscom/public/2023-04/Q1_2023_Earnings_Call_Transcript.pdf オランダのランスタッドが発表した2023年1〜3月期（第1四半期）決算の後半です。サンダー・ヴァント・ノールデンデCEO（最高経営責任者）は、インフレや景気の先行きに慎重な見方を示しつつも、労働市場を巡る人手不足の傾向は不変であると指摘。世界最大級の総合人材サービス企業として、困難なマーケ

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      • M&Aと決算で学ぶファイナンス英語#12 人材サービス”世界最大手”が見る労働市場、Randstadの1〜3月期決算

        https://www.randstad.com/s3fs-media/rscom/public/2023-04/Q1_2023_Earnings_Call_Transcript.pdf 今回から2回に分けて、オランダの人材サービス大手ランスタッドが4月25日に発表した2023年1〜3月期（第1四半期）の決算を取り上げます。ここ最近は世界的な景気不安や米国企業を中心に相次ぐ人員削減、AI技術の進展など、労働者の雇用や働き方に影響を与える話題が目白押しです。世界最大級の人材サ

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        • M&Aと決算で学ぶファイナンス英語#11 堅調決算のApple、「インド市場は臨界点を迎えた」

          米アップルの2023年1〜3月期決算は、売上高が前年同期比3%減の948億ドル（約12兆8000億円）、純利益が同3％減の241億ドル（約3兆2000億円）でした。為替のドル高などの影響で2四半期連続の減収減益となったものの、iPhoneの売上高が1〜3月期として過去最高を記録するなど業績は堅調です。ティム・クックCEO（最高経営責任者）は新興国での業容拡大、とりわけインド市場の見通しに強い自信を示しています。 総評☑　set an all-time record ☑　b

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        M&Aと決算で学ぶファイナンス英語#14 Pfizerが4兆円の大型起債、「がん治療薬」の買収資金に

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        • M&Aと決算で学ぶファイナンス英語#13 人材サービス”世界最大手”が見る労働市場、Randstadの1〜3月期決算その②

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        • M&Aと決算で学ぶファイナンス英語#12 人材サービス”世界最大手”が見る労働市場、Randstadの1〜3月期決算

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        • M&Aと決算で学ぶファイナンス英語#11 堅調決算のApple、「インド市場は臨界点を迎えた」

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          M&Aと決算で学ぶファイナンス英語#10 Armが米上場を申請、ソフトバンクG”復活”への試金石

          ソフトバンクグループ（SBG）傘下の英半導体設計会社アームは4月29日、米国市場での新規株式公開（IPO）を米国証券取引委員会（SEC）に申請したと発表しました。規模や価格帯は現時点で未定としているものの、実現すれば2023年で最大規模のIPOになるとみられます。ソフトバンク・ビジョン・ファンドの投資パフォーマンスが振るわないSBGにとって、アーム上場には将来的なMBO（経営陣が参加する買収）を含めた財務戦略上の選択肢を増やす狙いがあるとみられます。 案件概要☑ confi

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          M&Aと決算で学ぶファイナンス英語#9 UBSがクレディ・スイスを買収、政府・当局介入で破綻を回避②

          https://webcast.swisscom.ch/csr/#/webcast/6415daa17c44be481d296f8c スイスの金融大手UBSは3月19日、経営難に陥った同業大手のクレディ・スイスを買収すると発表しました。「AT1債」の無価値化など、世界に波紋を広げた政府保証の内容が説明された後半を紹介します。 スキーム☑ all-share transaction ☑ downside protection ☑ marks ☑ facility ☑

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          M&Aと決算で学ぶファイナンス英語#9 UBSがクレディ・スイスを買収、政府・当局介入で破綻を回避①

          スイスの金融大手UBSは3月19日、経営難に陥った同業大手のクレディ・スイスを買収すると発表しました。買収は総額30億スイスフラン（約4300億円）の株式交換で実施します。クレディ・スイスの破綻を回避し世界的な金融不安を食い止めるため、スイス国立銀行（中央銀行）やスイス政府がUBSを手厚く支援する格好になります。 案件概要☑ create a business ☑️ on a combined basis ☑ reinforce one's position ☑️ e

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          M&Aと決算で学ぶファイナンス英語#8 Googleが1.2万人削減、従業員宛メールに綴られたレイオフ理由（その2）

          https://www.cnbc.com/2023/01/20/google-to-lay-off-12000-people-memo-from-ceo-sundar-pichai-says.html 全世界で約1万2000人を削減する方針を明らかにした米グーグル親会社のアルファベット。スンダー・ピチャイ最高経営責任者（CEO）が従業員宛てに送付した電子メールの後半を紹介します。 今後について☑ be bound to ☑ sharpen one's focus ☑

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          M&Aと決算で学ぶファイナンス英語#8 Googleが1.2万人削減、従業員宛メールに綴られたレイオフ理由（その2）

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          M&Aと決算で学ぶファイナンス英語#7 Googleが1.2万人削減、従業員宛メールに綴られたレイオフ理由（その１）

          景気後退懸念が強まるなか、これまで積極採用を続けてきた米国の大手テクノロジー企業で人員削減の動きが相次いでいます。各社の経営トップは、その理由をどう説明し、社員たちに何を訴えたのでしょうか。公開文書などに記された原文を複数回に分けて見ていきます。 最初に取り上げるのは、1月20日に全世界で約1万2000人を削減する方針を明らかにした米グーグル親会社のアルファベット。スンダー・ピチャイ最高経営責任者（CEO）が従業員宛てに送付した電子メールの内容を2回に分けて紹介します。

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          M&Aと決算で学ぶファイナンス英語#7 Googleが1.2万人削減、従業員宛メールに綴られたレイオフ理由（その１）

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          M&Aと決算で学ぶファイナンス英語#6 TOBと合併の合わせ技、J&JのAbiomed買収

          米ジョンソン・エンド・ジョンソン（J&J）は2022年11月、人工心臓メーカーの米アビオメッドを買収すると発表しました。買収総額は166億ドル（約2兆5000億円）で、買収は同年12月に完了しています。J&Jは日用品や大衆薬などの消費者向け事業を分離する一方、利益率の高い医薬品や医療機器の事業に集中する方針を打ち出しており、アビオメッド買収で医療機器事業の成長を加速する考えです。 案件概要・スキーム☑ definitive agreement ☑ tender offer

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          M&Aと決算で学ぶファイナンス英語#5 「逆風は一過性、追い風は構造的」、NIKEの9〜11月期決算

          米スポーツ用品大手ナイキの2022年9〜11月期（第2四半期）決算は、主力の北米での販売好調に支えられ、売上高と1株当たり利益が市場予想を上回りました。22年12月20日の決算発表後の会見では、これまで課題となっていた余剰在庫について、ジョン・ドナホー最高経営責任者（CEO）が「ピークは過ぎ去った」とコメント。中国での販売は依然苦戦しているものの、業績には好転の兆しが出てきたようです。 業績（PL）☑ increase X percent to  ☑ up X perce

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          M&Aと決算で学ぶファイナンス英語#4 暗号資産業界に激震、FTXの経営破綻

          暗号資産交換業大手のFTXトレーディングが11月、日本の民事再生法にあたる米連邦破産法11条（チャプター11）を申請して経営破綻しました。負債総額は最大500億ドル（約6.5兆円）で、100万人を超える債権者が被害を受ける可能性があるとされています。創業者で前最高経営責任者（CEO）のサム・バンクマン・フリード氏も逮捕・起訴され、暗号資産業界を揺るがす大事件となっています。この事案はM&Aでも決算でもありませんが、広義のファイナンス関連テーマとして取り上げます。 破産法11

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          M&Aと決算で学ぶファイナンス英語#3 化学✕香料の巨大企業誕生、DSMとFirmenichが合併②

          オランダの化学大手DSMは2022年5月、スイスの香料メーカーであるフィルメニッヒとの合併を発表しました。合併後の新会社の価値は、アナリストの推定で410億ユーロ（約5.8兆円）。DSMは食品原料や栄養成分の製造を手がけており、フィルメニッヒとの合併により、食品・飲料部門を中心に世界シェアの拡大を目指します。紹介2回目となる今回は、具体的な取引プロセスと資金調達、合併のスケジュール等がテーマです。 取引プロセス☑ public exchange offer ☑ consi

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          M&Aと決算で学ぶファイナンス英語#3 化学✕香料の巨大企業誕生、DSMとFirmenichが合併①

          オランダの化学大手DSMは2022年5月、スイスの香料メーカーであるフィルメニッヒとの合併を発表しました。合併後の新会社の価値は、アナリストの推定で410億ユーロ（約5.8兆円）。DSMは食品原料や栄養成分の製造を手がけており、フィルメニッヒとの合併により、食品・飲料部門を中心に世界シェアの拡大を目指します。DSMの発表資料には合併の効果や手続きが詳細に記載されているため、2回に分けて紹介します。 案件概要・スキーム☑ enter into an agreement バリ

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          M&Aと決算で学ぶファイナンス英語#2 "買収巧者"BroadcomがVMWare買収へ

          米半導体大手のブロードコムは2022年5月、米クラウドコンピューティング大手ヴイエムウェア（VMウェア）を買収すると発表しました。買収額は半導体メーカーによるM&Aとしては過去最大級の610億ドル（約8兆3000億円）で、現金と株式交換を組み合わせてVMウェアの全株を取得します。ブロードコムは近年、ソフトウェア企業を積極的に買収して事業の多角化を進めており、VMウェアの取り込みで収益構造の転換を一段と加速する狙いです。 案件概要・スキーム☑ acquire all of t

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          M&Aと決算で学ぶファイナンス英語#1 現金で9兆円・・・、MicrosoftのActivision買収計画

          米マイクロソフトは2022年1月に、米ゲーム大手アクティビジョン・ブリザードの買収計画を発表しました。買収額は同社として過去最大の687億ドル（約9兆4000億円）で、全額をキャッシュで支払います。「コールオブデューティー」や「キャンディークラッシュ」といった有力タイトルを取得し、競合のソニーなどに攻勢をかける狙いがあります。ただ、米連邦取引委員会（FTC）は22年12月、今回の買収が市場競争を阻害する恐れがあるとの理由から買収差し止めを求めた訴訟を提起しており、巨額ディール

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          M&Aと決算で学ぶファイナンス英語#1 現金で9兆円・・・、MicrosoftのActivision買収計画

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