ネットネット株　　さくらケーシーエス2024.10.3

1.ざっくり企業紹介

ソフト開発　データセンター　
自治体、三井住友　富士通向け

　時価総額　127億
　配当利回り　2.1%

2.どれくらい割安かい？（賃貸等不動産含む）

　（現金及び預金＋受取手形及び売掛金＋有価証券＋投資有価証券−負債）÷時価総額
　　＝1.003
賃貸等不動産は、なし

※受け取り手形、売掛金及び契約資産を計上している

ネットネット株ぎりぎり

3.生業を教えよ

三井住友フィナンシャルグループの情報システム屋
金融、公共、産業関連部門３つ！
兵庫など地方地自治体むけに強み
富士通とも密接
システム構築では、金融、公共、製造、流通、サービスに対してアプリケーション、ソフトウェアの受託開発
アウトソーシング事業やクラウドさーびすも
smbcグループのIT投資動向次第で業績変動
RPA関連銘柄

4.成長性は如何に！？

売上高は、横ばい
営業利益率は上昇
３つのセグメント割合は、ちょうど3等分くらい
バランス型

5.VSライバル企業

⚫︎アイネット
データセンターとクラウドコンピューティングが主軸　宇宙関連事業強化
売上高年々増

⚫︎NCS &A
ソフト開発の老舗　システム構築、運用支援、保守一貫した総合サービス
三菱総研と開発した金融機関向け資産可視化サービス好評　健全経営
売上微増

⚫︎AGS
銀行や大手企業の常駐システム開発と地元埼玉の業務アウトソーシングの二本柱
県内6市と防災協定結び防災クラウド提供

6.四季報ひたすら写経ゾーン

23.新春🌱
足踏み　金融向けシステム構築、運用管理がsmbc向け減少　自治体はシステム構築順調だが機器販売後退　産業向け停滞
専任体制　デジタル基盤技術者を集約した部署設けdx対応強化　優良企業認定

23.春🌸
小幅前身　不採算案件少なく利益率改善
dx対応　専門部門は情報セキュリティのコンサルも対応　経費キャッシュレスなど自社品拡販

23夏🍉
反落　
中計　26年3月期に配当性向30〜40% 女性部長割合10%以上など目標
社内インフラ投資強化掲げる　自社ソリューション拡充へ新技術習得が課題

23秋🌰
一歩後退　SMBC向けプロジェクト貢献　
産業向け　インボイス対応案件獲得
社内セキュリティ関連や人件費増
課題　25年集中予定の自治体基幹システム標準化やガバメントクラウド需要対応の準備を進める
専門部門のセキュリティ案件獲得を開拓

24新春🌱
一点増益　金融はSMBC向け大規模プロジェクト寄与　産業向け　インボイス増加
低採算案件の撤退がきいて営業増益
25年3月期は、自治体システム標準化など公共需要発生見込む
リスク回避　不採算案件なるべく避けてく
IRや採用活動強化狙いホームページ全面刷新

24春🌸　
小幅前身　
眼目　

24.3夏🍉
一歩前進　金融　横ばい
公共は、自治体システム標準化が本格始動
産業向け　インボイス一服
管理　

24秋🌰
小幅増益　SMBC向け増加
株売却特益　　2.8億
一体運営　新事業開発の専門部署新設

7.気付き乱文ゾーン

不採算案件をきってくことで、営業利益率は増加している
一方ライバルより利益率は低い
25年3月に公共の案件多数来るはずなのに、24年からもうきてる？
それを見越して一度上がった？？