7/20(水)🗽米国株しっかり連日上昇📈 FOMCを前に、『持たざるリスク』を意識し始めて、先回り買いが入っている展開😉
前日の株価大幅上昇し、来週のFOMCを控える中、いったん小休止した米国市場
最近、
・相次ぐ弱い経済統計の発表
・企業業績の下方修正を決算前にアナウンス
など悪材料を受けながらも 消化しつつあるマーケット
債券利回り、商品価格は6月以降は下落傾向でインフレピークアウトの兆しを示唆
米国株主要指数は6月中旬につけた年初来安値から総じて10％以上 上昇して推移
目が離せない 米企業Q２決算の大本命 GAFAMがいよいよ来週『決算』発表
『失望』が想定される中、株価にどれほど織り込まれているかは未知数🤔✨
良質な情報と共に🍀
◆各種チャートでMarketの流れを確認
様々な資産をグループ分けして、動きを比較出来るように並べて見ると
・改めて 何が要因で動いたのか？
・お互いが どのように関連しながら動いているのか？
が発見でき、全体を俯瞰する形で確認すると マーケット全体の流れを理解しやすくなります😉✨
先週マーケットを混乱させた7月FOMC 100bp 利上げ懸念が後退し
幅広い資産がリスクオン的な動き
・S&P500📈
欧州株の下落を引き継ぎ、米国株は下落スタート、それでも日中切り返し上昇して終値😉
・VIX指数📉 株価が不安定な展開でも低位推移👍
・原油価格📈 週間石油在庫統計で予想を上回り増加し原油価格📉低下
・10年国債利回りまちまち FOMC控えレンジ取引
1日だけでなく、数日間の動きの変化を見ると景色が変わります♪
・S&P500📈
⭐️来週のGAFAM決算を前に、前日の大幅上昇から一服🤔 楽観と悲観の狭間に揺れた動き
GAFAM 決算スケジュール ※ 全て大引け後の発表
26(火) マイクロソフト、アルファベット(Googleの親会社)
27(水) メタ(元FB )
28(木) アップル、アマゾン
・VIX指数📉
⭐️不安定な株価推移の中でもVIX指数が低位で推移するのは🙆♂️
・原油価格📉
⭐️週間在庫統計で予想を上回る在庫増加となり、原油価格は売り優勢👍
・10年債利回り📈
⭐️来週26(火)-27(水)FOMCを控えレンジ相場、小動き😉
三指数揃って📈続騰
・NASDAQ > S&P500 > NYダウ
+1.58% +0.59% +0.15%
※ リスクオンの資金流入を感じる強さ（NASDAQが一番上昇）
⭐️FRBの大幅利上げ懸念が後退した後
→リスクオンでハイテク株への資金流入が続く
・小型株ラッセル2000 +1.53%、半導体株SOX +2.49%
⭐️大型株に比べて大幅上昇の背景にあるのは
→FRBの大幅利上げ懸念の後退 金利低下は株価をサポート👍
来週のFOMCを前に 狭いレンジ内の動きにとどまった一日✨
・短期債 2年債利回り📈 上昇
・長期債 10年債利回り📈 上昇
⭐️CME Fed Watch 利上げ確率が低下する中で債券利回り上昇にある背景
→リスクオンで起きる資金循環🤔
株式Buy📈→債券Sell📉→利回りUp📈
・10年債と2年債の利回り格差
-0.2119(前日-0.2164) スプレッドほぼ変わらず
・為替 米ドル
21(木) ECB理事会を控え、ドルが対ユーロで上昇
→前日まではECB利上げ加速期待でユーロ高が進んでいた反動🤔
ここ数日の動きと逆、ユーロ安📉→ドル高📈
・仮想通貨
ビットコイン23,095📉反落
→ここ数日、大幅高が進んでいた反動🤔
⭐️大引け後のテスラ決算では「テスラがビットコインの大半売却、法定通貨に転換し現金最大化」を受け、下落局面も
まちまちな動きの中 商品それぞれの事情で異なる動き
・原油価格📉
週間在庫統計で予想を上回る増加、売り優勢となり📉下落
・天然ガス先物📈
露の天然ガス供給 再開すんなり行かず大幅上昇📈相変わらずボラティリティ高い動き
・VIX指数📉
FOMC、決算を控え 不安定な相場の中でもVIX指数が低位推移👍
センチメントが改善されている現れ
VIX指数先物の各限月
第一限月( -8/17) 26.42
第二限月( -9/27) 27.63 スプレッド +4.5％
第三限月(-10/19) 28.42 スプレッド +2.8%
⭐️スプレッド ちょっと拡大ですが、限月切り替えのタイミングで落ち着いている状況はOK✨
FOMCを控え債券の動きまちまち 利上げ確率 小動き🤔
→ 7月FOMC 100bp利上げ確率は更に低下し、75bpで固まりつつある
9月FOMC以降は利上げペースが少しずつ低下傾向
現在のFF金利 150-175bp
7/27 225−250bp以上 69.1％(前日64.4%)
9/21 300-325bp以上 66.8% (70.4％)
11/02 350-375bp以上 40.7% (43.0%)
12/14 375-400bp以上 31.3% (33.3％)
◆BARRON’S記事をベースにポイントを整理
最近の経済統計の弱さ、消費需要の減退と共に。。。
FRBの利上げペース減速期待が広がり
その見方が株価上昇の原動力へ💪✨
来週のGAFAM決算を前に ここ数週間はハイテク株の力強い動きに注目が集まる
① 米国株が続騰 NASDAQは6月中旬の安値から約12％上昇📈
② 米国債10年利回り 6月中旬をピークに下回って推移📉
ハイテク株が最近、力強く株価上昇する背景には
長期債の利回りがピークを下回り、米国債10年利回りは6月中旬につけた 3.4%を下回って推移していることがあります
債券利回り低下によって、企業が将来生み出す利益の価値を高める。急成長するハイテク企業にとってPER改善に寄与
※ 今までは金利上昇局面でPER低下（1株当たりの利益EPSに対する株価の評価、倍率が年初来ずっと引き下げられてきました） その反転のキッカケとなるか♪
◆今、そして これから
〜 " Buy the Dips " (押し目買い) vs (戻し売り) " Sell the Rips " 〜
⭐️" 夏枯れ " どころか、、、
既に、ずいぶん下げて来たことから " サマラリー ” が期待😉💫
来週のFOMC前に買っちゃえ♪ みたいな " 楽観 " に包まれたNY市場
今のところは🤔
① 悪材料がどんどん消化されつつある米国市場
・グーグル、採用を２週間停止して必要数を見直し
→IT企業大手で相次ぐ人員削減計画、来週の決算発表前に明かに
・アップルの目標株価引き下げ相次ぐ 景気低迷が売り上げに影響と懸念
→いよいよ始まった アナリストによる業績見通しの下方修正
引き続き企業決算の行方は 目が離せません👀✨
21(木)
T AT&T
ISRG インテュイティブ・サージカル
22(金)
AXP アメリカン・エクスプレス
TWTR ツイッター など
② 投資家心理 センチメントから見る景色👀✨
『強気相場は悲観の中で生まれ、懐疑の中で育ち、楽観の中で成熟し、陶酔の中で消えていく』
by 米著名投資家 ジョン・テンプルトン
⭐️決算発表前の7月上旬までの米国では
主にマクロの動き 『金利』見通しに影響を大きく受けました
先週後半、FRBによる『大幅な利上げ懸念』が後退し
来週、いよいよ大本命のGAFAMが『決算』発表💡✨
⭐️投資家心理、センチメントは今、
先週後半の株価反発から『悲観の中で生まれ、、、』つつある相場
そして、今週以降の「不安が残る決算発表」を受け
『懐疑の中で育つ、、、』 強気相場に繋がるか！否か？ とても大切💫