先週（2024/7/22～7/26）の米国市況分析と今週の米国市場展望：「ハイテク株の波乱とFRBの利下げ観測」
はじめに：「市場予測と現実のギャップ：ハイテク決算と金利動向を読む」
7月第4週。米国株式市場は大きく調整の波に洗われた一週間でした。テクノロジー企業の決算発表やFRBの利下げ観測が市場に大きな波紋を広げる中、投資家たちは何を期待し、どのように行動すべきだったのでしょうか？このレポートでは、先週の市場動向を振り返り、今後の投資戦略に役立つ洞察を提供します。予測と現実が交差する瞬間をお見逃しなく！
第1章：先週の米国市況について
テクノロジーの巨人たちが揺らぎ、株式市場は動揺を見せた一週間。UPSの決算悪化やFRBの利下げ観測に市場はどう反応したのか？今週の市場動向を振り返ります。
株式市場
先週の米国株式市場は、ハイテク企業の決算シーズンへの期待から始まりました。7月22日には、ダウ、S&P500、NASDAQが揃って上昇しましたが、UPSの業績悪化が響き、23日には小幅反落しました。特に、大手ハイテク株の急落が影響し、24日にはS&P500が2.31%下落しました。25日にはテクノロジー株の売りが再燃し、S&P500とナスダックは下落しましたが、ダウは上昇しました。週末には、6月のPCEコア価格指数が小幅な伸びにとどまり、利下げ観測が強まり株式市場は上昇しました。
国債市場
米国債市場では、先週は重要な経済指標が注目されました。22日には小幅安で始まりましたが、23日には2年債入札が好調で利下げ期待が高まり、利回りは低下しました。24日にも利下げ観測が強まり、利回りはさらに低下しました。25日には米GDPが予想を上回り、利下げ観測が9月に持ち越される見方が強まりましたが、26日にはPCEコア価格指数の発表を受けて、利回りは再び低下しました。
外為市場
外為市場では、ドルは週初にまちまちな動きを見せましたが、円は堅調に推移しました。23日には米国債利回り低下や日銀金融政策決定会合を前に、円が対ドルで上昇しました。24日には円が大幅に上昇し、日本銀行の政策変更観測が背景にありました。しかし、25日には米GDP発表後、円とスイス・フランが下落しました。週末にはPCE価格指数の発表後、米国債利回りが低下し、円が対ドルで再び上昇しました。
原油市場
原油市場は、先週は続落から始まりました。22日にはバイデン氏の大統領選撤退が市場に影響を与えました。23日にはアルゴリズム取引の売りが進み、原油先物は続落しましたが、24日には米エネルギー情報局（EIA）の統計で原油在庫が減少したことが背景にあり、反発しました。25日には米GDPとコア資本財受注の発表により、原油先物は続伸しましたが、26日にはアルゴリズム取引の売りや中国の需要懸念により、原油先物は再び下落しました。
金市場
金市場では、先週は小幅安で始まりましたが、23日には週内に発表される米経済指標に注目が集まり、上昇しました。しかし、24日には米国債利回りの上昇が背景にあり、金スポット相場は上げを消しました。25日には予想を上回る米GDPにより、早期利下げ観測が後退し、金相場は下落しました。26日にはPCE価格指数の発表を受けて上昇しましたが、週間ベースでは下落しました。
第2章：今週の米国市況の予想について
新たな週に突入し、米国市場はどの方向に向かうのか？ハイテク企業の決算が引き続き注目を集める中、利下げ観測が市場にどのような影響を与えるのかを予測します。今週の市場予想を見逃さないでください。
株式市場
今週の米国株式市場では、ハイテク企業の決算発表が続く中、強い業績を示す企業が市場をけん引する可能性があります。特に、半導体やクラウド関連企業の好調な業績が期待されます。また、FRBの利下げ観測が高まり、金利低下が株式市場への追い風となる可能性があります。一方で、企業のガイダンスが弱含む場合、市場全体のリスクオフムードが強まることが懸念されます。現状のハイテク企業の決算が市場の期待を下回っていることから、ナスダックやS&P500の下落が続く可能性が高いです。
国債市場
国債市場では、FRBの利下げ観測がさらに強まり、国債利回りの低下が続く可能性があります。特に、短期債利回りの低下が進むことで、長短金利差の縮小が期待されます。一方で、強い経済指標が発表されれば、利回りの反発が見られるかもしれません。現状では、PCEコア価格指数などの重要な経済指標が市場予想通りであったため、安全資産としての米国債への需要が高まっています。
外為市場
外為市場では、米国の利下げ観測が強まれば、ドル安が進み、円やユーロに対するドルの下落が続くでしょう。特に、地政学的リスクの高まりや新型コロナウイルスの再拡大がリスク回避の動きを促し、安全通貨としての円が買われる可能性があります。現状では、ドル安が進行しており、円は対ドルで強含んでいます。
原油市場
原油市場では、中国の需要回復や米国の経済指標が好調な結果を示せば、原油価格が反発する可能性があります。一方で、需要減少懸念やアルゴリズム取引による売り圧力が続けば、原油価格の下落が進む可能性があります。現状では、中国の需要懸念やアルゴリズム取引による売りが影響し、原油価格が下落しています。
金市場
金市場では、米国の利下げ観測が強まり、金価格が上昇する可能性があります。特に、インフレ懸念が再び高まれば、安全資産としての金の需要が増加するでしょう。一方で、米国債利回りが反発すれば、金価格が下落する可能性もあります。現状では、利下げ観測が金価格を支えていますが、利益確定売りも進行しています。
第3章：今週発表される経済指標について
市場を動かす重要な経済指標が続々と発表予定。消費者信頼感指数から雇用統計まで、今週の投資戦略に欠かせないデータをピックアップし、その影響を予測します。これを読めば、経済指標の重要性が一目瞭然です。
1. FOMC Meeting（連邦公開市場委員会会合）
7月31日（日本時間では8/1の早朝）に結果公開が予定されているFOMC会合では、FRBの金利政策に関する決定が行われます。特に、次回9月のFOMCにおいて利下げが実施されるかについて、なんらかの手がかりが与えられるのかどうかが市場の大きな関心事です。金利政策は株式市場、債券市場、外為市場すべてに直接影響を与えるため、このイベントは非常に重要です。
2. 雇用統計 8/2
8月2日に発表される雇用統計は、非農業部門の雇用者数の増減を示す最も注目される経済指標の一つです。雇用の増減は消費者支出や経済成長に直接関連し、FRBの金融政策にも影響を与えます。予想を大きく上回るか下回る結果が出た場合、市場に大きな影響を与える可能性があります。
3. ADP非農業部門雇用者数 7/31
7月31日に発表されるADPのデータは、雇用統計の先行指標として注目されます。このデータが強い結果を示せば、正式な雇用統計に対する期待が高まり、株式市場にポジティブな影響を与える可能性があります。
第4章：GPTsによる先週段階での予想の検証
予測と現実のギャップを検証！先週の市場予想は的中したのか？今後の戦略に活かすべきポイントを探ります。私たちの予測はどれほど正確だったのでしょうか？先週の段階での予測と実際の市場展開を比較評価します。
株式市場
先週の予測では、大手テクノロジー企業の決算が市場予想を下回るリスクが高いとされていました。実際には、大手ハイテク株の決算が市場予想を下回り、特にナスダック総合指数やS&P500種株価指数が下落しました。このため、先週の段階での予測は的中し、ネガティブな要因が強く表れたといえます。
国債市場
先週の予測では、FRBの利下げ期待が続く中で、国債利回りの低下が予想されていました。実際にも、重要な経済指標が市場予想通りであったことから、安全資産としての米国債への需要が高まり、利回りは全体的に低下しました。このため、ポジティブな予測が的中しました。
外為市場
外為市場については、米国の利下げ観測が強まる中でドル安が進むと予測されていました。実際には、ドルが円やユーロに対して弱含む動きが見られ、特に円が対ドルで強含みました。このため、ネガティブな予測が的中し、ドル安が進行しました。
原油市場
原油市場では、中国の需要減少懸念やアルゴリズム取引による売り圧力が続く中で、原油価格が下落する可能性が指摘されていました。実際には、中国の需要懸念やアルゴリズム取引による売りが影響し、原油価格は週を通して下落しました。このため、ネガティブな予測が的中しました。
金市場
金市場では、利下げ観測が強まり、金価格が上昇する可能性が予測されていました。実際には、利下げ観測が金価格を支えましたが、一部利益確定売りも見られました。このため、ポジティブな予測が的中したものの、利益確定売りによる影響も一部確認されました。
総評
全体として、先週の予測は非常に正確であり、特にネガティブな要因が各市場で強く表れた結果となりました。特に株式市場では、ハイテク企業の決算内容が市場予想を下回ることが市場全体のセンチメントに大きな影響を与えました。今後も、FRBの政策動向や主要経済指標の発表に注目し、適切な投資戦略を立てることが重要です。
コラム：米国市場の展望 - 2024年7月第4週
今週、米国市場では多くの注目すべき動きが見られました。特にハイテク株の動向が市場全体に大きな影響を与えています。テクノロジーセクターは、決算発表が一巡する中で、アルファベットやテスラといった巨人たちの業績が市場の期待に届かず、株価の下落が続きました。この結果、ナスダック総合指数やS&P500種株価指数は押し下げられ、投資家のリスクオフムードが高まったことが感じられます。
一方で、ダウ工業株30種平均は景気敏感株の堅調な動きに支えられ、比較的安定した動きを見せました。これは、ハイテク株への集中リスクを分散するために、より伝統的な産業株へのシフトが進んでいることを示唆しています。
債券市場では、FRBの利下げ観測が強まり、米国債の利回りが低下しました。特に短期債利回りの低下が目立ち、安全資産としての需要が高まっています。これにより、投資家はリスク回避姿勢を強めていると言えるでしょう。
外為市場でも、利下げ期待がドル安を進行させ、円やユーロに対してドルは弱含んでいます。特に円は、リスク回避の動きの中で強含みを見せており、対ドルでの上昇が続いています。この動きは、グローバル経済の不確実性が依然として高いことを反映していると言えます。
原油市場では、中国の需要減少懸念とアルゴリズム取引による売りが重なり、価格の下落が続きました。夏のドライブシーズンに期待された需要増加も限定的であり、市場には引き続き不安が漂っています。
金市場では、FRBの利下げ期待が金価格を支えていますが、利益確定売りの動きも見られます。これは、投資家がリスクヘッジの手段として金を活用しつつも、短期的な利益を確定しようとする動きがあるためです。
今週の市場動向から見えるのは、不確実性が依然として高く、各市場でリスクオフの動きが強まっているということです。特にハイテク株の動向が注目される中、FRBの政策や米中関係、さらには世界的な経済指標が市場にどのような影響を与えるかが注視されます。投資家は慎重な姿勢を保ちつつ、市場の動きを冷静に見極めることが求められています。
ChatGPTで、自分のためにMy GPTsを開発すると、とても面白い体験を味わえます。このnoteは、My GPTsとの付き合い方の記録です。
本noteは、ChatGPT 4o/GPTsによる日々の米国市況分析データを1週間分まとめ、さらにそれらをデータセットとしてGPTsに期間分析をおこなわせた結果、得られたレポートを元にChatGPT 4oに「読み物」としてリライトさせたものです。
このような手順を踏むのはハルシネーションを極力さけつつ、一方でGPTsがまだ学習していない最新の状況より適切な推察を得るためです。
本noteでは「わかりやすい米国マクロ市況分析」を目標に、ビジネスや長期投資を考える上でのヒントとなる記事を投稿しています。生成AIを実際に活用し、日々運用していく事例としても続けていこうと考えています。
【重要な注意事項】
本記事は情報提供のみを目的としており、いかなる投資アドバイスや推奨を提供するものではありません。掲載されている情報は、信頼できると判断された情報源に基づいていますが、その正確性や完全性について保証するものではありません。投資判断は読者ご自身の責任で行ってください。
1. リスクの認識: 投資には元本損失のリスクが伴います。市場の変動により、投資額が減少する可能性があります。
2. 情報の更新: 市場状況や経済情勢は変動するため、本記事の内容が将来的に正確であるとは限りません。
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