米グーグルの時価総額は2日間で2000億ドル近く下落した!市場が本当に何を懸念しているでしょうか？

要約：検索エンジンのトップの座は保証されず、利益は無くなった。

「ChatGPTの競争商品」Bardの初披露で「壊滅的なミス」が発生した後、Googleの親会社であるAlphabetの株価は2日間で12%以上に下落し、2008年9月以来最大の2日間の下落幅を記録しました、時価総額は2000億ドル近く消失した。

ウォール街と投資家は、マイクロソフト社が起こしたAI大戦で、Google検索エンジンのトップの座が保証されず、Google社の利益も衝撃を受けるのではないかと懸念しています。

マイクロソフトは業界の利益を抑えようとするが、米グーグル社が真っ先に当てられる。

マイクロソフトCEOのサティア・ナデラ(Satya Nadella)は最近メディアのインタビューで、マイクロソフトが新技術を利用して検索業界の利益を低くする準備をしている、粗利率は「永遠に下がる」と明言した。

Bardで重大なエラーが発生する前日、マイクロソフトは新しいBing検索エンジンを発表しました。新しいバージョンはアップグレードされたAI言語モデルGPT-3.5を採用している、検索された「答え」をまとめ、電子メールとリストを作成することができます。

「検索分野には巨大な利益があります、マイクロソフトは着実に実現できます。しかし、Googleにとって、その逆です、彼らは自分の利益を守らなければならない述べました立場になっている。ナデラはマイクロソフトとグーグルの競争が「非対称的」だと指摘した。

ナデラが正しければ、グーグル社は大きな問題に直面するだろう。

昨年のAlphabetの粗利益は1570億ドルで、粗利率は55%です。もしこの利益を半減すれば、大幅なコストを削減しなければAlphabetの利益はほぼ無くなるだろう。

マイクロソフトは強気で帰ってきたが、グーグルはマイクロソフトの古い道を歩んでいるのか！？

それ以外に、グーグルは「リーダー」の座が奪われるの脅威に直面しています。業界の「リーダー」の地位を維持できたても、新しい成長ポイントを達成できなければ、投資家たちもGoogleに対する期待を下げます。

この点について、マイクロソフトは既に十分な経験を持っている。

ナデラ氏が2014年にCEOになる前の10年間、マイクロソフトの利益は2倍以上増加した。しかし、投資家たちはマイクロソフトが新しいライバルに対応する業務の拡大することをよりも顧客からお金を稼ぐことを優先してしていることを懸念していたです。

10年間、マイクロソフトの株価収益率は半分から10倍程度も下落しました、株価はほとんど変化がなく、ナデラ氏がCEOになってからクラウドサービスが開始され、その後、マイクロソフトの株価は急激に上昇し、現在会社の株価は2004年より10倍も高かった。

仮にグーグル社がマイクロソフトの古い道を歩んだら、しばらくは穏やかになるかもしれませんが、長期的に見れば、投資家たちは必ず株価が上がらないの苦境に陥るでしょう。

顧客の古い習慣は変えにくいですが、Googleはしばらく安全ですか？

最初の質問に戻ると、大ヒットしたChatGPTや似たようなAI製品がGoogleの主導的な地位を覆すのか？

JPモルガンのTMTトレーダーのRon Adlerは「答えは絶対否定」と述べた。「人工知能分野の投資家たちの反応は非常に感情的で、理性的の認識が欠けています。」

古い習慣が変えにくいため、顧客が変えるコストが高い。
 
Adlerは：

人々が何かを検索したり、検索することを考えている時、彼らのホームページを変えたり、Googleにアクセスしなくなりますか？

たぶんそうはならない。私たちは本当に検索する時にBardを使用しますか？もちろん、そうでないかもしれない。あなたたちのうち何人がSiriやAlexa(アマゾン音声アシスタント)を使ってスマートフォンで検索をしますか？人々の想像するよりずっと少ない。

積み重ねは変えるのが難しい、Googleはすぐに負けるのは難しいだろう。

Alphabetは未だにまだ安全だ。Statcounterのデータによると、グローバル検索エンジン市場のシェアは90%を超えている。グーグルだけでなく、マイクロソフト、アマゾン、メタは依然としてそれぞれの市場をコントロールしている。