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米国株 Market@NY🗽7/7(木)

ぽんマネ ♪『 Pon！と学ぼうマネー教室 』

今晩21:30、6月雇用統計発表を前に🤔

マーケットを重く包み込む闇　リセッション懸念💦

そろそろ投資家は視線を移し
「リセッション懸念」の先を見つめながら　株価上昇😉
終日ずっと立ち止まることなく　上がり続ける力強い展開👍


良質な情報と共に🍀



◆各種チャートでMarketの流れを確認

株式、債券、商品　それぞれの解釈が続く
・債券　7月75bp、9月50bpでFF金利300bpを折り込み、利回り上昇🤔
・商品　前日までリセッション懸念で下落、今日は供給不足で反発🤔✨
・株式　『株価には先見性がある』そんな言葉を反映？して上昇😉💫


『リセッション懸念の先にある　次なる世界』
FRBが「積極的」で無くなる日　を期待し幅広くリスクオン👍

・S&P500　寄付きからJUMP（急騰）そのまま駆け抜けて大幅上昇😍
・VIX指数　リスクオンの中で　バッチリ下落👍
・原油価格　前日までは景気後退→需要減速懸念で下落、今日は中国の景気対策→需要回復期待で上昇🤔
・10年国債利回り　インフレ抑制に向けた利上げ加速を折り込み、利回り上昇🤔


『リセッション懸念を　幅広く消化しながら　だんだんリスクオン回帰へ』
週初　リスクオフから始まり、株式・債券・商品それぞれの解釈の下、反発へ👍

・S&P500   連休明け(火)大幅下落で始まったものの、そこから右肩上がり😉
・VIX指数　まさに投資家心理、センチメントを反映　リスクオン回帰で下落👍
・原油価格　景気後退 需要減速 懸念 vs 中国景気支援 需要回復 期待 せみぎあい
・10年債利回り　まずは7月75bp、9月50bp利上げを織り込む今、次は11月以降


株式の主要指数の動きから見えてくる姿😍
『ザ・ラリー』特にグロース株
力強く上昇

⭐️大型株はリスクオンな展開👍
NASDAQ > S&P500 > NYダウ
 +2.28%      +1.50%     +1.12%
⭐️小型株　ラッセル2000 +2.14%　寄付きから大きく買い戻され👍
⭐️半導体株　SOX +4.48%　めっちゃ強い一日👍　久々の😭嬉しい涙♪


『目先の利上げ加速を織り込んで　まず今は』
7月75bp、9月50bp利上げ　FF金利300bpを織り込む流れで　利回り上昇

⭐️債券売却→ 利回り上昇→ リスク資産（株式、商品）買い戻し
そんな流れなら　市場にとっては　リスクオン👍

⭐️10年債と2年債の利回り格差　-0.0215(前日-0.0432)
逆イールドのままでも　スプレッド縮小なら👍


⭐️ドル、円、ユーロでは　大きな動きなし
それでも今、リセッション懸念の視線は　米国より　引き続き欧州😰

⭐️仮想通貨　『ザ・ビート（急上昇）』😍ビックリ
市場のリスクオンの恩恵を受け急騰👍


直近2日間は　リセッション懸念と中国ロックダウン懸念を折り込み😰
⭐️需要減速懸念　→大幅下落

今日は　中国における　景気支援で🤔
⭐️需要回復期待、供給懸念　→反発


VIX指数は
⭐️三連休明けから(火)(水)(木)　しっかり続落している展開👍

VIX指数先物の各限月
⭐️スプレッドがじわり拡大の流れ👍　リスクオンに向け一歩前進😘
第一限月(-7/20)26.85
第二限月(-8/17)27.97 スプレッド +4.1％
第三限月(-9/21)28.60 スプレッド +2.2%


7月75bp,9月50bp折り込み済み👍　次の注目は11月以降🤔

現在のFF金利 150-175bp
7/27 225−250bp以上 93.9％(前日92.7%)
9/21 275-300bp以上 94.8% (94.0％)
11/02 325-350bp以上 48.5% (41.8%)
12/14 350-375bp以上 38.8% (32.6％)



◆BARRON’S記事をベースにポイントを整理

現在、既に　FRBの利上げ加速による
経済的ダメージの多くを　マーケットでは幅広く反映

前日、FOMC議事要旨　インフレ抑制を最優先する姿勢を再確認も

債券市場では、既に　FRBの利上げ予想の多くを反映
7月75bp、9月50bp　視線は11月以降へ　利上げペース減速？🤔💫


① 投資家の視線は　リセッション懸念の先にある世界

⭐️リセッション懸念の先に　視線を移し始めた市場
株価の動きを確認。6/17(金)につけた安値3,636から　7/7(木)3,902へ7％上昇
『株価には先見性がある』というならば。。。

⭐️今晩21:30発表　注目の経済指標
雇用統計　約1年ぶりの小幅な伸びにとどまることを予想
賃金の伸び　鈍化すれば企業が物価上昇ペースを緩和？

⭐️利上げペース減速のキッカケとなる期待😉


② 海外から飛び込んできた　GOOD NEWS👍

⭐️中国、30兆円規模の景気対策検討
→景気てこ入れを目指しインフラ投資を加速
　→世界経済へ好影響を波及させる期待😉
　　→商品価格は　需要拡大＆供給懸念で早速　反発🤔
　　（直近は景気後退懸念で大幅下落）




◆今、そして　これから

〜  " Buy the Dips " (押し目買い) vs (戻し売り) " Sell the Rips "  〜

①  インフレ抑制の効果が確認出来る　その日まで

⭐️今晩21:30 雇用統計
雇用統計　予想268,000（前月390,000）
→ 約1年ぶりの小幅な伸びにとどまることを予想
賃金の伸び　前年比　予想5.0%（前月5.2%）
→ 鈍化すれば企業が物価上昇ペースを緩和？

⭐️来週13(水) CPI（消費者物価指数）
前年比　予想8.7%（前月8.6%）

利上げペース減速のキッカケとなるか！否か？😉✨

データは Investing.com より


② Q2企業決算発表　下方修正の行方は

⭐️来週14(木) JPMorgan、Morgan Stanley　銀行株から始まる主要企業決算発表

⭐️6月中旬から小売業における「利益警告」が出てマーケットを揺るがしましたが
ハイテク企業の業績下方修正は。。。あるのか！否か？


③ 株価に大きなマイナス影響を与えたマルチプル・コントラクション

⭐️米国市場を大きく牽引してきたGAFAMをはじめとする大型ハイテク株が
年初来、株価が大幅下落した原因の一つには
FRBによる積極的な金融政策　利上げ加速による　金利上昇は
将来の利益に対して高い評価（高PER）を得てきたグロース株にはマイナス影響

⭐️グロース株が　しっかり底固め、反発し　継続的な上昇の為には

・「利上げペースの減速」への転換が必要
　→ EPS（一株当たり利益）に対する株価の評価（PER）が再度拡大し始める期待

・「決算発表でミスしない」ことの確認が必要
　→ PER以前の問題として、EPSが下方修正されないか！否か？が最低必要条件
　　→ 企業業績に対するアナリスト予想は年初来ずっと高水準。大丈夫かな😅



『強気相場は悲観の中で生まれ、懐疑の中で育ち、楽観の中で成熟し、陶酔の中で消えていく』
by 米著名投資家　ジョン・テンプルトン

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