ウォルマート(WMT) 2025年1Q 決算&カンファレンスコールまとめ
どうも、おらうです！
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会社概要
会社名：ウォルマート (Walmart Inc. / $WMT)
業界：小売業
本社：アメリカ合衆国、アーカンソー州ベントンビル
概要：
ウォルマートは、1962年にサム・ウォルトンによって設立された世界最大の小売業者です。低価格戦略を掲げ、世界中に約10,500店舗を展開し、幅広い商品を提供しています。ウォルマートは、米国の消費者にとって身近な存在であり、オンラインとオフラインの両方で買い物体験を提供することに力を入れています。
事業内容：
1.ウォルマート・U.S.：
米国内でのスーパーマーケット、ディスカウントストア、ネイバーフッドマーケットの運営を行い、食品、日用品、衣料品、電子機器などを提供しています。
2.ウォルマート・インターナショナル：
19カ国で事業を展開し、地域ごとのニーズに応じた商品とサービスを提供しています。
3.サムズクラブ：
会員制の倉庫型店舗で、企業や個人向けに低価格で大量の商品を提供しています。
4.eコマース：
デジタルとフィジカルのショッピング体験を統合し、カーブサイドピックアップ、モバイルスキャン＆ゴー、翌日配達などのサービスを提供しています。
決算
⭕️EPS:実際$0.60 予想$0.53
⭕️売上高:実際$161.5B 予想$159.57B
前年同期比売上高成長率:6.0%
ガイダンス:
❌来四半期EPS:実際$0.62-0.65 予想$0.64
❌2025年通期EPS:実際$2.23-$2.37 予想$2.37
Memo:
グローバルeコマース売上は21％増、店舗フルフィルードピックアップ＆デリバリーとマーケットプレイスが牽引。
グローバル広告事業は、米国のウォルマート・コネクトの26%増を含め、24%増。
米国の既存店売上高は3.8％増となり、コンセンサス予想の3.4％を上回った。
当四半期の売上高は3.8%増加し、平均チケット販売枚数は前年同期比横ばい。
Eコマースの売上は当四半期中に21%増加し、既存店売上高に280bp寄与した。
サムズクラブ・チェーンの既存店売上高は4.4%増となり、取扱高は5.4%増加。
サムズクラブの食料品市場シェアは当四半期中に拡大。
サムズクラブの海外売上高は、前年同期比10.7%増の298億ドル。
連結営業利益は、売上総利益率の上昇と会員収入の伸びにより、9.6%増、調整後営業利益は13.7%増。
売上総利益は42ベーシスポイント上昇し、売上高の24.1%。
ウォルマート（WMT）の当四半期末のキャッシュポジションは94億ドル、負債総額は短期借入金、1年内返済予定の長期借入金、1年内返済予定のファイナンスリース債務、長期借入金、長期ファイナンスリース債務を含めて501億ドル。
フリーキャッシュフローは4億ドルのマイナス。ウォルマート（WMT）の在庫水準は、前年の570億ドルから554億ドルに減少した。
カンファレンスコール
要約
1.冒頭のコメント:
売上高が5.7％増、調整後営業利益が恒常為替レートベースで12.9％増と、予想以上に好調。
3つの事業セグメントすべてが好調であり、販売台数や取引件数の増加、総合スーパーを含む市場シェアの拡大が見られる。
また、業績はインフレ主導ではないと強調。
2.戦略と取り組み:
低価格で高品質の商品を提供することを継続し、多数のロールバックを組み合わせる戦略を実行している。
また、店舗の改装やカーブサイド・ピックアップとデリバリーの機能向上により、顧客体験を向上させている。
さらに、新しいプライベートブランド「ベター・グッズ」を発表し、早朝配達の導入や店舗での当日配達サービスを強化している。
3.市場の動向とマクロ経済要因:
米国では、デフレと食品・消耗品のインフレが見られるが、ウォルマートはサプライヤーと協力して価格引き下げを進めている。
顧客はウォルマートの価格リーダーシップに反応しており、売上高の増加につながっている。
4.競合他社との比較:
価格設定や在庫管理において競合他社と比較して優位に立っており、特にプライベートブランドの成長が顕著である。
また、広告事業と会員事業の成長が競合他社との差別化要因となっている。
5.業績報告:
第1四半期の総売上高は5.7％増、ウォルマートU.S.の売上高は3.8％増であった。Eコマースは22％増と好調で、サムズクラブのコンプ売上は4.4％増。売上総利益率は42bp拡大し、連結調整後営業利益は12.9％増。
6.セグメント別業績:
ウォルマートU.S.、ウォルマート・インターナショナル、サムズクラブすべてが成長している。特にウォルマート・インターナショナルは売上高と利益が2桁成長を遂げ、Eコマースの成長が顕著である。
7.財務状況:
ウォルマートは、キャッシュフローを強化し、設備投資、自動化、デジタル・ツールやテクノロジーへの投資を行っている。また、プライベートブランドの売上が増加し、在庫管理の改善が進んでいる。
8.将来の見通し（ガイダンス）:
第2四半期の売上高は3.5％～4.5％増、営業利益は3％～4.5％増を見込んでいる。
通期ガイダンスについては第2四半期終了時点で再検討予定。
9.質疑応答（Q&A）セッション:
1.
質問: 低価格帯の消費者とジェネラルマーチャンダイズの今後のコンプへの貢献について。
回答: 消費者は一貫しており、価値と柔軟性、利便性に重点を置いている。
食品カテゴリーでは多くのロールバックがあり、今年はウォルマートの助けになると考えている。
2.
質問: 消費者の診断と投資・バリューアップの両方について。
回答: ガイダンスについては忍耐強く見守る必要があると考えている。
消費者の健全性については常に注視しており、今期の業績については非常に良い感触を抱いている。
3.
質問: 売上総利益率の強さと今後の展開について。
回答: 売上総利益率の構成が変化しており、広告、デジタル広告、マーケットプレイス・フルフィルメントが売上総利益率に貢献している。
在庫管理の改善が粗利率の向上に寄与している。
10.AIに関連したコメント:
ジェネレーティブAI駆動の商品検索を導入し、顧客がより直感的に買い物できるよう支援している。
また、コンピューター・ビジョンとAIを活用した退出テクノロジーを約20％のクラブに導入し、年末までに全米のクラブに導入する予定である。
全文
ウォルマート・インク(NYSE:WMT) 2025年第1四半期決算カンファレンスコール 2024年5月16日 8:00 AM ET
参加者
ステフ・ウィッシンク - 投資家対応担当上級副社長
ダグ・マクミロン - 社長兼最高経営責任者
ジョン・デイビッド・レイニー - 取締役副社長兼最高財務責任者
ジョン・ファーナー - ウォルマートU.S.社長兼最高経営責任者
キャス・マクレイ - ウォルマート・インターナショナル社長兼最高経営責任者
クリス・ニコラス - サムズクラブ社長兼最高経営責任者
電話会議参加者
ケイト・マクシェーン - ゴールドマン・サックス証券
シメオン・グットマン - モルガン・スタンレー
ロビー・オームス - バンク・オブ・アメリカ
マイケル・ラッサー - UBS
クリスティナ・カタイ - ドイツ銀行
オリバー・チェン - TDコーウェン
セス・シグマン - バークレイズ
ケリー・バニア - BMOキャピタル・マーケッツ
Paul Lejuez - シティ
チャック・グロム - ゴードン・ハスケット
ルペッシュ・パリク - オッペンハイマー
グレッグ・メリッチ - エバーコアISI
オペレーター
ウォルマートの2025年度第1四半期決算説明会にようこそ。現在、参加者の皆様はお聞きいただくのみとなっております。正式なプレゼンテーションの後、質疑応答が行われます。
オペレーターの指示に従ってください。
それでは、会議を投資家対応担当上級副社長のステフ・ウィッシンクに引き継ぎます。ステフ、始めてください。
ステフ・ウィッシンク
皆さん、ようこそ。本日はウォルマートにご関心をお寄せいただき、誠にありがとうございます。本日はベントンビルの本社から、ウォルマートのCEO、ダグ・マクミロンとCFO、ジョン・デイビッド・レイニーにお越しいただきました。まず、ダグとジョン・デイヴィッドから四半期についての見解をお話しし、その後、皆様からのご質問を受け付けます。
質疑応答の時間には、ウォルマート・U.S.のジョン・ファーナー、ウォルマート・インターナショナルのキャス・マクレイ、サムズ・クラブのクリス・ニコラスの各セグメントCEOも参加します。セグメント別のハイライトを含む業績の詳細については、当社ウェブサイトの決算発表資料および添付資料をご覧ください。この電話会議のために予定している1時間で、できる限り多くのご質問にお答えできるよう努力いたします。礼儀として、質問は1つまでにお願いいたします。
本日の通話は録音されており、経営陣は将来見通しに関する記述を行う可能性があります。これらの記述にはリスクや不確実性が含まれており、実際の結果がこれらの記述と大きく異なる可能性があります。これらのリスクおよび不確実性には、SECへの提出書類で特定されている要因が含まれますが、これらに限定されるものではありません。将来予想に関する記述に関する注意事項については、当社のプレス・リリースおよび添付のスライド・プレゼンテーションをご覧ください。また、当社のウェブサイトstock.walmart.comにあるセーフ・ハーバー・ステートメント全体およびNon-GAAP調整表もご覧ください。
ダグ、以上で私の自己紹介は終わりです。始めましょう。
ダグ・マクミロン
おはようございます。私たちのチームは、年明けに素晴らしい四半期をお届けすることができました。売上高は5.7％増、調整後営業利益は恒常為替レートベースで12.9％増と、予想以上に好調でした。3つの事業セグメントすべてが好調でした。販売台数や取引件数の伸び、また総合スーパーを含む市場シェアの拡大により、各事業に勢いが見られます。これらはインフレ主導の業績ではない。
米国では、1桁台半ばのデフレと1桁台前半の食品・消耗品のインフレを含め、当四半期の対前年同期比売上高インフレ率は約40bpでした。私たちはサプライヤーとともに価格引き下げを進めています。
ロールバックの件数は増加し、顧客は私たちの価格リーダーシップに反応しています。最初のハイライトは、カスタマー・エクスペリエンス・スコアの改善です。これには従業員が大きく関係しています。私は出張中、多くの従業員と接する機会があります。今期はヨハネスブルグ、ケープタウン、トロント、ナッシュビル、ロサンゼルス、オースティン、オクラホマシティ、ダラスの店舗やクラブを回った。
そして、業績についての話に入る前に、あらゆる場所で働いている従業員全員に感謝したい。彼らはすべての称賛に値する。彼らは私たちが常に管理してきたことを管理し、同時に新しい能力を構築し、変革を推進している。以下は、彼らが私たちのビジネスを推進するために行っていることです。
第一に、私たちは価値を提供している。質の高い商品を低価格で提供することは、お客様やメンバーにとって常に重要です。日常的な低価格に加え、多数のロールバックを組み合わせることで、反響を呼んでいます。年末年始の休暇中、米国とカナダでは、イースター商品のバスケットを前年より安い価格で提供しました。顧客はこれに反応し、売れ行きは好調でした。在庫管理も含め、加盟店は素晴らしい仕事をしており、世界全体で2.7％のマイナスに終わりました。
第二に、人々が求める品揃えがあることです。米国では、マーケットプレイスの出品者数は当四半期に36％増加し、スキュー数は4億2,000万ドルを超えました。メキシコでは、マーケットプレイスの出品者数は50％以上増加し、スキュー数は80％近く増加した。eコマースの普及率は全市場で上昇しています。
第三に、当社でのショッピング体験を向上させている。店舗の改装は見栄えもよく、業績も好調です。また、カーブサイド・ピックアップとデリバリーの機能は、カスタマー・エクスペリエンス・メトリクスが示すように向上しています。世界全体で、当四半期中に約70店舗の改装を完了し、今年は900店舗以上の改装を行う予定です。
私たちは買い物の利便性を向上させ、顧客と会員が時間を節約することで私たちの成長に報いています。今期も引き続き健全な売上成長率を達成すると同時に、価格ギャップを管理し、従業員への投資を行いつつ、売上を上回る利益成長を見込んでいます。今四半期の業績は、中核事業の堅調な業績と新規事業の成長の組み合わせによって牽引されました。
中核事業に関しては、既存店売上高が堅調に伸びたことに加え、在庫管理がうまく機能した結果、利益フローが好調に推移しました。また、新規事業である広告事業と会員事業はともに24％増となりました。本日、当社はデータ分析とインサイト製品であるウォルマート・ルミネートをメキシコとカナダに拡大すると発表しました。
当社のテクノロジー・チームは、事業の推進に役立つイノベーションを提供し続けています。私たちは、お客様がより直感的に買い物ができるよう支援するジェネレーティブAI駆動の商品検索のような、新しい体験を実現しています。
このチームは、私たちが各国で使用しているマーケットプレイスとデータのプラットフォームを構築し、改善し続けています。また、よりインテリジェントで柔軟性のある自動化されたサプライチェーンを実現するオペレーティング・システムの構築と改善も進めています。自動化された保管と検索システム、DCとFCの導入は順調に進んでいます。私たちは、この取り組みがもたらす影響について、これまでと同様、熱意をもって取り組んでいます。
セグメントに目を向けると、米国ウォルマートでは最近、「ベター・グッズ」という新しいプライベートブランドと食品を発表しました。これは、過去20年間で最大の食品プライベートブランドです。このブランドは、今日のトレンドとプレミアム品質に焦点を当てています。しかし同時に、ベター・グッズの商品の70％は5ドル以下の価格設定となっている。これこそ、あらゆる所得層の顧客の共感を得られる品質と価値である。
また、オンデマンドの早朝配達を導入し、早朝7時から最短30分で顧客の玄関先まで届ける。全世界で6,500以上の店舗で当日配達が可能です。米国ウォルマートでは、過去12ヶ月間に44億個の商品が当日または翌日に配達され、そのうち約20％は3時間以内に配達された。配達時間は短縮され、同時に配達コストも低下しています。
当四半期中、米国内のヘルスケア・クリニックを閉鎖するという、必要だが困難な決断を下した。うまくいっていた面もたくさんありましたし、私たちはこの国の医療を改善するソリューションの一部になりたいと心から思っています。しかし現実問題として、診療報酬と医療サービスを提供するためのコストを考えると、私たちはもはや許容できるレベルの収益性を達成する道筋を見出すことができませんでした。そのため、私たちは規律ある投資を行っていく所存です。この分野で働いてくれた従業員には感謝している。彼らは自分の役割を果たしてくれました。
また、予防接種やワクチン接種で行ってきたように、薬剤師が貢献できる方法を見つけていきます。今週初め、私たちはまた、一部の在宅勤務を廃止し、リモートワークの量を減らすという決定を共有しました。パンデミック（世界的大流行）から復帰して以来、在宅勤務者の大半はオフィスに戻ってきています。直接顔を合わせることは重要です。
私たちの文化は、一緒にいることでより強固なものになります。私たちはより迅速に決断を下し、よりクリエイティブになり、次世代の才能を育てることができるのです。私たちは、お客様にサービスを提供し、店舗、クラブ、サプライチェーンの従業員をサポートするために最適なポジションを確保できるよう、今後も変化を続けていきます。
ウォルマート・インターナショナルに目を移すと、売上高と利益が2桁成長を遂げ、会社の成長率を引き上げるなど、引き続き力強い業績を上げています。ウォルメックス、中国、フリップカートが牽引し、幅広い分野で好調でした。当四半期の業績には、ストアフルオーダーとマーケットプレイスが牽引したEコマースの力強い成長が含まれています。また、旧正月、イースター、ウォルマート・カナダの30周年など、世界各地の祝祭に注力した結果、一般商品カテゴリーの売上が改善しました。
米国と同様、国際チームは市場全体で配送スピードを向上させている。インドでは当日配送の注文が当四半期に150%以上増加し、現在では主要20都市で利用可能です。中国では、旧正月に顧客が利便性を求めたため、1時間配達の注文が5,500万件に増加した。チリでは、Eコマース注文の60％が当日配達されている。
Sam's Club U.S.では、Scan and Goを利用する会員が買い物を終えて建物から出るまでの時間を短縮するために、チームがComputer Visionをどのように活用しているかを見るのは、とてもエキサイティングなことだ。1月のコンシューマー・エレクトロニクス・ショーで発表した、コンピューター・ビジョンとAIを活用した退出テクノロジーのことだ。それ以来、私たちはこの技術を約20％のクラブに導入しており、年末までには全米のクラブに導入する予定です。
会員にとってより良いものになったことに加え、このテクノロジーは以前のプロセスでは不可能だった、より多くの品目を特定できるようになりました。これは、会員体験に利益をもたらすテクノロジーを人々が主導して解決した素晴らしい例です。力強い年明けとなりました。私たちは、顧客と会員の体験を向上させ、優れた加盟店であり続け、新しいビジネスを構築し、リターンを向上させることに引き続き注力していきます。
それでは、ジョン・デイヴィッドに当四半期の総括と今後の見通しについてお話しいただきます。
ジョン・デイビッド・レイニー
ダグ、ありがとう。今期の好調な業績は、営業利益を売上高よりも早く成長させるという財務的枠組みを実現する能力を明確に示しています。今四半期の業績は、実質的に事業のあらゆる側面におけるチームの強力な実行力、価値と利便性をますます求めるようになった会員と顧客によるMPSスコアの改善によるシェア獲得、そしてオムニ・リテール・モデルの力を反映しています。
成長、マージン、リターンのフレームワークを用いて四半期業績についてご説明します。3つの事業セグメントすべてが予想を上回り、売上は好調を維持しています。来店客数も販売台数も増加し、在庫状況も良好です。私たちは、利益プロファイルと営業利益の成長軌道を再構築するための数年にわたる旅路を歩んでいます。今期は、中核小売事業のマージン改善の恩恵に加え、事業構成による貢献も反映しています。
自動化、店舗改装、デジタル・ツールやテクノロジーなど、資本収益性の高い分野に投資しています。これらの投資を組み合わせることで、競争上の優位性が拡大し、売上高と利益率の目標を達成しながら、人材と価格にも投資できるようになります。
決算の好調さの背景を詳しく説明する前に、IRサイトに私の発言以外の補足情報が掲載されていることをお伝えしておきます。第1四半期の総売上高は為替変動の影響を除いたベースで5.7％増となり、ガイダンスの4～5％増を上回りました。なお、本年はうるう年であったため、前年同期比で約1ポイントの増収となりました。
国際部門は、ウォルメックス、中国、フリップカートの好調を反映し、恒常為替レートベースで10.7%増となり、企業を牽引した。各市場とも、季節のイベントが好調で、一般商品の売上が早期に改善したことも後押しした。
国際的なeコマース事業の売上は19%増加しました。カナダでは、ウォルマートのフルフィルメント・サービスが提供する商品によるマーケットプレイスの成長が大半を占めました。またインドでは、フリップカートの即日配送が20都市に拡大され、数百万人の顧客が利用できるようになりました。
ウォルマートU.S.の売上高も予想を上回り、3.8%増となりました。このうちEコマースは22%増と好調で、店舗でのフルフィルメントによる集配、マーケットプレイス、広告が牽引しました。店舗とデジタルの両チャネルでトラフィックと売上が好調に伸び、販売台数の伸びにも満足している。高所得世帯が引き続きシェアゲートの大半を占めるなど、所得層全体でエンゲージメントが高まっています。
サムズの米国でのコンプ売上（燃料を除く）も4.4％と好調だった。サムズチームは、プライベートブランドであるメンバーズマークの品質と価値で前進を続けている。チームは同ブランドの商品トレンドを把握し、素晴らしい仕事をしています。メンバーズマークは第1四半期に一桁台の高い成長を牽引し、スキャン＆ゴーやカーブサイドピックアップといったデジタル化されたソリューションと並んで、会員の入会や更新の理由となっている。
売上高に次いで、売上総利益の伸びも第1四半期の主な増益要因であった。連結売上総利益率は米国ウォルマートが牽引し、42bp拡大した。セグメント全体では、規律ある在庫管理と良好なビジネスミックスの結果、マークダウンが減少したことが奏功し、売上からの強いマージンフローが実現した。
連結調整後営業利益は恒常為替レートベースで12.9%増となり、売上高の伸びを700bp以上上回りました。これは、予想を上回る売上高の伸び、売上総利益率および会員権収入の増加を反映したものです。これは、アプリの業績による変動報酬費用の増加に関連した米国セグメントの経費削減により一部相殺されました。アプリの業績を牽引したのは米国ウォルマートだが、営業利益が売上高を上回る伸びとなったのは全セグメントが貢献したためである。
マージンについて詳しく見てみると、サプライヤーとの緊密な連携によるコスト削減を継続する中、ウォルマートU.S.の価格設定を競合他社との価格差に合わせて管理しており、顧客も好意的に受け止めているため、持続的な売上成長と売上総利益率の向上につながっています。小売市場における価格ギャップは引き続き堅調です。在庫管理の改善と良好な事業構成により、日用必需品の価格設定を最適化することができました。
私たちのロールバック・プログラムは顧客エンゲージメントを促進し、4月の食料品ロールバック数は前年同月比45％増となり、販売量の伸びを支えています。昨年の季節プログラムの成功を受け、私たちはお祝いやお祭りのイベントを利用して私たちの価値提案を強化し、お客様もそれに応えています。旧正月、バレンタインデー、イースターは、雑貨を含む全カテゴリーで売上を伸ばしました。また、サプライヤーと協力して米国の顧客にイノベーションを提供する一方、価値、品質、新しさの源泉として自社のプライベートブランドにも力を注いでいます。
その結果、プライベートブランド売上は引き続き力強い勢いを見せており、第1四半期の食料品への浸透率は30bpとなった。PB浸透率は売上高に占める割合で20％台前半ですが、過去1年間、お客様の食料品バスケットの半分以上にPBが入っています。在庫水準は引き続き低下しており、ウォルマートU.S.では約4％減、サムズでは約5％減となったが、好調な売上と健全な在庫率を維持している。
適切なカテゴリーに適切な在庫を適切な場所に置くことで、マークダウンを最小限に抑えるだけでなく、物流センターから店舗への商品の流れがよりスムーズになり、在庫水準の上昇を支えることができました。重要なのは、顧客と従業員のMPSスコアが上昇する一方で、事業が効率化を実現していることだ。第1四半期のグローバルEコマースの成長率は21％で、Eコマースの損失は引き続き縮小しており、特に米国の注文1件あたりの配送コストは40％近く改善した。
より多くの顧客が、より多くのカテゴリーで、より頻繁に当社で買い物をするようになり、配送密度と取引マージンの道筋が進み、このチャネルの収益性が長期的に明確になりました。多くの消費者の懐事情は依然として厳しく、その影響はビジネス・ミックスにも表れている。このような商品構成は、マージンにとって依然として逆風ですが、私たちの予想と一致しています。
米国のウォルマート・チームは、一般商品の売上を改善し、ファッション、ホーム、エレクトロニクスのeコマース・ブランドの品揃えを増やす戦略を実行しています。私たちは、ファーストパーティーのeコマースの品揃えと、特にマーケットプレイスによって、店舗での一般商品の売上を伸ばす機会を得ています。第1四半期には、ファッション、ホーム、ハードラインのシェアが上昇したことは心強い。
また、家具、スポーツ用品、キッズアパレル、ホームなどのカテゴリーでマーケットプレイスの売上が20％以上伸びた。売上成長と売上総利益率の改善に加え、利益構成の再構築も当社の戦略のエキサイティングな部分である。広告、メンバーシップ、マーケットプレイス、フルフィルメント、データ・アナリティクス、インサイトなど、より利益率の高い成長ドライバーの能力を強化し、それに対応するビジネス・ミックスの改善を見ている。
グローバル広告は、米国のウォルマート・コネクトの26%増とインターナショナルの27%増に牽引され、24%増となりました。ウォルマートの米国での広告売上は、マーケットプレイス販売者の50%以上の成長を反映し、全体のアクティブ広告主数は約19%増加しました。サムの広告ビジネスでは、アクティブな広告主が昨年より30％増加しました。
世界中の会員プログラムの動向にも満足しています。米国サムズクラブは会員数、会員普及率ともに過去最高を更新し、会員収入は13％以上増加しました。サムズ・チャイナの会員数は25%増加し、アクティブ率と更新率が上昇しました。また、ウォルマート・プラスは、会員が他の顧客よりも頻繁に利用し、消費額も多いことから、2桁成長を続けた。
マーケットプレイスでは、海外市場では、フリップカートとウォルメックスが牽引し、全市場が二桁成長を達成しました。米国では、ウォルマートのマーケットプレイスが好調な業績を達成しました。これは、当社のプラットフォームの出品者が36%増加し、出品者の28%が当社のマーケットプレイス・フルフィルメント・サービスを利用していることが寄与しています。
当社のオムニ・モデルの利点の一例を挙げると、4月には、顧客が当社のマーケットプレイスで約40,000本の豊富な品揃えのタイヤから注文し、米国内の2,300のオートケア・センターや店舗で取り付けを行うことができる新サービスを開始しました。これは、当社が独自のオムニ機能を活用して顧客の摩擦をどのように取り除いているかを示す好例です。
データ分析と洞察の分野では、ウォルマート・データ・ベンチャーズが、消費者行動やトレンド、オムニ・チャネル事業に関する洞察に対する顧客からの強い要望を受け続けています。第 1 四半期、この事業は前年同期比で倍増しました。4月には、サプライヤーの広告主がウォルマート・ルミネイトのインサイトとウォルマート・コネクトのクローズド・ループ、オムニ・チャネル・リテール・メディア・ソリューションを簡単に組み合わせ、商品、ブランド、カテゴリーの売上を促進できるようにする、新しいセルフサービス型統合を発表しました。この2つのソリューションを統合するのは今回が初めてで、両ソリューションの結束力を高め、サプライヤーがお客様により適切なショッピング体験を提供できるよう支援します。
経営戦略の実行にとどまらず、業績が芳しくない事業分野への対応にも力を入れています。このような規律を維持し、価値の増加をもたらす明確な原動力に資本面での努力を集中することを期待してください。そのためには、一時は明確なビジネスチャンスであった分野や、戦略的・財務的に付加価値のある分野であったにもかかわらず、現在では価値が低下している分野からは、大胆に手を引く必要があります。ダグが述べたように、ウォルマート・ヘルスセンター全51店舗を閉鎖する決断を下したのも、このレンズを通してでした。事業再編費用として、第1四半期は1株当たり0.02ドルを計上しました。
第1四半期の決算を総括すると、純有利子負債残高が比較的横ばいであったため支払利息が若干増加し、また株式投資の公正価値の変動に基づき税率が前年同期比で低下しました。調整後EPSは1株当たり0.60ドルで、ガイダンスの0.49～0.52ドルと比べ良好な結果でした。
ガイダンスに戻ります。私たちのチームは非常に高いレベルで業務を遂行しています。第1四半期の業績は、売上高、営業利益ともに予想を上回る伸びとなりました。すべての四半期がこれほど好調であることを期待するのは少し無理があるかもしれませんが、私たちはこの業績について非常に良い感触を抱いています。
年初来、消費者の経済状況は比較的安定している。昨年見られたような価値を求める行動の多くは、特に季節的なイベントの前後で続いている。顧客に価値と利便性を提供することに重点を置く当社の姿勢は共感を呼び、シェアを拡大している。とはいえ、まだ不透明な1年であることに変わりはなく、先走りは禁物です。
現在のところ、第2四半期の売上高は3.5％～4.5％増、営業利益はそれに沿って3％～4.5％増を見込んでいます。EPSは1株当たり0.62ドルから0.65ドルを予想している。第2四半期の営業利益成長率は、技術・賃金投資のタイミングによる影響を受けると予想される。第1四半期の業績と第2四半期ガイダンスの中間値を組み合わせると、上半期の売上高は5％近く、営業利益は8％程度の伸びとなる。
今年度のスタートは非常に好調であり、下半期の見通しは90日前と一致している。第1四半期の業績と第2四半期ガイダンスの中間値は、通年の売上高と営業利益のガイダンスの上限か、それをわずかに上回ることを示唆している。通期ガイダンスについては、第2四半期が終了した時点で再検討する予定です。また、マクロ的な不確実性を考慮し、年明け早々には慎重さを保つ必要があります。
最後に、今期の業績には非常に満足している。会員と顧客に焦点を絞り、コストを抑制し、テクノロジーへの投資を活用することで、私たちのチームに何ができるかを実証することができました。利益は伸び、顧客のNPSスコアは上昇し、素晴らしい運営を行っています。私たちはこのポジションが好きであり、自分たちが好きであり、これからの方向性も好きです。
ウォルマートにご関心をお寄せいただき、ありがとうございます。
質疑応答
オペレーター
ありがとうございました。それでは、質疑応答の時間とさせていただきます。[オペレーター 最初のご質問は、ゴールドマン・サックスのケイト・マクシェーンさんからです。ご質問をどうぞ。
ケイト・マクシェーン
皆さん、おはようございます。私どもの質問にお答えいただき、ありがとうございます。第4四半期を通して、低価格帯の消費者についてもう少し詳しくお聞かせいただけますか？また、特にジェネラルマーチャンダイズに関しては、今後のコンプへの貢献についてどのようにお考えですか？
ジョン・ファーナー
ケイト、ジョン・ファーナーです。おはようございます。まずは私から。まず最初に、この四半期にやってくれたこと、そして実行したことに対して、チーム全員に感謝の言葉を述べたいと思います。多くの社員がこのような成果を上げているのを見るのは素晴らしいことです。また、当四半期にストアマネージャーが店頭でのマーチャンダイジングに力を注いだことも心強いことでした。全米で大きな改善が見られ、本当にエキサイティングでした。
消費者に関しては、非常に一貫しているという言葉がぴったりだと思います。所得階層を超えた一貫した消費。先ほども申し上げましたように、高級志向の消費者がより伸びています。それは変わりません。私たちは価値、柔軟性、利便性に非常に重点を置いており、それが所得層を超えて機能しています。成長とともに、私たちが誇れる店舗状況にあることは素晴らしいことです。ピックアップ・ビジネスが成長し、デリバリー・ビジネスがピックアップ・ビジネスを上回る規模になり、ランレートも好調を維持していることは素晴らしいことです。
ですから、現時点で言えることは、物事は一貫しているということです。また、食品カテゴリーに関しては、店舗全体で7,000件近くのロールバックがあります。このことは、食品カテゴリーにおいて、家庭での食事、家庭での食事の準備と外食との間にさらに大きな広がりがあることを示すものであり、今年いっぱいはウォルマートの助けになると考えています。
ケイト・マクシェーン
ありがとうございます。
オペレーター
ありがとうございました。次の質問は、モルガン・スタンレーのシメオン・ガットマンです。ご質問をどうぞ。
シメオン・ガットマン
皆さん、おはようございます。質問がひとつあります。2回に分けてお話しします。まず、消費者の診断ですが、まだ育てていません。皆さんは資金調達を望んでいるようですが、年明け早々であること以外に、何か足かせになっているものがあるようですが、消費者側に何かあるのでしょうか？
次に、ダグが投資とバリューアップの両方について話しています。このような環境下で、柔軟性があり、さらに身を乗り出したいのであれば、今年は不安定な年になりそうです。このような印象的なシェア拡大、利益率の拡大を推進しながら、価値提案への投資を続けることができるのですね？ありがとう。
ジョン・デイビッド・レイニー
シメオンさん、質問の最初の部分から始めさせていただきます。ガイダンスについては、何も読み取ることはありません。まず、第1四半期の業績については、とても良い感触を得ています。全般的に好調な結果です。この業績については忍耐強く見守るのが賢明だと考えており、第2四半期末に更新すると述べたとおりです。
私たちは皆、消費者を取り巻く環境は決して楽観できるものではないと考えています。消費者の健全性については、私たちが毎日目にしていることです。今年も残すところあと4分の1となりましたが、私たちはこの状況を辛抱強く見守りたいと思います。しかし、だからといって、私たちのチームの実行力と、ここで結果を出し続けている私たちの戦略に対する私たちの確信と結果が失われることはありません。
ダグ・マクミロン
シメオン、これまでの話を少し繰り返しますが、ここ数年を振り返っていただければ、私たちが価格投資や賃金投資を行ってきたことを思い出していただけると思います。私たちは意図的に価格ギャップを管理するという言葉を使っています。
また、成長を促進するため、あるいはバスケットを良好な状態に保つためにさらなる価格投資が必要な場合は、それを行うことができます。従業員への投資は常に私たちの計画の一部です。ですから、皆さんは私たちが今後もそれを続けていくことを期待していただけると思います。今期のビジネス・ミックス、特に在庫管理については、さまざまな選択肢をより柔軟に選べるような状況になっています。私たちは毎週、毎月、四半期を通して、そして年間を通してビジネスを管理しながら、そのようなことを行っています。
オペレーター
次のご質問はバンク・オブ・アメリカのロビー・オームスさんからです。ご質問をどうぞ。
ロビー・オームス
おはようございます。1つだけ質問させてください。質問なんですが、ダグとジョン・デイビッドの解説の中で、あなた方は一般商品と食料品、消耗品の両方におけるデフレについて話していましたね？それから、4月のロールバックが45％増だったということですが、これはどういうことでしょうか？また、ウォルマート米国事業の売上総利益率の強さについてもお話になりました。
今後の展開についてお聞かせください。私たちは......あなたは、そしてあなたはどのようにそれをやっていますか？本当に広告、デジタル広告、マーケットプレイス・フルフィルメント、そういったものが売上総利益率に貢献しているのでしょうか？今後どのように考えていけばいいのか、教えてください。
ダグ・マクミロン
ロビー、ダグです。まず私から。売上総利益率に関しては、その構成が変化しているという事実について社内で話し合っています。私たちの目的は、人々がお金を節約し、より良い生活を送れるようにすることです。そして、これまでと同じように商品マージンを管理し、価値を提供できるようにします。しかし、売上総利益率を報告する際には、新しいビジネスを反映させています。そのため、社内では粗利率とは別に、商品マージンや製品マージンといった言葉を使っています。
ですから、ジョン・デイビッド、今後の報告について考えるにあたり、この点をもう少し明確にしたほうがいいかもしれません。そうではありません。例えば、ジョンが米国で言及したように、また、今朝も申し上げたように、多くのロールバックが行われています。サプライヤーはその大部分に参加していますが、すべてではありません。私たちは価格でリードし、マージンを管理し、これまで通りのウォルマートであり続けるつもりです。しかし、ビジネス・ミックスが変化していることは素晴らしいニュースです。
ジョン・デイビッド・レイニー
そうですね。ロビー、あなたの質問に対して3点ほど申し上げたいことがあります。まず1つ目は、事業全体のインフレ水準が四半期で約40bp上昇しましたが、これは昨年の上昇率の半分です。ですから、私たちはより多くのユニットを販売し、より多くの店舗に足を運んでもらうことで、この収益の伸びを牽引しているのです。これが最初のポイントです。
粗利率に関する2つ目のポイントは、在庫が大幅に改善されたことです。その結果、マークダウンが大幅に減少しました。これが第1四半期の改善の原動力となりました。
3つ目のポイントは、ここで最も強調したいことですが、営業利益の前年同期比改善の内訳を見ると、およそ9億ドルで、その約3分の1は広告、会員制、データ・ベンチャーなどの新規事業によるものです。しかし、それに加えてeコマースの赤字も改善しています。私たちのビジネスで私が重視していることのひとつは、毎年追加される収益から得られる利益の増分とは何かということです。つまりマージンの増加です。
Eコマース事業に焦点を当てると、前四半期の利益率は12.5％でした。これは当社全体のマージンの約3倍に相当します。私たちの戦略とその実行、そして重要なことですが、それが今後の事業の利益率プロファイルをどのように変えていくのかを裏付けるデータとして、これほど説得力のあるものはありません。
ロビー・オーム
それは素晴らしい。ありがとうございます。
オペレーター
次の質問はUBSのマイケル・ラッサーです。ご質問をどうぞ。
マイケル・ラッサー
おはようございます。私の質問にお答えいただきありがとうございます。申し上げにくいのですが、ウォルマートのビジネスを牽引している要因のうち、ウォルマートの行動や戦略に関連するものと、高インフレや労働市場の減速といった環境要因に関連するものを、どのように分類されますか？ウォルマートは社内でこれを測るために、どのような2、3の指標をモニターしているのでしょうか？もちろん、質問のポイントは、マクロが改善した場合のパフォーマンスの持続可能性だけでなく、環境が弱まった場合にアウトパフォームが拡大する可能性も理解しようとしているのでしょうか？ありがとうございました。
ダグ・マクミロン
マイケル、私はおそらくあなた以上に外部環境を無視していると思います。つまり、私たちは自分たちのやっていること、そして顧客や会員とのビジネスの獲得方法に集中しているのです。そして、何が起こったかを見てみると、私たちはずっと価格で知られてきましたが、利便性で知られるようになってきています。ですから、環境がインフレであろうとデフレであろうと、お客さまのお金が多かろうと少なかろうと、品目や価格、そして提供するサービス、例えば集荷や配達でお客さまを節約させるような良い仕事をしていれば、私たちはシェアを伸ばし続けることができるのです。
ですから、私たちは中核をなすマーチャントであり、私たちが行った技術的な変化やサービスの変化を通じて、その成長を牽引するビジネスの一面を追加してきたのです。1年後、2年後の価格設定がどうなっているかという点では、将来がどうなるかはわかりません。そのことはあまり心配していません。私が心配しているのは、私たち自身の実行です。
ジョン・デイビッド・レイニー
特に付け加えることはありません。しかし、今期の結果はチーム全体の実行力を反映したものだと思います。私たちは顧客にとって最も重要なことに集中しています。そして、米国事業で1つだけ共有したいデータがあるのですが、これについてはジョンも意見を述べたいかもしれませんが、マイケル、私たちは完璧なオーダーで自分たちを評価していることはご存じでしょう。私たちにとってのパーフェクト・オーダーとは、オンラインのバーチャル・ストアに来たときに、欲しいものがあるか？交換する必要があるか？納品予定日に納品されているか？
第1四半期のパーフェクト・オーダーのスコアは、前年同期比で900ベーシスポイント近く改善しました。これは、チームがいかに実行し続け、それが顧客の共感を呼んでいるかを示す素晴らしい例だと思います。
ジョン・ファーナー
マイケル、おはようございます。ダグが言ったことと似たようなことを言いますが、私たちは常に価値を重視しており、ここ数年、お客さまがカウンターで買い物をしたいのか、縁石で買いたいのか、あるいは配達をしたいのかにかかわらず、柔軟性と利便性を高める能力について話してきました。そして、先ほどダグがおっしゃった44億個を当日翌日に配達するという数字は、とてもエキサイティングで、急速に伸びています。また、ダグがおっしゃったように、そのうちの約20％は3時間以内の配達で、私たちはこのサービスを早朝や夜間にも拡大してきました。
ダグ・マクミロン
このような基礎的なインプット指標は、サムスU.S.ビジネスセンター・インターナショナルで世界中で重点的に取り組んできたものであり、ファースト・パーティーのeコマース・マーケットプレイス、広告会員といった戦略の共通点から、私たちはこれらの新規事業を構築する際に、ますます同じことを考えるようになっています。
キャス・マクレイ
そうですね、チリはおそらく私たちの市場の中で最も成長率が低く、経済は厳しい状況です。私たちは在庫のNPSや価格認識、価格差の市場シェアといった輸入の指標に重点を置いています。そのようなことに集中していれば、景気が回復し始めたとき、ビジネスもそれに伴って生きてきます。そうしている間にも、Eコマースを中心とした持続可能なビジネスを構築しているのですね。
チリでは現在、eコマースの注文の60％以上が即日出荷です。このように、私たちは世界経済がどのように変化していくのか、そのさまざまなバージョンにおいて繁栄し、成功を収めることができるのです。この間、私たちはeコマース・オムニ・ビジネスの構築に専念し、さまざまな市場の消費者との関係を深めてきました。
クリス・ニコラス
サムズクラブも非常に似ていると思います。サムズクラブの業績は実にバランスが取れています。そして、ジョンが言ったように、すべては従業員の手によるものであり、彼らの努力によるものです。しかし、その価値提案はクラブ・モデルと共鳴しています。お得で素晴らしい商品を提供し、私たちはそれを決して譲りません。そして、会員たちは私たちに感謝してくれています。会員数は過去最高で、会員ベースの54％を占めています。そして、この1年で330ベーシスポイントも上昇している。なぜかというと、私たちは本当に重要なことに集中しているからです。会員とのデジタル・エンゲージメントを深めることで、電子商取引が18％増加し、会員の3分の1がスキャン・アンド・ゴーを利用しています。
私たちは常に会員の価値提案を強化しています。価格もその一部ですが、価値も重要な要素です。皆さんもご存知だと思いますが、現在120の店舗、クラブでAIとコンピューター・ビジョンを活用したニュース・エグジット・テクノロジーを導入しています。これは本当にエキサイティングなことです。そして、メンバーズ・マークは私たち自身のブランドであり、品質だけでなくバリューの水準も高めています。現在、売上の3分の1以上を占めており、今期も非常に好調な売れ行きを示しています。つまり、人々は本当に素晴らしい商品を本当にお買い得な価格で求めており、私たちはそれを提供し続けているのです。
オペレーター
ありがとうございます。次の質問は、ドイツ銀行のクリスティナ・カタイです。ご質問をどうぞ。
クリスティナ・カタイ
こんにちは、おはようございます。特に国際的な機会についてお聞きしたいと思います。業績は本当に好調でした。この6年間で最高の営業利益率を達成したと思います。この改善の主な要因についてお聞かせください。また、電子商取引への貢献が向上し、すべての地域でトップラインが非常に力強い伸びを示していることから、今後の国際的なEBIT構造についてどのようにお考えですか？また、フリップカートの貢献についてお聞かせいただければと思います。ありがとうございます。
キャス・マクレイ
ご質問ありがとうございます。それにはいくつかの要素があります。少しずつ説明していこうと思う。まず第一に、前期に非常に好調な結果を出すことができたことについて、国際部門のすべての仲間に感謝したいと思います。おっしゃる通り、本当に力強い結果です。トップラインは10.7％増、ボトムライン（営業利益）は27％増でした。これは特別なことではありません。第1四半期の営業利益には単発的な要因がいくつかあり、再現性はありませんが、私たちはトップラインよりもボトムラインが速く成長するという比率を維持しています。
国際的な事業、特にエコシステムとしての事業展開に強みを感じています。ウォルメックスに目を向けると、伝統的なビジネスを成長させる一方で、私たちは消費者との関係性をどのように確保するかということを検討してきました。
その結果、さまざまな収益源を得ることができるようになりました。デジタル・コネクティビティであるBiTEでは、1,300万人以上のお客さまにご利用いただいていると思います。また、健康会員権も数多く販売しています。このようなビジネスの構成は、カシ・ファイナンシャル・サービスと同様に、これまでとは異なっています。
世界のeコマースを見てみると、中国を挙げることができるでしょう。中国市場については以前にも触れましたが、Sam's Clubの成長は本当に力強いものです。このビジネスはオフラインとオンラインがほぼ半々です。その一方で、今期はサムズ・クラブのトップ・ラインよりもボトム・ラインの成長が速かったと思います。Sam's'Clubはダークストア・モデルを確立しており、より広い市場にアクセスでき、効率的な配送を可能にしています。ですから、eコムのオムニ・ビジネスは持続可能な形で成長しています。
それからフリップカートの話ですが、フリップカートのビジネスが成長するにつれて、ここ2四半期はEBITDAがプラスになっています。プレミアム化も進んでおり、フリップカートのビジネス・プロフィールを引き上げています。フリップカート・ビジネスは、私たちが描いていたような成長軌道に乗っています。フリップカート・ビジネスをIPOする適切なタイミングはいつなのか、検討中です。しかし、現在FlipkartとPhonePeの両方が好調で、インド市場に興奮しています。
クリスティナ・カタイ
ありがとうございました。
オペレーター
次の質問はTD CowenのOliver Chenです。ご質問をどうぞ。
オリバー・チェン
こんにちは、ありがとうございます。総合スーパーの中で、どのカテゴリーに最も期待していますか？イノベーションの機会や改善の機会について、どのようにお考えですか？人工知能、大規模な言語モデル、そして消費者のショッピングに対する考え方の変化との交わりについて考えていますが、ブランドを高め続けるためにあなたが行ってきたように、それを強化し、市場を受け入れるために何を考えていますか？ありがとうございました。
ジョン・デイビッド・レイニー
総合スーパーはサムズクラブの全事業の中核をなすものであり、サムズクラブでも非常に力を入れています。サムズクラブには非常に価値のあるブランドがあります。また、メンバーズマークもあり、素晴らしい価値と品質を持っています。そして、私たちが目にしているのは、会員がブランドとして私たちを選択し、メンバーシップを更新しているということです。
ですから、私たちが見ているのは、人々が私たちを選び続けているということです。バリューがあるため、一般的な商品よりも販売数が上回っています。ですから、私たちはとても強気です。アパレル、宝飾品、家庭用品、ハードライン、自動車、家電製品など、私たちは本当に力強い販売台数の伸びを目の当たりにしています。それはバリューのおかげであり、イノベーションのおかげです。ですから、この分野では引き続き強気です。
ジョン・ファーナー
オリバー、ジョンです。GMについていくつかお話ししたいと思います。まずはeコマースから始めたいと思います。成長率22％という好調な業績は非常に参考になります。市場で勢いを取り戻しています。本当に多くの新規セラーが参入し、品揃えは4億ドルをはるかに超えています。私たちはカスタマー・エクスペリエンス・スコアについて多くの時間を割きました。ジョン・デイビッドが先に述べたように、その構成要素のひとつがパーフェクト・オーダーです。
その結果、特にマーケットプレイスにおいて、より多くの顧客がより頻繁に買い物をするようになったのは喜ばしいことです。特にマーケットプレイスでは、より多くのお客様に頻繁にお買い物をしていただいています。メンズ、レディス、キッズアパレルが伸びていることにとても興奮しています。また、ハードライン・ビジネスも四半期を通じて好調でした。今期はイースターが早かったことと、3月の天候が良かったことが、早い時期から好調なスタートを切るのに役立ちました。
また、オムニ・サービスと呼んでいる事業では、先ほどもお話ししたように、タイヤの取り付けや、オンライン注文による処方箋の準備、ケーキのデコレーションなど、これらはすべて、デジタル的な観点から店舗ですべてを可能にし、人々の自宅まで配達することができる、ウォルマートにとっては比較的ユニークな素晴らしいサービスです。ですから、利便性と品揃えの拡大には本当に期待しています。
ダグ・マクミロン
オリバー、私たちは長い間、特に衣料品と家庭用品において、自重を超える努力をしてきました。今、私たちが見ている進歩は、店舗内の改装とeコマースによってもたらされたものだと思います。マーケットプレイスは大きなチャンスですが、1Pも重要でしょう。ですから、私たちは総合スーパー事業を成長させるために、以前にはなかったツールを手に入れたのです。
質問の他の部分に関連しますが、特筆すべきは検索に関する進展だと思います。私は、ソリューション指向の検索と、私たちの多くが取り組んでいるパーソナル・アシスタントを作るための移行にとても期待しています。ジェネレーティブAIは、そのような状況を一歩ずつ変えていくのに役立っています。
オリバー・チェン
ありがとうございます。よろしくお願いします。
オペレーター
次の質問はバークレイズのセス・シグマンです。ご質問をどうぞ。
セス・シグマン
皆さん、おはようございます。営業費用に焦点を当て、今年の投資計画について考えてみたいと思います。私の記憶では、当初のガイダンスでは上半期のウエイトが高かったと思います。その一部は前年同期比で変動していると思います。その点についてどうお考えですか？
また、第2四半期については、第1四半期と同じようなガイダンスを設定しているように見えます。第2四半期のビジネスチャンスについて、何か異なる点はありますか？言い換えれば、支出がさらに増える可能性はありますか？あるいは、ここで見ることができたフロースルーを制限するようなことがありますか？ありがとうございました。
ジョン・デイビッド・レイニー
もちろん、セス。質問を受け付けています。ジョン・デイビッドです。年初にガイダンスを発表した際、前四半期の電話会議では、上半期は売上高が営業利益を上回るだろうと話していました。しかし、第2四半期にはいくつかの技術投資に関連した投資を計画しています。また、前年同期比で減価償却費が少し増加しています。
第1四半期と比較した第2四半期の機会という点では、第1四半期と同じことは繰り返さないと思われますが、チームの好調な業績から目をそらしたくないので、いくつか挙げておきたいと思います。そのうちのひとつは、第1四半期に季節的なイベントが好調だったことです。また、昨年サムズで発生した後入先出法にかかる費用を取り戻し、営業利益の増加に貢献しました。このようなことが繰り返されることはないでしょうが、第2四半期にアウトパフォームする可能性は第1四半期よりも低くなるかもしれません。
とはいえ、この見出しを取り上げるつもりはありません。また、今年1年、私たちが示したガイダンスを上回る業績を達成するチャンスについて、とても良い感触を抱いています。
セス・シグマン
ありがとうございます。
オペレーター
次の質問はBMOキャピタル・マーケッツのケリー・バニアです。ご質問をどうぞ。
ケリー・バニア
おはようございます。質問にお答えいただきありがとうございます。ビジネス・ミックスの話に戻りたいと思います。マーケットプレイスの力強い成長が続いていますが、米国ウォルマートと総合スーパーの業績を見ると、市場の売上は明らかに4億2,000万SKUの裁量的なカテゴリーに偏っているのではないでしょうか。
そこで質問なのですが、3P市場の成長の影響は、おそらく良い意味でのカニバリゼーションを始めているのでしょうか？それとも、GMV全体の観点からもっと総合的に見た場合、一般商品の業績はもっと強くなるのでしょうか？
ジョン・デイビッド・レイニー
他の方もいらっしゃるかもしれませんが、まず私からお話しします。まず、私たちのビジネスの構成についてですが、消費者の財布が伸び悩んでいるため、逆風が続いています。その結果、第1四半期には約100ベーシスポイント、一般消費財から他のカテゴリーにシフトしました。この状況は今年度いっぱいは続くか、ある程度続くと予想しています。
しかし、私にとっては、ここでのゼネラルマーチャンダイズにまつわる本当のストーリーは、マーケットプレイスでの進捗状況です。ジェネラル・マーチャンダイズはほぼ横ばいですが、ペットやビューティーのように30％以上の伸びを示しているカテゴリーもありますし、家具やスポーツ用品のように20％以上の伸びを示しているカテゴリーもあります。このことは、消費者が、顧客が、これまでとはまったく違った考えで私たちを訪れていることを示していると思います。また、私たちのビジネスがどこでどのようにシェアを拡大しているのかを示すものでもあります。つまり、総合スーパーがサード・パーティーの品揃えを提供できるようになったことで、お客さまはこれまでよりも多くの選択肢を手にすることができるようになったのです。
ダグ・マクミロン
雑貨の構成比は食品インフレの影響をある程度受けていると思います。食料品が2桁半ばまで高騰したとき、給料をその方向に振り向けた顧客がたくさんいました。食品の価格設定がある程度落ち着き、食品でロールバックが起こり、GMがデフレの状況にある今、弾力性があれば、より多くのユニットを成長させるチャンスがあります。そして、私たちがシェアを伸ばしているという事実は、良いことだと感じています。
ですから、ケリーさん、店舗、クラブ、ファーストパーティ、マーケットプレイスのどれで売れたかについてはあまり気にしていません。人々が求めているものを用意したいだけです。そして、より収益性の高い方法でミックスを管理します。
ケリー・バニア
ありがとうございます。
オペレーター
次の質問はシティのポール・レジュエズです。ご質問をどうぞ。
ポール・レジュエズ
ありがとうございます。ウォルマート・U.S.でのシェアアップは高所得者層が牽引したとおっしゃいましたね。その定義は何でしょうか？高所得世帯は顧客ベースの何パーセントを占めていますか？また、その消費者をどのようにターゲットにしていますか？また、そのような消費者のウォルマートへの関与はどのように変化したのでしょうか？ありがとうございます。
ジョン・デイビッド・レイニー
はい、ジョン・デイビッドです。始めます。私たちは所得層を5万ドル以下、5万ドルから10万ドル、そして10万ドル以上と定義しています。一般的なルールとして、私たちの顧客ベースは各グループで約3分の1ずつに分かれます。高所得者層にとってより魅力的であるために私たちが行っていることは、利便性です。私たちはもう単なるバリューを追求する企業ではありません。
過去12ヵ月間の出荷台数についてお話ししましたが、これは世界のどのeコマース・プレイヤーにも匹敵するものです。このことは、顧客が私たちを訪れていること、そして私たちが以前と同じように検討の対象になっていることを示しています。利便性は、投資回収額や所得水準に関係なく、誰かにとって重要なものです。そして私たちは、それが持続することを期待している。それが変わるとは思っていません
ジョン・ファーナー
そうですね、ジョン・デビッド、付け加えますと、生鮮食品の改善も心強いことです。品質が向上したことは間違いなく有益です。サプライチェーンはより緊密になっている。私たちがサプライチェーンで取り組んでいることは、多くの皆さんにご覧いただいています。しかし、青果物はここ2、3年の進歩を目の当たりにして本当にエキサイティングでした。食肉部門でも同じような品質の向上が見られます。また、店舗や集配で販売している品目やカテゴリーを見ても、そのことがお分かりいただけると思います。デリバリー・ビジネスでは、高所得の消費者に強く、多くの成長を見せています。
ダグ、あなたが先ほどおっしゃった「Better Goods」は、より良い品質、より良い味のプロファイル、そして本当に重要な価値を持つ商品を販売する方法であるということで、とても期待しています。70％の商品が5ドル以下というのは刺激的で、あらゆる所得層にアピールできます。4人、5人、6人の家族を養おうとしていて、価格やレストランが値上がりし、ウォルマートが値下がりし始めている。
ダグ・マクミロン
私たちは高収入のコーホート売上を追い求めようとはしていません。価値を提供するだけです。歴史的に見ても、高所得者はウォルマートで買い物をしています。ただ、購入するカテゴリーや商品を選んできただけなのです。ですから、店舗であれ、ファーストパーティであれ、マーケットプレイスであれ、適切な商品を適切な価格で提供すれば、それに応えてくれるのです。そして、オンラインでの品揃えを充実させることで、より多くの人々にアピールできるようになりました。そして、利便性を重ねることで、良い結果を得ることができるのです。
ポール・レジュエズ
ありがとう。幸運を祈ります。
オペレーター
次の質問は、ゴードン・ハスケットのチャック・グロムです。ご質問をどうぞ。
チャック・グロム
はい、ありがとうございます。おはようございます。本当に素晴らしい四半期でおめでとうございます。一般消費財の中で、小額で買い替えの短い商品と、高額で買い替えの長い商品との間に見られる傾向についてお聞かせください。また、消費者の裁量支出に何らかの変化があるかどうか、カテゴリー内の支出に反映されているものがあれば教えてください。また、簡単なフォローアップとして、四半期を通して月ごとのトレンドに乖離や大きな変化はありましたか？ありがとうございました。
ジョン・ファーナー
はい、チャック。ジョンです。私が受け持ちます。消費者を表現するのに最適な方法は、ここ2、3年、驚くほど一貫していることだと思う。ミックスは変わりましたが、それほど大きくは変わっていません。ブランドとプライベートブランドの両方が伸びています。今期は幅広い価格帯の商品が売れました。
イースターがあったこともあり、3月は好調でした。月はイースターがあったこともあり、好調でした。その影響もあって好調でした。ですから、この四半期はそれほど驚くべきものではありませんでした。2月は好調で、3月も好調だった。3月は天候に恵まれ、少し寒かった。しかし、5月もこれまでと同じような傾向で四半期を終えることができた。ですから、この四半期は私たちの予想とそれほど大きな違いはありませんでした。
消費者の動向は安定しており、在庫の状態も良好です。先ほども申し上げましたが、加盟店にはミックスアウトの能力があります。価格ギャップとバリューを管理しています。最初のマージンを管理しています。在庫管理の強化により、マークダウンは減少しています。今年はプライベートからのシュリンクが少し改善されました。この3年間は増加傾向にありましたが、国内のいくつかの地域で減少に転じたのは良いことです。しかし、私たちはこれを混ぜ合わせます。私たちのマーチャント・チームは、このようなことを以前から行ってきました。消費者がどのような状況に置かれても、私たちは価値を重視し、消費者に寄り添いたいと考えています。
チャック・グロム
ありがとう、ジョン。
オペレーター
ありがとうございました。次の質問はオッペンハイマーのルペッシュ・パリクです。ご質問をどうぞ。
ルペシュ・パリク
おはようございます。また、素晴らしい四半期でおめでとうございます。ウォルマート・プラスについてのコメントに戻ります。ウォルマート・プラスは2桁成長を続けているようですね。メンバーシップやサブスクリプションの背景を見ると、明らかに混雑しているように見えます。現在のバリュー・プロポジションについて、また今後のさらなる機会について、どのようにお考えですか？
ジョン・ファーナー
ルペッシュ、ジョンです。ウォルマート・プラスの進展には満足しています。ウォルマート・プラスは私たちの活動の重要な一部であり、お客様にとって時間とお金を節約できる素晴らしい方法です。ウォルマート・プラスに加入すれば、配達を無制限に利用できます。ウォルマート・プラスに加入すると、配達が無制限になります。また、完璧な注文を改善することも重要でした。
先ほど述べたように、私たちは2020年にウォルマート・プラスを立ち上げましたが、当時はサプライチェーンが困難な状況でした。そのため、継続的な勢いと改善、そしてお客様が注文されたものを注文された時に提供できるようにすることが重要でした。しかし、繰り返しになりますが、これは私たちが行うことの重要な一部です。お客様にとって素晴らしいソリューションだと思いますし、進歩を目の当たりにするのはエキサイティングなことです。
ルペッシュ・パリク
素晴らしい。ありがとうございます。
オペレーター
次の質問はEvercore ISIのグレッグ・メリッチです。ご質問をどうぞ。
グレッグ・メリッチ
ありがとうございます。トップラインの話に戻りたいと思います。今期のインフレ率は40bpsとおっしゃったと思います。今年の残りのガイダンスを見ると、インフレ率はそのような低いレベルに落ち着く、あるいはさらに下がると予想されますか？
ジョン・デイビッド・レイニー
グレッグ 今期の水準に比較的近いと見ています。これはバスケット全体のミックスです。一般消費財はよりデフレ的ですが、消耗品と食品は横ばいからプラス1程度で推移しています。ですから、一般的にはこのレベルになると予想しています。
グレッグ・メリッチ
ありがとうございます。
オペレーター
ありがとうございます。質疑応答はここまでとさせていただきます。ダグラス・マクミロン氏に閉会の挨拶をお願いします。
ダグラス・マクミロン
お電話をありがとうございました。本当に好調な四半期を過ごせたことに改めて感謝します。今四半期のヘッドラインを考えるとき、私の頭をよぎるのは、まずeコマースの成長です。お客様にとっての利便性を向上させたことは大きな成果であり、それは店舗でのフルフィルメントと、店舗でのフルフィルメントを通じて実現しています。店舗でのフルフィルメント、フルフィルメントセンターを通じたフルフィルメント、マーケットプレイスは成長しており、それに伴って広告や会員数も伸びています。どちらも24％増加したのは素晴らしいことです。
2つ目の見出しは、在庫管理に関するものです。そして3つ目の見出しは価格設定に関するものです。ロールバックの回数と、顧客や会員に提供する価値が評価され、今期はそれが大きな特徴になったと思います。
全体像としては、私たちの考えはこれまでと同じです。ビジネス・ミックスの結果、売上高よりも利益の方が早く成長し、適切な資本投資を行うことで利益率を高めることができるのです。ですから、私たちは今年1年を通して、この点に関して本当に一貫した姿勢で臨みたいと思います。
オペレーター
ありがとうございました。以上で本日の会議を終了いたします。これで回線をお切りください。ご参加ありがとうございました。
お読みいただきありがとうございました!
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