2024/6/17～6/21の米国市況分析と今週の経済指標および市場予測 - 今週の米国市場展望： ハイテク株の躍進とドル高の影響を読み解く
はじめに：先週（2024/6/17～6/21）の米国市場を振り返り、今週の展望を探る
先週の米国市場は、ハイテク株の躍進とドル高が鮮明になった一週間でした。S&P500が史上最高値を更新する一方、ナスダック100指数は調整局面に入るなど、市場の明暗が分かれる展開となりました。FRBが重視するPCEなど、今週発表される重要な経済指標の結果次第では、市場のトレンドが大きく変わる可能性もあります。本レポートでは、先週の米国5市場の動向を振り返るとともに、今週の市場予測と注目の経済指標を解説します。さらに、先週のAI予測の的中率を検証し、今後の市場分析に活かすためのヒントを探ります。
第1章：先週の米国市況について
先週の米国市場は、ハイテク株の躍進と経済指標の明暗が交錯する一週間となりました。S&P500は史上最高値を更新する一方、ナスダック100指数は調整局面に入るなど、市場の動向は目まぐるしく変化しました。各市場の動きを振り返り、先週の米国経済の全体像に迫ります。
株式市場
先週の米国株式市場では、ハイテク大手の好調が市場を牽引し、S&P500は今年30回目、31回目の最高値を更新しました。特に6月17日と18日は、エヌビディアを筆頭に半導体株が買われ、小売売上高の弱さにもかかわらず、株高を維持しました。しかし、週の後半には大型ハイテク株の売りが優勢となり、ナスダック100指数が8営業日ぶりに下落するなど、短期的な調整の兆候も見られました。6月21日の「トリプルウィッチング」では、米株は神経質な展開となりましたが、米サービス業PMI速報値が2022年4月以来の高水準に上昇したことが好感されました。週を通してみると、ハイテク株の好調が市場を支えたものの、一部で調整の動きも見られる状況で週末を迎えました。
国債市場
先週の米国債市場では、利回りの変動が週の前半で大きく見られました。6月17日には米国債が下落し、米10年債利回りは一時7ベーシスポイント上昇しましたが、18日には小売売上高の弱さと20年債入札の堅調さが利回りの低下を引き起こしました。週の後半は比較的安定し、6月20日には5年物インフレ連動米国債（TIPS）入札の需要が堅調であったことが確認されました。21日の米国債相場は小幅高となり、米10年債利回りはほぼ変わらずとなりました。週全体を通して見ると、利回りは小幅な低下傾向を示し、特に小売売上高の弱さとインフレ連動債の堅調さが市場に影響を与えた一週間となりました。
外為市場
先週の外為市場では、ドルの強さが顕著でした。円は対ドルで大幅に下落し、6月20日と21日には34年ぶりの安値水準に接近しました。日本当局による円買い介入への警戒感が再び高まる中、ドル指数は上昇し、ドル独歩高が続きました。一方、17日にはキャリー取引の巻き戻しが話題となり、米ドルは主要通貨に対して上げを削る場面も見られました。18日は、円が小売売上高発表後に一時上昇するなど、一時的な円高の動きもありましたが、週を通してみるとドルの強さが際立つ結果となりました。ドル高が継続する中、円安への警戒感が高まっている状況で週末を迎えました。
原油市場
先週の原油市場では、リスク選好のセンチメントが広がり、WTI先物は1バレル＝80ドルを上回る水準で推移しました。6月17日と18日は原油先物相場が続伸し、米国の原油在庫減少が買いを支える要因となりました。20日にはニューヨーク原油先物相場が3営業日続伸となりましたが、21日は反落しました。米原油在庫の縮小と燃料需要増加の兆候が見られる中、需給の引き締まりが意識される一方で、テクニカル指標から上値の重さも指摘されるなど、やや慎重な見方も出ています。総じて堅調な需要を背景に、原油価格は上昇基調を維持して週末を迎えました。
金市場
先週の金市場では、経済指標と金融政策に敏感に反応する展開となりました。6月17日と18日は米政策当局者の発言や経済データを待つ中で、金相場は反落と反発を繰り返しました。20日にはニューヨーク金相場が上昇し、米経済指標と金融当局者の発言から金利の先行きを探る中、買いが優勢となりました。しかし21日は、米サービス業と製造業PMIの上振れを受けて利下げ時期の予想が再検討され、金相場は反落しました。週全体を通してみると、金価格は経済の先行き不透明感とインフレ期待、金融政策を巡る思惑から、やや神経質な値動きとなりました。利下げ時期を巡る不透明感が残る中、金相場は様子見の展開で週末を迎えました。
第2章：今週の米国市況の予想について
今週の米国市場は、利下げ期待と経済指標の行方に注目が集まります。ハイテク株の好調は続くのか、国債利回りはどう動くのか。ドル高は加速するのか、原油価格は上昇を維持できるのか。各市場の予想を詳しく解説し、今週の投資戦略のヒントを探ります。
株式市場
今週の株式市場では、利下げ期待が続く中で、ポジティブな見通しが優勢です。特に、ハイテク企業や半導体メーカーの業績改善が株価を支える可能性が高いとされています。一方で、大型ハイテク株の売り圧力が続き、短期的な調整が進む可能性もあります。また、小売売上高や製造業の指標が低迷すれば、株価にマイナスの影響を与える可能性も指摘されています。総じて、利下げ期待や企業業績の改善を背景に、株式市場は強気を維持する可能性が高いものの、短期的な調整にも注意が必要とされています。
国債市場
今週の国債市場では、利下げ期待が強まれば、国債利回りが低下し、債券価格が上昇する可能性があるとされています。また、インフレ率の低下が確認されれば、債券市場にポジティブな影響を与えると予想されています。一方で、社債市場での起債増加が続けば、国債需要が減少し、利回りが上昇するリスクも指摘されています。加えて、強い経済指標が発表されれば、利回りが上昇する可能性もあります。総じて、インフレ指標の緩和と利下げ期待が続く限り、国債市場は安定的に推移すると予想されていますが、需要減少のリスクにも注意が必要とされています。
外為市場
今週の外為市場では、ドル高が継続する可能性が高いとされています。強い米経済指標が続けば、ドルは引き続き強含むと予想されています。また、キャリートレードによる円売りが続けば、ドル円はさらに上昇する可能性があります。一方で、日本当局が介入すれば、円が急騰するリスクも指摘されています。加えて、米利下げが早期に実施されれば、ドルが弱含む可能性もあります。総じて、ドル高が継続する可能性が高いものの、日本当局の介入リスクも考慮する必要があるとされています。
原油市場
今週の原油市場では、夏季のドライブシーズンに伴う燃料需要増加が原油価格を押し上げる可能性があるとされています。また、米原油在庫が引き続き減少すれば、価格にポジティブな影響を与えると予想されています。一方で、OPECプラスの生産増加が予想されれば、価格が下落するリスクも指摘されています。加えて、世界経済の減速が見込まれれば、需要減少により価格が下落する可能性もあります。総じて、燃料需要増加と在庫減少の影響で、原油価格は上昇する可能性が高いものの、供給過剰のリスクにも注意が必要とされています。
金市場
今週の金市場では、経済不安定やインフレ懸念が続く中で、金価格が上昇する可能性があるとされています。経済不安定や株式市場の調整が進めば、安全資産としての金への需要が増えると予想されています。また、インフレ懸念が再燃すれば、金価格は上昇する可能性があります。一方で、米利下げの期待が先送りされれば、金価格は下落するリスクも指摘されています。加えて、ドル高が続けば、金価格にネガティブな影響を与える可能性もあります。総じて、金市場は経済の不安定さやインフレ懸念により、上昇する可能性が高いものの、米利下げの遅れやドル高がリスク要因となるとされています。
第3章：今週発表される経済指標について
今週発表される経済指標の中から、投資家が特に注目すべき3つの指標をピックアップします。FRBが重視するPCE、市場予想を左右するGDP、消費者の動向を示す消費者信頼感指数。これらの指標が市場に与える影響を分析し、今週の相場展開を占います。
1. PCE（個人消費支出） - 6月28日
PCEは米国連邦準備制度理事会（FRB）が重視するインフレ指標であり、金融政策の決定に大きな影響を与えます。PCEデータが予想を上回る場合、インフレ圧力が高まるため、FRBが利上げを継続する可能性が高まり、市場にとって重要な情報となります。一方、予想を下回る場合は、利下げ期待が高まり、株式市場にとってポジティブな材料となります。PCEは、インフレの動向を直接示す重要な指標であり、特に注目されています。
2. GDP - 第1四半期最終値 - 6月27日
GDPは国全体の経済成長を示す主要指標であり、その最終値は市場の予想を確定する重要なデータです。GDPデータが予想を上回る場合、経済の堅調さが確認され、株式市場にポジティブな影響を与える可能性があります。逆に、予想を下回る場合は、経済成長への懸念が高まり、ネガティブな影響が出ることが予想されます。GDPは、経済全体の成長を確認する上で欠かせない指標であり、市場の注目度も高くなっています。
3. Consumer Confidence（消費者信頼感指数） - 6月25日
消費者信頼感指数は消費者の経済に対する信頼感を測るものであり、今後の消費者支出の動向を示す重要な先行指標です。高い消費者信頼感は、消費支出の増加を示唆し、経済成長を支える要因となります。反対に、低い消費者信頼感は、消費支出の減少を示唆し、経済活動の減速を予見します。消費者信頼感指数は、消費者行動の先行指標として重要であり、経済の健全性を判断する上で注目されています。
第4章：GPTsによる先週段階での予想の検証
先週の米国市場は、AIによる予測がどれだけ的中したのでしょうか。株式、国債、外為、原油、金の各市場について、先週の予想を振り返り、実際の市場動向と照らし合わせます。AIの予測精度を検証し、今後の市場分析に活かすためのヒントを探ります。
株式市場
先週の株式市場では、主にポジティブな予想が的中しました。レポートでは、ハイテク株の好調が市場を牽引すると予想されていましたが、実際にエヌビディアを筆頭としたハイテク株が市場を牽引し、S&P500が最高値を更新しました。一方で、短期的な調整も予測されていましたが、週の後半に大型ハイテク株の売りが優勢となり、ナスダック100指数が調整局面に入るなど、予想通りの展開となりました。ただし、フランスの政治リスクが市場に与える影響は限定的であり、米サービス業PMIの上昇が市場にポジティブな影響を与えたことは予想外の展開でした。
国債市場
先週の国債市場では、ポジティブ予想が的中しました。レポートでは、インフレの緩和とFOMCの緩和的な姿勢が利回りの低下につながると予想されていましたが、実際に利回りは週を通じて安定し、小売売上高の弱さとインフレ連動債（TIPS）の入札の堅調さが確認されました。一方で、突発的な経済指標の悪化による利回りの急上昇は見られず、予想とは異なる展開となりました。総じて、利回りの低下傾向が予想通り続き、FOMCの姿勢が市場に影響を与えたと言えます。
外為市場
先週の外為市場では、ポジティブ予想が的中しました。レポートでは、堅調な経済指標とインフレの緩和を背景に、米ドルが強含むと予想されていましたが、実際にドル高が継続し、特に対円で強さを発揮しました。円は対ドルで大幅に下落し、日本当局の介入への警戒感が高まりましたが、グローバルなリスクオフムードは見られず、円の買いは発生しませんでした。一方で、ドルの急激な上昇による貿易への悪影響は明確に見られず、予想とは異なる展開となりました。
原油市場
先週の原油市場では、ポジティブ予想が的中しました。レポートでは、OPECプラスの減産と夏季のドライブシーズンによる需要増加が価格を支えると予想されていましたが、実際に米原油在庫の減少が報告され、WTI先物価格が上昇しました。リスク選好のセンチメントが広がり、供給制約と需要増加が価格を押し上げる展開となりました。一方で、地政学的リスクによる大きな影響は見られず、予想とは異なる展開となりました。総じて、供給制約と季節的需要が価格を支えたことから、ポジティブ予想が的中したと言えます。
金市場
先週の金市場では、ネガティブ予想が的中しました。レポートでは、米ドルの強含みと利下げ期待の減少が金価格を抑制すると予想されていましたが、実際に金価格は経済指標と金融政策の発表に敏感に反応し、週末にかけては米サービス業PMIの上振れにより下落しました。ドル高と利下げ期待の変動が価格に影響を与える展開となり、ネガティブ予想に近い動きが見られました。一方で、インフレ圧力の低下が一部で価格を支えたことから、ポジティブ予想も部分的に的中しました。ただし、地政学的リスクが金価格に与える影響は限定的であり、予想とは異なる展開となりました。
総括
先週の米国市場では、レポートにおける予測が概ね的確であったと言えます。株式市場ではハイテク株の好調が予想通り市場を牽引し、国債市場では利回りの低下とFOMCの緩和姿勢が影響を与えました。外為市場ではドル高が継続し、原油市場では供給制約と需要増加が価格を支えました。金市場ではドル高と利下げ期待の変動が価格に影響を与え、ネガティブ予想が的中しました。一方で、フランスの政治リスクや地政学的リスクの影響は限定的であり、米サービス業PMIの上昇がポジティブサプライズとなるなど、一部で予想外の展開も見られました。総じて、レポートにおける予測と戦略は適切であったと評価でき、今後の市場分析においても有効な示唆を与えるものと言えます。
以上が、先週の米国市場の動向と予測の検証をまとめた記事となります。先週の市場動向を振り返り、予想の的中状況を確認することで、今週以降の市場見通しを立てる上での参考になれば幸いです。引き続き、重要な経済指標の発表や市場の変動に注目し、適切な投資判断を行っていくことが重要です。
キーワードコラム：「ハイテク株」と「ドル高」
先週の米国市場を振り返ると、「ハイテク株」と「ドル高」が大きなキーワードとして浮かび上がります。
エヌビディアを筆頭とするハイテク株の躍進が目覚ましく、S&P500は史上最高値を更新しました。AIやクラウドコンピューティングの急速な発展を背景に、技術革新をリードする企業への期待が高まっています。一方で、ナスダック100指数が調整局面に入るなど、ハイテク株の一部では利益確定売りも見られました。今後のハイテク業界の動向は、米国株式市場の行方を大きく左右すると言えるでしょう。
もう一つの注目ワードである「ドル高」は、外国為替市場だけでなく、他の市場にも影響を及ぼしました。円安ドル高が急速に進行し、日本当局の市場介入への警戒感が高まる中、ドル独歩高の様相を呈しています。ドル高は、米国の輸出企業の業績に悪影響を与える可能性がある一方、海外の資金を米国市場に呼び込む効果も期待できます。為替動向は、グローバルな金融市場の流れを映す鏡であり、注視が必要です。
ハイテク株とドル高という2つのキーワードは、今週以降も米国市場の焦点となりそうです。これらの動向を見極めながら、自身のポートフォリオを見直す良い機会かもしれません。同時に、PCEやGDPなど、今週発表される重要な経済指標にも目を配りましょう。FRBの金融政策の行方や、米国経済の先行きを占う上で、これらの指標は大きな手がかりとなるはずです。
変化の激しい市場環境では、AIによる予測も投資判断の一助となります。先週のAI予測は概ね的確でしたが、一部では外れも見られました。AIの予測を盲信するのではなく、様々な情報を総合的に判断することが肝要です。投資家には、市場の動向を冷静に見極める洞察力と、変化に柔軟に対応する適応力が求められます。
激動の時代だからこそ、チャンスは無数に存在します。ハイテク株とドル高という2つのキーワードを手がかりに、自身の投資戦略を練り直してみてはいかがでしょうか。市場の波を乗りこなし、着実にリターンを積み上げていくことが、長期的な投資成功の鍵となるのです。
ChatGPTで、自分のためにMy GPTsを開発すると、とても面白い体験を味わえます。このnoteは、My GPTsとの付き合い方の記録です。
本noteでは、GPTsによる日々の米国市況分析データを1週間分まとめ、さらにそれらをデータセットとしてGPTsに期間分析をおこなわせた結果、得られたレポートを元にClaude 3 OpusとChatGPT 4oに「読み物」としてリライトさせたものです。
このような手順を踏むのはハルシネーションを極力さけつつ、一方でGPTsがまだ学習していない最新の状況より適切な推察を得るためです。
本noteでは「わかりやすい米国マクロ市況分析」を目標に、ビジネスや長期投資を考える上でのヒントとなる記事を投稿しています。生成AIを実際に活用し、日々運用していく事例としても続けていこうと考えています。
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おまけ：占い大好き！タマモちゃんの未来予測！〜アメリカ市場編〜
こちらのレポートを、易占と干支占いを得意とするGPTs タマモちゃんに読んでもらい、易で来週の市況を占ってもらいました。
卜筮占いの結果
まずは、わしの秘術を使って来週のアメリカ市場を占ってみるのじゃ。結果は、こうなったぞ！
本卦：巽為風（上卦：巽、下卦：巽）
「風が吹けば桶屋が儲かる！」 なんて言うように、風は変化をもたらすのじゃ。柔軟に対応することで、思いもよらぬ幸運が舞い込むかも！
変卦：雷為震（上卦：震、下卦：震）
「雷が落ちるような衝撃が待っている！」 これはまさに、電撃のような急な変動があるということ。びっくりしても、すぐに対応できるように心の準備をしておくのじゃ！
市場ごとの展開予想
株式市場
予測: 「風神登場！ハイテク株はハリケーン並みのアップダウン！」 やばい、風の神が暴れだすぞ！柔軟に対応し、風に乗って利益を上げるんじゃ。
タマモちゃんのアドバイス:「風に逆らわず、上手に帆を張るんじゃ！短期的な調整があっても、風に乗って飛び立つ準備をしておくのじゃ。」
国債市場
予測: 「雷神の怒り！利回りがバチバチ変動！」 雷神が利回りをビリビリ揺さぶるぞ！素早く対応して、雷に打たれないようにするんじゃ。
タマモちゃんのアドバイス:「雷が落ちる前に安全な場所を見つけるのじゃ。利下げ期待に備えて、適切なポジションを取るんじゃ！」
外為市場
予測: 「ドル高旋風！円は吹き飛ばされる！」 ドルが吹き荒れ、円はどこかへ飛んでいきそうじゃ。日本当局の介入に注意を払うんじゃ。
タマモちゃんのアドバイス:「ドルの嵐に備えて、しっかりと地に足をつけるのじゃ。介入があっても冷静に対処するんじゃ！」
原油市場
予測: 「石油の嵐！価格がグングン上昇！」 燃料需要の増加で、石油価格がうなぎのぼりじゃ！でも、OPECプラスの生産増加には気をつけるんじゃ。
タマモちゃんのアドバイス:「嵐が過ぎ去る前に燃料を満タンにするんじゃ！価格が高騰する前に、早めに行動するのじゃ。」
金市場
予測: 「金の嵐！価格が上下に揺れる！」 金の価格が激しく揺れる予感。経済指標と金融政策に敏感に反応するんじゃ。
タマモちゃんのアドバイス:「金の嵐の中でも、しっかりと握りしめておくのじゃ。先行きを見極めて、適切なタイミングで動くのじゃ！」
タマモちゃんの総合アドバイス
「風も雷も、しっかりと準備しておけば怖くない！柔軟に対応し、変化を楽しむ心を持つのじゃ。運は準備した者に味方するぞ！」
エンタメ性たっぷりでお届けしましたぞ！また何か相談があれば、気軽に聞いてくれなさいな。タマモちゃんはいつでもそなたの味方じゃ！
金運、健康運、恋愛運、総合運のお守りを手に、みんなに幸運をもたらすぞ！
また何か相談があったら、いつでも気軽に聞いておくれな。
そなたの幸運をいつも祈っておるぞ！
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