投資 / XAU/USD GOLD 相場考察 2024.02.11
全体感は押し目買い。
短期的な下落に惑わされずに確実に増やしていきたい。
XAU/USD GOLD のファンダ背景
米国金利との関係
端的に言うと、パウエルFRB議長は3月利下げには慎重な姿勢を見せ、市場には否定的と受け止められた。当日FOMC前の時点で2,050ドルを上回って推移していたNY金だったが、パウエルFRB議長の発言内容を受け2,050ドル割れまで売り込まれた。ただし、下げ幅は限定的で、翌2月1日には2,071.10ドルに反発して終了し、早速3月利下げ見送りを消化したとも言える値動きとなった。
10年債利回りは4.023％で終了したが、前日からの上昇幅は14.5bp＝0.145％と1日としては2022年9月26日以来の大幅な伸びとなった。前日には一時2,083.20ドルと1ヶ月ぶりの高値まで買われていたNY金だったが、2,050ドル割れまで売り込まれることに。それでも終値は2,053.70ドルと節目の2,050ドルを維持し、下げ幅は限定的なものとなった。
中銀の買い支え
中央銀行による買いは2023年に1,037トン、2年連続で1,000トン超えに
ゴールドの国際的調査機関ワールド・ゴールド・カウンシル（本部ロンドン）が、2023年10～12月期および通年のゴールド需給統計を1月31日に発表した。
先週のコラムで中央銀行（公的購入）のデータに注目と解説したが、結果は10～12月期ネットで229トンの買いとなり、2023年通年で1,037トンと前年の1082トンに続き2年連続で1,000トン超となった。2023年末に各国中央銀行や国際通貨機関（IMF）など国際機関が保有するゴールドの総量は、約3万6,700トンになる。2010年以降にネットの買い手となった公的部門（中央銀行）だが、2023年末までの14年間の買い付け総量は約7,800トン（7,798.8トン）となる。その内の4分の1強が過去2年間で買い付けられたことになる。
中央銀行によるゴールドの買いとは、外貨準備に占めるゴールドの比率を高めていることを表す。保有比率が高いのは基軸通貨たる米ドルなので、主に米ドルからゴールドへの移行が進んでいることになる。通常、外貨準備はキャッシュ保有の比率は小さく、したがって米国債からゴールドへの移行が進んでいることを表す。
2023年に買いが目立った国は、中国225トン、ポーランド130トン、シンガポール（シンガポール通貨庁）77トンとなっている。ちなみに中国人民銀行（中央銀行）の2023年末の保有量は2,235トンだが、外貨準備に占める比率は4.3％に過ぎない。この比率の小ささが、市場では今後の中国人民銀行によるゴールドの買い継続の思惑を呼ぶ背景となっている。
中央銀行は一般的に値上がり目的でなく、ゴールドを代替通貨として捉え、外貨準備として長期保有する。したがって、その買いは世界的なゴールドの需給を締め、中長期の価格押し上げ要因となる。
中銀の買いは十年ほど前から買い越しになっているので敏感な方はすでにご存知の話。この引用についてはまだ理解されていない人向けのもので付けておきました。
テクニカルチャート
週足
昨年 2023年 TOP 2142付近をつけて下落中。高値をつけるには材料が必要。とは言え底値が上がっている。どんなに下がっても1850まで落ちれば買いが厚い。個人が買わずとも中銀が手厚く買い支えるので安心してロングをする相場感になる。
2024.02.09 Close
日足
週足の前提があった上で、直近の底値は2000前半なら買いの一択。移動平均線はWMA200。1985～2000just ぐらいまでの範囲で指値買いを入れておく。急落があればすぐ急騰で戻すはずだ。
2024.02.09 Close
日足（詳細解説）
ファンダ背景と直近の値動きを端的にまとめうと以下のようになります。2005には必ず指値を入れておきたいです。短期的な急落なども視野に証拠金はしっかり計算して下さい。つまり建玉は少なくなります。
2024.02.09 Close
詳細コメント
▼チャートの読み方について詳しく勉強されたいかたはこちら
戦略（まだピンときてない方へ）
トレンド上流：ロング
戦術
2024.02.11 現在のデイレベルのトレンド
ショート
ただし勢いが無い。方向感がない。急落したら2005を下限として買い。出来れば指値をひとついれる。という方針です。まあ、それまでにどんどん短期のロングを入れてぶん回していくと思います。
XAU/USD GOLD トレードアドバイス
スワップポイント
ロングにマイナスが付く取引所・口座も多い。ロングを持つならスワップゼロなのかどうかをチェックして欲しい。マイナスであればロングの長期保有はオススメしない。マイナスなら持って数日まで。
反対にショートが強い相場の時には、スワップが付く口座を利用してインカム・キャピタルの総取りを狙っています。
１日の変動幅と証拠金維持率
▼変動幅
平均：＄20～＄30
瞬間：＄50
最大：＄100
＄1の動きでドル円の１円程度（さらにドル建てになるので150円のレートならざっくり*1.5）毎日が指標取引のような値動きなので、慣れれば資金効率が良いが舐めてかかれば１日で身ぐるみを剥がされてしまう。
▼証拠金維持率
1000% でも足りないときがあるので要注意。
自分は4000％以上になるように調整しております。
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