7/19(火)🗽米国株はバランス良く上昇📈買い場を待っている資金が意外と多い🤔 決算『失望』は織り込み済みとの楽観的なコメントも

2022年7月20日 11:43

来週26(火)-27(水)FOMC後のマーケットを睨んで
先んじて株価上昇📈　もちろん先の経済情勢がどうなるかは分かりませんが🤔

ただし、言えることは💡✨

⭐️今すでに起きている状況
※ 悪材料を織り込み、もしくは消化しつつある動き

・株価、既に悪材料を織り込み相当レベルで株価下落
　→S&P500　史上最高値から18％下落

・商品、インフレのピークアウトの兆しチラホラ
　→銅は4月中旬以降、小麦は5月中旬にピークを付け、下落傾向

・債券、金利上昇はいったん落ち着いた模様
　→米国債10年利回りは6月中旬の3.4％超え以降は、上昇一服

⭐️今後の不安要素

・インフレ、ピークアウトの兆しはありつつも
　→6月のCPI (消費者物価)、PPI (生産者物価)は未だ高水準💦

・企業決算、企業ガイダンス、アナリスト業績予想は未だ高水準
　→決算ミスをマーケットが如何に消化していくかは未知数💦

良質な情報と共に🍀

◆各種チャートでMarketの流れを確認

株式、債券、商品　米企業Q2決算、米ドルの行方から目が離せず👀✨
・債券、リスクオンで株式Buy→債券Sell→利回り上昇
・商品、受給逼迫懸念とドル安を受け上昇
・株式　決算『失望』シナリオは織り込み済みとのアナリストコメントも

先週マーケットを混乱させた7月FOMC 100bp 利上げ懸念が後退し
幅広い資産がリスクオン的な動き

・S&P500📈
　欧州株が上昇、今日もその流れを引き継ぎ米国株も上昇

・VIX指数📉　株価が大幅上昇、リスクオンでVIX低下

・原油価格📈　株価上昇でリスク資産に資金回帰で原油買い戻し。サウジアラビアが将来との増産交渉がうまくいかず受給逼迫懸念も原油買い材料

・10年国債利回り📈　リスクオンの資金循環続く
　株式Buy📈→債券Sell📉→債券利回りUp📈、日中の動きはボラティリティ高く

・S&P500📈
⭐️前日のアップル・ショックさえも実は「想定内」！？で反発
米企業Q2決算が「失望」は折り込み済みとのアナリストコメントも
→だいぶ楽観的な見解だとも思いますが🤔✨

・VIX指数📉

・原油価格📈
・10年債利回り📈
⭐️ドル安に加え、リスクオンの資金循環で共に上昇

三指数揃って📈上昇
NASDAQ > S&P500 > NYダウ
+3.11% +2.76% +2.43%

日中の上昇し続けた流れ、上昇率の高さを見ると
→⭐️力強さを感じざるを得ない展開

小型株ラッセル2000 +3.60%、半導体株SOX +4.61%
大型株に比べて大幅上昇の背景にあるのは
→⭐️FRBの大幅利上げ懸念の後退　金利動向の影響は " 大 "

7月100bp利上げ懸念が後退リスク資産へ資金回帰💫

⭐️リスクオンで起きる資金循環🤔
株式Buy📈→債券Sell📉→利回りUp📈

短期債📈2年債利回り　上昇

長期債📈10年債利回り　上昇

10年債と2年債の利回り格差
-0.2164(前日-0.1929) スプレッド拡大
→いつか悪材料視される恐れ残る😅

為替　米ドル
FRBとECBの金融政策の動きによって為替が動き
→⭐️ECBが利上げ加速観測でユーロ高📈→ドル安📉

仮想通貨
ビットコイン23,357📈続騰
→⭐️リスク資産に資金回帰の恩恵？

・原油価格📈
サウジアラビアの増産期待が後退し、受給逼迫懸念が高まる中、株式相場の上昇を好感して原油買い
→原油市場の流動性が低く、他の市場の影響を受けやすい状態、原油は日中一時、３％近く下げる場面も

・その他、天然ガス先物、金先物、小麦先物
→まちまち

VIX指数📉
株価大幅高でリスクオン、VIXは低下
→日中乱高下も1日の終わりでは低位推移👍

VIX指数先物の各限月
第一限月(-7/20) 24.70
第二限月(-8/17) 26.94 スプレッド +9.0％
第三限月(-9/21) 27.95 スプレッド +3.7％
→第一、第二限月のスプレッドが大きく拡大しました。しかし、今晩が期日となりますので、あまり楽観出来ず🤔　期日切り替え後の動きを要！Check♪

⭐️リスク資産に資金回帰し、
株式Buy📈→債券Sell📉→利回りUp上昇📈 →利上げ確率もUp📈な構図でしょうか🤔

現在のFF金利 150-175bp
7/27 250−275bp以上 35.6％(前日30.9%)
9/21 300-325bp以上 70.4% (65.4％)
11/02 350-375bp以上 43.0% (37.4%)
12/14 375-400bp以上 33.3% (25.8％)

◆BARRON’S記事をベースにポイントを整理

注目の米企業Q2決算発表の最中👀✨

『好調な決算』と『ドル安』が寄与し株価上昇📈

不安定な投資環境の中、投資家心理　センチメント改善の兆しがチラホラ
・SOX反発時は大幅上昇 →金利上昇が落ち着き
・ドル高解消 →業績圧迫懸念が後退
・VIX低下傾向 →センチメント改善の象徴

① 株価は悪材料を折り込み株価下落済み🤔

(火)迄にS&P500の時価総額の約11％が決算発表
→64％の企業が予想を上回る

・予想を上回った企業は、S&P500を0.9％上回り
・MISSした企業でも、0.8％上回っている

反発するキッカケとなった要因
・決算発表前に株価は先取り下落
　→史上最高値から約18％下落
・ドル高解消
　→業績圧迫懸念を後退、安定する期待

② 株価が上昇し続ける最低必要条件👀✨

『堅調な決算』であること。これがとても重要になってきます
→今朝の引け後に発表された NFLX（ネットフリックス）
　4-6月会員数、減少は予想の半分未満株価　一時10％上昇

⭐️大幅高となった背景のひとつには
NFLXは昨年11月の史上最高値から既に70％以上下落していると言う割安感からの押し目買い(Buy the Dips）の要素もあります

◆今、そして　これから

〜 " Buy the Dips " (押し目買い) vs (戻し売り) " Sell the Rips " 〜

⭐️" 夏枯れ " どころか、、、
既に、ずいぶん下げて来たことから " サマラリー ” が期待😉💫
来週のFOMC前に買っちゃえ♪ みたいな " 楽観 " に包まれたNY市場
今のところは🤔

① 米国株🗽今後のひとつの節目👀✨

今後のひとつの節目 " S&P500 3,900前後 " が重要POINT
目が離せない米企業Q2決算が続く中、
6月中旬の日中につけた年初来安値3,636以降は反発しているのもの
3,900前後では何度かトライしながら押し戻されてしまっている状況

この水準を超えられたら📈更なる上昇期待アリ❣️

しかし、逆も然りで　再び押し戻された場合は　重石になる恐れ😅

⭐️これも全て ” 決算 ” 発表次第

引き続き　企業決算の行方は　目が離せません👀✨

20(水)
TSLA　テスラ
UAL　ユナイテッド・エアラインズ
21(木)
T　AT&T
ISRG　インテュイティブ・サージカル
22(金)
AXP　アメリカン・エクスプレス
TWTR　ツイッター　　　　など

② 投資家心理　センチメントから見る景色👀✨

『強気相場は悲観の中で生まれ、懐疑の中で育ち、楽観の中で成熟し、陶酔の中で消えていく』
by 米著名投資家　ジョン・テンプルトン

⭐️決算発表前の7月上旬までの米国では
主にマクロの動き　『金利』見通しに影響を大きく受けました

先週後半
FRBによる『大幅な利上げ懸念』が後退し

来週にかけて2週間
本格化する『決算』に目が離せない状況💡✨

⭐️投資家心理、センチメントは今、
先週後半の株価反発から『悲観の中で生まれ、、、』つつある相場

そして、今週以降の不安が残る決算発表を受け
『懐疑の中で育つ、、、』強気相場に繋がるか！否か？　とても大切💫