米国が経済的な覇権を失ったら…

もし米国が経済的な覇権を失った場合、投資家にとって何が変わるのか？

米国市場の成長は目覚ましく、世界中の投資家にとって極めて魅力的な投資対象となっています。

しかし、その一方で、「もし米国が経済的な覇権を失ったら？」といった不安を抱く投資家も少なくないでしょう。

経済大国としての米国の地位が揺らぐとき、投資家が目指す長期的なリターンやリスク管理の戦略はどのように変わるのでしょうか？

本エッセイでは、かつて覇権を持っていた英国が経済的な主導権を米国に譲った事例を参考に、覇権の変動が市場にどのような影響を与えるかを検証します。

そして、米国が将来覇権を失ったとしても、米国株市場が投資家にとって引き続き価値ある選択肢である理由について考察します。

この歴史的な視点を通じて、覇権が変わっても長期的な投資の価値は損なわれないという「投資の本質」を掘り下げ、柔軟な投資戦略の重要性についても触れていきます。

経済覇権の移行と市場の変化：英国から米国へ

第二次世界大戦後、英国は経済的な覇権を米国に譲りました。

19世紀後半から戦前にかけて、英国は「世界の工場」として経済の中心を担っていましたが、戦争による資源の消耗や植民地の独立など、複数の要因で徐々に力を失っていきます。

その結果、米国が世界経済の中心へと躍り出て、ドルが基軸通貨となり、世界市場での主導権を握るようになりました。

米国の台頭により、英国はもはや経済的なトップにはいられなくなりましたが、英国市場が完全に価値を失ったわけではありません。

実際、投資家は今なお英国市場においても安定したリターンを享受できています。

このように、一国の経済的な覇権が変動しても、必ずしもその国の株式市場が崩壊するわけではないことが分かります。

英国市場のリターンと複利の力：成長が緩やかでも増やせる資産

例えば、1960年に英国株式市場に100万円を投資したと仮定します。

FTSE 100指数のデータによれば、英国市場は年平均7.5％程度の成長を見せており、2020年にはこの投資が約7,664万円にまで増加する計算になります。

このリターンは、米国市場のS&P 500指数の年平均リターン10％には及ばないものの、複利効果により長期的な資産形成が可能であることを示しています。

複利とは、毎年のリターンが元本に加わり、次年度のリターンがより大きくなることで資産が加速度的に増加する仕組みです。

英国市場の成長率が米国市場よりも控えめであったとしても、この複利効果のおかげで長期にわたって資産を着実に増やすことができます。

たとえ成長率がやや低い市場であっても、複利効果が長期的な資産形成を支える要因となり、投資家に安定したリターンをもたらすのです。

この観点からも、経済覇権の移行が投資価値を完全に無にするわけではないことがわかります。

英国と米国市場のリスクとリターン：安定と成長のバランス

米国市場はS&P 500指数の年平均リターンが10％と非常に高い成長率を誇りますが、その分リスクも相応に大きいです。

高いリターンを狙う一方で、経済状況の変動により大きな損失を被る可能性もあり、特に急激な経済変動や政治リスクなどの影響を受けやすい市場と言えます。

対照的に、英国市場は年平均リターンが7.5％と控えめですが、ボラティリティが比較的低く、安定したリターンが期待できます。

高成長を追求する一方で安定的なリターンも求める投資家にとって、英国市場はリスク分散の観点からも重要な投資先となります。

急成長市場への集中投資だけでなく、安定した成長が期待できる市場にも資金を分散することで、より堅実なポートフォリオを形成することが可能です。

このように、投資家は成長率だけでなく、リスクとリターンのバランスを考慮しながら分散投資を行うべきであり、それによって未来の経済変動に柔軟に対応できる投資戦略を築けるでしょう。

米国が覇権を失っても投資価値は失われない理由

英国の事例から得られる教訓は、たとえ国が経済的な覇権を失ったとしても、その国の株式市場が無価値になるわけではないという点です。

仮に米国が将来、経済的な覇権を他国に譲り渡すことになったとしても、米国株市場が長期的に投資家に対して価値あるリターンを提供し続ける可能性は十分にあります。

市場の成長が低下した場合でも、複利効果の力で資産は増加し続け、投資価値を保持することができるのです。

英国と同様、米国市場も複利によるリターンが長期的な資産形成に寄与し続けるでしょう。

反論とその対応：米国覇権喪失後のリスクに対する懸念

米国の覇権が失われれば、米国株市場も崩壊するのではないかと懸念する声があるのも事実です。

しかし、株式市場のパフォーマンスは必ずしも国の経済覇権と完全に連動するものではありません。

経済の成長は市場パフォーマンスに影響を及ぼしますが、企業の競争力や技術革新、国際的な需要など他の要因も大きく影響するのです。

さらに、「成長が鈍化するとリターンも低下するのでは？」という疑問もあるでしょう。

しかし、成長率が多少低くても複利効果によって長期的な資産増加が期待できます。

英国市場の例が示すように、リターンが低めでも複利効果が堅実なリターンを生むことを忘れてはなりません。

まとめ：覇権の変動を超えた長期投資の価値

このエッセイでは、英国の経済的な衰退を例に挙げ、覇権が変動しても株式市場の長期的な価値が損なわれるわけではないことを示しました。

成長率がやや低く見える市場であっても、複利効果を活かした長期投資により堅実なリターンが得られる可能性があるのです。

米国が経済的な覇権を失った場合でも、米国株市場は引き続き投資価値を保持する可能性が高いといえるでしょう。

リスクとリターンのバランスを考慮した分散投資により、成長市場と安定市場の双方から恩恵を受けつつ、未来の経済変動にも対応できる賢明な投資戦略を築いていけるはずです。